暗号資産業界のKOL「取引指導者」が規則違反！金融監督管理委員会がついに対応：金融保険法を頼りに規制強化

金融監督管理委員会は、金保法の権限を活用した子法を制定し、仮想通貨業界の誘引行為やKOLの勧誘行為を規制し、監督の抜け穴を埋め、投資者保護の仕組みを強化する予定です。

誘引行為の撲滅を目指し、金保法の権限を引用して監督を強化

暗号通貨投資の熱狂が台湾で高まる中、市場には「仮想通貨先生」と称されるKOLが多数登場し、コミュニティプラットフォームを通じて誘引グループを形成し、教示や投資アドバイスを行っています。こうした「誘引・排出」行為は、市場価格に影響を与え、投資者を誤導するため、監督当局の関心が高まっています。

出典：立法院 国民党議員李彥秀は、仮想通貨誘引の乱象に対し、金管会に明確な規制を求めた

国民党議員李彥秀は、最近の財政委員会での質疑で、現行規制は価格操作を意図した行為を禁止しているものの、市場には実質的に投資提案の性質を持つ行為が蔓延していると指摘し、金管会に明確な規制を求めました。金管会主委の彭金隆は、今後は《金融消費者保護法》の権限を活用した子法を通じて、金融サービス業者によるKOLを使った広告・勧誘・プロモーション行為を規範化し、秩序ある仮想資産市場の構築に努めると述べています。

彭金隆は、伝統的な金融市場においても類似の規範が存在し、インフルエンサーによる金融商品推進には一定の制限があると強調しています。現在の監督の焦点は、仮想資産の分析やアドバイザリー行為を管理範囲に含め、投資者が情報に接する際の保護を確保することにあります。

金管会の計画によると、今後は伝統的金融市場の投信・投顧業者とインフルエンサーの協力に関する自主規制を参考にし、仮想資産サービス提供者（VASP）とKOLとの正式な契約締結を求め、これを業者の内部統制に組み込む可能性があります。これにより、今後は仮想通貨の先生が公開的に推奨や誘引サービスを行う場合も、規制の枠組み内で運営され、監督の空白地帯にとどまることはなくなります。

出典：立法院 彭金隆は、伝統的な金融市場における規範を引用し、インフルエンサーによる金融商品推進には一定の制限が必要と強調

境界線はどこに？暗号胡適とBitMart事件から見る違法誘引のリスク

最近の事例から、監督の境界線は次第に明確になりつつあります。過去には、著名な仮想通貨インフルエンサー「暗号胡適」とその運営会社洋稽有限公司が、《虚拟资产服务提供者登记办法》に基づく登録を行わず、金管会に洗浄防止の声明も提出しなかったため、証券商業同業公会から警告を受けました。

この公告は、仮想通貨関連の誘引活動を明確に禁止しており、仮想資産登録制度の施行後、初めて正式に名指しされたKOLとなりました。暗号胡適は後に、「業界団体には法的効力はない」と反論しましたが、金管会の法務担当者は、登録を行わない業者が運営や誘引、プラットフォームの商業活動を行えば、実質的に法の境界を越えており、特に取引所の業務の延長とみなされる場合は、違法リスクが高いと指摘しています。

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もう一つの注目事例は、海外取引所のBitMart（ビットマート）です。金管会証券期貨局は、同プラットフォームを未許可の業者として正式に指摘し、特定のKOLがThreadsコミュニティで「誘引部隊」を募集し、参加者に指定の招待コードを使って登録させていることを明らかにしました。証券期貨局は、BitMartが洗浄防止の登録を完了しておらず、台湾国内でのサービス提供や広告誘引を行うことはできないとしています。

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金管会は、未許可の海外プラットフォームの利用を拒否し、関連口座への資金送金を避けるよう呼びかけています。これらの事例は、個人のKOLや海外取引所に関わらず、台湾の投資者に対する違法誘引に関して、監督当局からの指名や警告が行われるだけでなく、刑事事件に発展する可能性も示しています。

偽の実績を作り出す誘引器の罠に注意、投資者は虚偽のパフォーマンスや投資詐欺に警戒を

また、市場が上昇局面にあるとき、詐欺師は投資者のFOMO（取り残される恐怖）心理を利用し、巧妙なツールを使って偽の実績を作り出します。仮想通貨界では、「報告スクリーンショット生成器」と呼ばれるツールが流行しており、通貨種類、レバレッジ倍率、エントリー価格、名前を入力するだけで、驚くべき利益の帳簿を一瞬で作成できます。こうした「偽先生」は、Facebook、Instagram、LINE、Telegramのグループを作り、偽アカウントや偽会話を駆使して、「先生と一緒に大儲け」の雰囲気を演出します。彼らの手口は、無料の試し取引から始まり、少額の利益を出して信頼を築き、その後、指定の偽ウォレットや不明な取引所に資金を送金させることにあります。資金が入金されると、先生とグループは一夜にして消え、投資者は大きな損失を被ります。

技術的な偽造だけでなく、こうした誘引グループは、「アービトラージ方程式」や「専門的な教示」を謳い、参加者を惹きつけます。**例えば、KOLがThreadsで「たった1,000 USDTの資金で数百萬USDTの取引量を出せる」と宣伝し、すべての技術は先生が教えると強調し、参加者は模倣すれば良いと謳います。**しかし、過度な利益保証や特定の海外プラットフォームの招待コードを要求する行為は、重大な法令違反や安全上のリスクを伴います。金管会や警察は、暗号投資は群衆の噂に盲従すべきではなく、私的に送金を求めたり、未監督のプラットフォームに誘導する「先生」には特に注意を促しています。真の市場参加者は、自己のリスク意識を持ち、虚偽の利益スクリーンショットに惑わされないことが重要です。

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規制の実施と実務上の課題、VASP専法と自主規制の未来

現在、台湾の仮想通貨KOLに対する監督は重要な転換点にあります。立法の方向性として、民進党が提案した草案では、主要な意見リーダーの規制を明確にし、VASPに対して広告やマーケティングにおいて会社名や許可情報の開示を義務付け、虚偽や誤解を招く促進を禁止しています。

出典：立法院 民進党案「仮想資産サービス法案」では、VASPに対し広告・マーケティングで会社名と許可情報の開示を義務付け、虚偽や誤導的促進を禁止

しかし、金融業界の実務者は、すべてのKOLに特定の金融資格を求めることは非常に難しいと指摘しています。そのため、現行の折衷案は、投信・投顧公会のモデルに倣い、業者が協力するインフルエンサーを定期的に監査・管理し、契約を通じて監督責任を果たす方式に落ち着きつつあります。

この「仮想通貨先生」への監督措置は、台湾の《仮想資産サービス法》草案の一環です。VASP登録制度の導入とともに、誘引行為の規範化が監督体制の重要な一環となります。

現時点で国内でサービスを提供しているVASPは以下の通りです（筆画順）：

1. 禾亞數位科技（HOYA BIT）
2. 拓荒數碼科技（ZONE Wallet）
3. 現代財富科技（MaiCoin、MAX取引所）
4. 重量科技（KryptoGO）
5. 富昇數位科技（TWEX）
6. 跨鏈科技（Chainss）
7. 幣託科技（BitoPro）
8. 鏈科股份有限公司（XREX取引所）

彭金隆委員は、政府の専法は優先的に立法化し、半年以内に保管指針を策定すると述べています。今後は、投資者は合法的に登録されたプラットフォームを優先的に選び、未許可の誘引行為には十分注意し、自身の権益を法規制の下で守る必要があります。