広く知られているマイケル・セーラー氏は、マイクロストラテジーのCEOであり、BTCの熱心な信奉者であり、牛熊市に関係なく保有通貨を維持しています。トランプ氏の勝利とともに、BTCは急騰し、10万ドルに迫ります。また、マイクロストラテジーは、38.6万BTCを保有しており、株価は今年に入って500%以上の上昇率で、BTCの121%を上回っています。
マイクロストラテジーの戦略はどのように機能しますか？マイクロストラテジーはまだ上昇していますか？彼はBTCのレバレッジ版ですか、それともこのラウンドのLUNAですか？WOO X Researchが一緒に見てみましょう！
微策略はどの戦略でBTCを購入しますか？
現在、みなさんはマイクロストラテジーやビットコインの購入についての印象が大半ですが、実際にはマイクロストラテジーは1989年に設立されたテクノロジー企業で、主な事業はデータ分析のソリューションを提供し、企業のデータ分析と意思決定を支援しています。
2020 年8 月、CEO Michael Saylor はBTC の価値を認識し、それを希少性があり、長期的な価値向上の潜在能力を持つデジタルアセットであり、インフレーションに対抗し、保有通貨としての役割を果たすものと考え、会社の2.5 億ドルの準備金をBTC に変換した。これはマイクロストラテジーが保有通貨に熱中し始めたきっかけでもある。
2024年11月時点で、マイクロストラテジーは約386,700 BTCを保有しており、世界のBTC総量の1.8%を占めています。
彼らはどのようにそれを達成したのですか？
マイクロストラテジーが債務を発行してBTCを購入：
公司は債券（例えば転換社債）を発行して資金を調達し、その資金でBTCを購入します。
これは戦略の出発点であり、ビットコインの保有を増やすためにレバレッジを利用します。
BTC価格ポンプ、マイクロ戦略の時価総額上昇：
BTC価格の上昇に伴い、マイクロストラテジーの資産価値（大量保有しているBTC）も上昇し、企業の株式時価総額（Market Cap）も上昇しています。
時価総額の上昇、インデックスにおける株式のウエイトの増加:
時価総額上昇により、金融指数（S&P 500、NASDAQなど）における戦略的な株式のウェイトが増加します。
さらに多くの指数ファンドがマイクロストラテジー株を配置する必要があり、株価をさらに推進します。
マイクロストラテジーが株式を発行してBTCを購入する：
時価総額が上昇した後、マイクロストラテジーは株式に対する市場の需要を利用し、プレミアムで新株を発行し、ビットコインを売買します。
ビットコインの価格は上昇し、時価総額をさらに押し上げています。
新しく購入したBTCは価格のポンプに伴い、企業の資産価値と時価総額をさらに増やしています。
時価総額の伸びは、市場における株式の魅力を再び高めています。
マイクロストラテジーは再び株を発行し、繰り返し：
マイクロストラテジーは株式時価総額の上昇を利用し、新たな株式発行とBTCの購入を繰り返し、「フライホイール効果」を形成しています。
マイクロストラテジーの重点は、BTCとMicrostrategyの時価総額をポンプの永久機関にする正のフライホイールサイクルを開始することにあり、その詳細を掘り下げることで、このモデルの狡猾さを引き出すことができます。
現在、マイクロ戦略には市場で5本の転換社債があり、元本価値は42.5億ドルで、満期は2027年から2032年の間で、中長期の債券であり、ほとんどがゼロクーポン債券です。つまり、満期前に元本を返済する必要はありません。これにより、マイクロ戦略のデフォルトリスクがドロップしました。
エクイティオファリングに関しては、マイクロストラテジーはビットコイン戦略の開始以来、5つの株式オファリングを発表し、合計で最大44億ドルを調達しました。
出所:ブルームバーグ
価格が下落すると、マイクロ戦略は清算されますか？
11月21日、知名な空売り機関である香橼は、「BTCには依然として好感を持っているが、MSTRのショートポジションを通じて避難している。Saylor氏には非常に敬意を持っているが、彼自身もMSTRが過熱していることを認識する必要がある」と述べた。
香橼の懸念は妥当ですか？
資産フライホイールの設計パターンは、Luna / USTを思い出させるかもしれません。これは、2つの資産を使って価格を急速に上昇させることに依存しています。しかし、一方の資産の価格が下落した場合、連鎖的な清算の踏みつけ現象を引き起こす可能性があることも心配です。
しかし、MicroStrategyのこの罠のモードはLunaとは非常に異なります:
負債比率が低い：現在、マイクロストラテジーの時価総額は約750億ドルで、債券は42.5億ドルで、全体的な負債は企業の財務構造の中で低い割合を占めており、2027年から2032年の期限内に支払われます。
ビットコインを売る気がない:有名なKOL@TheFlowHorseは最近、マイケル・セイラーがビットコイン売れば、これまでで最高の取引になると投稿しました。 マイケル・セイラーは、ビットコインを売るつもりはないと答えました。
このような約束は、マイクロストラテジーの「プレミアム発行株式」戦略の継続を保証しています。
プレミアムは 2021 年の水準に戻りました：下の図からわかるように、2022年のベア・マーケット期間中も、マイクロストラテジーはプレミアム状態を維持し、下回っていません。
現在、グリーンラインが急速に上昇しており、市場はマイクロストラテジーBTC戦略に対する信頼を取り戻し、2021年のブルマーケット時の水準に戻っています。
ソース: CryptoQuant
BTCが大きな下落を経験した場合、微細な戦略が迫られて投げ売りを引き起こすことにより、株や通貨の連鎖踏みつけの可能性は非常に低く、レバレッジ率は想像以上に誇張されていません。
結論：マイクロ戦略の成功事例、Web 2企業がBTCを貯める風潮を巻き起こす
マイクロ戦略のBTC戦略的備蓄戦略の成功は、他の企業の模倣も引き寄せており、それには次のようなものが含まれています：
RUMBLE: 動画共有プラットフォームは、最大で2000万ドル相当のBTCを備蓄することを発表しました
インタラクティブストレングス：フィットネス機器会社が、500万ドル相当のBTCを備蓄として購入することを発表しました
バイオ医薬品会社のホス・セラピューティクスは、準備金として100万ドル相当のビットコインの購入を発表しました
他の例は多くありますが、ますます多くの企業(小規模株)がBTCリザーブの成功モデルに追随したが、ほとんどは短期的な宣伝であり、一因として戦略の成功の一部は資本集約に基づいているため、小企業がこの戦略を使用する場合、それは投資家の疑念や規制当局の審査を引き起こすことが多いです。
しかし、BTCはどのような状況でも最も大きな勝者となるでしょう。
23.71K 人気度
49.06K 人気度
16.01K 人気度
11.48K 人気度
99.66K 人気度
WOO X Research: マイクロストラテジーの戦略は彼岸に辿り着けるか？それとも新世代のLuna？
広く知られているマイケル・セーラー氏は、マイクロストラテジーのCEOであり、BTCの熱心な信奉者であり、牛熊市に関係なく保有通貨を維持しています。トランプ氏の勝利とともに、BTCは急騰し、10万ドルに迫ります。また、マイクロストラテジーは、38.6万BTCを保有しており、株価は今年に入って500%以上の上昇率で、BTCの121%を上回っています。
マイクロストラテジーの戦略はどのように機能しますか？マイクロストラテジーはまだ上昇していますか？彼はBTCのレバレッジ版ですか、それともこのラウンドのLUNAですか？WOO X Researchが一緒に見てみましょう！
微策略はどの戦略でBTCを購入しますか？
現在、みなさんはマイクロストラテジーやビットコインの購入についての印象が大半ですが、実際にはマイクロストラテジーは1989年に設立されたテクノロジー企業で、主な事業はデータ分析のソリューションを提供し、企業のデータ分析と意思決定を支援しています。
2020 年8 月、CEO Michael Saylor はBTC の価値を認識し、それを希少性があり、長期的な価値向上の潜在能力を持つデジタルアセットであり、インフレーションに対抗し、保有通貨としての役割を果たすものと考え、会社の2.5 億ドルの準備金をBTC に変換した。これはマイクロストラテジーが保有通貨に熱中し始めたきっかけでもある。
2024年11月時点で、マイクロストラテジーは約386,700 BTCを保有しており、世界のBTC総量の1.8%を占めています。
彼らはどのようにそれを達成したのですか？
マイクロストラテジーが債務を発行してBTCを購入：
公司は債券（例えば転換社債）を発行して資金を調達し、その資金でBTCを購入します。
これは戦略の出発点であり、ビットコインの保有を増やすためにレバレッジを利用します。
BTC価格ポンプ、マイクロ戦略の時価総額上昇：
BTC価格の上昇に伴い、マイクロストラテジーの資産価値（大量保有しているBTC）も上昇し、企業の株式時価総額（Market Cap）も上昇しています。
時価総額の上昇、インデックスにおける株式のウエイトの増加:
時価総額上昇により、金融指数（S&P 500、NASDAQなど）における戦略的な株式のウェイトが増加します。
さらに多くの指数ファンドがマイクロストラテジー株を配置する必要があり、株価をさらに推進します。
マイクロストラテジーが株式を発行してBTCを購入する：
時価総額が上昇した後、マイクロストラテジーは株式に対する市場の需要を利用し、プレミアムで新株を発行し、ビットコインを売買します。
ビットコインの価格は上昇し、時価総額をさらに押し上げています。
新しく購入したBTCは価格のポンプに伴い、企業の資産価値と時価総額をさらに増やしています。
時価総額の伸びは、市場における株式の魅力を再び高めています。
マイクロストラテジーは再び株を発行し、繰り返し：
マイクロストラテジーは株式時価総額の上昇を利用し、新たな株式発行とBTCの購入を繰り返し、「フライホイール効果」を形成しています。
マイクロストラテジーの重点は、BTCとMicrostrategyの時価総額をポンプの永久機関にする正のフライホイールサイクルを開始することにあり、その詳細を掘り下げることで、このモデルの狡猾さを引き出すことができます。
現在、マイクロ戦略には市場で5本の転換社債があり、元本価値は42.5億ドルで、満期は2027年から2032年の間で、中長期の債券であり、ほとんどがゼロクーポン債券です。つまり、満期前に元本を返済する必要はありません。これにより、マイクロ戦略のデフォルトリスクがドロップしました。
エクイティオファリングに関しては、マイクロストラテジーはビットコイン戦略の開始以来、5つの株式オファリングを発表し、合計で最大44億ドルを調達しました。
出所:ブルームバーグ
価格が下落すると、マイクロ戦略は清算されますか？
11月21日、知名な空売り機関である香橼は、「BTCには依然として好感を持っているが、MSTRのショートポジションを通じて避難している。Saylor氏には非常に敬意を持っているが、彼自身もMSTRが過熱していることを認識する必要がある」と述べた。
香橼の懸念は妥当ですか？
資産フライホイールの設計パターンは、Luna / USTを思い出させるかもしれません。これは、2つの資産を使って価格を急速に上昇させることに依存しています。しかし、一方の資産の価格が下落した場合、連鎖的な清算の踏みつけ現象を引き起こす可能性があることも心配です。
しかし、MicroStrategyのこの罠のモードはLunaとは非常に異なります:
負債比率が低い：現在、マイクロストラテジーの時価総額は約750億ドルで、債券は42.5億ドルで、全体的な負債は企業の財務構造の中で低い割合を占めており、2027年から2032年の期限内に支払われます。
ビットコインを売る気がない:有名なKOL@TheFlowHorseは最近、マイケル・セイラーがビットコイン売れば、これまでで最高の取引になると投稿しました。 マイケル・セイラーは、ビットコインを売るつもりはないと答えました。
このような約束は、マイクロストラテジーの「プレミアム発行株式」戦略の継続を保証しています。
プレミアムは 2021 年の水準に戻りました：下の図からわかるように、2022年のベア・マーケット期間中も、マイクロストラテジーはプレミアム状態を維持し、下回っていません。
現在、グリーンラインが急速に上昇しており、市場はマイクロストラテジーBTC戦略に対する信頼を取り戻し、2021年のブルマーケット時の水準に戻っています。
ソース: CryptoQuant
BTCが大きな下落を経験した場合、微細な戦略が迫られて投げ売りを引き起こすことにより、株や通貨の連鎖踏みつけの可能性は非常に低く、レバレッジ率は想像以上に誇張されていません。
結論：マイクロ戦略の成功事例、Web 2企業がBTCを貯める風潮を巻き起こす
マイクロ戦略のBTC戦略的備蓄戦略の成功は、他の企業の模倣も引き寄せており、それには次のようなものが含まれています：
RUMBLE: 動画共有プラットフォームは、最大で2000万ドル相当のBTCを備蓄することを発表しました
インタラクティブストレングス：フィットネス機器会社が、500万ドル相当のBTCを備蓄として購入することを発表しました
バイオ医薬品会社のホス・セラピューティクスは、準備金として100万ドル相当のビットコインの購入を発表しました
他の例は多くありますが、ますます多くの企業(小規模株)がBTCリザーブの成功モデルに追随したが、ほとんどは短期的な宣伝であり、一因として戦略の成功の一部は資本集約に基づいているため、小企業がこの戦略を使用する場合、それは投資家の疑念や規制当局の審査を引き起こすことが多いです。
しかし、BTCはどのような状況でも最も大きな勝者となるでしょう。