ビットコインの価格とBTCの準備金を持つ企業との関係 1:4: 興味深い現象

ビットコインは、それを戦略的な準備として採用した企業と比較して驚くほど強力な状態を維持していますが、デジタル資産とこれらの企業とのギャップはますます明らかになっています。

過去10週間で、ビットコイン(BTCTCs)を保有する企業の株は劇的に下落し、価値の50%から80%を失いました。この乖離は、実際にサイクルの動作において"1:4の比率"を生み出す異常なパターンを示しています。

18ヶ月での12のミニベアマーケット

過去18ヶ月間のビットコインの動きは、マクロレベルで主に上昇傾向にあり、この期間中に主要な暗号通貨が新たな歴史的最高値を更新しました。これにより、多くの企業がビットコインでの準備戦略を採用するようになりました。

しかし、クリプトコメンテーターのマーク・モスのデータによると、ビットコイン戦略を持つ企業の株価はビットコイン自体から乖離しており、過去10週間で株式価値の50%から80%を失っている。この乖離は、ビットコインの市場サイクルごとに企業のビットコイン保有者が4つのミニサイクルを経験するという、1:4という異常な周期比を示している。

日本のMetaPlanet社は主なケーススタディです。過去18ヶ月間、彼らの株式($MTPLF)は、1日の急落から数ヶ月にわたる長期的な下落まで、12回の異なる下落を経験しました。平均して、これらの下落は32.4%の価値を消失させ、約20日間続きました。最も短い修正は2024年4月に1日で22.2%の急落があり、最も長く深い修正は2024年7月から11月まで119日間続き、78.6%を失いました。

ビットコインとの相関性？

興味深いことに、MetaPlanetの下落のうち、直接的にビットコインの修正と一致したのはわずか41.7%でした。特定された12のミニベアマーケットのうち、BTCの下落と同期して発生したのは5つだけでした。ほとんどの(7の12)はビットコインとは関係がなく、MetaPlanetが保有するBTCに対して取引されるビットコインのプレミアムの圧縮、担保の行使、資金調達活動など、企業特有の要因によって引き起こされました。

しかし、最も厳しい2回の下落は、ビットコインのボラティリティと一致しました。2024年末の-78.6%の崩壊と-54.4%の下落は、ビットコインが修正を経験している期間中に発生しました。これは、BTCのボラティリティが時には下落に寄与するものの、MetaPlanetの大量売却はビットコインの下落を超えて広がる傾向があることを示唆しています。

本質的に、4年ごとのBTCサイクルの代わりに、BTCTCは今や1年で4つのサイクルを経験しています。

この記事を書いている時点で、ビットコインは調整段階にあり、$110,000のサポートレベルを維持しようと苦戦しています。BTCTCの人気株も下落トレンドに苦しんでいます。Strategyの株は52週の高値から37.1%下落しており、一方でMetaPlanetは58.6%下落しています。他には、The Smarter Web Company PLC (-83.6%)やThe Blockchain Group (-70.7%)がさらに大きな損失を被っています。

このビットコインの価格とそれを保有している企業との間の乖離は、これらの企業投資の真の性質についての疑問を提起します。彼らは本当にビットコインへの賭けなのか、それとももっと複雑なダイナミクスにさらされているのでしょうか？