市場は今日の金利決定にそれほど神経質になっていない—注目は2026年のロードマップに集まっている。予測市場は今回の会合で25ベーシスポイントの引き下げ確率を97%と見積もっており、ほぼほぼ決定事項とみなされている。しかし、ここに一つの落とし穴がある：9月に発表されたフェッドのドットプロットは、来年の引き下げはあと一回だけで、年末までに金利は約3.4%に落ち着くと示唆していた。今やトレーダーたちは、中立的または制約的に傾く可能性のある指針に備えている。本当のボラティリティの引き金は何か？それは今日の出来事ではなく、フェッドが12ヶ月後の金利の見通しについて示すシグナルである。これが現在、実際に価格に織り込まれているリスク資産の変動要因だ。