権力者からの知らせを受けました – どうやら今日は市場の崩壊の日ではないようです。連邦準備制度の会議は終了し、驚くことに、彼らは比較的穏やかさを保つことに決めました。少なくとも今のところ、市場は集団で安堵の息をついているようです。この安定が記者会見を超えて続くかどうかは誰にもわかりませんが、今日はパニックはゼロです。

低金利がついにプライベートエクイティの出口の扉を開くかもしれません。数ヶ月にわたりIPO市場が凍結状態にあった後、FRBの利下げがゲームチェンジをもたらす可能性があります。資金コストが下がることで評価額が上がり、突然ポートフォリオ企業が再び魅力的に見えるようになります。PEファンドは長い間出口を待ち続けてきましたが、おそらく流動性が再び取引に流れ込もうとしています。問題は、それがどれだけ迅速に起こるかということです。

市場は現在、FRBを注意深く監視しています。噂によると、彼らは利下げに踏み切る可能性が高いですが、そこにひとひねり — シグナルはその後に一時停止を示しています。ハト派の動きにハト派の星印を添えたクラシックな動きです。リスク資産の金利予想はますます面白くなっています。

誰が本当に経済の後退を決めるのか？多くの人は最初にFRB議長を思い浮かべるが、私の考えでは実はインフレ自体が答えだ。
FRBは表面上金利をコントロールしているように見えるが、実際にはその操作範囲は想像以上に狭い。2%のインフレ目標と完全雇用というこの二つの硬い指標が、その選択肢を硬直させている。FRBが積極的に経済を導こうとしているのではなく、むしろ受動的に反応していると言った方が正しい——データがそこにある限り、彼らはルール通りに動くだけだ。
もしインフレがひどく粘着していて、長期的に目標値を超え続けている場合、FRBが金融緩和をしたいと思っても、その重さを量る必要がある。このような時、経済の後退の確率はすでにインフレデータによってシナリオが書かれている。

あのウォール街の巨大企業が金属に対してまたも強気の見解を示しました。彼らの計算では？米国の投資家ポートフォリオ内で金の比重が1ベーシスポイント増加するたびに—実際の購入を指し、単なる価格上昇ではなく—価格が1.4%上昇するとのことです。ポートフォリオのリバランスのダイナミクスに対する面白い見方です。

最新のデータによると、アメリカの原油在庫は今週減少しました。この減少はエネルギー市場の供給逼迫を示しており、リスク資産に波及する可能性があります。今後のより広範な商品市況やインフレ期待にどのように影響するか注視する価値があります。

速報：スイスは米国からの輸入に対して15％の関税上限を設定しました。この貿易政策の変化は世界市場に波及する可能性があり、リスクセンチメントや資本フローにどのような影響を与えるか注目されます。関税壁が高まると不確実性も増加し、それがボラティリティの高い資産に与える影響は言うまでもありません。

住宅市場が本格的に熱を帯びている。12月の需要は、2022年初頭以来の水準に達した。これは3年ぶりのピークだ。金利は高めかもしれないが、買い手は依然として現れている。この種の不動産の勢いは、一般経済のセンチメントの変化を示すサインであり、注視に値する。

計算してみましょう：毎週$1000 を貯めると、1000週間で100万になります。およそ20年です。
しかし、ここに落とし穴があります—インフレは止まりません。20年の間に、その$1000 は実質的な購買力を失います。今日の食料品カートに入るものは、2045年には通用しなくなるでしょう。
今すぐ100万ドル？それは別のゲームです。すぐに運用を始めて複利の効果を享受したり、ドルの勢いを失うリスクに対してヘッジしたりできます。
時間は単なるお金だけではありません。お金が静かに価値を下げる間に待つコストでもあります。

市場は今日の金利決定にそれほど神経質になっていない—注目は2026年のロードマップに集まっている。予測市場は今回の会合で25ベーシスポイントの引き下げ確率を97%と見積もっており、ほぼほぼ決定事項とみなされている。しかし、ここに一つの落とし穴がある：9月に発表されたフェッドのドットプロットは、来年の引き下げはあと一回だけで、年末までに金利は約3.4%に落ち着くと示唆していた。今やトレーダーたちは、中立的または制約的に傾く可能性のある指針に備えている。本当のボラティリティの引き金は何か？それは今日の出来事ではなく、フェッドが12ヶ月後の金利の見通しについて示すシグナルである。これが現在、実際に価格に織り込まれているリスク資産の変動要因だ。

雇用コスト指数 (ECI)は連邦準備制度にとって特別な位置を占めており、賃金動向を追跡するための主要な指標です。インセンティブ重視の仕事を除いた民間セクターの賃金と給与に関する最新データは、興味深いストーリーを語っています。賃金の伸びは今年わずかに鈍化しています。大きな変化ではありませんが、よく観察すれば減速傾向が見て取れます。それでも、前年比や他の期間を通じて測定しても、賃金の勢いは依然としてかなり堅調です。崩壊も、爆発もせず、ただ一定のペースで進んでおり、政策立案者の注視を集めています。

カナダ銀行は基準金利を2.25％で据え置きました。市場の予想通りの結果です。今回の決定に驚きはなく、政策立案者は現在の経済状況を慎重に見極めながら対応しています。

カナダの中央銀行は金利を2.25%で据え置き、マーケットの予想通りの結果となった。今回は驚きはなく、政策担当者は様子を見ながら引き続き慎重に対応している。金利の安定はリスク資産に一息つく余裕を与えるかもしれないが、油断は禁物だ。

利下げ？それは確定している。でも本当の賭けは、パウエルが実際にハト派の声を出すかどうかだ。
皆は25bpの動きを織り込んでいる。今重要なのは、トーンとドットプロットだ。
もしパウエルがハト派に傾き、予測がさらなる利下げを示していれば、リスク資産は急騰する可能性がある。彼が中立的な姿勢を維持したり、据え置きを示唆したりした場合は？全く異なる話だ。
決定は二者択一だ。反応はそうではない。

ちょっと待って、何かがおかしい。総報酬は3.5%増加しているのに、各項目はすべてより高い伸びを示している？賃金はそれ以上に増えている。福利厚生もそれ以上に増えている。では、全体の数字がすべての部分より低くなるのは一体どうして？計算がおかしい。誰かが重み付けの計算式をいじっているのか、それとも統計的な異常値で、より詳しい調査が必要なのか。これに気づいている人は他にいる？

2025年のこれまでの各セクターのパフォーマンスは以下の通りで、ランキングには驚かされるかもしれません。
金鉱業者は142%の驚異的な上昇を記録し、圧倒的な差でトップを走っています。より広範な金属・鉱業セクターも76%と遅れを取りませんでした。クリーンエネルギー株は63%急騰し、投資家の信頼が回復していることを示しています。
半導体メーカーは堅実な52%のリターンを示し、太陽光発電企業は43%上昇しました。バイオテクノロジーも規制の逆風にもかかわらず、27%の堅実な伸びを見せています。
一方、インターネット株は？たったの12.4%。これが現実です—従来のコモディティやハード資産が今年はデジタル経済の物語を上回っています。今こそ、どこに本当の成長が起きているのかを見直す時です。

街の噂では？連邦準備制度は再び利下げの準備をしている—今年3回目のチャンスだ。緩和的な金融政策は、市場全体に変化をもたらす可能性がある。伝統的な資産や暗号通貨を見ているかどうかにかかわらず、この動きは重要だ。

連邦準備制度理事会（Fed）の会合が近づいています – あなたの見解は？
利下げは25ベーシスポイント？それとも50？それとも今回は据え置きですか？
そして本当の質問：暗号通貨は発表後に急騰するのか、それとも下落し続けるのか？
予測を教えてください。

ドイツ10年国債利回りが再び最高値を更新し、九ヶ月ぶりの水準に達しました。市場は現在、各国中央銀行の次の動きに注目しています。
この利回り上昇の背後には、インフレ予測と金融政策の方向性に対する投資家の再評価が反映されています。伝統的な金融市場の変動は暗号分野にも伝播しやすく、国債の利回りが上昇すると資金コストが増加し、リスク資産は通常圧力を受けます。
現在、各主要中央銀行の政策シグナルが非常に重要となっています。金利予想のいかなる変化も、クロスマーケットの連鎖反応を引き起こす可能性があり、これはデジタル資産の配分戦略にとって見逃せないマクロ変数です。

今夜パウエルが発言します。利下げの靴が落ちます。BTCは今後、飛び立つのか、それとも急落するのか？
あなたは直接爆上げになると思いますか、それともまず収穫の波を迎えると思いますか？