こちらがポイントです—私の立場は、物事が魔法のように回復するという楽観的な期待に基づいていませんでした。実際には、その逆です。私はさらなる下落を見込んでおり、それがまさに起こったことです。

しかし、ここで興味深いのは、すべての投資が公式数字で非生産的とフラグ付けされるわけではないことです。実際のリターンを生み出さないプロジェクトに巨額の資本が流入しているとき、GDPの数字は歪んだ物語を語り始めます。その統計的な奇妙さは、異なる経済圏のヘッドライン数値を比較することが、リンゴとエンジン部品を比較するようなものにしてしまいます。

測定フレームワーク自体が異なる仮定の下で動いています。あるシステムで「成長」と見なされるものは、他の場所での建設活動による資源の誤配分に過ぎないかもしれません。これが、多くの市場ウォッチャーがヘッドラインのGDP発表にパニックを起こすときに見逃しがちな重要なポイントです。