シルバー、年初来比150％超の上昇を記録も技術的調整中：長期的なシルバープライス予測2030年の背景にある要因

銀の2025年のパフォーマンスは歴史的なものになりそうです。貴金属はすでに150％を超える上昇を記録しており、史上最も強力な年間リターンを達成する見込みです。それにもかかわらず、この顕著な上昇にもかかわらず、XAG/USDは最近の高値から後退し、水曜日のアジア取引中には$72.50付近で推移しています。この調整は、銀の現状と2030年に向けての展望について多くを示しています。

CMEの引き締めが技術的な巻き戻しを引き起こす

最近の弱さは、CMEが銀先物の証拠金要件を引き上げた決定に起因しています。これにより、レバレッジ取引者はチャート上で価格が過熱したためポジションを縮小せざるを得なくなりました。これは銀の需要の根本的な弱さを示すものではなく、アナリストはこの調整をポジション縮小の自然な結果と見なしています。この動きは、制度的な政策変更が一時的な歪みを生み出すことがあり、市場が強い状態にある場合でも一時的な調整を引き起こす可能性があることを示しています。

複数の追い風が銀の動きを支える

今年の150％の上昇は偶然に起こったものではありません。いくつもの強力な要因が重なり、銀を押し上げています。トランプ政権の関税発表がこの上昇のきっかけとなり、その後もロシア・ウクライナ紛争、中東の不安定さ、米国とベネズエラの緊張などの地政学的緊張が安全資産への需要を後押ししています。産業用途も堅調で、太陽光パネルメーカー、半導体メーカー、データセンター運営者などが供給を巡って激しく競争しています。

この火に油を注いでいるのは、中国に集中した投機的買いです。上海先物取引所のプレミアムは記録的な水準に達しており、これは地域の需要が世界の供給網を再構築していることを反映しています。ロンドンやニューヨークの貯蔵施設も過去の強気市場時に類似の逼迫を経験していますが、今回の逼迫は地理的に分散した需要を考えるとさらに深刻に見えます。

金利政策とマクロ経済の背景

米連邦準備制度の12月FOMC議事録は、追加の背景情報を提供しています。多くの政策立案者は、インフレの安定化が続く場合には金利引き下げを一時停止することを示唆し、一部は2024年に実施された3回の利下げ後も金利を据え置き、労働市場の安定を支えることを支持しました。金融緩和の一時停止は、通貨の価値を維持し、実質リターンを保つことで、銀のようなハード資産を支援します。

2030年の銀価格予測：構造的ブルケース

現在の調整を超えて、銀の構造的な見通しは次の10年にもわたって続きます。再生可能エネルギーの普及、電子機器の技術革新、産業用途の増加は、銀の基本的な推進力が維持されていることを示しています。短期的な技術的調整、例えば現在の$72.50の下げはブル市場では避けられないものですが、長期的な銀価格の予測は、地政学的リスクが持続し、産業需要が世界のエネルギー移行とともに加速する限り、持続的な上昇を示唆しています。今日見られた調整は、より大きな上昇トレンドの中での再ポジショニングに過ぎない可能性があります。