2025年11月13日、Zero-Knowledge分野のプライバシー重視プロジェクトであるAztecにとって新たな章が開かれました。同プロジェクトは、何百万もの潜在参加者を惹きつける大規模な公開トークン発行の開始を発表しました。総保有量の約15%、1.5470億AZTECコインを販売し、これは現在の暗号市場において最も重要な販売開始の一つです。## オークション概要：公正な価格設定と広範な参加Aztec Marketsは、真の価格発見に焦点を当てた革新的なオークション方式を採用しています。出発価格は3億5000万ドルの完全希薄化評価額に設定されており、これは最近の機関投資ラウンドの評価額より75%低い水準です。これにより、市場に対して参加者に優しい意図的な価格設定を示しています。30万以上のアドレスがホワイトリストにアクセスでき、即座に入札を開始可能です。モデルは、早期採用者向けに1日の独占フェーズを設けており、開始は11月13日15:00（中央ヨーロッパ時間）です。12月2日からはすべてのNFT所有者に対してオークションが開放され、入札期間は2025年12月6日まで続きます。## 参加資格は？：資格基準このプロジェクトは、排他性ではなく包摂性を意識して設計されています。資格を持つ参加者は、次のいずれかの条件を満たす人々です。- Aztec Testnetのシーケンサーまたはプルーファー（開発段階中）- (StakeCat、Obol、Rocketpool、Lido)などの認定プロトコルを通じたETHステーキング運営者- zk.moneyアプリのアクティブユーザー- 活動実績のあるコミュニティメンバー- 過去30日間に取引を行ったUniswapトレーダー(ランダムに選ばれた3,000人)- 特定のTierレベルのNansenデータベース購読者さらに、テストネット期間中にパフォーマンスを示したトップ200のノード運営者も対象です。## オークションツール：継続クリアリングオークションこのトークン配布の背後には、Uniswapが特にこのようなシナリオ向けに開発した(CCA)（継続クリアリングオークション）プロトコルがあります。Aztecは、ZKパスポート技術を用いて、プライベートかつ検証可能な参加を可能にしました。仕組みは次の通りです：入札はオークション期間中に行われ、その後ブロック内で分割されます。分割された各注文は、市場価格で清算されます。オークション終了後、自動的にUniswap V4の流動性プールが成立し、決定されたレートで流動性が確保され、即時の二次市場流動性を保証します。## トークンエコノミクス：10.3500億コインの配分Aztecのホワイトペーパーは、総発行量を103.5億単位と定めています。配分は緻密に設計されています。- **27.26%**：投資家と早期サポーター(機関投資ラウンド)- **21.06%**：コアチーム(Vesting付き)- **11.71%**：財団- **10.73%**：エコシステム開発助成金- **14.95%**：この公開オークション(フェーズ2)- **1.93%**：Genesisシーケンサー販売(フェーズ1)- **2.44%**：二者間販売- **2.64%**：Uniswap V4流動性プール- **4.89%**：将来のインセンティブプログラム- **2.41%**：Year-1ネットワーク報酬総販売量は22.7億コインに達し、全体の約22%です。## トークンの役割：三つの主要機能**シーケンサー・ステーキング**：バリデーターがブロックを生成し、ネットワークを守ります。トークン所有者はコインをステークしたり、アクティブなシーケンサーに委任したりできます。**ガバナンス**：ホルダーは、Aztecプロトコルの変更について投票できます。提案内容は供給調整からネットワークアップグレードまで多岐にわたります。**取引手数料**：スマートコントラクト実行環境が稼働すると、ユーザーはAZTECで取引手数料を支払い、EIP-1559に似たバーンメカニズムによって調整されます。12か月後には、ガバナンス投票により、年間の新規発行量を規定の範囲内で調整可能です。## 販売後の流動性財団は、2億7300万トークンをUniswap V4プールに投入する計画です。スマートコントラクトは、預け入れたETHに比例して自動的に追加コインを供給します。このプールは、ガバナンスの管理下で最低90日間変更不可にロックされ、その後コミュニティの決定により変更されます。トークンは後に分散型プロトコルや中央集権型取引所に上場される予定です。## 長い道のり：7年の開発Aztecは2018年に210万ドルのシード資金調達から始まり、その後2019年にラウンドを重ねました。メインネットは2020年に稼働開始。2021年12月のシリーズAでは、パラダイムのリードのもと、Vitalik Buterinも支援し、1700万ドルを調達。ZKブームの中での躍進を示しました。2022年12月のシリーズBでは、a16zから1億ドルを調達し、成功への道筋を描きました。しかし、逆風もありました。2023年にはAztec Connectの停止を発表。これはプライバシー橋渡し製品であり、終了されました。2025年5月には、公開テストネットが開始され、大きな注目を集めました。驚き：新しいトークンエコノミクスモデルではエアドロップは予定されておらず、早期参加者以外は今から支払う必要があります。## これは市場と投資家にとって何を意味する？ビットコイン価格が10万ドル未満で、弱気の市場シグナルが高まる中、重要な問いは：実際にどれだけのアクターが提示された条件で参加するのか？Aztecの試金石は今始まります。技術ではなく、そのトークンエコノミクスの市場テストです。
Aztec Token-オークション開始：投資家が知るべき包括的なオファーについて
2025年11月13日、Zero-Knowledge分野のプライバシー重視プロジェクトであるAztecにとって新たな章が開かれました。同プロジェクトは、何百万もの潜在参加者を惹きつける大規模な公開トークン発行の開始を発表しました。総保有量の約15%、1.5470億AZTECコインを販売し、これは現在の暗号市場において最も重要な販売開始の一つです。
オークション概要：公正な価格設定と広範な参加
Aztec Marketsは、真の価格発見に焦点を当てた革新的なオークション方式を採用しています。出発価格は3億5000万ドルの完全希薄化評価額に設定されており、これは最近の機関投資ラウンドの評価額より75%低い水準です。これにより、市場に対して参加者に優しい意図的な価格設定を示しています。
30万以上のアドレスがホワイトリストにアクセスでき、即座に入札を開始可能です。モデルは、早期採用者向けに1日の独占フェーズを設けており、開始は11月13日15:00（中央ヨーロッパ時間）です。12月2日からはすべてのNFT所有者に対してオークションが開放され、入札期間は2025年12月6日まで続きます。
参加資格は？：資格基準
このプロジェクトは、排他性ではなく包摂性を意識して設計されています。資格を持つ参加者は、次のいずれかの条件を満たす人々です。
さらに、テストネット期間中にパフォーマンスを示したトップ200のノード運営者も対象です。
オークションツール：継続クリアリングオークション
このトークン配布の背後には、Uniswapが特にこのようなシナリオ向けに開発した(CCA)（継続クリアリングオークション）プロトコルがあります。Aztecは、ZKパスポート技術を用いて、プライベートかつ検証可能な参加を可能にしました。
仕組みは次の通りです：入札はオークション期間中に行われ、その後ブロック内で分割されます。分割された各注文は、市場価格で清算されます。オークション終了後、自動的にUniswap V4の流動性プールが成立し、決定されたレートで流動性が確保され、即時の二次市場流動性を保証します。
トークンエコノミクス：10.3500億コインの配分
Aztecのホワイトペーパーは、総発行量を103.5億単位と定めています。配分は緻密に設計されています。
総販売量は22.7億コインに達し、全体の約22%です。
トークンの役割：三つの主要機能
シーケンサー・ステーキング：バリデーターがブロックを生成し、ネットワークを守ります。トークン所有者はコインをステークしたり、アクティブなシーケンサーに委任したりできます。
ガバナンス：ホルダーは、Aztecプロトコルの変更について投票できます。提案内容は供給調整からネットワークアップグレードまで多岐にわたります。
取引手数料：スマートコントラクト実行環境が稼働すると、ユーザーはAZTECで取引手数料を支払い、EIP-1559に似たバーンメカニズムによって調整されます。
12か月後には、ガバナンス投票により、年間の新規発行量を規定の範囲内で調整可能です。
販売後の流動性
財団は、2億7300万トークンをUniswap V4プールに投入する計画です。スマートコントラクトは、預け入れたETHに比例して自動的に追加コインを供給します。このプールは、ガバナンスの管理下で最低90日間変更不可にロックされ、その後コミュニティの決定により変更されます。
トークンは後に分散型プロトコルや中央集権型取引所に上場される予定です。
長い道のり：7年の開発
Aztecは2018年に210万ドルのシード資金調達から始まり、その後2019年にラウンドを重ねました。メインネットは2020年に稼働開始。2021年12月のシリーズAでは、パラダイムのリードのもと、Vitalik Buterinも支援し、1700万ドルを調達。ZKブームの中での躍進を示しました。2022年12月のシリーズBでは、a16zから1億ドルを調達し、成功への道筋を描きました。
しかし、逆風もありました。2023年にはAztec Connectの停止を発表。これはプライバシー橋渡し製品であり、終了されました。2025年5月には、公開テストネットが開始され、大きな注目を集めました。
驚き：新しいトークンエコノミクスモデルではエアドロップは予定されておらず、早期参加者以外は今から支払う必要があります。
これは市場と投資家にとって何を意味する？
ビットコイン価格が10万ドル未満で、弱気の市場シグナルが高まる中、重要な問いは：実際にどれだけのアクターが提示された条件で参加するのか？Aztecの試金石は今始まります。技術ではなく、そのトークンエコノミクスの市場テストです。