ビットコインはアメリカ政府のシャットダウン以降、なぜずっと下落し続けているのか？
表面上分析すると、このプロセスは中米の対立の激化の影響を受けており、価格の下落を引き起こしています。価格の下落は人々の心の中に4年周期の終わりへの疑念を呼び起こし、守備が攻撃よりも多くなった結果をもたらしました。市場の感情は自然と上昇しません。
しかし、根本的な理由は実際の資金の流動性に関わっています。
アメリカ政府の shutdown は既に1ヶ月以上続いており、この政府の shutdown の期間中、アメリカの金融システムの資金はどのように緊張してきたのか？
私たちはこの期間中に連邦準備制度の利下げを経験し、バランスシートの縮小を停止する時期を決定しましたが、資金の緊張問題は依然として解決されず、さらには悪化し続けています。誇張することなく言えば、アメリカ政府の停止は市場の流動性を吸い取っており、その効果は数回の利上げに匹敵します。これにより、先月の連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げが相殺されてしまいました。
下の図は、市場流動性を観察する指標で、SOFR-IORBの利差が歴史的な最高値を突破したことを示しています。これは、連邦準備制度の3.9%の超過準備金利率を大きく上回っています。
SOFRとは何ですか？：担保付き翌日資金調達金利で、リポ市場の限界資金価格を反映しています；
IOR

$SOL SOLは私をブル・マーケット全体から逃させ、大きな下落が迫っています📉
今朝、手元の1000個のSolを全て売却しました。以前はずっとSolを買い増ししていたことをお許しください。今は後悔しています。Solを持っていたことで、全てのブル・マーケットを逃してしまいました😭
ただし、彼のETFが通過したとはいえ、すべての製品がETFを通過することで流動性をもたらすわけではありません。
$SOL 月足で見ると、前回の高点240近くまで反発しているが、この位置を突破していない。これは上方向への反発と考えられ、同時に資金の配分でもある。現在、SOLが上昇しない理由は、月足レベルでの抑制を受けているからだ。今のところ、週足レベルでも高値の天井状態になっており、96まで再び下がったら、再度取り組むつもりだ。

11.3
11月7日
今週の金曜日に新しい非農業データが発表されるかどうかはまだ確定していません。
2025年10月31日、オーバーナイトリポが突然294億ドルに急増しました。過去数年間、このデータはほぼゼロに近い状態が続いていましたが、今年に入ってから明らかな上昇が見られ、最近の増加頻度と規模も上昇しています。
一般的に、この変化は資金市場に短期的なドル流動性の圧力が生じていることを意味します。銀行や機関は現金が必要で、国債を連邦準備制度に担保として預けて資金を得るしかありません。連邦準備制度は、システムに流動性を強制的に提供するために、リポジトリオペレーションを通じて行います。
この種の逆サイクルのレポは本質的に構造的流動性支援に属し、全面的なQEとは異なりますが、通常は「隠れた緩和」のシグナルと見なされ、資金面が完全に緩和されているわけではないことを示し、連邦準備制度は緊張感を受動的に和らげていることを示しています。
現在の規模はまだ大きくはないが、危機を示すものではなく、短期資金の流れが緊張し始めていることを反映している。この傾向が持続的に拡大するかどうかを注意深く見守る必要がある。
BTC
この期間、市場の流動性は10月11日よりも悪化していることがわかります。現在の位置は私たちの予想の範囲内にあり、現在注目しているのは106300の位置が突破できるかどうかです。ここでし

11.1
BTC
新しい月が始まりました。2013年以降、ビットコインの11月の平均リターンは+42.49%、11月のリターンの中央値は+8.81%で、過去12年間の11月のパフォーマンスは8回上昇し4回下落しました。また、2016年以降、イーサリアムの11月の平均リターンは+7.08%、11月のリターンの中央値は+3.94%で、過去9年間の11月のパフォーマンスは5回上昇し4回下落しました。ビットコインは現在の位置で全体の考え方を変えず、106500を割らなければチャンスがあります。割れた場合、この相場の調整期間は長引くことになります。現在もここでの揺れ動きが続いていますので、この位置を割らない限り、短期的な底のチャンスに注意してください。なぜなら、この2日間は週末であり、大きな確率で揺れ動きが主になるでしょう。サポートは106400-103000、レジスタンスは111200-113400です。
ETH
イーサリアムは現在の位置も同様で、3710の位置はずっと破れていません。ここで底を築いています。思考は変わらず、この位置が破れない限り、底で底を築くことになります。また、短期的なチャンスにも注意が必要です。ここで私の意見を維持しますが、週足レベルでは一度反発があるはずです。反発が終わった後は高確率で終了します。したがって、日内では3710から4060の範囲で揺れ動くでしょう。サポ

10.31
重要なデータについて話しましょう：
1）過去24時間以内に、110億ドル以上のロングポジションが強制清算されました；
2）ビットコインが200日移動平均線（200 EMA）を下回る；
3）投資家は、2019年の連邦準備制度のQT終了後にBTCが一時35%暴落した状況が再現されるのではないかと心配しています。
理由を述べてください：
混乱しないでください！上昇ではなく、一部が下落しています。これは1011の暴落後の流動性不足の典型的な特徴です。
市場は元々「利下げ + 資金供給」を期待していましたが、結果は「利下げ + 待機期間」だけでした。流動性はすぐには戻らず、むしろ市場を観望と不確実性に陥らせました。
理論的には金利引き下げが資産価格の上昇に有利であるとはいえ、市場は明確な流動性注入がなければ本当に転換することはほとんどありません。
昨日は明らかに連邦準備制度が引き締めを緩める信号であり、まだ資金供給を開始していません。また、中米の会談がありましたが、貿易の緩和に過ぎず、信頼は回復していません。
したがって、現在の時期は流動性真空期であると考えており、Cryptoはただ出血し続けるしかありません。
1011以降、私はみんなにあまり動かず多く見ているように言ってきました。それは、私たちが本当のチャンスを待つべきだと思ったからです。本当の市場の動きは通常、次のような場面

10.30
午前中に、連邦準備制度は予想通り25ベーシスポイントの利下げを行い、12月にバランスシート縮小を停止する意向を示しましたが、市場の反応は鈍かった。米国株はまずまずのパフォーマンスを示した一方で、Bitcoinは一貫して下落しました。10月の利下げはすでに価格に織り込まれており、投資家は12月のさらなる利下げの期待をパウエルの発言によって抑えられました。特に、彼は失業率が著しく上昇しない限り、さらなる利下げは行わないと明言しました。内部の意見には分かれがあるものの、連邦準備制度全体としては依然として慎重な姿勢を保っています。
$BTC のデータ面に戻ると、価格は下落しているが、取引高は増加していない。これは感情が悪化していないことを示しており、主に短期資金が調整しているだけで、長期保有者は依然として安定している。
BTC
現在市場は低い感情状態に入り、大饼はこの位置で小幅な振動を続けています。この位置で注意すべきは、日足レベルでこの位置がゼロ軸反発を引き起こすことができるかどうかです。107500を突破しない限り、ここで振動を続けるでしょう。同時に、週足レベルではトレンドの上方にいることに注意が必要です。現在、市場には明確な方向性も、流動性の増加をもたらす明確なストーリーもありませんので、今の市場で取引を行う場合は、できるだけ短期取引を主にすることをお勧めします。日中は1

10.27
10月27日
香港初のSolana上場投資信託であるChinaAMC Solana ETFが承認され、10月27日に上場される予定です
10月30日
米連邦準備制度理事会が新しい金利決定を発表し、パウエルが記者会見を開く；
BTC
ここ数日、大饼は皆さんに4時間足の反発に注意するように言っていましたが、現在、一定期間の修復を経て、予定通り4時間足の反発が起こりました。今後のこの波の継続については、116000の位置が安定できるかどうかに注目してください。もし安定できれば、再び119500から123000の範囲を挑戦することになるでしょう。現在、この波はまだ反発を見ることができ、日内的には依然として上下に揺れ動いています。現在、日足レベルはまだ完了しておらず、サポートは113500から1112500、レジスタンスは116000から119400です。
ETH
イーサリアムは先週、4時間足レベルの反発について皆さんにお話ししました。そして、今回の相場の下降トレンドラインを突破する可能性が高いです。現在も私たちの予想通りで、現時点の相場は転換点に達しています。この相場が続くためには、4225の位置でしっかりとした支えがあるかどうかに注意が必要です。これは私たちが常に言っていることで、3750を割らなければ、週足レベルの反発に向かうでしょう。日中は4060を下抜けしなければ、上昇

10.24
市場の感情は徐々に安定してきました。主な理由は二つあります。一つは、米中の最高指導者が10月30日にマレーシアで会談することで、この会談の結果が11月1日の関税に直接影響します。大いにTACOの可能性があります。週報でも分析されましたが、皆が厳しいことを言っているものの、高い関税は米中双方にとって良くないことです。特に現在の中国にとっては、より大きな問題が生じるでしょう。そしてトランプの目標は、希土類資源のさらなる開放です。
もう一つは、トランプがCZを恩赦したことです。今日の早い段階でもこの問題について話しましたが、CZにとって最大の利点は、再び合法的にBinanceの業務に関与できることかもしれません。市場との関係はあまりありませんが、今のアメリカ政府が暗号通貨に対して引き続き後退する意向を持っていることがわかります。当然、トランプ家族がこの市場でお金を稼いで楽しんでいることも、その一因です。
来週の重要なイベントもはっきりしてきました。30日未明から始まる連邦準備制度の会議とパウエルの講演、その後30日にいつ行われるか分からない中米の会談、31日のコアPCEデータは重要でない気がします。来週は両党が停滞の回復についても議論するでしょう。
今回のCPIの予想は上昇していますが、解釈としては関税による一時的な上昇であり、10月の連邦準備制度の利下げには大きな影響を与え

10.22
ロシアとウクライナの戦争が終わる見込みがあり、これは世界的なインフレ、特にアメリカのインフレにとって大きな朗報です。そのため、昨夜金価格は約5%の調整がありました。もし戦争が終われば、環境は自然にインフレ防止の投資特性を弱めるでしょう。停戦が成立すれば、エネルギーと食料価格の圧力が著しく和らぐでしょう。一方で、中国とアメリカの関係は再び緊張しており、トランプの一貫性のない発言が市場の信頼を損なっています。元々歴史的な最高値まであと一歩だったナスダックはこの影響で下落し、投資家は貿易と関税の問題が再びインフレを押し上げることを懸念しています。
BTC
最近この期間の市場がトランプ家族に操られていることに気づくでしょう。トランプの息子はどちらのポジションを取るかで市場がその方向に動くことが分かります。市場はまるで草台班子のようです。ここ数日、113400という位置について言及していますが、相場が反転するためには113400をしっかりと維持する必要があります。昨日はこの位置まで達し、一度下げました。今は下方のサポートに注意が必要で、106500およびその下の防御ラインは依然として103000に設定されています。現在、週足レベルのリスクは完全には解消されていないため、この位置から上昇するのは非常に難しいと言えます。したがって、106300という位置を日内で割らなければ、それは1

10.21
現在最大のリスクは何ですか？
最大のリスクはトランプです。彼は国際的な対立を激化させ、貿易戦争を強化する可能性があります。また、アメリカでは何百万人が彼に反対してデモを行っており、彼の支配を脅かしています。さらに、アメリカ政府は約3週間も閉鎖されており、解決策はまだ見つかっていません。トランプと民主党の内部闘争が激しく、何らかの悪材料が生じています。
昨日のニューヨークタイムズは、トランプが暗号通貨の世界で腐敗を引き起こしていると報道し、大騒ぎになっていると伝えました。アメリカの政治史上、トランプのように国家権力、個人ブランド、金融投機を交錯させて、世界規模の実験を行った大統領はいなかったと言われています。
BTC
バックテストを経た後、この位置は修復に時間が必要です。現在、週足レベルではまだ完全に修復されていません。この位置で待つべきは週足レベルの横ばいです。この2日間、小さな相場反発がありましたが、反発の強さは予想に及びません。日内では1時間足のリスクに注意しながら、109000の位置が支えられるかどうかを注視する必要があります。もし支えられない場合、107300付近まで再度押し戻される可能性があります。したがって、日内のまとめとしては、主に震荡と震荡下落が主となります。この期間は動きよりも観察を重視すべきです。現物を保持している場合、分割して注視することができます

10.20
10月21日
米連邦準備制度は10月21日に支払い革新会議を開催し、ステーブルコイン、人工知能、トークン化について議論します；
10月24日
アメリカ労働統計局は10月24日午後8時30分に9月のCPI報告を発表します；
BTC
ビットコインの今後10日間は特に重要で、このトレンドが上昇し続けるのか、あるいはトレンドを下回るのかが決まります。しかし、現在ビットコインは週足レベルで前の2週間の調整を経ているものの、依然としてトレンドラインの上に安定しています。現在の週足は反発のために押し戻されている状態ですので、次に注目すべきは日足レベルです。日足レベルでは現在の移動平均線が変化しているため、この位置が11万に安定することができるかどうかに注目する必要があります。11万に安定すれば、さらなる上昇を促進する可能性がありますが、そうでない場合は103000の上で動き回ることになります。しかし、この波の防御ラインは依然として103000の位置にあり、この位置を突破すると相場は終了します。日中は4時間足の10900の位置が安定するかどうかに注意してください。もし安定すれば、4時間足のダイバージェンスによる反発が始まります。サポートは107300-105500-103000、レジスタンスは109000-110000-113400です。
ETH
イーサリアムについては、今も私の考えを

10.18
アメリカのいくつかの銀行で連鎖的な不良債権が発生し、世界の金融市場における信用リスクへの懸念を引き起こしていますが、今回の破綻はすべて小規模な銀行であり、影響は大きくありません。歴史的に見ても、不良債権は中央銀行が政策を緩和すべき早期の警告信号です。
BTC
ここ数日、ビットコインの二度目の底打ちに注意を払うべきだという話があり、昨日、4時間足レベルでの二度目の底打ちが行われました。そして、この位置は103000付近に来ています。次に、103000付近の位置は非常に重要です。この位置を一旦突破すると、全体の上昇トレンドが変化することを意味します。したがって、現在のこの位置で4時間足レベルが背反形成できるかどうかに注意を払い、その後4時間足レベルでの反発を引き起こすかどうかを見て、続く相場がどのように動くかを確認します。週末は大きく振動することが主な関心事となり、来週の変化に注目します。来週はチャートの重要な時間の節目でもあります。総じて、日内では振動が主となり、下方の防衛ラインは103000という位置にあります。強くなるためには11万を安定して越える必要があります。サポートは103000-101000、レジスタンスは108300-110000です。
ETH
イーサリアムの4時間足も二度底を探る動きを見せており、ビットコインに比べて少し強いです。また、4時間足が背反を形成