HenriqueCen

2週間前と今。
ただ言っているだけ...

まず、1970年代の悪夢を振り返りましょう：
📉 石油価格は400％上昇し (その後1980年までに1,000％に達した)
📉 GDPは3.2％減少した
📉 株式は47％暴落した
📉 失業率は9％に達した
📉 インフレは15％に急上昇した
ガソリンスタンドは干上がった。アメリカ人は何時間も燃料を待った。
それは経済的破壊だった。

2026年に一気に進むと：
イランはホルムズ海峡を封鎖した — 世界で最も重要な石油通路。
🔴 ブレント原油は$70 から$126
🔴へ急騰し、S&P 500は8%下落した
🔴 IEAはこれを「史上最大の供給妨害」と呼んだ
皆がパニックになっている。
しかし、彼らが見落としていることがある：

2. 米国は今やLNGスーパーパワー
海峡の混乱は世界のLNG供給の20％を脅かしている。
最良の代替手段？アメリカのLNG。
📈 ベンチャーグローバルの株価は1ヶ月で40％急騰
📈 シニエール・エナジーは15％上昇
アジアは文字通り米国の輸出業者に供給を懇願している。

3. 痛みは非対称である — アジアが最もそれを負う
ホルムズ油のうち、米国に行くのはわずか2-5％。
75％は4つのアジア経済圏に行く：中国、インド、日本、韓国
🇨🇳 中国だけで中東から1日あたり1100万バレルを輸入
アメリカにとって：価格の不便さ
アジアにとって：潜在的な供給危機

4. 再生可能エネルギーと電気自動車は石油依存を減らしている
1970年代：石油の代替手段はゼロ
2026年：世界中で7000万台以上の電気自動車、1日あたり500万バレルの石油依存を削減
実際には、この危機が電気自動車の普及を加速させている。
テスラのようなアメリカ企業はこの変化から大きく恩恵を受けている。

5. 戦略的備蓄とインフラの進化
1970年代：ほとんど戦略的備蓄は存在しなかった
2026年：米国と同盟国は4億バレルを放出(史上最大)
加えて：サウジアラビアとUAEはホルムズ海峡を迂回するパイプラインを通じて石油を輸送
国々は今や50年前には存在しなかったツールを持っている。

誰もこれを言っていませんが、私が言います：
ポルトガルの人民元建て債券の販売は、中国通貨の価値下落への賭けです。
人民元はユーロや米ドルに対して価値を失い、返済コストが安くなります。これはM2マネーサプライを見ると非常に明らかです。

私はおそらく1000時間以上、ケリー基準について学び、取り組んできました。

NDXはわずか13％の下げから急反発…しかし、内部を見てみよう。VIXは約18.4で落ち着いている
VIXEQは41.7で爆発的に上昇している
比率 → 2.27 → 分散（DISPERSION）体制 (広範なストレス)。
簡単な解説：
- VIXは、全体のS&P 500指数の予想ボラティリティを測定している (一部の大型株の影響が大きい)。
- VIXEQは、個々のS&P 500銘柄の平均予想ボラティリティを測定している。
VIXEQがVIXよりもはるかに高い場合 (高い比率)、それはより広範な市場が多くの恐怖を織り込み、個別株の潜在的な変動が大きいことを意味する
NDXの上昇は一握りの大型株によって支えられているが、その裏では、ストレスとボラティリティが市場全体に広がっている。
見た目よりも良さそうだ。

ピアソンの相関係数は過小評価されている。
- 速度：一つの数値で二つの変数が一緒に動くかどうかを示す (-1から+1)。複雑なモデルは不要。
- セクターの分散投資：真に多様化されたポートフォリオの構築に役立つ。もしテクノロジーと半導体の相関が0.92なら、実際には分散投資ができていない。
- 予測力：エネルギーセクターのパフォーマンスと原油価格の間に0.45の相関を発見。これはエントリー/エグジットのタイミングに役立つ洞察だ。

もしUPROに10％を割り当てたらどうなるか？
10年間の比較：
- SPY (S&P 500): +296％
- UPRO (3倍レバレッジ): +1,000％
面白い部分：
10,000ドルのポートフォリオで、わずか10％をUPROに、残りの90％をSPYに投資した場合、50,000ドル以上のリターンを得られ、SPYだけの場合の40,000ドルを上回る。
非対称性：あなたの割り当て(で最大10％の損失リスク)がある一方で、上昇の可能性ははるかに高い。

株式市場のリターンは決して直線的ではなく、ほとんど「平均的」ではありません。
ある年は-10％のリターンをもたらし、別の年は+22％になることもあります。重要なのは、市場にいる時間です。

配当は素晴らしいと感じますが、ほとんどの場合、それがあなたのリターンを損なっている可能性があります。
SPYとCSPX (両方のS&P 500 ETF)を比較：
📈 SPY (配当を支払う): 15年間で+483%
📈 CSPX (配当を再投資): 15年間で+638%
これは大きな差であり、2つの理由に集約されます：
1. 複利効果 — 再投資された配当は独自のリターンを生み出す
2. 税効率 — 多くの国では、配当に対して課税されますが、未実現利益には課税されません
もし配当収入が経費を賄う必要がなければ、再投資はほぼ常により賢明な選択です。

昨日、私は$KOSPI が熟しているのを見せました。今日は、私たちは果実を収穫しています。

$KOSPI：1980年以来、韓国株式市場にとって前月より悪い月はわずか3か月しかありませんでした。

$VIX term structure はコンタンゴに戻りました。これは良いことです。

ここは良い買いシグナルです。

$QUBT 量子コンピューティング株は、私がそれを空売りすることについて話してから60%下がっています。
株が過大評価されていたことは非常に明らかでした。
それでも、空売りの問題は古典的な「市場は、あなたが支払い能力を保つことができるより長く不合理な状態を保つことができる」ということです。