Mehrere börsennotierte Unternehmen haben SOL in ihre Bilanz aufgenommen. Ist das ein neuer Trend im Finanzwesen oder eine neue Runde Angst davor, etwas zu verpassen (FOMO)?
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Mit immer mehr börsennotierten Unternehmen, die SOL in ihre Bilanz aufnehmen, ist dies kein Einzelfall mehr, sondern könnte den Beginn eines neuen Treasury-Modells markieren. Unternehmen beobachten den Kryptowährungsmarkt nicht mehr nur, sondern beginnen, SOL als ein nachhaltiges Anlageinstrument auszuprobieren.
In dieser Ausgabe von Space haben wir Margie, die Marktverantwortliche für Asien bei Solayer, Richard Liu, Mitbegründer von Huma Finance, Darcy, Leiter der Investorenbeziehungen bei SonicSVM, und Ru7, CMO von SOON, eingeladen, um sich auf den möglicherweise sich entwickelnden Trend “SOL-Version der Mikrostrategien” zu konzentrieren:
Kann SOL nach Bitcoin der nächste Hebel für unternehmensweite Treasury werden? Wird kontinuierliches Kaufen die Preislogik von SOL verändern? Welchen Einfluss wird das Eintreten institutioneller Spieler auf DeFi und das Staking-Ertragsmodell haben? Wenn ein börsennotiertes Unternehmen SOL staken kann, um Cashflow zu generieren, werden in Zukunft mehr Unternehmen folgen und SOL als „produktivem Vermögenswert“ betrachten?
Das ist der wahre Trend, oder wieder eine Runde Angst davor, etwas zu verpassen (FOMO)?
Für Details siehe X:
Frage 1: Immer mehr börsennotierte Unternehmen nehmen SOL in ihre Schatzkammer auf. Wird dies die aktuelle Marktstruktur verändern? Wie könnte dieser Trend der “Schatzkammerisierung” die Positionierung und die Erwartungen der Branche gegenüber SOL verändern?
**Richard：**Ich denke, das spiegelt die Anerkennung von Solana wider. Vor einigen Jahren, als FTX in Schwierigkeiten geriet, stand Solana unter großem Druck, aber es hat durchgehalten und eine sehr starke ökologische Kohäsion gebildet. Heute entwickelt sich Solana in mehreren Bereichen sehr schnell, und die Migration von Projekten wie Ribbon bestätigt dies.
Im Grunde genommen ist dies ein positives Feedback des Marktes zur Widerstandsfähigkeit und zum Potenzial des Solana-Ökosystems.
Im Vergleich dazu hält BTC langfristig Unternehmen wie MicroStrategy, was seinen Preisverlauf beeinflusst. Ich denke jedoch, dass Solana diesen Weg nicht kopieren wird; es wird wahrscheinlich einen breiteren Weg durch seine eigene Anwendungsentwicklung beschreiten.
Insbesondere der Staking-Mechanismus, dessen Erträge und Anwendungslogik es Unternehmen ermöglichen, SOL in ihre Schatzkammer aufzunehmen, wird zu einem vernünftigen und attraktiven Trend. Dieser Trend wird nicht über Nacht entstehen, sondern sich wie damals bei Ethereum schrittweise entwickeln, während die Infrastruktur reift. BTC ist digitales Gold, seine Position ist unbestreitbar; aber im Bereich der Smart-Contract-Plattformen ist es nicht mehr so sicher, wer gewinnen wird. Vor drei Jahren dachten die meisten Menschen, EVM sei die einzige Wahl, und jetzt betrachten viele Solana als starken Wettbewerber.
In Kombination mit technischen Fähigkeiten und Staking-Erträgen glaube ich, dass die Kapitalallokation auf Solana für immer mehr Unternehmen eine Wahl werden wird.
Darcy: Die Tokenisierung ist nur eine Facette von Solana, sie muss nicht den Weg des “digitalen Goldes” wie Bitcoin einschlagen. Bitcoin wird eher als Wertaufbewahrungsmittel betrachtet, während Solana ein öffentliches Blockchain-Netzwerk mit tiefem Anwendungswert ist.
Derzeit gibt es tatsächlich einen neuen Trend auf dem Markt: Ob Institutionen Positionen halten, wird zum Maßstab für die Reife einer Public Blockchain. Das ist ähnlich wie in der Vergangenheit, als wir die Mittelzuflüsse in ETFs verwendet haben, um die Investitionstrends und Preisbewegungen von BTC oder ETH zu beurteilen. Zukünftig könnten Investoren auch “ob Institutionen Positionen in SOL halten” als entscheidenden Indikator für die Entwicklungsperspektiven betrachten. Aus der Sicht von Unternehmen könnte der Trend zur Treasury-Management bei Solana die bestehende Marktstruktur schrittweise neu gestalten.
Ich kann spüren, dass das Solana-Team in dieser Hinsicht sehr proaktiv und systematisch arbeitet. Und auch aus den On-Chain-Daten ist zu erkennen, dass früher etwa 80 % der On-Chain-Aktivitäten von Einzelhandelsnutzern oder Airdrop-Teilnehmern stammten, während dieser Anteil heute auf 50–60 % gesunken ist. Das zeigt, dass immer mehr große Teilnehmer in den Markt eintreten.
Ich glaube, dass dies nicht nur der Trend von Solana ist, sondern auch der Trend des gesamten Kryptomarktes – die Krypto-Welt wird zunehmend zum „Spielplatz der Institutionen“.
Margie: Ich möchte einen Punkt aus der Perspektive von Angebot und Nachfrage hinzufügen. Die Gesamtmenge von Solana ist begrenzt, derzeit sind ungefähr 65% der Token gestakt, was bedeutet, dass die tatsächlich im Umlauf befindliche Menge relativ niedrig ist. Wenn immer mehr börsennotierte Unternehmen Solana kaufen und langfristig halten, wird das die im Markt befindliche Menge weiter reduzieren. Vor diesem Hintergrund könnte ein Anstieg der Marktnachfrage kurzfristig zu einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage führen, was den Preis in die Höhe treiben könnte.
Aber ich denke, das, worauf der Markt wirklich achtet, ist nicht nur, wer kauft, sondern auch, warum diese Unternehmen kaufen. Wenn sie Solana aus langfristigen strategischen Überlegungen in ihre Schatzkammer aufnehmen, bedeutet das, dass sie ein klares Vertrauen in die Zukunft von Solana haben.
Dieser Punkt ist sehr值得持续关注. Lassen Sie uns noch eine Weile beobachten, ob diese Operationen nachhaltig sind und ob sich ein struktureller Trend entwickeln wird.
**Ru7：**Ich habe in der traditionellen Finanzbranche gearbeitet, daher interessiere ich mich besonders für die Bedeutung des Begriffs “Finanzierung von Tresoren” für Solana.
Ich denke, dass die “Finanzierung” an sich eine enorme Unterstützung für Solana darstellt. Wenn der Markt allmählich von Kleinanlegern zu institutionellen Langzeitinvestoren übergeht, wird Solana stabiler und die Volatilität wird erheblich sinken. Unternehmen als Investoren haben oft längere Zeitrahmen für ihre Aktivitäten und handeln nicht so häufig wie Kleinanleger, sondern nehmen möglicherweise vierteljährliche oder sogar noch weniger häufige Anpassungen vor.
Darüber hinaus wird die Teilnahme von Institutionen die Liquidität von Solana verbessern. Viele Web2-Nutzer werden über Robinhood, Vermögensverwaltungsinstitutionen und sogar große Vermögensverwaltungsgesellschaften wie Wellington und BlackRock indirekt an Solana-Investitionen teilnehmen. Dies wird dazu führen, dass das Gewicht von Solana im Portfolio “alternativer Vermögenswerte” schrittweise steigt und es eine ähnliche Stellung wie BTC erlangt.
Mit der Aufnahme von Solana in immer mehr Portfolios könnte es sich allmählich zu einem strategischen Unternehmensvermögen entwickeln. Langfristig könnte es sogar in bestimmten Funktionen mit Gold und Bitcoin vergleichbar sein.
Die institutionelle Positionierung ist für Solana nicht nur ein Kapitalzufluss, sondern auch eine Art ökologischer Unterstützung. Sie kann das Vertrauen der Entwickler und langfristigen Investoren stärken und wird voraussichtlich mehr traditionelles Finanzkapital in das Solana-Ökosystem ziehen.
Frage 2: Welche einzigartigen Vorteile und potenziellen Risiken hat Solana als Unternehmensvermögenswert im Vergleich zu Bitcoin? Warum sind Unternehmen bereit, es zu wählen?
**Richard：**Ich werfe eine möglicherweise etwas radikale Meinung in den Raum: Ich habe von der Vergangenheit bis heute nie geglaubt, dass Bitcoin das wichtigste und lebendigste Asset im Krypto-Bereich sein wird. Obwohl Bitcoin als “digitales Gold” bezeichnet wird, kann die Funktion und der Einfluss von Gold in der realen Welt bei weitem nicht mit der Internetinfrastruktur verglichen werden.
Bitcoin als Vermögenswert besitzt keine infrastrukturellen Eigenschaften. öffentliche Blockchain-Plattformen wie EVM oder Solana hingegen haben die Fähigkeit, riesige Ökosysteme aufzubauen und können vielfältige praktische Anwendungen unterstützen. Ich bin fest davon überzeugt, dass die Lebensdauer solcher Blockchains, die Anwendungen und Ökosysteme tragen und fördern können, langfristig weit über der von Bitcoin liegt.
Das ist der erste Vorteil von Solana: Es hat einen riesigen langfristigen Marktanteil, der sogar Bitcoin übertreffen könnte.
Der zweite Vorteil ist: Solana ist ein Vermögenswert, der Erträge generieren kann. Bitcoin selbst hat keine direkte Ertragsfähigkeit, während Solana durch Staking, DeFi, Zahlungen und andere Anwendungen stabile On-Chain-Erträge erzeugen kann.
Derzeit befindet sich DeFi von Solana zwar noch in der Entwicklungsphase, macht aber schnelle Fortschritte. Wenn wir bei der Entwicklung bestimmter Funktionen feststellen, dass Solana besser geeignet ist als EVM, wird die Ertragsfähigkeit von Solana weiter steigen. Dies schafft einen grundlegenden Unterschied zu Bitcoin: Bitcoin beruht auf “Glauben”, während die Nachhaltigkeit von Solana auf der tatsächlichen Wertschöpfung innerhalb des Ökosystems basieren kann.
Natürlich ist Solana auch offensichtlichen Risiken ausgesetzt: Die Marktgröße ist viel kleiner als die von Bitcoin, und die Reife des Ökosystems ist ebenfalls nicht ausreichend. Daher sind die Unternehmen, die sich derzeit entscheiden, Solana in ihre Schatzkammer aufzunehmen, meist bereit, ein gewisses Risiko einzugehen, und hoffen, durch diese Wahl eine differenzierte Strategie zu entwickeln.
Insbesondere in der aktuellen Phase, in der der SOL ETF noch nicht genehmigt ist, können Unternehmen, die als Erste eintreten, ihre Markenunterscheidung aufbauen. Dies stellt nicht nur einen Vorteil für das Unternehmen selbst dar, sondern kann auch andere Unternehmen dazu anregen, in der Folge nachzuziehen.
Aber um eine skalierte Tendenz zu bilden, braucht es immer noch die Evolution der Zeit und auch die kontinuierlichen Anstrengungen der Solana-Plattform in Bezug auf Markenaufbau, Hauptprojekte usw.
Ru7: Ich denke, Bitcoin ist eher wie Gold als Wertaufbewahrungsmittel; Solana hingegen ist näher an Tesla oder Nvidia und ist ein wachsendes Technologieunternehmen mit starker Technologie und einem vielfältigen Ökosystem. Solana verfügt nicht nur über DeFi, NFT, Web3 und andere Anwendungen, die einen vollständigen geschlossenen Geschäftskreislauf bilden, sondern verfügt auch über ein klares Geschäftsmodell und Wachstumspotenzial.
Aus der Perspektive traditioneller Investitionen betrachtet, ist die Investition in Solana vergleichbar mit einer frühen Investition in Tesla, da man den langfristigen Marktpotenzial und strategischen Wert schätzt. Natürlich birgt es auch hohe Volatilitätsrisiken, die eine Herausforderung für das traditionelle Treasury-Management darstellen. Gleichzeitig ist Solana stark auf das Entwickler-Ökosystem angewiesen, dessen Aktivitätsniveau direkt die Preisperformance beeinflusst.
Dennoch bin ich optimistisch bezüglich des langfristigen Potenzials von Solana, da es die Bedingungen erfüllt, um ein wichtiges Asset im Kryptowährungsmarkt zu werden.
Darcy: Solana und Bitcoin sind anders positioniert als Bitcoin. Bitcoin ist eher ein gespeicherter Wert, während Solana mit einer annualisierten Rendite zwischen 6 % und 8 % absteckbar und ertragsfähig ist, was ihm eine zusätzliche Schicht des Haltewerts verleiht als Bitcoin, das einfach auf Preissteigerungen angewiesen ist. Gleichzeitig ist Solana näher an einem Internetunternehmen und verfügt über ein vielfältiges Ökosystem wie DeFi, NFT, Web3-Anwendungen usw. mit Geschäftsattributen auf Plattformebene. Um die traditionelle Analogie zu verwenden, ist Bitcoin wie Gold, während Solana eher wie Tesla oder das Android-Betriebssystem ist.
Mit der zunehmenden Beteiligung von immer mehr Unternehmen und sogar Finanzinstitutionen am Staking könnte die Staking-Rendite von Solana zu einem „on-chain Benchmarkzinssatz“ werden. Dies könnte nicht nur institutionelle Investitionen anziehen, sondern auch verschiedene strukturierte Produkte für das Ökosystem hervorbringen, wie z.B. auf Staking basierende Hebelprodukte, festverzinsliche Produkte oder „wandlungsfähige Anleihen“ auf der Blockchain. Daher wird die Vermögenslogik von Solana robuster, da sie sich von spekulativen Vermögenswerten zu grundlegenden Finanzinstrumenten wandelt.
Darüber hinaus trägt Solana auch eine pragmatischere Erzählung: Jeder sollte sich Web3 leisten und nutzen können. Dieses Ziel entspricht eher den tatsächlichen Bedürfnissen von Entwicklern und Unternehmern als das „vertrauenslose Geld“ von Bitcoin und erleichtert die großflächige Adoption. Ich denke, es ist genau diese Kombination aus technischer Verfügbarkeit und Ertragsstruktur, die Solana im Bereich der Unternehmensfinanzen einen einzigartigen Vorteil verschafft.
Frage drei: Upexi kündigte letzten Monat an, 95 % der Finanzierung in den Aufbau der Solana-Treasury zu investieren. Ist Upexi ein Einzelfall oder der Beginn einer Bewegung? Werden in Zukunft weitere Unternehmen ihre Strategie nachahmen und SOL in ihr Finanzsystem aufnehmen, was zu einem anhaltenden Zustrom institutioneller Investoren führen könnte? Glauben Sie, dass es in Zukunft börsennotierte Unternehmen geben wird, die wie MicroStrategy die Rolle eines “SOL-Paten” langfristig übernehmen und als Preiszentren fungieren? Ist eine solche Rolle auf dem SOL-Markt denkbar?
Darcy: Wir konzentrieren uns mehr auf die mittel- und langfristigen Trends von Solana. Obwohl der Weg möglicherweise nicht ganz klar ist, ist die Richtung eindeutig. Kurzfristige Spekulationen sind zwar vorhanden, aber ich halte das nicht für etwas Schlechtes. Im Gegenteil, sie können Aufmerksamkeit und Vertrauenskapital ansammeln, Solana in Richtung Institutionalisierung vorantreiben und mehr Anwendungen und Finanzinstitute anziehen.
Wie Upexi Kapital in Solana investiert hat, erregte dies die Aufmerksamkeit des Marktes und führte sogar dazu, dass andere Unternehmen folgten, was dem Weg von MicroStrategy beim Kauf von Bitcoin ähnelt. Obwohl dieses Phänomen mit spekulativen Risiken verbunden ist, bleibt das freigesetzte Signal für den “Eintritt von Institutionen” dennoch wichtig. Es repräsentiert die Ausrichtung kurzfristigen Verhaltens auf langfristige Ziele und könnte letztendlich zu einem systematischen institutionellen Trend führen.
**Ru7：**Ich denke, es ist sehr wahrscheinlich, dass in Zukunft Unternehmen oder Vertreter vom Typ „Solana-Pater“ entstehen werden, ähnlich wie MicroStrategy für Bitcoin. Ihr Kaufverhalten wird zum Ankerpunkt des Marktvertrauens und stärkt die langfristige Wertwahrnehmung von Solana.
Vor dem Hintergrund der aktuellen makroökonomischen Unsicherheit benötigt der Markt solche greifbaren Signale mehr denn je. Diese Rolle könnte nicht nur von einer Person oder einem Unternehmen ausgeübt werden, sondern vielmehr von einem institutionellen Kollektiv, das aus Vermögensverwaltungsgesellschaften, Hedgefonds und ähnlichen besteht. Sobald diese Institutionen beginnen, kontinuierlich Solana zu kaufen, werden sie die Rolle des “Preismittelpunktes” übernehmen und die Marktstimmung und -strategien beeinflussen, ähnlich wie den Entwicklungspfad des Bitcoin-Marktes.
Mit der steigenden Akzeptanz durch institutionelle Anleger hat Solana das Potenzial, die dritte weit verbreitete Kryptowährung nach BTC und ETH zu werden. Sobald eine Institution oder ein Investor den ersten Schritt macht, könnte dieser Prozess in diesem Zyklus realisiert werden und die Krypto-Branche auf eine höhere Ebene der Institutionalisierung bringen.
Margie： Vor Upexi hatten Projekte wie SolStrategy bereits eine tiefgehende Präsenz auf Solana. Im Vergleich zu ihnen denke ich, dass der Unterschied von Upexi darin besteht, dass ihr Ansatz fast als „All in Solana“ bezeichnet werden kann, was sehr radikal ist und als eines der derzeit avantgardistischen Beispiele gilt. Am Tag, als Upexi den Erwerb von Solana ankündigte, stieg der Aktienkurs von 2 Dollar auf 22 Dollar, obwohl er später zurückging, war das Interesse des Marktes an diesem Schritt sehr hoch.
Ob Upexi mehr Unternehmen dazu bringt, nachzuziehen, hängt meiner Meinung nach entscheidend davon ab, ob es in der Lage ist, kontinuierlich und intensiv in das Solana-Ökosystem zu investieren. Wenn Upexi nicht nur bei den Zahlen in den Finanzberichten bleibt, sondern tatsächlich aktiv am Aufbau des Ökosystems teilnimmt und die praktische Anwendung sowie die Umsetzung realisiert, dann wäre sein Handeln nicht nur eine einmalige Investition, sondern könnte zu einer Vorlage für die strategische Finanzplanung von Unternehmen werden.
Ich finde das Thema, ob es Unternehmen wie MicroStrategy geben wird, die als “Solana-Paten” auftreten, besonders interessant. Wir können den Weg von MicroStrategy Revue passieren lassen. Seit 2020 haben sie den Großteil ihrer Barreserven in Bitcoin umgewandelt und in drei Jahren mehr als 25 Bitcoin-Investitionen getätigt. Das zeigt, dass es sich nicht um einmalige Aktionen handelt, sondern dass eine klare langfristige Vermögensallokationslogik dahintersteht. Gleichzeitig haben sie Finanzderivate und technische Strategien rund um Bitcoin entwickelt und sind bereits Teil der Bitcoin-Erzählung geworden.
Und auf dem Solana-Markt hat bisher kein Unternehmen eine so starke und nachhaltige Einflussnahme auf Kapital und Narrative wie MicroStrategy gezeigt. Obwohl die Schritte von Upexi sehr aggressiv sind, denke ich, dass es sich noch in einem eher frühen Stadium befindet und noch nicht die Rolle eines “Preis-Zentrums” übernehmen kann.
Ich denke jedoch, dass solche Rollen im Solana-Markt möglich sind. Der Schlüssel liegt darin, ob solche Unternehmen oder Einzelpersonen in der Lage sind, eine klare langfristige Strategie zu etablieren und nicht nur eine einmalige Treasury-Allokation vorzunehmen. Wenn in Zukunft tatsächlich ein solches Unternehmen entsteht, könnte es tiefgreifende Auswirkungen auf die Preislogik von Solana, die Marktstimmung und sogar die Erzählungen der Mainstream-Medien haben.
Richard: Ich persönlich denke, dass Bitcoin langfristig wirklich eine Art “Gottvater”-Figur benötigt, da die Erzählung von Bitcoin selbst auf Glauben basiert. Und wenn Solana auch auf solche “Gottvater”-Figuren angewiesen sein muss, würde ich das eher als ein Versagen empfinden.
Warum sage ich das? Weil Solana selbst eine nützliche Infrastruktur ist, deren Wert aus ihrem Ökosystem stammen sollte. Wenn es einen “Paten” braucht, um belegt zu werden, zeigt das, dass das Ökosystem und die Fähigkeit zur Wertschöpfung von Solana selbst unzureichend sind. Für mich sollte die “Kirche” von Solana ihr eigenes Ökosystem sein, einschließlich der Solana Foundation und der Entwicklergemeinschaft.
Genau wie in der Web2-Ära haben Technologieunternehmen selbst starke Plattformen und Anwendungsökosysteme aufgebaut, ohne auf die einzige Unterstützung durch Finanzkapital angewiesen zu sein. Finanzkapital kann teilnehmen, kann unterstützen, aber Innovation und Führung müssen unbedingt von der Plattform selbst kommen. Egal ob Android oder Tesla, es ist immer so. Solana sollte es ebenso handhaben. Seine “Gemeinde” sollte aus dem Ökosystem selbst kommen und nicht von einem externen Unternehmen oder Investor definiert und unterstützt werden.
Frage vier: Wenn immer mehr Institutionen SOL in ihre Kassen aufnehmen und am Staking teilnehmen, wird sich das Ertragsmodell von DeFi verändern? Bringt der Beitritt von Institutionen Stabilität oder verwässert er den Ertragsraum der ursprünglichen Nutzer?
**Richard：**Ich persönlich habe sehr tiefe Empfindungen. Unser Projekt hatte einen relativ einfachen Asset-Management-Prozess, bevor institutionelle Investoren eintraten, aber nachdem die Vermögenswerte in SPV investiert wurden und wir es mit Investoren aus dem Wall-Street-Hintergrund zu tun hatten, mussten alle Prozesse extrem standardisiert werden. Die Finanzstruktur, die Mittelverteilung und die Risikomesswerte mussten klar definiert werden. Diese intensive Prüfung führt zwar zu kurzfristigen Schmerzen, verbessert jedoch erheblich unsere Betriebsstandards und Transparenz.
Ich glaube, dass das Solana-Ökosystem einen ähnlichen Prozess durchlaufen wird. Der Eintritt institutioneller Akteure wird die Eintrittsbarriere für das gesamte Ökosystem erheblich erhöhen, und Projekte ohne echte Erträge und ohne Unterstützung werden marginalisiert, während qualitativ hochwertige Projekte mit einem echten Geschäftsmodell mehr Aufmerksamkeit erhalten werden. Dieser Auswahlprozess ist gesund, auch wenn er eine Phase der Anpassung mit sich bringt, ist er langfristig vorteilhaft für das Ökosystem.
Ich glaube nicht, dass Institutionen sofort die Marktlandschaft von Solana verändern werden, aber sie werden Solana schrittweise von der Meme-Münze-Erzählung in eine Rolle als Zahlungs- und Finanzinfrastruktur drängen. Dies ist ein irreversibler Trend, der nur Zeit braucht, um sich zu setzen und zu verwirklichen.
Darcy: Ich denke auch, dass dies ein vorhersehbarer Trend ist. Solana wird in Zukunft sicherlich ein institutionelleres und hochwertigeres Image anstreben, und aus der Perspektive der DeFi-Teilnehmer wird der Einstieg von Institutionen eine Veränderung des Ertragsmodells mit sich bringen.
Erstens wird die Sicherheit und Stabilität des gesamten Ökosystems steigen, da Institutionen Gelder in die Schatzkammer einbringen, aber der APY wird entsprechend sinken und die Ertragsvolatilität verringert sich. Gleichzeitig könnten Institutionen und Nutzer, um höhere Erträge und Liquidität zu suchen, vermehrt an LST (Liquid Staking) Protokollen wie JitoSOL, mSOL, bSOL usw. teilnehmen, was die weitere Integration von DeFi und Staking-Systemen vorantreibt.
Auf der anderen Seite wird der Eintritt von Institutionen tatsächlich einen Teil der Erträge der bestehenden Benutzer verwässern. Institutionelle Gelder haben längere Zyklen und niedrigere Handelsfrequenzen, die Gesundheit des Netzwerks wird sich verbessern, und der kurzfristige Ertragsspielraum für Kleinanleger wird eingeschränkt. Aber die zukünftige Ökologie wird sich auch allmählich differenzieren, Kleinanleger können risikoreiche, hochrentierliche Meme-Coins oder komplexe Produkte wählen, während Benutzer, die stabile Erträge bevorzugen, an Staking teilnehmen können.
Mit der Verbesserung der ökologischen Stabilität werden Solana und der gesamte Kryptowährungsmarkt von immer mehr Menschen als zuverlässige Anlageklasse angesehen, nicht nur als Spekulationsinstrument. Ich denke, das ist eine unvermeidliche Evolutionsrichtung.
**Ru7：**Tatsächlich verfügt das Solana-Ökosystem selbst über eine starke „Selbstfinanzierungsfähigkeit“. Auch wenn in Zukunft immer mehr Institutionen SOL in ihre Kassen aufnehmen und die Staking-Rate steigt, was zu einem Rückgang der individuellen Renditen führt, wird die Diversifizierung des Solana-Ökosystems und die Fähigkeit zur Produktinnovation mehr strukturierte Ertragsprodukte hervorbringen, die das gesamte Ertragsmodell kontinuierlich revolutionieren, anstatt einfach den Ertragsraum der bestehenden Nutzer zu verwässern.
Solana ist ein von Entwicklern betriebenes Ökosystem, in dem ständig neue Protokolle und Finanzprodukte entstehen. Dies wird die Ertragsmodelle vielfältiger machen und den Nutzern mehr Auswahlmöglichkeiten bieten. Das langfristige Kapital von Institutionen kann nicht nur die Stabilität des Kapitalpools erhöhen, sondern auch Skaleneffekte mit sich bringen, die mehr Nutzer anziehen und somit einen positiven Kreislauf bilden.
Ich denke, diese Veränderung ist ähnlich wie bei Finanzprodukten in der traditionellen Finanzwelt, wie Kreditobligationen oder ETFs. In der Zukunft werden im Solana-Ökosystem mehrstufige Ertragsprodukte erscheinen. Nutzer können je nach ihrer Risikopräferenz frei wählen, zum Beispiel hochverzinsliche Produkte ähnlich wie Kreditobligationen oder stabile, risikoarme Produkte wie US-Anleihen. Mit der Bereicherung des Ökosystems werden die Nutzer nicht verwässert, sondern können vielmehr aus mehr Optionen wählen und eine bessere Vermögensallokationserfahrung erhalten.
Solana benötigt keine Art von „Gottvater“-Figur zur Unterstützung, denn der größte Wert liegt in seinem eigenen Ökosystem und der technologischen Innovation. Ähnlich wie bei Tesla schaut man nicht nur auf Musk, sondern auf den Entschluss des Unternehmens, Menschen zum Mars zu bringen. Die Zukunft von Solana liegt ebenfalls in dem Entwicklungspotential und den Erwartungen seines eigenen Ökosystems und nicht darin, sich auf ein Unternehmen oder eine Institution zur Unterstützung zu verlassen.
Frage fünf: Derzeit fehlt SOL die bitcoinähnliche Knappheit und die Benutzerstruktur der “Glaubensebene”, was eine Herausforderung für Unternehmen darstellt, die langfristige Finanzstrategien fördern möchten. Wie denken Sie, sollte die Bereitschaft der Inhaber angeregt werden, SOL langfristig zu halten oder sogar weiterhin zu investieren? Was sollte getan werden, um ausreichendes Vertrauen und Konsens aufzubauen?
Richard： Meine Position ist, dass das Solana-Ökosystem selbst die größte Unterstützung ist. Langfristige Inhaber kommen wahrscheinlich aus dem Solana-Ökosystem, insbesondere von den führenden Projekten wie Jupiter und Helios. Wenn Plattformen wie Huma in Zukunft ein ähnliches Niveau erreichen, werden sie ebenfalls zu den stärksten Unterstützern von Solana. Diese Projekte verfügen nicht nur über starke Vitalität und Ressourcen, sondern werden auch aufgrund ihrer Abhängigkeit vom Solana-Ökosystem weiterhin SOL kaufen.
Ich glaube, dass die wahren Treiber für die langfristige Entwicklung von Solana in der Zukunft nicht externe Finanzgruppen sein werden, sondern die Projekte innerhalb des Ökosystems. Sie bringen nicht nur Kapital mit, sondern auch umfassende ökologische Interaktionen und den Aufbau, was die Unterstützung und Wertfreisetzung für Solana weit über reine Finanzinvestitionen hinausgehen wird.
Zurück zu den grundlegenden Unterschieden: Bitcoin basiert hauptsächlich auf Glauben, da es digitales Gold ist, während Solana ein Netzwerk ist, eine Infrastruktur. Sein zentraler Wert liegt in den Bauherren und Entwicklern innerhalb des Ökosystems. In Zukunft, wenn wir sehen, dass Projekte wie Jupiter Solana weiterhin unterstützen, wird die Stärke des Ökosystems von selbst zunehmen.
Darcy: Ich stimme Richard voll und ganz zu. Solana benötigt keine religiöse Führerfigur. Wenn ein Projekt an praktischer Anwendung mangelt, muss der Wert durch Glauben aufrechterhalten werden; sobald es jedoch praktische Anwendungen hat und in das Leben der Menschen integriert ist, ist es nicht notwendig, absichtlich Glauben zu schaffen. Die tatsächlichen Nutzungsszenarien und Anwendungslogik sind die beste Wertunterstützung.
Ich habe bereits erwähnt, dass Solana eher wie Android für Web3 ist. Es repräsentiert eine pragmatische, inklusive und umsetzbare Vision. Durch Code können mehr Menschen sich Web3 leisten und es nutzen, sei es für Spiele, Zahlungen, DePIN oder für Zahlungserlebnisse wie bei Visa – alles sind reale Anwendungen, die die Benutzer direkt erleben können.
Also denke ich, dass der Weg von Solana darin bestehen sollte, die Verbreitung von Web3 voranzutreiben, anstatt eine religiöse Erzählung oder Elitismus im Zusammenhang mit Web3 zu propagieren. Die treibende Kraft ihrer Entwicklung kommt von Anwendungen und nicht von Glauben.
**Ru7：**Ich verstehe, dass der Ausgangspunkt für traditionelle Finanzen und Investitionen im Kryptobereich unterschiedlich ist. Im Kryptobereich stammen viele Investitionen aus kulturellen Eigenschaften und Glauben, während Solana eher wie ein Technologieunternehmen mit praktischen Anwendungsbereichen und Rentabilität ist, sogar mehr wie Apple und nicht nur wie Tesla. Denn Solana hat ein reichhaltiges Anwendungsecosystem, das nicht nur ein einziges Produkt umfasst, sondern auch DeFi, Zahlungen, NFTs, DApps und andere vielfältige Szenarien, ähnlich wie Apple Mobiltelefone, Computer, Uhren und den App Store hat.
Aus der Perspektive der Investition hat Solana ein starkes Entwickler-Ökosystem und eine kontinuierliche Innovationsfähigkeit, die Fundamentaldaten sind hervorragend. Für traditionelle Finanzinstitute ist dies genau die Art von Vermögenswert, die sie bereit sind zuzuweisen; sie konzentrieren sich auf Ertragszyklen von fünf bis zehn Jahren, und das zukünftige Wachstumspotenzial von Solana entspricht offensichtlich dieser Logik.
Ich freue mich auch darauf, in Zukunft mehr Institutionen wie Morgan Stanley, Goldman Sachs und BlackRock zu sehen, die Solana in ihre Kernkonfiguration aufnehmen und sogar zu einem Hauptbestandteil von ETFs werden, um mehr Nutzer und Kapital auf Solana aufmerksam zu machen. Wenn dieses Phänomen eintritt, wird Solana wie Apple zu einer Marke, die im Alltag häufig erwähnt und genutzt wird, und somit eine echte Glaubensschicht bilden. Dieser Glaube ist nicht mehr eine leere kulturelle Erzählung, sondern basiert auf der Verbreitung von Anwendungen und der Häufigkeit der Nutzung, die einen Konsens bilden.
Insbesondere im Zahlungsbereich hat das Solana-Netzwerk bereits die Möglichkeit geschaffen, dass Benutzer mit Kryptowährungen reale Waren kaufen können. In Zukunft wird es auch dazu beitragen, die Zahlungseffizienz in weiteren infrastrukturell unterentwickelten Ländern zu verbessern. Ich glaube, dass diese greifbare Anwendung das Vertrauen des Marktes in Solana und die Bereitschaft zur langfristigen Halteposition kontinuierlich stärken wird.
**Margie：**Aus Marktsicht denke ich, dass wir zunächst eine klare und langfristige Erzählung aufbauen müssen, um mehr Menschen dazu zu bringen, Solana langfristig zu halten oder weiter zu investieren. Zum Beispiel sollte betont werden, dass Solana die schnellste Blockchain der Welt ist und über technische Vorteile wie extrem niedrige Latenz verfügt. Eine solche Erzählung muss immer wieder verstärkt werden, um ein Marktgedächtnis zu schaffen, ähnlich wie wir beim Marketing von Infinite SVM ständig auf seine Millionen TPS-Fähigkeit hinweisen.
Zweitens ist das Solana-Ökosystem selbst bereits sehr stark. Wir benötigen die führenden Projekte und Gründer innerhalb des Ökosystems, die kontinuierlich aktiv sind und persönlich Vertrauen aufbauen. Wenn der Markt in der Lage ist, diese führenden Projekte mit dem langfristigen Wert von Solana zu verknüpfen, wird dieses Vertrauen leichter entstehen und die Nutzer werden eher bereit sein, Solana langfristig zu halten.
