ผู้เขียน: Ben Strack
แปล: AididiaoJP, ข่าวการมองการณ์ไกล
หลังจากที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ได้กล่าวถึงแนวโน้มที่ผ่อนคลาย ดูเหมือนว่าเป็นเวลาที่ดีในการเปลี่ยนกลยุทธ์การลงทุน โดยเฉพาะเมื่อเวลาผ่านไป ปัจจัยทางมหภาคมีผลกระทบต่อตลาดคริปโทเคอร์เรนซีมากขึ้นเรื่อยๆ.
เรายังไม่รู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะทำอะไรในการประชุมวันที่ 17 กันยายน แต่สำหรับหลายคน ความเห็นของพาวเวลมีแนวโน้มที่จะเป็นนกพิราบ เปิดพื้นที่จินตนาการสำหรับการลดดอกเบี้ยในเดือนหน้า.
หากเรามองไปที่เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group โดยอิงจากราคาฟิวเจอร์สเงินกู้ของเฟดในระยะเวลา 30 วัน ณ เที่ยงวันจันทร์ หลายคนเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเป็นไปได้ ซึ่งคาดการณ์นี้สูงกว่าหนึ่งเดือนที่แล้วมาก:
!
แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยมักจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยงเช่นบิตคอยน์ แต่สถานการณ์จริงมีความซับซ้อนมากกว่านั้น บิตคอยน์พุ่งขึ้นเกิน 117,000 ดอลลาร์ในวันศุกร์และจากนั้นก็ลดลงต่ำกว่า 111,000 ดอลลาร์ สินทรัพย์นี้มีราคาซื้อขายประมาณ 112,600 ดอลลาร์ในเวลา 13:30 น. ตามเวลาตะวันออก และขณะนี้ได้ตกต่ำกว่า 110,000 ดอลลาร์แล้ว.
Ruslan Lienkha ผู้จัดการตลาดของ YouHodler เชื่อว่าทิศทางที่กว้างขึ้นของตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงขึ้นอยู่กับบริบทมหภาค.
“หากแรงกดดันจากเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ ธนาคารกลางสหรัฐอาจถูกบังคับให้ขยายระยะเวลาการหยุดชั่วคราวอีกครั้ง ซึ่งจะจำกัดผลกระทบของการลดอัตราดอกเบี้ยในแต่ละครั้ง” เขาบอกกับผม “นอกจากนี้ หากการลดอัตราดอกเบี้ยถูกมองว่าเป็นการตอบสนองอย่างเร่งด่วนต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย มันอาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ด้วย”
สถานการณ์ที่ดีที่สุด? การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของเฟดในการทำให้เศรษฐกิจลงจอดอย่างนุ่มนวล.
“ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เนื่องจากบิตคอยน์มีสถานะเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความ成熟ที่สุด มันอาจจะดึงดูดเงินทุนส่วนใหญ่จากสถาบันเข้ามา” Lienkha กล่าว “บางเหรียญที่ไม่ใช่บิตคอยน์อาจแสดงผลได้ดีกว่า เนื่องจากมีความผันผวนสูงกว่าและสภาพคล่องต่ำ เมื่อเงินทุนไหลไปยังเหรียญเหล่านี้มากขึ้น จะทำให้การเพิ่มขึ้นของเหรียญที่ไม่ใช่บิตคอยน์มีขนาดใหญ่ขึ้น.”
เมื่อพูดถึงการไหลของเงินทุนจากสถาบัน ตามข้อมูลของ CoinShares ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลมีการไหลออกมากกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นจำนวนการไหลออกในสัปดาห์เดียวที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ในข้อมูลเหล่านี้ เราเห็นว่าความรู้สึกเชิงลบต่อท่าทีของเฟดในช่วงต้นสัปดาห์ดูเหมือนจะส่งผลให้เกิดการไหลออก และหลังจากนั้นเกิดการฟื้นตัวหลังจากคำกล่าวของพาวเวล (ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลิตภัณฑ์ Ethereum)
แม้ว่าในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ ETF ETH ของสหรัฐจะมีการไหลเข้ารวม 625 ล้านดอลลาร์ แต่ในสองวันนั้นกองทุน BTC กลับมีการไหลออก 217 ล้านดอลลาร์ ตั้งแต่ต้นเดือนนี้ การไหลเข้าทางสุทธิของ ETF ETH และ BTC อยู่ที่ +2.5 พันล้านดอลลาร์ และ -1 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ “ซึ่งบ่งชี้ว่าความรู้สึกของนักลงทุนต่อสินทรัพย์ทั้งสองนี้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ” เจมส์ บัตเตอร์ฟิลล์ จาก CoinShares กล่าว.
!
นักลงทุนได้รับสัญญาณอะไรจากวันศุกร์?
CK Zheng ผู้ร่วมก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโตเคอเรนซี ZX Squared Capital กล่าวว่าการที่พาวเวลหันไปอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยนั้น “มีความหมายอย่างมาก” ต่อกลุ่มสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง.
เขามองเป้าหมายปีสุดท้ายของบิตคอยน์อยู่ระหว่าง 125,000 ดอลลาร์ถึง 150,000 ดอลลาร์ เขาคาดว่า ETH จะอยู่ระหว่าง 6,000 ดอลลาร์ถึง 7,000 ดอลลาร์ (เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาราคาลอยอยู่รอบ ๆ 4,600 ดอลลาร์).
Matt Lason ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Globe 3 Capital กล่าวว่า สัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ จะยืนยันการถือครองยาวของกองทุนป้องกันความเสี่ยงนี้ เนื่องจากสภาพคล่องที่มากขึ้นมีความสำคัญต่อสกุลเงินดิจิทัล เขาคาดว่าความเข้มแข็งของตลาดกระทิงในสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันจะถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่สี่.
การลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังทำให้ Globe 3 Capital เปลี่ยนการถือครองไปยังโทเคนขนาดเล็กมากขึ้น “เพราะเราเห็นสัญญาณเบื้องต้นของฤดูกาล Altcoin ที่รอคอยมานาน” Lason เสริม.
หลังจากไตรมาสที่สี่เราควรคาดหวังอะไร? Dan Tapiero ผู้ก่อตั้ง 50T Funds ได้แสดงความคิดเห็นในวันหยุดสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาบน X โดยอ้างถึงการศึกษาของ Morgan Stanley:
Zheng กล่าวว่า เขาคาดว่าหลังจากการลงนามใน “GENIUS Bill” อำนาจการครอบงำของ Bitcoin จะยังคงลดลง และคาดว่าตลาด Stablecoin จะเติบโต 10 เท่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า (จากประมาณ 2,700 ล้านดอลลาร์) การจำลองล่าสุดจาก Coinbase แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาด Stablecoin อาจถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2028.
เรา知道ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่ฉันคิดว่าการคิดเกี่ยวกับ “สถานการณ์ปัจจุบันของเรา” นั้นมีค่า แม้ว่าสิ่งต่างๆ จะเปลี่ยนแปลงไปในไม่กี่สัปดาห์ ไม่กี่วัน หรือไม่กี่ชั่วโมงก็ตาม
