Autor: Stacy Muur Übersetzung: Shan Opa, Golden Finance
In den meisten Teilen des letzten Jahres dominierte Hyperliquid — doch nun ist sein Marktanteil auf nur 20% gefallen, während neue Herausforderer den Markt erobern. Dieser Artikel wird die vier großen führenden dezentralen Börsen für unbefristete Verträge eingehend analysieren.
Im Jahr 2025 erlebte der Markt für dezentrale perpetual Contracts (perp DEX) ein explosionsartiges Wachstum. Im Oktober 2025 überschritt das monatliche Handelsvolumen der dezentralen Handelsplätze für perpetual Contracts erstmals 1,2 Billionen US-Dollar und zog die breite Aufmerksamkeit von Privatanlegern, institutionellen Investoren und Risikokapitalgebern auf sich.
In den meisten Teilen des letzten Jahres hatte Hyperliquid eine absolute Dominanz, im Mai erreichte der Anteil des On-Chain-Derivate-Handelsvolumens 71 %. Doch im November, mit dem Eintritt neuer Herausforderer, ist der Marktanteil plötzlich auf nur noch 20 % gesunken:
- Lighter: 27,7 %
- Aster: 19,3%
- EdgeX: 14,6%
Bis hierher sind in diesem schnelllebigen Ökosystem vier führende Plattformen entstanden, die um die Branchenführerschaft konkurrieren:
- Hyperliquid—— Der alte König der On-Chain-Dauerverträge
- Aster—— Eine Plattform mit erstaunlichem Handelsvolumen, die jedoch immer wieder in der Kritik steht.
- Lighter—— Der gebührenfreie, nativen disruptor mit Zero-Knowledge-Proofs
- EdgeX—— unauffällig und pragmatisch, ein schwarzes Pferd, das den Anforderungen von Institutionen gerecht wird
Diese tiefgehende Untersuchung wird den Nebel der Marktmanipulation lüften und die technische Architektur, die Kernzahlen, die umstrittenen Punkte und die langfristige Durchführbarkeit jeder Plattform analysieren.
Erster Teil: Hyperliquid - der unbestrittene König
Warum Hyperliquid eine dominante Stellung einnehmen kann
Hyperliquid hat seine führende Position als dezentralisierte Perpetual-Contract-Börse in der Branche etabliert, mit einem Spitzenmarktanteil von über 71 %. Obwohl Wettbewerber zeitweise mit explosivem Handelsvolumen Schlagzeilen machten, bleibt Hyperliquid ein strukturelles Fundament des dezentralen Handelsökosystems für Perpetual Contracts.
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) technische Grundlagen
Die Dominanz von Hyperliquid resultiert aus einer revolutionären Architekturentscheidung: der Schaffung einer Layer-1-Blockchain, die speziell für den Derivatehandel konzipiert ist. Der HyperBFT-Konsensmechanismus der Plattform ermöglicht eine endgültige Auftragsbestätigung in Subsekunden und eine Transaktionsverarbeitung von 200.000 TPS, die mit zentralisierten Börsen konkurrieren kann und oft überlegen ist.
Überprüfung der Echtheit von offenen Verträgen
Wettbewerber veröffentlichen häufig auffällige 24-Stunden-Handelsvolumendaten, aber der tatsächliche Indikator, der die tatsächliche Mittelverteilung widerspiegelt, ist der Open Interest (OI) – das Gesamtwert aller offenen Positionen in unbefristeten Verträgen.
Das Handelsvolumen spiegelt die Aktivität wider, während die offenen Positionen das Engagement des Kapitals darstellen.
Laut 21Shares-Daten, September 2025:
- Aster macht etwa 70% des Gesamttransaktionsvolumens aus
- Hyperliquid ist vorübergehend auf etwa 10% gefallen
Aber diese Dominanz zeigt sich nur im Handelsvolumen, und das Handelsvolumen ist ein Indikator, der am leichtesten durch Anreize, Rückvergütungen, häufiges Handeln von Market Makern oder durch Wash-Trading verzerrt werden kann.
Die neuesten 24 Stunden Daten zu offenen Futures-Verträgen zeigen:
- Hyperliquid: 80,14 Milliarden US-Dollar
- Aster: 23,29 Milliarden US-Dollar
- Lighter: 15,91 Milliarden US-Dollar
- EdgeX: 7,8041 Millionen US-Dollar
- Gesamtsumme der offenen Kontrakte auf den vier großen Plattformen: 12,714 Milliarden US-Dollar
- Hyperliquid Anteil: ca. 63%
Das bedeutet, dass Hyperliquid auf den gängigen Plattformen für ewige Future-Kontrakte fast zwei Drittel der offenen Positionen hält, mehr als die Summe von Aster, Lighter und EdgeX.
24-Stunden-Marktanteil der offenen Kontrakte:
- Hyperliquid：63,0%
- Aster: 18,3%
- Lighter：12.5%
- EdgeX：6,1%
Dieser Indikator spiegelt die Kapitalmenge wider, die Trader bereit sind, über Nacht zu halten, und nicht einfach nur den Geldfluss, der darauf abzielt, Anreize zu erhalten oder häufige Trades durchzuführen.
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) Schlüsselratioanalyse
- Hyperliquid: Offene Kontrakte / Hohe Handelsvolumenquote (ca. 0,64), was auf einen großen Handelsfluss hinweist, der in aktive, fortlaufende Positionen umgewandelt wird.
- Aster und Lighter: Niedrigere Ratios (etwa 0,18 und 0,12), zeigen eine hohe Handelsumschlagsrate, aber tatsächlich geringere Bestandsmittel, was typischerweise ein Merkmal von anreizgetriebenen Handelsaktivitäten ist und nicht von nachhaltiger Liquidität.
Gesamtübersicht
- 24-Stunden-Handelsvolumen: spiegelt die kurzfristige Aktivität wider
- 24 Stunden ungesicherte Verträge: Spiegeln das Volumen der Risiken wider.
- 24-Stunden-Nicht-abgerechnete Verträge / Handelsvolumenverhältnis: Spiegelt die Echtheit des Handels wider (und nicht anreizgesteuert)
In Bezug auf alle Indikatoren, die auf offenen Positionen basieren, ist Hyperliquid der strukturelle Marktführer:
- Die größte Größe der offenen Kontrakte
- Höchster Anteil des investierten Kapitals
- Offene Kontrakte / Handelsvolumen Verhältnis am gesündesten
- Das Volumen der offenen Futures-Kontrakte übersteigt die Summe der folgenden drei großen Plattformen.
Das Handelsvolumen schwankt, aber die offenen Positionen zeigen die wahren Marktführer – und das ist Hyperliquid.
hat die Prüfung bestanden
Im Liquidationsereignis im Oktober 2025 wurden Positionen im Wert von 19 Milliarden USD liquidiert, während Hyperliquid bei der Verarbeitung von Spitzenvolumina an Transaktionen einen fehlerfreien Betrieb aufrechterhielt.
Institutionelle Anerkennung
21Shares hat einen Antrag für ein Produkt im Zusammenhang mit Hyperliquid (HYPE) bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht und ein reguliertes HYPE Exchange Traded Product (ETP) an der Schweizer Börse (SIX) gelistet. Diese Fortschritte, die von Markt-Datenplattformen wie CoinMarketCap berichtet werden, kennzeichnen eine steigende Zugänglichkeit für Institutionen zu HYPE. Das HyperEVM-Ökosystem expandiert ebenfalls, obwohl öffentliche Daten die genauen Angaben zu über 180 Projekten oder einem Gesamtwert von 4,1 Milliarden Dollar im Lockup (TVL) nicht bestätigen können.
Fazit
Basierend auf den aktuellen regulatorischen Anträgen, der Listung an Börsen und dem ökologischen Wachstum, das von Plattformen wie CoinMarketCap berichtet wird, zeigt Hyperliquid eine starke Dynamik, die institutionelle Anerkennung nimmt weiter zu und festigt seine Position als führende Plattform für DeFi-Derivate.
Teil 2: Aster - Explosives Wachstum und gleichzeitig Skandale
Aster ist eine Multi-Chain-Derivate-Börse, die Anfang 2025 startet. Ihr Hauptziel ist es, Benutzern aus den Ökosystemen BNB Chain, Arbitrum, Ethereum und Solana schnelle und hochleveragierte Derivate-Handelsdienste anzubieten, ohne dass eine Cross-Chain-Übertragung von Vermögenswerten erforderlich ist.
Das Projekt wurde nicht von Grund auf neu entwickelt, sondern entstand aus der Fusion von Asterus und APX Finance Ende 2024, die die ausgereifte Perpetual-Contract-Engine von APX mit der Liquiditätstechnologie von Asterus kombiniert.
explosionsartige Aufstieg
Aster wird am 17. September 2025 zu einem Preis von 0,08 US-Dollar gestartet und steigt innerhalb einer Woche auf 2,42 US-Dollar, was einer Steigerung von 2800 % entspricht. Zu Spitzenzeiten überschreitet das tägliche Handelsvolumen 70 Milliarden US-Dollar und dominiert den gesamten Markt für dezentrale Derivatebörsen.
Der Treiber dahinter? Zhao Changpeng (CZ). Der Gründer von Binance unterstützt Aster über YZi Labs und veröffentlicht entsprechende Tweets, die den Tokenpreis in die Höhe treiben. Im ersten Monat nach dem Start überstieg das Handelsvolumen von Aster 320 Milliarden US-Dollar und hatte kurzzeitig einen Marktanteil von über 50 % im Bereich der dezentralen Handelsplätze für unbefristete Verträge.
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) DefiLlama Abhebungsvorfall
Am 5. Oktober 2025 stellte die vertrauenswürdigste Datenplattform im Bereich Kryptowährungen, DefiLlama, fest, dass das Handelsvolumen von Aster nahezu vollständig mit dem Handelsvolumen von Binance übereinstimmte - die Korrelation betrug 1:1, woraufhin die Daten von Aster entfernt wurden.
Das Handelsvolumen an echten Börsen schwankt natürlich, und eine vollständige Übereinstimmung bedeutet nur eines: Datenfälschung.
entscheidende Beweise
- Das Handelsvolumenmuster ist identisch mit dem von Binance (alle Handelspaare wie Ripple, Ethereum usw.)
- Aster lehnt es ab, Handelsdaten zur Überprüfung der Echtheit von Transaktionen bereitzustellen.
- 96% der ASTER-Token werden von nur 6 Wallets kontrolliert
- Das Handelsvolumen / Das Verhältnis der offenen Positionen liegt bei über 58 (Ein gesundes Niveau sollte unter 3 liegen)
Der ASTER-Token ist plötzlich um 10 % gefallen, von 2,42 USD auf derzeit etwa 1,05 USD.
Asters Verteidigung
CEO Leonard behauptet, dass diese Korrelation nur auf das Hedging von Airdrop-Arbitrageuren bei Binance zurückzuführen ist. Aber wenn das wahr ist, warum weigert man sich dann, Daten als Beweis vorzulegen?
Woche später wurde Aster wieder gelistet, aber DefiLlama warnt: Es bleibt ein Black Box, die Echtheit der Daten kann nicht überprüft werden.
tatsächlicher Wert
Um fair zu sein, Aster verfügt über einige echte Funktionen: 1001-fache Hebelwirkung, versteckte Aufträge, Multi-Chain-Unterstützung (BNB, Ethereum, Solana) sowie zinstragende Sicherheiten. Es baut Aster Chain auf Basis der Zero-Knowledge-Proof-Technologie auf, um Datenschutz zu gewährleisten. Aber exzellente Technologie kann die Mängel falscher Daten nicht ausgleichen.
Fazit
Eindeutige Beweise:
- Vollständige Korrelation mit Binance = Wash Trading
- Ablehnung der Transparenz = Verbergung von Problemen
- 96% der Token sind in 6 Wallets konzentriert = zentralisierte Kontrolle
- DefiLlama entfernt = Ruf ruiniert
Aster hat durch die Beliebtheit von Zhao Changpeng (CZ) und falsche Handelsvolumina einen enormen Wert erlangt, konnte jedoch keine echte Infrastruktur aufbauen. Obwohl es möglicherweise dank der Unterstützung von Binance überlebt hat, hat der Ruf dauerhaften Schaden genommen.
- Für Händler: Hohes Risiko. Sie setzen auf die Erzählung von Zhao Changpeng (CZ) und nicht auf echtes Wachstum. Setzen Sie strikte Stop-Loss.
- An die Investoren: Vermeiden. Zu viele rote Lichter, es gibt bessere Optionen (wie Hyperliquid).
Teil Drei: Lighter——Technologische Perspektiven sind vielversprechend, Daten sind fraglich
Technologische Vorteile
Lighter ist einzigartig. Es wurde von Ingenieuren der Citadel Investment Group gegründet und erhält Unterstützung von Peter Thiel, a16z und Lightspeed (eine B-Runde mit einer Bewertung von 1,5 Milliarden USD und 68 Millionen USD Finanzierung). Es verwendet Zero-Knowledge-Proofs, um jede Transaktion kryptografisch zu verifizieren.
Als Ethereum Layer 2-Netzwerk (L2) erbt Lighter die Sicherheit von Ethereum durch einen Ausstiegskanal – falls die Plattform ausfällt, können Benutzer ihre Gelder über Smart Contracts zurückholen. Anwendungschain-Typen von L1 bieten diesen Sicherheitsgarantien nicht.
Am 2. Oktober 2025 online, wird der Gesamtwert der gesperrten Vermögenswerte (TVL) innerhalb weniger Wochen 1,1 Milliarden Dollar überschreiten, das tägliche Handelsvolumen wird 7-8 Milliarden Dollar erreichen, und die Nutzerzahl übersteigt 56.000.
Null Gebühren = Aggressive Strategie
Lighter erhebt 0% Gebühren sowohl für Auftragssteller als auch für Auftragsnehmer, wirklich keine Gebühren. Dies macht alle Wettbewerber für gebührenempfindliche Trader wettbewerbsunfähig.
Ihre Strategie ist einfach: Marktanteile durch ein nicht nachhaltiges Wirtschaftsmodell zu gewinnen, Benutzerloyalität aufzubauen und anschließend profitabel zu monetarisieren.
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) 11. Oktober Test
Zehn Tage nach dem Start des Hauptnetzwerks brach das größte Liquidationsereignis im Bereich der Kryptowährungen aus, wobei Positionen im Wert von 19 Milliarden Dollar liquidiert wurden.
- Höhepunkte: Das System hat 5 Stunden Marktentwirrung überstanden, während der Liquiditätsanbieter Pool (LLP) weiterhin Liquidität bereitstellt, während die Wettbewerber sich zurückziehen.
- Mangel: Nach 5 Stunden stürzte die Datenbank ab, die Plattform war 4 Stunden offline.
- Frage: Der Liquiditätsbereitstellungspool (LLP) hat Verluste erlitten, während HLP von Hyperliquid und eLP von EdgeX Gewinne erzielt haben.
Der Gründer Vlad Novakovski erklärte, dass sie ursprünglich geplant hatten, am Sonntag ein Datenbank-Upgrade durchzuführen, aber die Marktschwankungen am Freitag führten vorzeitig zum Zusammenbruch des alten Systems.
Handelsvolumenproblematik
Die Daten zeigen eindeutig, dass es Aktivitäten im Bereich des Punkteabbaus gibt:
- 24-Stunden-Handelsvolumen: 12,78 Milliarden US-Dollar
- Offene Futures: 1,591 Millionen USD
- Handelsvolumen / Verhältnis der offenen Positionen: 8.03
Gesundheitsniveau = unter 3, über 5 = verdächtig, 8,03 = extrem abnormal.
Vergleichsreferenz:
- Hyperliquid: 1.57 (natürlicher Handel)
- EdgeX: 2.7 (gemäßigtes Niveau)
- Aster: 5.4 (besorgniserregend)
- Lighter: 8.03 (Mining-Aktivität)
Händler generieren ein Handelsvolumen von 8 Dollar für jedes eingesetzte Dollar an Kapital – sie schließen häufig Positionen, um Mining-Punkte zu sammeln, anstatt echte Positionen zu halten.
30 Tage Daten bestätigen: 2940 Milliarden Dollar Handelsvolumen vs. 47 Milliarden Dollar kumulierte offene Kontrakte = 6,25 Verhältnis, immer noch weit über dem angemessenen Niveau.
Airdrop Fragen
Das Treueprogramm von Lighter ist äußerst attraktiv. Die Punkte werden während der Token-Generierungsveranstaltung (TGE, Q4 2025 / Q1 2026) gegen LITER-Token eingelöst. Der Preis der Punkte auf dem Over-the-Counter-Markt (OTC) liegt zwischen 5 und 100+ Dollar. Der potenzielle Airdrop-Wert könnte bis zu mehreren Zehntausend Dollar betragen, weshalb ein explosionsartiges Handelsvolumen sinnvoll ist.
Schlüsselfrage: Was passiert nach dem TGE? Werden die Nutzer bleiben oder bricht das Handelsvolumen ein?
Fazit
Vorteile:
- Spitzen technologie (gültige Zero-Knowledge-Beweisverifizierung)
- Null Gebühren = Echter Wettbewerbsvorteil
- Erbt die Sicherheit von Ethereum
- Top-Team und finanzielle Unterstützung
Sorgen:
- 8.03 Handelsvolumen / Verhältnis der offenen Kontrakte = Umfangreiche Mining-Aktivitäten
- Verlust des Liquiditätsbereitstellungs-Pools (LLP) im Stresstest
- 4 Stunden Offline werfen Vertrauensfragen auf
- Die Benutzerbindung nach dem Airdrop ist nicht überprüft.
Der wesentliche Unterschied zu Aster: Keine Vorwürfe wegen des Gegenhandels, nicht von DefiLlama delistet. Die hohe Quote spiegelt aggressive, aber vorübergehende Anreizmaßnahmen wider, nicht systematischen Betrug.
Zusammenfassung
Lighter verfügt über weltklasse Technologie, aber die Datenindikatoren sind besorgniserregend. Kann es Mining-Nutzer in echte Nutzer umwandeln? Technisch machbar, aber historische Erfahrungen zeigen, dass dies mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht möglich ist.
- An die Miner: Eine gute Gelegenheit vor dem TGE.
- An die Investoren: Beobachten Sie 2-3 Monate nach dem TGE, ob das Handelsvolumen nachhaltig bleibt.
Möglichkeit
40% Wahrscheinlichkeit, zu den Top-Drei-Plattformen zu gehören, 60% Wahrscheinlichkeit, ein technisch hervorragendes, aber an echten Nutzern mangelndes Mining-Projekt zu sein.
Teil vier: EdgeX - eine professionelle Plattform auf Institutionsebene
Vorteile der Amber Group
Das Betriebsmodell von EdgeX ist einzigartig. Es stammt aus dem Inkubator der Amber Group (der 5 Milliarden USD verwaltet) und vereint Fachkräfte von Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs und Bybit. Hierbei handelt es sich nicht um Krypto-Profis, die Finanzwissen erlernen, sondern um Fachleute aus der traditionellen Finanzwelt, die institutionelle Expertise in die dezentrale Finanzen bringen.
Die Market-Maker-Gene von Amber zeigen sich direkt in EdgeX: tiefe Liquidität, enge Spreads und eine Handelsausführungsqualität, die mit zentralisierten Börsen vergleichbar ist. Die Plattform wird im September 2024 gestartet, mit dem Hauptziel, eine CEX-ähnliche Leistung zu bieten, ohne die Vorteile der Selbstverwahrung zu opfern.
Basierend auf StarkEx (StarkWare's im Einsatz getestete Zero-Knowledge-Proof-Engine) kann EdgeX 200.000 Aufträge pro Sekunde verarbeiten, mit einer Latenz von weniger als 10 Millisekunden, vergleichbar mit der Geschwindigkeit von Binance.
Die Gebühren sind niedriger als bei Hyperliquid
EdgeX ist in Bezug auf die Gebühren umfassend überlegen gegenüber Hyperliquid:
Gebührenvergleich:
- EdgeX Handelsgebühr: 0,038 % vs Hyperliquid: 0,045 %
- EdgeX Handelsgebühr: 0,012 % vs Hyperliquid: 0,015 %
Für Trader mit einem monatlichen Handelsvolumen von 10 Millionen USD können jährlich 7000-10000 USD im Vergleich zu Hyperliquid eingespart werden.
Darüber hinaus bietet EdgeX für Kleinanlegerbestellungen (unter 6 Millionen Dollar) eine bessere Liquidität - engere Spreads und geringere Slippage im Vergleich zu Wettbewerbern.
Echte Einnahmen, Gesundheitsindikatoren
Im Gegensatz zum gebührenfreien Modell von Lighter oder den fragwürdigen Daten von Aster generiert EdgeX echtes, nachhaltiges Einkommen:
Aktuelle Kernindikatoren:
- Gesamtwert des gesperrten Kapitals (TVL): 489,7 Millionen US-Dollar
- 24-Stunden-Handelsvolumen: 8,2 Milliarden US-Dollar
- Offene Verträge: 780 Millionen US-Dollar
- 30 Tage Einkommen: 41,72 Millionen US-Dollar (im Vergleich zum zweiten Quartal um 147% gestiegen)
- Jährliches Einkommen: 509 Millionen US-Dollar (nur hinter Hyperliquid)
- Handelsvolumen / Verhältnis der offenen Positionen: 10,51 (scheint besorgniserregend, erfordert jedoch eine tiefere Analyse)
Auf den ersten Blick ist die Quote von 10,51 äußerst schlecht, aber der Kontext ist entscheidend: Zu Beginn der Einführung von EdgeX wurde ein aggressives Punktesystem eingeführt, um die Liquidität zu fördern. Mit der Reifung der Plattform hat sich die Quote stetig verbessert.
Wichtiger ist, dass EdgeX stets ein gesundes Einkommensniveau aufrechterhält – was beweist, dass es echte Händler gibt und nicht nur Mining-Nutzer.
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) Leistung des Stresstests im Oktober
EdgeX hat sich während des Ausverkaufs am 11. Oktober (190 Milliarden Dollar an Positionen wurden liquidiert) ausgezeichnet.
- Nullfehler (Lighter offline 4 Stunden)
- eLP-Fonds bleibt profitabel (LLP-Verlust von Lighter)
- Jahresrendite für Liquiditätsanbieter (APY) beträgt 57% (höchster Wert in der Branche)
Der EdgeX Liquiditätspool (eLP) hat in entscheidenden Momenten seine außergewöhnlichen Risikomanagementfähigkeiten unter Beweis gestellt und in extremen Schwankungen Gewinne erzielt, während die Wettbewerber in Schwierigkeiten geraten sind.
EdgeX's differenzierende Vorteile
Multi-Chain-Flexibilität:
- Unterstützt das Ethereum-Layer-1-Netzwerk (L1), Arbitrum, Binance Smart Chain (BNB Chain)
- Unterstützt USDT und USDC als Sicherheiten
- Über mehrere Chains Einzahlungen und Abhebungen möglich (Hyperliquid unterstützt nur Arbitrum)
Beste mobile Erfahrung: Einführung der offiziellen iOS- und Android-App (Hyperliquid hat keine mobile App), Benutzer können ihre Positionen jederzeit und überall einfach verwalten, das Benutzererlebnis ist einfach und flüssig.
Fokus auf den asiatischen Markt: Durch lokale Unterstützung und Veranstaltungen wie die Blockchain-Woche in Korea strategisch im koreanischen und asiatischen Markt positionieren. Während westliche Wettbewerber um ähnliche Nutzer kämpfen, die unzureichend bedient werden, wird der Markt in diesen Regionen erobert.
Transparentes Punktesystem
- 60% Handelsvolumen
- 20% Empfehlungsbonus
- 10% des gesamten gesperrten Wertes (TVL) / Liquiditätspool
- 10% Abwicklung / Offene Positionen
Eindeutige Erklärung: Es werden keine Belohnungen für Wash-Trading vergeben.
Die Daten bestätigen dies ebenfalls - das Verhältnis von Handelsvolumen zu offenen Kontrakten verbessert sich kontinuierlich, anstatt wie bei reinem Mining-Projekten ständig zu verschlechtern.
Herausforderungen
Marktanteil: macht nur 5,5 % der offenen Positionen an dezentralen Handelsplätzen für unbefristete Verträge aus. Um Wachstum zu erzielen, müssen entweder aggressive Anreize gesetzt werden (was mit Mining-Risiken verbunden ist) oder bedeutende Partnerschaften eingegangen werden.
Mangel an Killer-Features: EdgeX bietet eine ausgewogene Leistung, hat jedoch keine herausragenden Merkmale. Es ist eine Business-Class-Option, umfassend zuverlässig, aber es fehlt an revolutionären Durchbrüchen.
Wettbewerbsfähigkeit der Gebühren unzureichend: Das Nullgebührenmodell von Lighter schwächt den Gebührenvorteil von EdgeX gegenüber Hyperliquid.
TGE Zeitpunkt ist spät: Geplant für das vierte Quartal 2025, später als die Konkurrenz, verpasst die frühe Airdrop-Hype.
Fazit
EdgeX ist die Wahl der Profis – solide Exzellenz ersetzt übertriebenen Hype.
Vorteile:
- Instituts Hintergrund (Amber Group stellt Liquidität bereit)
- Echte Einnahmen (5,09 Milliarden US-Dollar annualisiert)
- Beste Liquiditäts-Pool-Rendite (57% annualisierte Rendite, Gewinn während des Crashs)
- Niedrigere Gebühren als Hyperliquid
- Datenkonformität (keine Marktmanipulationsskandale)
- Multichain-Flexibilität + Beste mobile Anwendung
- Geringer Marktanteil (Offene Positionen machen 5,5 % aus)
- Handelsvolumen / Offene Vertragsquote 10,51 (obwohl sich verbessert, immer noch zu hoch)
- Keine einzigartigen Differenzierungsmerkmale
- Kann nicht mit Plattformen ohne Gebühren konkurrieren
Geeignete Personengruppen
- Asiatische Händler, die lokale Unterstützung suchen
- Institutionelle Nutzer, die Wert auf die Liquidität der Amber Group legen
- Bevorzugen Sie konservative Händler mit ausgereiftem Risikomanagement
- Mobile-first Trader
- Investoren, die stabile Renditen durch Liquiditätsbereitstellung anstreben
Zusammenfassung
EdgeX wird voraussichtlich 10%-15% des Marktanteils einnehmen und richtet sich an den asiatischen Markt, institutionelle Nutzer und konservative Händler. Es wird zwar die Dominanz von Hyperliquid nicht bedrohen, aber das ist auch nicht nötig – es entwickelt einen nachhaltigen, profitablen Nischenbereich.
Man kann es als “Kraken unter den dezentralen Börsen für unbefristete Verträge” betrachten – nicht die größte oder auffälligste, aber robust, professionell und von erfahrenen Nutzern geschätzt, die Wert auf die Qualität der Handelsausführung und nicht auf Spekulation legen.
- An die Miner: Die Chancen sind mittelmäßig, die Wettbewerbsintensität ist geringer als auf anderen Plattformen.
- An die Investoren: Kleinere Beträge können investiert werden, um das Risiko zu streuen, niedriges Risiko entspricht niedrigen Renditen.
Vergleichsanalyse: Der Kampf der dezentralen Börsen für perpetual Contracts
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(Daten basieren auf vorhandenen Schätzungen)
) Handelsvolumen / Verhältnis der offenen Kontrakte Analyse
Branchenstandard: Gesundheitsrate ≤3
- Hyperliquid: 1.57 zeigt starke natürliche Handelsmuster an.
- Aster: 4,74 hoch, spiegelt eine große Anzahl von anreizgetriebenen Transaktionen wider
- Lighter: 8.19 Hohe Verhältnis deutet auf punktebasierte Handelsanreize hin
- EdgeX: 10.51 Punkteplan hat signifikante Auswirkungen, verbessert sich jedoch schrittweise.
Marktanteil: Verteilung der offenen Positionen
Marktvolumen: etwa 13 Milliarden US-Dollar an offenen Kontrakten
- Hyperliquid: 62% - Marktführer
- Aster: 18% - der zweitgrößte Anteil
- Lighter: 12% - Die Marktpräsenz nimmt weiterhin zu
- EdgeX: 6% - Fokus auf Nischenmarkt
Plattformübersicht
Hyperliquid - Reifer Führer
- Mit stabilen Daten einen Marktanteil von 62 % einnehmen
- Jährliches Einkommen von 2,9 Milliarden US-Dollar, mit einem aktiven Rückkaufprogramm.
- Community-basierter Modus, gute Leistungsaufzeichnungen
- Vorteile: Marktführerschaft, nachhaltiges Wirtschaftsmodell
- Bewertung: A+
Aster - Hohe Wachstumsrate, hohe Kontroversen
- Die Integrationsfähigkeit des Binance Smart Chain-Ökosystems ist stark und erhält Unterstützung von Zhao Changpeng (CZ)
- Im Oktober 2025 gab es Zweifel an den DefiLlama-Daten
- Multi-Chain-Strategien fördern die Verbreitung von Anwendungen
- Vorteile: Ökosystemunterstützung, breite Abdeckung für Kleinanleger
- Achten Sie auf: Fragen der Daten-Transparenz
- Bewertung: C+
Lighter - Technologischer Vorreiter
- Nullgebührenmodell, fortschrittliche Zero-Knowledge-Proof-Verifizierungstechnologie
- Spitzenfinanzierung (Thiel, Andreessen Horowitz, Lightspeed Venture Partners)
- TGE wird für das erste Quartal 2026 erwartet, Leistungsdaten sind begrenzt.
- Vorteile: Technologische Innovation, Sicherheit des Ethereum Layer-2-Netzwerks
- Zu beachten: Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells, Benutzerbindung nach dem Airdrop
- Bewertung: Unvollständig (Warte auf die Leistung nach der Token-Generierung)
EdgeX - institutionenfokussiert
- Unterstützung durch die Amber Group, professionelle Handelsausführungsfähigkeiten
- Jährliches Einkommen von 509 Millionen US-Dollar, der Fonds hat eine stabile Leistung.
- Asienmarktstrategie, mobile-first Ansatz
- Vorteile: Glaubwürdigkeit der Institutionen, stetiges Wachstum
- Zu beachten: Geringer Marktanteil, Wettbewerbspositionierung
- Bewertung: B
Investitionsüberlegungen
Auswahl der Handelsplattform
- Hyperliquid - die tiefste Liquidität, Zuverlässigkeit durch Praxistests bestätigt
- Lighter - Keine Gebühren, geeignet für Hochfrequenzhändler
- EdgeX - Niedrigere Gebühren als Hyperliquid, hervorragende mobile Erfahrung
- Aster - Multi-Chain-Flexibilität, Vorteile der Integration in das Binance Smart Chain-Ökosystem
Token-Investitionszeitplan
- HYPE - Handel ist bereits live, aktueller Preis 37,19 Dollar
- ASTER - Aktueller Handelspreis 1,05 US-Dollar, muss weiterhin verfolgt werden.
- LITER - Token-Generierungs-Ereignis (TGE) wird für das erste Quartal 2026 erwartet, Daten nach dem Start müssen bewertet werden.
- EGX - Token-Generierungs-Ereignis (TGE) wird voraussichtlich im vierten Quartal 2025 stattfinden, die anfängliche Leistung muss bewertet werden.
Kernschlussfolgerung
Marktreife: Der Bereich der dezentralen Handelsbörsen für unbefristete Verträge zeigt bereits klare Differenzierungen, wobei Hyperliquid durch nachhaltige Daten und gemeinschaftlichen Konsens eine führende Position etabliert.
Wachstumsstrategie: Verschiedene Plattformen zielen auf unterschiedliche Nutzergruppen ab – Hyperliquid (professionelle Trader), Aster (Privatanleger / asiatischer Markt), Lighter (technikaffine Nutzer), EdgeX (Institutionelle Nutzer).
Indikatorfokus: Im Vergleich zum reinen Handelsvolumen spiegeln das Handelsvolumen / das Verhältnis zu offenen Kontrakten und die Ertragsgenerierungsfähigkeit die tatsächliche Leistung der Plattform besser wider.
Zukunftsausblick: Die Leistung der Token-Generierungsaktivitäten von Lighter und EdgeX wird eine Schlüsselrolle für ihre langfristige Wettbewerbsposition spielen. Die Zukunft von Aster hängt davon ab, ob es gelingt, das Transparenzproblem zu lösen und die Unterstützung des Ökosystems aufrechtzuerhalten.
