美國貨幣監理署長警告銀行：拒絕加密託管等於「自取滅亡」

美國最高銀行監管機構之一、貨幣監理署（OCC）署長喬納森·古爾德（Jonathan Gould）發出明確而嚴厲的警告。12 月 10 日，他在區塊鏈協會政策峰會上表示，那些試圖阻止國家信託銀行提供加密貨幣託管服務的傳統銀行團體，正在推行一條「走向無關緊要的配方」。他引用數據指出，截至 2025 年第三季度，國家信託銀行管理的非託管資產已近 2 兆美元，占其總管理資產的 25%。此番表態強烈支持了 Coinbase、Ripple 等加密公司申請國家信託銀行牌照的努力，標誌著美國監管高層正全力推動傳統金融與數位資產的深度融合。

OCC署長的強硬宣言：擁抱創新還是「自取滅亡」？

「將銀行，包括現有的國家信託銀行，禁錮在過去的技術或業務中，是一條走向無關緊要的配方。」

美國貨幣監理署署長喬納森·古爾德的這句話，無疑是對那些試圖將加密貨幣排除在傳統銀行體系之外的保守勢力最直接的抨擊。在華盛頓舉行的區塊鏈協會政策峰會上，這位全國性銀行的首席監管官以罕見的強硬姿態，為銀行參與加密資產託管業務進行了全面辯護。

古爾德的講話直指近期銀行業團體對加密公司申請國家信託銀行牌照的集體抵制。美國獨立社區銀行家協會和銀行政策研究所此前曾致信 OCC，敦促其拒絕包括 Coinbase、索尼銀行 Connectia Trust 在內的多家公司牌照申請，聲稱這些申請是在「鑽監管漏洞」，是對聯邦法律的「不可容許的重新解釋」。古爾德駁斥了這些說法，他指出，國家信託銀行從事非託管業務的歷史可追溯至上世紀 70 年代，這並非新生事物，而是銀行業務的自然演進。

他更用一組震撼的數據來支撐其論點：僅在今年第三季度，國家信託銀行報告的非託管資產規模就接近 2 兆美元，占總管理資產的 25%。他強調：「禁止國家信託銀行從事非託管活動，不僅可能破壞聯邦銀行體系動態和不斷發展的本質，還會擾亂現有國家信託銀行超過一兆美元的傳統活動。」他的邏輯清晰而有力：加密資產託管只是將託管對象從電子化的股票憑證，換成了區塊鏈上的數位資產，在本質上並無不同，因此「根本沒有理由區別對待數位資產」。

OCC立場與加密銀行申請關鍵資訊一覽

OCC 核心立場與數據：

• 監管態度： 強烈支持國家信託銀行開展加密資產託管等數位資產業務，視其為銀行業的自然演進。
• 歷史依據： 國家信託銀行自 1970 年代起即從事非託管業務。
• 現狀數據（2025 Q3）： 國家信託銀行管理的非託管資產近 2 兆美元，占其總管理資產的 25%。
• 已有先例： 紐約和南達科他州的州立信託公司已為客戶提供數位資產託管服務；Anchorage Digital 作為「加密原生國家信託銀行」已處於 OCC 監管之下（其 8 月已解除相關合規令）。
• 申請熱潮： 2025 年收到 14 份全新的銀行牌照申請，接近前四年總和，扭轉了長達 15 年的申請低迷期。

正在申請國家信託銀行牌照的加密公司（部分）：

• Coinbase
• Circle
• Ripple
• Bridge（Stripe 的穩定幣部門）
• Paxos
• Sony Bank（Connectia Trust）
• 已獲有條件批准： Erebor Bank（上月獲批）

拆解「託管」迷思：2兆美元市場與銀行的真實角色

為何古爾德署長要如此大動干戈地為「加密託管」正名？要理解這一點，必須首先釐清「託管」在傳統金融中的真實含義與龐大規模。在銀行語境下，「託管」遠不止於保管實物金條或紙製股票。它指的是一整套為機構客戶（如對沖基金、退休金、家族辦公室）提供的資產服務，包括資產保管、交易結算、收益收集、公司行動處理等。當這些資產數位化後，銀行保管的是電子記錄和訪問權限。

古爾德指出，銀行保管公司股票的電子權利已有數十年歷史。因此，將託管標的從「某公司股票的電子記錄」轉換為「比特幣在區塊鏈上的所有權記錄」，在技術功能和風險本質上並沒有革命性區別。真正的挑戰在於，銀行需要建立一套安全、合規的技術系統來管理區塊鏈私鑰，並適應 7×24 小時運行的結算週期。這更多是營運和技術升級的問題，而非顛覆性的法律或業務模式問題。

OCC 的最新指引更進一步，明確允許銀行作為加密貨幣交易的「無風險委託」中介。在這種模式下，銀行扮演經紀商的角色，同時從一方買入並向另一方賣出加密資產，自身並不持有資產庫存（除極少數情況），從而避免了直接的市場風險。這為傳統銀行安全地參與加密經濟、賺取手續費收入打開了大門，也回應了批評者關於銀行直接持有波動性加密資產會帶來風險的擔憂。

傳統銀行的十字路口：是恐懼競爭，還是擁抱未來？

古爾德署長的激烈言辭，揭開了一場正在美國銀行業內部上演的深刻分裂與焦慮。以社區銀行為代表的傳統機構，其反對聲音背後是多重恐懼的疊加。首先是「脫媒」恐懼，擔心穩定幣和去中心化金融（DeFi）會繞過銀行體系，直接吸走存款和支付業務，侵蝕其賴以生存的息差基礎。其次是「合規與風險」恐懼，對加密貨幣的波動性、反洗錢複雜性以及技術門檻感到不安。

然而，古爾德為這些銀行提供了另一種視角：加密技術也可以是工具，而非僅僅是威脅。他曾表示，穩定幣可能幫助社區銀行與大型機構競爭。例如，銀行可以利用穩定幣實現更快、更便宜的跨境支付服務，吸引新客戶。將加密託管作為一項服務，可以吸引持有數位資產的新一代高淨值客戶或機構投資者，成為新的收入增長點。

更深層次看，這場爭論關乎美國銀行業的未來競爭力。OCC 數據顯示，在經歷了長達 15 年的低迷後，全新的銀行牌照申請在 2025 年激增至 14 份，其中許多都涉及數位資產業務。古爾德警告，阻礙這種創新的監管封鎖是「短視的」，「在法律上不合理，並導致銀行業活力與競爭力下降」。如果美國的國家銀行體系拒絕為下一代數位原生金融公司服務，這些公司和它們所承載的資本、創新與就業，完全可能流向監管更友善的離岸法域或新興的州立特許信託公司。

監管範式大轉變：從「預先批准」到「許可創新」

OCC 當前的積極姿態，標誌著美國銀行監管哲學在川普政府下發生了根本性轉變。回想拜登政府時期，OCC 曾發布指引，要求銀行在深入參與加密領域前必須尋求監管機構的預先批准，態度謹慎甚至保守。而如今，古爾德領導下的 OCC 不僅撤回了諸多限制，還主動發布新指引澄清許可活動範圍，並公開為加密公司申請銀行牌照保駕護航。

這一轉變與白宮的整體政策方向一致。川普總統及其家族成員對加密貨幣表現出友好甚至參與的態度，推動了包括 SEC 在內的多個監管機構重新制定規則、拆除壁壘。其目標明確：縮小傳統金融與加密貨幣活動之間的差距，確保美國在數位金融時代的領導地位。

當然，批評之聲不絕於耳。反對者認為，這種快速融合讓受嚴格監管的傳統金融體系與波動大、監管相對寬鬆的加密貨幣世界緊密互聯，可能創造出未知的「系統性風險」。然而，OCC 的立場似乎是：與其因恐懼而禁止，導致風險隱匿於監管視野之外（即「影子銀行」），不如將活動納入聯邦銀行體系的監管框架內，在「安全與穩健」的原則下進行透明、審慎的監督。對 Anchorage Digital 的持續監管直至其合規達標後解除命令，便是這一思路的實踐。