Rétrospective des grands événements cryptographiques de 2025 : Trump déclenche une vague de politiques, le Bitcoin atteint un nouveau sommet de 126 000 dollars, et une attaque de hackers de 1,4 milliard de dollars fait trembler le secteur

L’année 2025 dans le monde de la cryptomonnaie s’est clôturée dans une extrême volatilité et des percées historiques. Cette année, une série de politiques pro-cryptomonnaie du président américain Donald Trump a insufflé une dynamique politique sans précédent dans le secteur, allant de la grâce totale du fondateur de Silk Road, Ross Ulbricht, à la promotion de la création d’une réserve stratégique de Bitcoin par les États-Unis. La convergence entre le vent politique et l’humeur du marché a propulsé le Bitcoin à un sommet historique de 126 000 dollars.

Parallèlement, le marché a également connu la pression de la vente de dizaines de milliards de dollars par des OG (anciens) whales, la fin d’un long procès entre la SEC et Ripple, un hacking spectaculaire de Bybit à hauteur de 14 milliards de dollars, ainsi qu’une expansion rapide puis effondrement de la vague des DAT (Dettes d’actifs numériques). Ces douze histoires emblématiques esquissent ensemble un tableau complexe mêlant politiques, capitaux, technologies et risques.

Le « paradigme Trump » en politique et en politique publique : de la symbolique de la grâce à la réserve stratégique

Le récit cryptographique de 2025 a débuté avec une forte coloration politique. En janvier, à peine investi, le président Trump a tenu sa promesse de campagne en signant une ordonnance de grâce inconditionnelle totale pour Ross Ulbricht, fondateur de Silk Road. Ce geste ne visait pas seulement une réhabilitation personnelle, mais a été largement interprété par la communauté cryptographique comme un signal politique fort : une correction de l’expansion réglementaire excessive du passé et une ouverture à l’innovation blockchain. La libération d’Ulbricht, symbole de la confrontation entre le secteur crypto et l’ancien cadre réglementaire, a immédiatement enflammé la communauté et placé l’agenda cryptographique de Trump sous les projecteurs.

Les politiques ont rapidement accéléré. En quelques jours, Trump a signé un décret exécutif créant le « Groupe de travail présidentiel sur le marché des actifs numériques », dirigé par le conseiller en cryptographie de la Maison Blanche, David Sachs, dont l’un des objectifs était d’évaluer la création d’une « réserve stratégique nationale d’actifs numériques ». Moins d’un mois plus tard, un autre décret plus audacieux a été signé, annonçant la constitution d’une « Réserve stratégique de Bitcoin américain » basée sur environ 200 000 BTC confisqués par la justice américaine. Cela conférait au Bitcoin un statut stratégique semblable à celui de l’or, tout en orientant le Trésor et le Département du Commerce vers des stratégies d’accumulation neutres en termes budgétaires. Par la suite, le sénateur Cynthia Lummis a relancé un projet de loi visant à acquérir 1 million de BTC en cinq ans. Bien que toujours en discussion au Congrès, cette initiative esquisse une vision prospective d’intégration du Bitcoin dans le bilan national américain.

Au niveau législatif, des avancées clés ont été réalisées. En juillet, la Chambre des représentants a adopté la loi historique « GENIUS » et une version plus large de la « Loi Clarity ». La première, signée par Trump, a établi le premier cadre fédéral de régulation pour les stablecoins ; la seconde, en cours au Sénat, vise à clarifier la classification des cryptomonnaies en tant que titres ou commodities. Par ailleurs, le Congrès a réussi à abroger une règle controversée de l’IRS en fin de mandat de l’administration Biden, qui tentait d’obliger les opérateurs DeFi à collecter des données utilisateur comme les courtiers traditionnels. Ces mesures cohérentes ont fondamentalement changé la tonalité de la régulation crypto aux États-Unis, passant d’une posture hostile à une approche proactive d’intégration et de cadre, apportant une stabilité longtemps attendue.

Montagnes russes du marché : nouveaux sommets du Bitcoin, ventes massives de whales et liquidations historiques

Sous l’impulsion des politiques, le prix du Bitcoin a connu en 2025 une véritable montagne russe. Le 6 octobre, le Bitcoin a atteint un sommet historique d’environ 126 000 dollars, suscitant une euphorie générale. Mais sous cette fête, des pressions invisibles se faisaient sentir. La plus notable était la résurgence collective de whales OG, détenants de Bitcoin depuis plus de dix ans, voire depuis la genèse. Profitant d’une liquidité améliorée et d’un environnement réglementaire plus amical, ces acteurs ont commencé à liquider des positions à une échelle sans précédent.

L’un des exemples les plus emblématiques a été en juillet, lorsque Galaxy Digital a aidé un investisseur de l’époque Satoshi Nakamoto à vendre plus de 80 000 BTC en une seule fois, pour une valeur dépassant 9 milliards de dollars, dans le cadre d’un plan de succession. Le marché a absorbé cette vente massive avec une résilience étonnante, mais la pression vendeuse était là. En septembre, un autre whale détenant plus de 50 milliards de dollars en BTC a commencé à échanger massivement ses bitcoins contre de l’Ethereum, accumulant près de 4 milliards de dollars en ETH en quelques semaines. Ces transferts de plusieurs milliards de dollars sur la chaîne, couplés à l’afflux continu de fonds dans les ETF spot Bitcoin, ont créé un jeu subtil entre acheteurs et vendeurs, atténuant en partie la pression d’achat et préparant le terrain pour une correction majeure.

La vulnérabilité du marché s’est révélée début octobre. Quelques jours après avoir atteint un nouveau sommet, le marché crypto a été secoué par une tempête de déleveraging historique. En quelques heures, au moins 20 milliards de dollars de positions longues et courtes ont été liquidés, provoquant une crise de liquidité généralisée et une réaction en chaîne. Une plateforme centrale majeure, en raison de la déconnexion grave de ses trois actifs (USDe, BNSOL, WBETH) lors de la chute, a été contrainte de verser 283 millions de dollars d’indemnisation à ses utilisateurs. La cause invoquée : des ordres limités accumulés depuis des années et une liquidité épuisée dans un contexte de marché extrême. Cet incident rappelle brutalement que, sous un levier élevé et des produits dérivés complexes, la stabilité des prix reste fragile.

Données clés du marché et événements à risque en 2025

Prix et volumes

• Prix historique du Bitcoin : environ 126 000 dollars (6 octobre)
• Plus grosse vente par un whale : 80 000 BTC, pour plus de 90 milliards de dollars
• Position Strategy (ex MicroStrategy) : 671 268 BTC, représentant plus de 3 % de l’offre totale

Événements à risque majeurs

• Hacking de Bybit : perte de plus de 14 milliards de dollars en ETH, la plus grande attaque de plateforme de l’histoire
• Liquidations historiques : plus de 200 milliards de dollars liquidés en une journée, secouant le marché
• Effondrement de la vague DAT : environ 200 sociétés de dettes Bitcoin voient leur cours chuter fortement, leur capitalisation et leur ratio valeur nette se contracter

Progrès réglementaires et juridiques

• SEC accélère l’approbation : délai d’examen des ETF crypto réduit de 240 à 75 jours
• Fin du procès Ripple : la SEC abandonne son appel, la décision de 2023 devient la référence légale finale
• Loi sur les stablecoins : la « Loi GENIUS » adoptée, établissant le premier cadre fédéral pour les stablecoins

La thawing de la régulation : changement de cap de la SEC, fin des procès et explosion des ETF

En écho à l’attitude proactive de la Maison Blanche et du Congrès, la Securities and Exchange Commission (SEC), considérée comme le principal obstacle à la régulation, a également connu en 2025 une transformation radicale. Au cœur de ce changement, la nomination par Trump d’un nouveau président de la SEC, plus favorable à la cryptographie : Paul Atkins. En septembre, la SEC a approuvé la mise en place d’un processus accéléré pour l’introduction en bourse des fonds négociés en cryptomonnaies (ETF), une décision révolutionnaire. La nouvelle règle a réduit le délai d’approbation des fonds qualifiés de 240 à 75 jours, supprimant la procédure longue de 19b-4, ouvrant la voie à des dizaines de nouveaux ETF cryptos en attente.

Dès l’ouverture de cette voie accélérée, le marché a réagi immédiatement. Après les ETF spot Bitcoin et Ethereum, plusieurs ETF basés sur des actifs comme Solana, Litecoin, XRP, Dogecoin, HBAR ont rapidement été approuvés. Cela offre aux investisseurs un accès plus simple et conforme à la réglementation pour investir dans ces actifs numériques, tout en témoignant d’une reconnaissance accrue de leur place dans le système financier traditionnel. La nouvelle politique de la SEC, expliquée par le nouveau président Atkins comme une « augmentation du choix pour les investisseurs » et une « simplification de l’accès aux produits d’actifs numériques », reconnaît en substance la maturité de cette classe d’actifs.

Une symbolique supplémentaire de cette stabilité réglementaire est la fin d’un long combat. En août, la SEC a conclu un accord avec Ripple, abandonnant ses appels devant la Cour d’appel du deuxième circuit, mettant fin à une bataille juridique de plusieurs années. La décision historique du juge Torres en 2023, selon laquelle la vente de XRP aux utilisateurs de détail ne constitue pas une valeur mobilière, tandis que la vente aux investisseurs institutionnels en constitue une, est devenue la référence ultime. Les deux parties ont supporté d’importants coûts juridiques, mais cette affaire a fourni le précédent le plus clair sur la nature juridique des tokens. Le CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, a quelques mois plus tard affirmé avec confiance que les États-Unis ne reviendraient pas à une posture hostile du « Gensler era », la configuration politique ayant changé de façon irréversible. Cependant, juste avant que le prix du XRP n’atteigne un sommet historique de 3,65 dollars suite à ces bonnes nouvelles, l’adresse associée à l’un des cofondateurs, Chris Larsen, a transféré en 7 jours pour environ 1,4 milliard de dollars de XRP vers des exchanges, relançant le débat sur la centralisation des tokens.

Courants souterrains et avertissements : hacking de 14 milliards de dollars, folie memecoin et effondrement de la bulle DAT

Derrière les avancées réglementaires et record du marché, 2025 a aussi été marquée par des histoires d’avertissement, de risques, de spéculation et d’éclatement de bulles. En février, la plateforme d’échange Bybit a subi la plus grande attaque de hacking de son histoire, avec une perte de plus de 14 milliards de dollars. Les hackers ont trompé le signataire du portefeuille multi-signatures pour approuver un changement malveillant dans un contrat intelligent, prenant le contrôle total du cold wallet et volant une quantité colossale d’ETH et de tokens de staking liquide. Bien que Bybit ait insisté sur sa capacité à payer, des chercheurs estiment que près de 75 % des dépôts ETH de ses utilisateurs ont été dérobés. Cet incident a mis en lumière l’extrême vulnérabilité de la garde d’actifs cryptographiques, notamment dans la gestion des permissions complexes des smart contracts.

Autre phénomène, la folie memecoin et ses controverses ont traversé toute l’année. Du token officiel « Official Trump » à la farce « Libra » du président argentin Javier Milei, les tokens de célébrités et de memecoin sont devenus une tendance. La figure la plus emblématique est l’influenceur américain et fondateur de Barstool Sports, Dave Portnoy. Après avoir promu une série de memecoins très volatiles, il a été accusé de « arnaque » et de « vol de laine ». Sa réponse a été de promouvoir un autre memecoin nommé « JAILSTOOL » et d’acheter plus de 50 millions de tokens, poussant cette campagne de marketing chaotique à son paroxysme. Ces événements illustrent à quel point, dans un domaine sans véritable utilité, le marché peut être entraîné à des comportements irrationnels par l’influence des réseaux sociaux et la spéculation.

De même, la vague DAT (Dettes d’actifs numériques) a connu un refroidissement après une période d’euphorie. Avec Strategy (ex MicroStrategy) en tête, une dizaine de sociétés cotées en bourse ont massivement acheté du Bitcoin comme actif de trésorerie en 2025, atteignant un total d’environ 200 entreprises. Strategy a poursuivi ses achats agressifs, détenant plus de 670 000 BTC, soit plus de 3 % de l’offre totale, devenant le plus grand détenteur d’entreprise au monde. Mais la frénésie autour de la récit DAT a rapidement disparu après l’été. La plupart de ces sociétés ont vu leur cours chuter fortement depuis leur sommet, leur capitalisation et leur ratio valeur nette se contractant brutalement. Ironiquement, la décision de Strategy en juillet de suspendre ses achats hebdomadaires réguliers a été perçue comme un signal de changement de tendance. Aujourd’hui, le cours de Strategy a chuté de 64 % par rapport à son sommet, sa capitalisation étant même inférieure à la valeur de ses bitcoins, ce qui marque une réévaluation brutale de la valorisation des « sociétés de détention de Bitcoin » en tant que telles.

Conclusion : vers la maturité dans la douleur d’un changement de paradigme

En regardant 2025, le secteur crypto semble avoir traversé un cycle complet : de l’espoir porté par la politique, à l’euphorie des sommets, puis à la vente massive par les whales, aux effondrements liés à l’effet de levier et aux bulles éclatées, cette année a été riche en leçons. La politique de changement de cap du gouvernement Trump a été le moteur macroéconomique le plus puissant, propulsant la cryptosphère du marginal au centre de la stratégie nationale américaine. Cependant, ces bénéfices politiques ne peuvent éliminer la cyclicité intrinsèque du marché et ses risques structurels.

La liquidation par les whales OG nous rappelle que la santé d’un marché repose sur une succession ordonnée des acteurs et une croissance du coût de base. La cyberattaque de 14 milliards de dollars et la liquidation instantanée de 200 milliards de dollars sont les leçons de risque les plus coûteuses, forçant l’industrie à renforcer ses architectures de sécurité, gestion des risques et conception de produits. La fin de la bulle DAT est une correction de la narrative d’évaluation, incitant les capitaux à une analyse plus froide de la valeur réelle des entreprises, au-delà de leur simple exposition aux actifs.

Pour l’avenir, les bases réglementaires posées en 2025 (telles que la « Loi GENIUS » et le processus accéléré de la SEC) offriront des voies plus claires pour la conformité et la développement à grande échelle du secteur. Mais, en même temps, les défis classiques tels que la sécurité technique, la manipulation du marché ou la protection des consommateurs restent entiers. La cryptosphère, tout en gagnant en reconnaissance dans le monde mainstream, devra aussi assumer ses responsabilités et ses standards. Ces douze histoires de 2025 racontent la maturation progressive d’un secteur naissant, mêlant espoir, cupidité, innovation et leçons dans un rite de passage complexe vers l’âge adulte.