ราคาทองคำถูกตบตามในสัปดาห์นี้ ตกหนักกว่าที่เคยในระยะเวลาสามปี โลหะลดลงมากกว่า 5% เป็น 2,568.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ทรอย ซึ่งเป็นการตกลงลงราดสุดความลาดชันตั้งแต่มิถุนายน 2021
เพียงเพียงสองสัปดาห์ที่แล้ว ทองคำยังมองว่าเป็นที่นั่งที่สวยงามที่สุดที่ $2,801.80 ต่อออนซ์ แต่ตอนนี้ลงมาถึง 8.3% อย่างแย่เลย และนักลงทุนกำลังพยายามหาวิธีแก้ไขว่าอะไรผิดพลาด
ดอลลาร์ ฟีด และผลกระทบจากทรัมป์
เริ่มด้วยดอลลาร์กันเถอะ ตอนที่ชัยชนะของดอนัลด์ทรัมป์เริ่มเป็นที่ไม่สามารถปฏิเสธได้ ดอลลาร์ได้รับการกระตุ้นอย่างมาก ดอลลาร์แข็งทำให้ทองคำ—ที่ราคาในดอลลาร์—แพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ Slashing ความสนใจ และนั่นไม่ใช่ทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยของกองทรัพย์เฉลี่ยสูงขึ้น ซึ่งทำให้มีเงินหลายๆ จากทองออกไปอีก ทำไมต้องนั่งอยู่บนโลหะสุกให้กับพันธบัตรของสหรัฐที่กำลังมีผลตอบแทนที่ดีขึ้นอย่างน่าประทับใจ?
แล้วยังมีธนาคารแห่งชาติ ข้อมูลเงินเฟ้อที่ปล่อยให้เผยแพร่ในวันพฤหัสบดีไม่ใช่สิ่งที่ตลาดอยากได้ยิน จีรอม พาเวลล์ ประธานธนาคารแห่งชาติยืนยันว่ามันมากกว่าที่คาดไว้ การเงินเฟ้อที่สูงขึ้นนั้นควรจะเป็นที่ดีสำหรับทองคำในทฤษฎี แต่พาเวลล์ไม่ได้ให้ชีวิตรอดที่นักซื้อขายหวังให้ได้
ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดบอสตัน ปิดแนวคิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยกล่าวว่ายังห่างไกลจากการรับประกัน “อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นฆ่าทองคํา” นักวิเคราะห์รายหนึ่งกล่าว ไม่มีดอกเบี้ยไม่มีผลตอบแทน - มันเป็นข้อตกลงที่ไม่ดีสําหรับทองคําแท่ง
และทรัมป์? แผนการเศรษฐกิจของเขากำลังทำให้ทุกอย่างเปลี่ยนแปลง เขากำลังนำคืนนโยบายการปกป้อง: อัตราภาษีศุลกากร, การลดภาษี และการใช้จ่ายตามข้อบังคับของการสินเชื่อ แน่นอนว่าดูเหมือนว่าจะเป็นการเติบโตบนกระดาษ แต่นั่นก็เป็นสูตรสำหรับการเพิ่มขึ้นของอินเฟเลชันและค่าใช้จ่ายที่ต้องยืม ทั้งสองสิ่งเป็นสารพิษสำหรับราคาทองคำ
การเก็บกำไรทำให้ผลกระทบเลวร้ายขึ้น
การทํากําไรเป็นอีกชิ้นใหญ่ของปริศนานี้ นักลงทุนพุ่งขึ้นแตะระดับ 2,801.80 ดอลลาร์เมื่อสองสัปดาห์ก่อน แต่ทันทีที่ทรัมป์ชนะความเร่งรีบในการถอนเงินก็เริ่มขึ้น “หลังจากขายด้านบนนักลงทุนกําลังขาย ปล่อย” Adrian Ash จาก BullionVault กล่าว
ร่วงอาจดูดีแบบนึง แต่จำไว้ว่าทองยังขึ้นอยู่ที่ 19% ตั้งแต่ต้นปี แม้จะลดลงไปถึง $2,400 ก็ไม่ได้เป็นอะไรที่สาหัส มันก็แค่ทำให้ราคากลับมาอยู่ใกล้ moving average ของ 200 วันของมันเท่านั้น
ตลาดได้ราคาเข้าไว้ในการแข่งขันที่ใกล้เคียงกัน เมื่อเป็นที่ชัดเจนว่าทรัมป์ได้ชนะอย่างมั่นใจ ตำแหน่งซื้อทองระเบิดขายออกที่ความเร็วสูงสุด นักลงทุนที่ตกใจจากการพลิกหันอย่างกะทันหัน ทิ้งพื้นที่ถือหุ้นของพวกเขา ส่งราคาลงสู่การตกอย่างอย่างอิสระ นี่คือกรณีสมุดเรียนของการตอบสนองและการคิดใหม่
ทองไม่ใช่สินทรัพย์เดียวที่ตกเป็นเป้าหมายในการชนกันของการชนะเลิศของทรัมป์ บิทคอยน์ก็ก้าวไปอย่างรวดเร็ว พิสูจน์อีกครั้งว่านักสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลกำลังเชียร์ให้ดังมากกว่าผู้ใดในขณะนี้
ในขณะเดียวกันหุ้นที่ถูกขายโดยหนักเช่น Tesla และ Palantir มีกำไรมหาศาล ตระกูลหุ้นที่ถูกขายโดยหนักของ Goldman Sachs กระโดดขึ้น 10% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ระดับสูงสุดในสองปี
S&P 500 ไม่ได้หนีไปได้โดยไม่ได้ได้กลาย มันลดลง 2% สำหรับสัปดาห์ ถูกลาดตัวโดยหุ้นเทคแคปขนาดใหญ่ที่พยายามหาท่า. และในขณะที่ตลาด 2 ปีของดัชนียังคงอยู่รอดอยู่ ตลาดนี้เป็นการเตือนความทุกอย่างไม่ได้รุนแรง ใต้วิสัยทางเศรษฐกิจของทรัมป์
อัตราผลตอบแทนของกรมธน Treasury เป็นเรื่องอื่น ค่าผลตอบแทนเฉลี่ย 10 ปี สูงสุด 4.4% ในขณะที่ดัชนี ICE U.S. ดอลลาร์ พุ่งขึ้นสูงสุด 2 ปี Powell’s “ไม่มีความเร่งด่วนในการตัดอัตรา” ไม่ได้ช่วย นักลงทุนตอนนี้แบ่งกันอยู่ว่าธนบัตรสำรองสหรัฐจะพิจารณาการตัดอัตราลงอีก 0.25 เปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคมหรือไม่
แต่นโยบายการค้าของประธานาธิบดีอาจทำให้ทองคำกลับมาน่าสนใจอีกครั้ง การอัตราภาษีของเขาที่เน้นหมายเลข จีนและสหภาพยุโรปกำลังจะก่อให้เกิดความไม่แน่นอนในการค้าโลก นั่นคือประเภทของความไม่แน่นอนที่ทำให้นักลงทุนกลับมาสนใจทรัพย์สินที่ปลอดภัยเช่นทองคำ
แต่อย่าคาดหวังว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเกิดขึ้นในทันที ระยะสั้น ความกดดันกำลังมากเกินไปในขณะนี้ ควรจำไว้ว่าพื้นฐานของทองยังคงแข็งแกร่งในระยะยาว
ความสับสนในตลาดขยายออกไปเกินบริวารทองคำ
ดัชนีหุ้นที่ถูกขายโดยมากที่สุดของกอล์ดแมน ซัพพอร์ตเห็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในหลายปี โดยขับเคลื่อนด้วยการผสมผสานของความ FOMO จากผู้ซื้อทั่วไปและการเดิมพันของเงินใหญ่ในอุตสาหกรรมที่ได้รับการสนับสนุนจากทรัมป์
ดัชแน็ค 100 กลับมาสู่ระดับที่เห็นครั้งล่าสุดในต้นเดือนกรกฎาคม โดยพยายามที่จะกลับคืนความยิ่งใหญ่เดิมของมัน ในที่เดียวกัน S&P 500 ได้ย้อนหลังไปสู่ระดับสูงก่อนการเลือกตั้ง กับหุ้นเทคโนโลยีเป็นฝ่ายเสียหาย
แม้วันศุกร์ที่ดิ 1.3% ในดัชนี S&P 500 มีแต่เพียงสามสี่หนึ่งของหุ้นลง ซึ่งบ่งชี้ว่ากลยุทธ์ pullback ไม่แย่มากเท่าที่ดูเผยผิว
กล่าวถึงเรื่องนี้ กระทิงของตลาดสองปียังคงมีชีวิตชีวา กำไรของบริษัทกำลังขยายออกไปทั่ว, การแพร่กระจายของเครดิตยังคงแนบแน่น, และผลประกอบการ GDP ที่เหนือค่าเฉลี่ยยังคงทำให้ฟื้นตัวได้ โดยสรุปคือ ความสับสนนี้จัดการได้ - อย่างชัดเจน
ดังนั้น สถานการณ์ปัจจุบันทำให้เรารู้สึกว่าตลาดอยู่ในจุดที่สำคัญ นักวิเคราะห์หุ้นวอลล์สตรีทยังคงมีความเสียสละ พวกเขายังคงทำนายเป้าหมายเฉลี่ยและเฉลี่ยต่ำกว่าระดับปัจจุบัน ซึ่งแสดงถึงความไม่มั่นใจในแนวโน้มขาขึ้น
และในขณะที่การทำสัญญาธุรกิจและกิจกรรม IPO ยังคงช้าลง ความคาดหวังในการเพิ่มขึ้นกำลังกลายเป็นเสียงดังมากขึ้น ในขณะเดียวกัน บิทคอยน์มูลค่าตรง ๆ ที่ $91,882 ในเวลาที่กด
