Do ponto de vista de coleções digitais, os riscos legais criminais da promoção por KOL

Autor original: Xu Qian, Li Xinyi

Introdução

Na perceção popular, o KOL é um líder de opinião, uma figura de destaque na indústria, mais frequentemente considerado um “profissional técnico” que expressa opiniões pessoais. No entanto, por que razão os KOLs no setor de Web3 e indústrias derivadas frequentemente enfrentam processos criminais? E como podem os advogados oferecer recomendações para prevenir riscos criminais aos KOLs? Como alguém que já defendeu um réu KOL num caso de fraude com coleções digitais, neste artigo vamos partir da experiência de defesa na indústria de coleções digitais e explorar, do ponto de vista legal, os limites da suspeita de crime criminal por parte de KOLs em áreas relacionadas com Web3.

Este artigo reflete apenas a opinião pessoal do autor, não constitui aconselhamento jurídico nem uma avaliação de se o comportamento de um KOL constitui crime. A qualificação de certos comportamentos como crimes depende altamente do caso concreto, devendo a decisão ser feita pelas autoridades judiciais com base em todas as provas.

Definição de KOL

No contexto jurídico, KOL (Key Opinion Leader, Líder de Opinião Chave) não é um conceito estritamente legal, mas refere-se a indivíduos ou entidades com influência, capacidade de convocar seguidores e impacto numa área específica. No setor de coleções digitais, os KOLs mais comuns incluem:

• Colecionadores experientes: que conquistam confiança dos seguidores através do seu olhar apurado e vasta experiência em colecionismo.
• Analistas do setor: que interpretam projetos e analisam tendências de mercado através de artigos, vídeos, etc.
• Líderes de comunidades: que gerem grandes grupos, capazes de atrair rapidamente atenção e popularidade.

A sua característica principal é a “influência”, que pode afetar direta ou indiretamente as decisões de investimento e compra dos seguidores, e que, quando estendida às plataformas (projetos), exige que esses KOLs apoiem, promovam ou façam publicidade.

Porque razão o setor de coleções digitais necessita de KOLs?

As características do setor de coleções digitais combinam-se naturalmente com o papel dos KOLs:

1. Assimetria de informação elevada: os projetos detêm toda a informação, enquanto os investidores comuns enfrentam tecnologias blockchain complexas, valores artísticos ambíguos e direitos incertos, dificultando avaliações independentes de autenticidade e valor. Os KOLs atuam como “filtros de informação” e “descobridores de valor”.

2. Escassez de confiança: num ambiente descentralizado e anónimo, estabelecer confiança é muito difícil. Os KOLs usam a sua reputação consolidada para dar “garantia de crédito” aos projetos, sendo que uma simples afirmação como “estou otimista” vale mais do que mil campanhas de marketing do projeto.

3. Caraterísticas de comunidade: o entusiasmo por coleções digitais depende muito do consenso comunitário e do medo de ficar de fora (FOMO). Os KOLs são elementos-chave na criação e amplificação dessa emoção, atraindo rapidamente tráfego para o projeto e facilitando um “arranque frio”.

4. Alta eficiência de marketing: comparados com publicidade tradicional, os KOLs oferecem uma transmissão mais precisa e acesso a listas brancas, com maior taxa de conversão, sendo uma ferramenta poderosa para aquisição rápida de utilizadores.

Atividades comuns dos KOLs

O trabalho de um KOL parece diversificado, mas centra-se principalmente em “marketing” e “promoção”:

• Criação e publicação de conteúdo: produção de vídeos, redação de artigos, publicação de atualizações em redes sociais, análise, avaliação e recomendação de projetos de coleções digitais específicos.
• Em direto de vendas e recomendações: durante as transmissões, exibem coleções, partilham os seus registos de compra e orientam claramente os seguidores a “comprar” ou “manter”.
• Gestão e operação de comunidades: publicam informações do projeto, respondem a dúvidas, criam ambiente favorável e mantêm o entusiasmo da comunidade.
• Parcerias de publicidade: aceitam encomendas de publicidade por parte do equipa do projeto, publicando conteúdos promocionais nas suas redes sociais.
• Organização de “listas brancas”: promovem atividades para garantir aos seguidores prioridade na compra de projetos (listas brancas), fortalecendo a fidelidade.

Lógica jurídica da qualificação do KOL como cúmplice criminal

Na prática judicial, por que motivo um KOL que apenas promove pode ser considerado cúmplice de lavagem dos olhos? A lógica central baseia-se na teoria de “crime comum”.

Segundo o Código Penal, o crime comum é definido como “crime cometido por duas ou mais pessoas com intenção deliberada”. Quando um KOL ultrapassa a mera “difusão de informação” e estabelece uma “intenção de crime comum” com o equipa do projeto, ou realiza “ajuda”, pode ser considerado cúmplice.

As principais razões para a condenação incluem:

1. “Conhecimento” ou “dever de conhecimento” subjetivo — ponto crucial para a condenação.

• Conhecimento: há provas de que o KOL sabia claramente que o projeto era uma “farsa” ou “lavar os olhos” (sem valor real), ou que o esquema era uma “lavagem dos olhos” (como um esquema de “passa a bola”), mas ainda assim promoveu. Por exemplo, comunicação privada com a equipa do projeto, conhecimento do esquema de financiamento.
• Dever de conhecimento: embora o KOL afirme não saber, com base na sua experiência profissional, conhecimento do setor e senso comum, deveria ser capaz de identificar riscos ou fraudes. Por exemplo, modelos de negócio ilógicos, promessas de retornos excessivos, equipa técnica fictícia, etc. Os tribunais tendem a entender que um KOL com capacidade profissional “deveria” reconhecer esses sinais vermelhos.

2. “Ação” objetiva — a sua promoção fornece ajuda substancial ou resulta num efeito substancial na fraude.

No caso de fraude, o caminho é: “ato de criar factos falsos ou ocultar a verdade (que atinge a gravidade penal) → vítima entra em erro (relação de causa e efeito) → vítima entrega bens com base no erro → autor apropria-se ilegalmente dos bens”. Se a ação do KOL leva muitos vítimas a acreditar e investir, costuma ser considerada “crime de cumplicidade”.

• Ampliação do impacto criminoso para o projeto: direcionar a fraude a muitos potenciais vítimas.
• Reforço da fraude pelo próprio KOL: usando a sua reputação, relaxa a vigilância dos seguidores, levando-os a acreditar na propaganda falsa.
• Obtenção de fundos ilegais pelo projeto: o fluxo de seguidores do KOL leva a investimentos massivos, com relação causal ao prejuízo.

3. Interesse comum com o equipa do projeto: se o KOL recebe pagamento baseado em vendas, novos seguidores, ou partilha de lucros, formando uma “comunidade de interesses”. Este padrão reforça a qualificação do seu comportamento como “crime comum”.

Como os KOLs podem proteger-se?

Antes de abordar a prevenção de riscos, devemos identificar comportamentos que facilmente podem ser considerados crimes. Estes comportamentos, não só no setor de KOLs, mas também em outras áreas de promoção e marketing, incluem ações como “lavar os olhos”, “RATS” (Ratos), “prometer retorno garantido”, etc., que também acarretam riscos legais:

(1) Comportamentos de alto risco de KOLs

• Participar em publicidade falsa: sabendo que o projeto tem tecnologia, equipa, aplicação, licenças, etc., falsas, ainda assim promove e divulga.
• Prometer ou insinuar retorno garantido ou altos lucros: usando expressões como “lucro garantido”, “sem risco”, etc.
• Promover projetos de esquema de “financiamento coletivo” ou “pirâmide”: projetos que dependem de novos fundos para pagar dividendos aos anteriores, com inevitável colapso financeiro.
• “Recomendação em direto” seguida de “descarte”: comprar antecipadamente a preços baixos, convocar seguidores a comprar a preços elevados, e depois vender para obter lucros, ou criar “RATS” em conjunto com o equipa do projeto para obter lucros elevados.
• Cobrança de altas taxas de promoção sem diligência: aceitar pagamento sem verificar o projeto, atitude que, após problemas, pode ser considerada “dever de conhecimento” de problemas e negligência.

(2) Recomendações de prevenção de riscos

Num setor de oportunidades e riscos, a conformidade é uma “cinto de segurança” obrigatório. Os KOLs devem:

1. Manter limites, evitar riscos

• Antes de aceitar qualquer promoção, investigar o fundo do projeto. Verificar a equipa, experiência, viabilidade técnica, legalidade e sustentabilidade do modelo de negócio, e autenticidade do uso. Descartar projetos com exageros e sem lógica técnica clara.
• Solicitar documentos oficiais: como licenças, ICP, EDI, licença de operação de cultura online, registo de serviço de informação blockchain, White Paper, pareceres legais, etc. Se não puderem fornecer ou forem vagas, recusar.

2. Conteúdo conforme as regras, expressão segura

• Proibir terminologia de promessa de “lucro garantido”, “ponto mínimo”, “ponto máximo”, etc., e evitar linguagem altamente emocional ou sensacionalista.
• Incluir sempre avisos de risco, como “Investimento com riscos, cautela ao entrar”, “Este conteúdo é promoção comercial, não constitui conselho de investimento”.
• Relatar os factos do projeto de forma objetiva, distinguindo claramente “factos” e “opiniões pessoais”, com linguagem prudente.

3. Evitar interesses, estabelecer limites na cooperação

• Preferir modelos de publicidade com pagamento fixo, desvinculados de vendas ou preço de Token/coleções digitais. Modelos de “dividendos” ou “partilha de lucros” podem ser considerados como formação de comunidade de interesses, aumentando o risco de qualificação como crime comum.
• Regular a cooperação, manter certa distância do projeto, e deixar claro que é um “promotor independente”, evitando ser considerado parceiro, consultor ou membro principal do projeto.
• Quando tiver dúvidas sobre um projeto, seguir o princípio de “melhor perder do que errar”, recusando mesmo que haja potencial de lucro.

4. Guardar provas e seguir processos

• Arquivar todas as comunicações com o projeto (conversas, emails), contratos, recibos de pagamento, documentos fornecidos (material promocional, licenças, etc.), de forma completa e duradoura. Assim, prova que cumpriu a devida diligência e que pode defender-se em caso de litígio.

( Conclusão

Como protagonistas da era, os KOLs, ao usufruir dos benefícios da influência, devem sempre lembrar: a lei é o limite do comportamento, quanto maior a influência, maior a responsabilidade. Uma promoção descuidada pode não só destruir anos de reputação, mas também arrastá-lo para o fundo do crime. Só com respeito e conformidade é que poderá, após a tempestade, permanecer invencível.