7 Erros que os Novos Utilizadores Cometem ao Negociar em Mercados de Previsão

Em Resumo

Os mercados de previsão estão a crescer no crypto, oferecendo ferramentas para prever eventos, mas os iniciantes muitas vezes cometem erros evitáveis, como tratá-los como jogos de azar, ignorar a liquidez, interpretar mal as probabilidades, entre outros.

Os mercados de previsão estão rapidamente a emergir como uma das frentes mais intrigantes no mundo das criptomoedas. Desde prever eleições e inflação até prever lançamentos de produtos e regulamentação cripto, estas plataformas descentralizadas permitem que os utilizadores negociem com base nas expectativas coletivas.

Mas, como acontece com qualquer nova forma de negociação, a promessa de lucros fáceis atrai muitos novatos que não compreendem como esses sistemas realmente funcionam.

Apesar da sua crescente popularidade, uma grande parte dos traders de primeira viagem cai nas mesmas armadilhas evitáveis.

Aqui estão os sete mais comuns e como os evitar.

Tratando os Mercados de Previsão como Apostas de Casino

Muitos novos traders confundem os mercados de previsão com uma forma de jogo online — uma aposta emocional em vez de uma previsão baseada em dados. O problema com essa mentalidade é que transforma o que deveria ser uma avaliação racional de probabilidades em um jogo de sorte.

Como o economista Sam Hammond observou em um artigo para Works in Progress, os mercados de previsões continuam menores do que poderiam ser porque muitos participantes os tratam como sites de apostas em vez de ferramentas sérias de previsão. Ele observou que a falta de poupadores e de traders informados “torna esses mercados ordens de magnitude menores do que as apostas esportivas”, reduzindo sua precisão e maturidade.

A lição? Nos mercados de previsões, cada preço reflete uma probabilidade implícita. Você não está apostando em resultados — está estimando a probabilidade de eventos. Tratar isso como um jogo de casino garante que você jogará contra as probabilidades, não a seu favor.

Ignorando Liquidez e Profundidade de Mercado

Uma armadilha importante para os novatos é subestimar a importância da liquidez. Ao contrário das bolsas de valores, os mercados de previsão podem ter volumes de negociação baixos e spreads de compra-venda amplos. Quando apenas um punhado de pessoas negocia um contrato, até mesmo pequenas ordens podem alterar drasticamente os preços.

A baixa liquidez pode distorcer as verdadeiras probabilidades, fazendo com que os mercados pareçam mais confiantes em um resultado do que realmente são. Como Hammond também observou, muitos mercados de previsão “carecem de características chave que tornam os mercados atraentes” — incluindo liquidez profunda e participação diversificada.

Em plataformas como a Polymarket, por exemplo, eventos políticos ou macroeconômicos populares costumam ter um alto volume e spreads apertados, mas tópicos de nicho (como “O volume do ETF do Ethereum vai exceder o do Bitcoin até o final do ano?”) podem ter uma negociação escassa.

A solução: verifique o volume de mercado, o interesse em aberto e a largura do spread antes de entrar. A liquidez fina não só aumenta os seus custos - pode prendê-lo numa posição da qual não consegue sair facilmente.

Interpretação Errada dos Preços de Mercado e Probabilidades

Um dos erros mais consistentes dos iniciantes é a má interpretação de como os mercados de previsão codificam probabilidades. Se um contrato é negociado a $0,70, isso não garante uma chance de sucesso de 70% — implica uma previsão coletiva dessa probabilidade, que pode mudar rapidamente.

Uma revisão abrangente em ScienceDirect explica que, historicamente, os mercados de previsão “apresentam erros estatísticos mais baixos do que os especialistas e as sondagens profissionais”, mas que a precisão depende de uma interpretação informada.

Considere um mercado a precificar “Trump para vencer as eleições de 2024” a $0,40. Isso não significa 40 centavos de lucro ou 40% de certeza para sempre. Significa que a visão agregada — neste momento — implica uma probabilidade de 40%.

Os traders muitas vezes confundem isto com odds fixas, comprando ou vendendo contratos sem entender que os preços são previsões dinâmicas, não apostas fixas.

Riscos de Design de Plataforma e Contrato

Outro erro crítico é negligenciar como os contratos de mercado de previsões são redigidos e resolvidos. Todo o mercado depende de como a questão é definida e verificada. Um contrato mal redigido ou ambíguo pode levar a disputas, reviravoltas ou até mesmo invalidações.

A pesquisa acadêmica do arXiv aponta para fontes recorrentes de erro de previsão em mercados de previsão — como o “viés do formador de mercado” e o “erro de convergência” — ambos os quais podem surgir quando contratos ou mecanismos de precificação são mal estruturados.

Este risco é amplificado nos mercados de criptomoedas descentralizados, onde os oráculos ( os provedores de dados externos que determinam os resultados ) podem falhar ou ser manipulados.

Em 2023, várias plataformas de previsão DeFi de pequena capitalização enfrentaram controvérsia quando definições de eventos pouco claras levaram a pagamentos conflitantes.

Antes de entrar em qualquer mercado, os novos usuários devem:

• Leia atentamente a pergunta completa do evento.
• Verifique como o resultado será resolvido (, por exemplo, qual fonte de dados ou relatório oficial é utilizado ).
• Compreender os modelos de confiança da plataforma — centralizado (Kalshi) vs. descentralizado (Polymarket).

Ignorar estes detalhes pode significar perder fundos mesmo quando a sua previsão está tecnicamente correta.

Falhar em Gerir Preconceitos e Negociação Emocional

Os mercados de previsão não são apenas batalhas de dados — são batalhas de psicologia humana. Estudos mostraram que os participantes costumam seguir o sentimento da multidão ou tendências recentes em vez de raciocínio objetivo.

A pesquisa de Bénabou e Tirole descobriu que os comerciantes de mercados de previsão frequentemente caem em padrões de “ganhar-ficar, perder-mudar”, perseguindo sucessos anteriores ou imitando estratégias populares em vez de atualizar crenças de forma lógica.

No mundo das criptomoedas, isso se manifesta como comportamento de manada: quando um grande influenciador apoia um resultado, os traders correm para entrar, levando os preços para longe das verdadeiras probabilidades.

Por exemplo, durante as eleições de 2024 nos EUA, os volumes da Polymarket dispararam após publicações virais, mesmo que os fundamentos não tivessem mudado.

Evitar a negociação emocional requer alguns hábitos:

• Defina limites de risco predefinidos.
• Foque em evidências, não em exageros.
• Diversifique entre eventos em vez de apostar tudo em uma única narrativa.

Os traders inteligentes reconhecem que o seu maior adversário não é o mercado — é o seu próprio viés.

Ignorando Custos de Negociação, Taxas e Spreads

Outro assassino silencioso de lucros é o custo da transação. Os mercados de previsão são frequentemente de soma zero, e uma vez que você adiciona taxas da plataforma e spreads de compra e venda, eles podem se tornar de soma negativa.

Como Sam Hammond apontou em seu mesmo ensaio Works in Progress, mesmo os mercados de previsão melhor administrados são “de soma negativa após taxas”, o que significa que a maioria dos participantes perde dinheiro ao longo do tempo, a menos que sejam consistentemente mais precisos do que os outros.

Em plataformas como a Kalshi, cada negociação incorre numa pequena taxa de transação, enquanto alternativas descentralizadas como a Polymarket acrescentam custos de gás da rede. Combine isso com a possível slippage (a diferença entre o preço esperado e o executado), e a sua negociação vencedora pode acabar por ser mal remunerada.

Os novos usuários devem revisar os cronogramas de taxas da plataforma e considerar todos os custos antes de negociar. Uma previsão sólida ainda pode resultar em resultados pobres se a economia da execução não estiver a seu favor.

Assumindo que os Mercados de Predição São Investimentos Passivos

Uma das concepções erradas mais comuns é tratar os mercados de previsão como investimentos passivos de longo prazo. Não são. Cada contrato tem uma data de expiração ligada a um evento, e uma vez que esse evento conclui, o mercado fecha.

Ao contrário de manter Bitcoin ou Ethereum, onde você pode “HODL” indefinidamente, os mercados de previsões exigem envolvimento ativo. Eles são de curto prazo, impulsionados por eventos e de soma zero.

A mesma análise de Obras em Progresso observou que esses mercados não podem se comportar como instrumentos financeiros convencionais devido à sua estrutura de soma negativa — “o ganho de alguém é necessariamente a perda de outra pessoa.”

Isso significa que o tempo e a disciplina são importantes. Não se pode simplesmente comprar uma posição e afastar-se. Monitorar o fluxo de notícias, mudanças de probabilidades e alterações de sentimento faz parte do processo. A gestão ativa — saber quando cortar perdas ou garantir lucros — é a chave para a sobrevivência.

Aprenda Antes de Pular

Os mercados de previsão combinam o rigor analítico das finanças com a inteligência coletiva das multidões. São ferramentas poderosas para agregar crenças e revelar verdades — mas exigem conhecimento, disciplina e cautela.