Autor: Jarrod Watts
Compilado por: Deep潮TechFlow
Os desenvolvedores de aplicações estão a criar silenciosamente aplicações nas plataformas Hyperliquid e Polymarket, aproveitando um novo sistema de atribuição de receitas chamado “códigos de construtor” (builder codes) para ganhar milhões.
Este é um modelo semelhante ao Roblox no setor de criptomoedas: a plataforma serve como base, oferecendo possibilidades de construção e lucro para milhares de aplicações — através de atividades de atribuição de código únicas e distribuição de receitas.
Neste artigo, vou analisar detalhadamente o que são os códigos de construtor, como as aplicações podem ganhar milhões com eles, e como o ERC-8021 propõe integrar este sistema nativamente no Ethereum.
O que são os códigos de construtor?
Os códigos de construtor são, na prática, códigos de recomendação criados para os desenvolvedores de aplicações — as aplicações podem usá-los para gerar volume de negociações numa outra plataforma (por exemplo, Hyperliquid) e obter receitas.
Isto forma um sistema de atribuição na cadeia, permitindo que aplicações de terceiros (como bots de negociação, agentes de IA e interfaces de carteiras) ganhem com as atividades que geram noutras plataformas.
Este sistema beneficia todas as partes envolvidas:
- A plataforma obtém mais volume de negociações;
- Os desenvolvedores de aplicações recebem receitas pelo volume gerado;
- Os utilizadores beneficiam de uma forma mais fácil de interagir com a plataforma.
Vamos entender melhor com um exemplo — Phantom.
A “máquina de imprimir” de receitas de contratos perpétuos do Phantom
Em julho deste ano, o Phantom adicionou suporte para negociações de contratos perpétuos usando códigos de construtor do Hyperliquid, uma decisão que atualmente lhes traz cerca de 100 mil dólares por dia.
O funcionamento consiste em permitir que os utilizadores transfiram fundos para uma conta de contrato perpétuo separada, realizando negociações longas e curtas diretamente na aplicação móvel.
Cada ordem, o Phantom inclui o seu código de construtor, cobrando uma comissão de 0,05% do utilizador — essas taxas são registadas pelo sistema de atribuição na cadeia e podem ser reclamadas em USDC.
Imagem: Phantom “marca” as ordens dos utilizadores provenientes da aplicação de carteira Phantom com o código de construtor, ganhando assim essas taxas
É importante notar que tudo isto depende de uma API externa fornecida pelo Hyperliquid, tornando o processo de construção extremamente fácil e muito mais barato do que desenvolver funcionalidades semelhantes do zero.
O negócio de contratos perpétuos do Phantom já demonstra um retorno de investimento (ROI) impressionante — desde o lançamento em julho, o volume de negociações de contratos perpétuos do Phantom atingiu quase 20 mil milhões de dólares, e eles arrecadaram quase 10 milhões de dólares em receitas em menos de 6 meses.
Imagem: Apenas ontem, o Phantom ganhou cerca de 150 mil dólares com contratos perpétuos
Curiosamente, os principais utilizadores de contratos perpétuos do Phantom tiveram um desempenho péssimo:
- Perderam cerca de 2 milhões de dólares no seu portefólio de contratos perpétuos, com uma perda de 99%;
- Resultado negativo de 1,8 milhões de dólares;
- Pagaram cerca de 19,1 mil dólares em taxas através do código de construtor para o Phantom. Atualmente, a única posição que possuem é uma posição de ETH com alavancagem de 25x (a interpretação desta informação depende de ti).
A menos que todos percam fundos como este utilizador, o Hyperliquid continuará a gerar receitas enormes para desenvolvedores como o Phantom, que trazem volume de negociações para a plataforma.
Até agora, os códigos de construtor do Hyperliquid já geraram:
- Quase 40 milhões de dólares em receitas para os desenvolvedores de aplicações;
- Interfaces de utilizador diversificadas e melhoradas para negociações de contratos perpétuos;
- Mais de 1000 mil milhões de dólares em volume de negociações de contratos perpétuos!
Este modelo tem sido validado rapidamente, atraindo muitos desenvolvedores de aplicações de alta qualidade para construir aplicações de topo na Hyperliquid.
Polymarket segue na sua esteira
Esta semana, a Polymarket anunciou um programa de construtores (Builders Program) semelhante, destinado a recompensar os desenvolvedores de aplicações que geram volume de negociações nos seus mercados de previsão.
Para promover a integração dos códigos de construtor, a Polymarket lançou um programa semanal de recompensas em USDC, baseado no volume de negociações gerado.
Embora atualmente o volume de negociações de aplicações de terceiros na Polymarket seja muito inferior ao da Hyperliquid, os códigos de construtor já atraíram algumas equipas a desenvolver interfaces de utilizador, oferecendo aos utilizadores formas únicas de previsão.
Imagem: Mais de 50 milhões de dólares em apostas foram feitas através de aplicações de terceiros na Polymarket
A Polymarket parece estar a ajudar a expandir o alcance das aplicações de construtor, desde terminais de negociação até assistentes de IA, e criou até um painel semelhante ao da Hyperliquid para mostrar os principais construtores e suas recompensas.
Espera-se que outros mercados de previsão também lancem programas semelhantes para competir, e que um ecossistema mais amplo de aplicações imite o sucesso deste sistema de recomendações.
No entanto, o Ethereum tem a oportunidade de elevar este modelo a um novo patamar, incentivando desenvolvedores de alta qualidade a criar interfaces inovadoras na plataforma Ethereum, que é madura e confiável.
ERC-8021 e as oportunidades para o Ethereum
O Ethereum agora tem a oportunidade de integrar nativamente os códigos de construtor em camadas L2 e L1, e uma proposta recente apresenta uma implementação interessante.
O ERC-8021 sugere incorporar os códigos de construtor diretamente nas transações, combinando-os com um registo onde os desenvolvedores podem fornecer endereços de carteiras para receber as receitas.
A implementação desta proposta proporcionará uma forma padronizada de adicionar códigos de construtor às transações, além de definir um mecanismo universal que permita às plataformas recompensar os desenvolvedores de aplicações pelo volume gerado.
O ERC-8021 inclui dois componentes principais:
- Novo sufixo de transação: os desenvolvedores podem adicionar pequenos dados ao final da transação para incluir o seu código de construtor, como “phantom”, “my-app” ou “jarrod”;
- Registo de códigos: um contrato inteligente onde os desenvolvedores podem mapear os seus códigos de construtor para endereços de carteira, recebendo assim a distribuição de receitas da plataforma.
Os códigos de construtor podem ser adicionados ao final dos dados da transação e, opcionalmente, mapeados para um endereço de carteira para receber receitas.
Isto permitirá que qualquer plataforma atribua atividades na cadeia às aplicações de origem, de forma transparente e programável, distribuindo receitas diretamente a esses desenvolvedores.
Conclusão
Os utilizadores do Hyperliquid já devem estar familiarizados com os códigos de construtor, mas ao aprofundar o tema, é surpreendente a rapidez com que este sistema tem sido adotado.
O sucesso deve-se claramente ao facto de os construtores serem recompensados por criar aplicações de alta qualidade, baseadas em primitivas poderosas do setor de criptomoedas.
O Ethereum dispõe de um vasto ecossistema de plataformas de alta qualidade que podem ser integradas num sistema padronizado de códigos de construtor, impulsionando uma nova onda de aplicações orientadas ao consumidor.
Os códigos de construtor desbloqueiam novas fontes de receita para desenvolvedores de aplicações de alta qualidade, que não dependem de financiamento de eventos ou patrocínios, mas sim do valor que oferecem aos utilizadores.
