A conferência de Bitcoin em Amsterdão discute amplamente as mudanças na indústria global de Mineração: ambiente de financiamento, disposição de energia e modelos de empréstimo.

No painel de discussão da conferência de Bitcoin de Amsterdã, Matt Williams, chefe de serviços financeiros da Luxor Technology, Derar Islim, COO da Antalpha e CEO da América e EMEA, David Bailey, cofundador e CEO da BTC Inc, e Tyler Evans, CIO da Kindly MD, revisitaram as mudanças na indústria de mineração de Bitcoin nos últimos doze meses. Os mineradores estão ativamente adotando novas estratégias de financiamento e distribuição de energia, ao mesmo tempo que discutem novos produtos de investimento que podem surgir após a entrada de produtos financeiros de extensão de Bitcoin BTC no mainstream.

Aumenta o fluxo de fundos na indústria de mineração de Bitcoin

No início da discussão, os participantes apontaram que as dificuldades de financiamento que a indústria de mineração enfrentava após o mercado em baixa melhoraram significativamente. Williams observou que os canais de financiamento disponíveis para os mineradores aumentaram consideravelmente, não se limitando mais apenas a empréstimos de equipamentos tradicionais ou financiamento de curto prazo com altas taxas de juros. Com o aumento da concorrência no mercado e mais opções de empréstimo disponíveis, o custo do capital caiu rapidamente, passando de taxas que antes ultrapassavam dez pontos percentuais para agora geralmente abaixo de 10%, com empréstimos denominados em Bitcoin que chegam a ter taxas de apenas 6% a 7%, indicando uma recuperação da confiança do mercado e atraindo mais capital.

Islim acrescentou que, ao longo do último ano, os pequenos e médios mineradores geralmente concentraram-se em quitar dívidas antigas e melhorar seus balanços patrimoniais, gradualmente mudando para uma forma de financiamento garantida por Bitcoin, a fim de obter um espaço de desenvolvimento mais flexível. Os grandes mineradores, devido ao seu status de listagem ou à iminente listagem, conseguem obter uma gama mais diversificada de instrumentos financeiros, incluindo títulos, títulos conversíveis, empréstimos de energia e empréstimos para equipamentos, com uma classificação de crédito mais alta. Todo o mercado passou por uma liquidação de riscos e uma reconstrução de crédito antes de se expandir novamente, resultando em empresas mais saudáveis.

Os mineradores estão dispostos a superalocar empréstimos com uma taxa de colateral de 120% a 150%.

Ao mesmo tempo, o mercado também viu uma grande quantidade de empréstimos de Bitcoin supercolateralizados, com muitos mineradores dispostos a usar uma taxa de colateral de 120% a 150%. O motivo é que a maioria deles mantém Bitcoin a longo prazo e não se importa em usá-lo como ativo ocioso para obter capital de operação. A nova onda de prazos de empréstimo está se tornando mais madura, gradualmente se estendendo dos ciclos de curto prazo iniciais para empréstimos de médio prazo de três a cinco anos, correspondendo melhor à vida útil real das máquinas de mineração de três a quatro anos.

Falando sobre o ciclo de crédito no ecossistema Bitcoin, Evans apontou que o mercado de Bitcoin ainda está em uma fase muito inicial de expansão de crédito, longe de atingir a escala de alavancagem do sistema financeiro tradicional. À medida que mais empresas exploram empréstimos garantidos por Bitcoin, títulos convertíveis e produtos financeiros compostos que combinam ações, o Bitcoin gradualmente se alinhará com os mercados de capitais tradicionais. Bailey acredita que as empresas de gestão de fundos de Bitcoin acabarão desempenhando um papel semelhante ao dos bancos, mas com a condição de não apenas aumentar a alavancagem.

Migração de minas de Bitcoin para o Texas, EUA, Oriente Médio, África e América do Sul para economizar custos de energia

Ao discutir a estrutura de financiamento, os participantes concordaram que a Mineração de Bitcoin está absorvendo ferramentas financeiras tradicionais maduras para reformular sua maneira de operar de forma nativa em criptomoeda. Williams e Islim apontaram que, no último ano, os produtos mais relevantes para os mineradores ainda são principalmente empréstimos para equipamentos e empréstimos de energia, enquanto a competição nos custos de eletricidade impulsiona diretamente a mudança na disposição global dos mineradores. Texas, Oriente Médio, África e América do Sul, devido aos custos mais baixos de aquisição de energia, estão se tornando gradualmente novas áreas para a implantação em grande escala de máquinas de mineração ASIC. A capacidade de assegurar riscos energéticos, manter a flexibilidade operacional e obter eletricidade confiável nessas regiões se tornou a consideração central na colaboração entre instituições financeiras e mineradores.

Os produtos financeiros extensíveis de Bitcoin estão gradualmente entrando no mainstream.

Em seguida, a discussão entrou na área da inovação de mercado. Williams compartilhou que o tamanho do mercado de contratos futuros de taxa de hash da Luxor saltou de dezenas de milhões de dólares para quase um bilhão de dólares em um ano, principalmente devido à entrada de instituições como bancos, fundos de hedge e family offices. Isso significa que os produtos financeiros derivados do Bitcoin estão começando a entrar na visão do financeiro mainstream, com ferramentas tradicionais de gestão de risco sendo gradualmente implementadas. Evans acrescentou que a assinatura múltipla única do Bitcoin e a verificabilidade on-chain permitirão que os futuros produtos de crédito controlem riscos de forma mais eficaz, como, por exemplo, garantir o cumprimento de notas convertíveis usando a assinatura múltipla do Bitcoin, permitindo que os investidores recuperem seus ativos mesmo que o emissor recuse a conversão, reduzindo assim as taxas de juros e aumentando a eficiência do mercado.

Bitcoin e a questão da energia se tornarão o foco no futuro

Islim acredita que, nos próximos cinco anos, o tema da energia estará intimamente ligado ao Bitcoin, especialmente em tempos de aumento da inflação e riscos geopolíticos, onde a infraestrutura energética se tornará um importante suporte subjacente para o sistema financeiro do Bitcoin. Ele prevê que aumentará a utilização de ferramentas híbridas respaldadas por Bitcoin e ouro, incentivando mais capital internacional a usar isso como um meio de hedge ou valorização.

A discussão inteira destacou que o Bitcoin está passando de uma simples mineração e negociação de ativos para se tornar a tecnologia central que sustenta os serviços financeiros globais. Seja em empréstimos na ordem de centenas de milhões de dólares ou em ferramentas financeiras mais complexas no futuro, seu processo de financeirização já é irreversível.

Este artigo discute a Conferência de Bitcoin em Amsterdã e as mudanças na indústria global de Mineração: ambiente de financiamento, disposição de energia e modelos de empréstimo. Apareceu pela primeira vez na ABMedia de Chain News.