A ASIC Alarga o Alívio Regulatório para Intermediários de Stablecoins em Activos Digitais

Em resumo

• O regulador de valores mobiliários da Austrália, ASIC, anunciou um novo alívio coletivo, expandindo as isenções de licença para intermediários que distribuem determinadas stablecoins e tokens embrulhados sob um único quadro regulatório.
• O regulador também avançou para estender as estruturas de contas omnibus a todos os produtos financeiros de ativos digitais, citando um forte apoio da indústria à mudança.
• As medidas impõem expectativas mais rigorosas de reservas, resgates e divulgação aos emissores, mesmo enquanto os requisitos de licenciamento para distribuidores são temporariamente flexibilizados.

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O regulador de valores mobiliários da Austrália consolidou uma nova fase de alívio para o setor cripto, aprovando isenções de licenciamento e custódia para determinadas stablecoins e tokens embrulhados para “fomentar ainda mais a inovação e o crescimento nos setores de ativos digitais e pagamentos da Austrália”.

O alívio coletivo anunciado na quinta-feira isenta intermediários envolvidos na distribuição secundária de stablecoins e tokens embrulhados elegíveis que possuam licenças separadas de Serviços Financeiros Australianos (AFS), mercado ou instalações de compensação, de acordo com a Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos.

A ASIC também concedeu um alívio separado permitindo que os prestadores mantenham ativos digitais que são produtos financeiros em contas omnibus, sujeitos a acordos adequados de registo e procedimentos de reconciliação.

A medida mais recente baseia-se na decisão da ASIC em setembro de conceder alívio coletivo para intermediários de stablecoins, que permitiu que distribuidores operassem sem licenciamento separado ao lidar com determinadas stablecoins de emissores licenciados pela AFS.

“Este alívio foi antecipado quando a orientação atualizada sobre ativos digitais da ASIC (INFO 225) foi publicada em outubro”, disse o regulador, que clarificou como as leis existentes se aplicam aos ativos digitais e introduziu uma posição de não ação até 30 de junho de 2026 para empresas que procuram licenças.

A orientação observou que produtos como stablecoins, tokens embrulhados, valores mobiliários tokenizados e carteiras cripto são considerados produtos financeiros ao abrigo da legislação existente, o que significa que os prestadores necessitam de licenças AFS.

No mesmo dia, a ASIC começou a recolher opiniões sobre as medidas de alívio propostas. O período de consulta terminou em meados de novembro, sendo o anúncio de quinta-feira a finalização desse alívio.

As submissões da indústria apoiaram as estruturas de contas omnibus para custódia de ativos digitais devido à sua eficiência operacional em termos de rapidez e benefícios de custos, embora alguns tenham solicitado regras de registo mais claras que a ASIC optou por manter baseadas em princípios em vez de prescritivas.

As stablecoins elegíveis devem manter reservas iguais ou superiores ao montante total da moeda subjacente, com direitos incondicionais de resgate para os detentores. Os tokens embrulhados devem manter reservas equivalentes dos ativos digitais subjacentes.

Os emissores de stablecoins são obrigados a publicar relatórios trimestrais de reservas após quatro meses e relatórios anuais auditados após 16 meses, confirmando que as reservas são em dinheiro ou equivalentes a dinheiro e cobrem totalmente todos os tokens em circulação.

“O alívio da ASIC é bem-vindo, embora a indústria historicamente tenha errado no sentido (oposto à ASIC) ao considerar que o token, por si só, não é tipicamente o produto financeiro ou valor mobiliário—incluindo tokens embrulhados e stablecoins,” disse Joni Pirovich, fundadora e CEO da The Crystal aOS, uma camada de infraestrutura de compliance para empresas cripto, à Decrypt.

Em vez disso, referiu, a indústria adotou uma “visão factual onde, frequentemente, o token pode ser usado como parte de um ou mais arranjos que podem ser produtos financeiros ou valores mobiliários, mas esse facto isolado não torna o token o objeto regulado”.

Pirovich salientou que as plataformas devem rever cuidadosamente qualquer redação sobre como um token é usado em arranjos fora da bolsa que sejam produtos financeiros, para garantir que “não está a ser dado qualquer conselho financeiro geral ou específico”.

O regulador indicou que o quadro pode ser expandido à medida que mais emissores de stablecoins e tokens embrulhados obtenham licenças AFS, sugerindo um grande potencial de crescimento à medida que o setor de ativos digitais da Austrália amadurece.

Os instrumentos serão automaticamente revogados em 1 de janeiro de 2029, dando tempo ao mercado para a transição para o quadro regulatório mais amplo do Tesouro.