Recentes dados de mercado indicam que o preço do Bitcoin tem continuado a ficar atrás das ações de tecnologia e do mercado de ações dos EUA como um todo. Após o Federal Reserve sinalizar uma política de corte de juros dovish, o índice Nasdaq caiu cerca de 1,7%, enquanto o Bitcoin caiu 2,4% no mesmo período, demonstrando que sua volatilidade de curto prazo ainda é superior à de ativos tradicionais de risco.
No médio prazo, essa diferença torna-se ainda mais evidente. Desde o segundo semestre de 2025, as ações componentes do Nasdaq subiram aproximadamente 17% no geral, enquanto o Bitcoin caiu cerca de 15% nos últimos seis meses. Isso contrasta com a expectativa de mercado de que o Bitcoin seja um “ativo de alta beta de tecnologia”, e também indica que os retornos de alocar no Nasdaq este ano superaram significativamente os de alocar no Bitcoin.
Na semana passada, o Bitcoin e o Nasdaq mostraram uma desacoplamento claro, com o preço caindo de 94.000 dólares para abaixo de 90.000 dólares, refletindo uma postura mais cautelosa do mercado antes da divulgação da decisão de taxa de juros do Banco do Japão. Em nível macroeconômico, investidores estão atentos aos dados do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA que serão divulgados em breve, bem como à decisão de política monetária do Banco do Japão, ambos considerados variáveis-chave que podem influenciar o humor do mercado de criptomoedas no curto prazo.
No entanto, o fundador da Glassnode acredita que as expectativas de aumento de juros pelo Banco do Japão já estão totalmente precificadas pelo mercado, e o verdadeiro risco reside na possibilidade de o banco central emitir uma orientação mais hawkish. Dados históricos mostram que, durante ciclos de aumento de juros do Banco do Japão, o Bitcoin sofreu correções entre 20% e 30%, portanto, os movimentos políticos relacionados ainda não podem ser ignorados. A Glassnode prevê que o Bitcoin está atualmente em uma “fase de formação de fundo”, e nesta semana o preço pode oscilar entre 85.500 dólares e 87.000 dólares, testando essa faixa repetidamente.
Pelavras de dados on-chain indicam que, por volta de 83.000 dólares, há um suporte técnico e psicológico importante, essa faixa se aproxima do custo médio de manutenção das posições em ETFs de Bitcoin à vista nos EUA. Alguns analistas acreditam que, enquanto essa resistência não for efetivamente rompida, a recuperação ainda tem fundamentos para acontecer.
Apesar de, no curto prazo, o Bitcoin estar claramente atrasado em relação às ações de tecnologia, a visão de instituições não é totalmente pessimista. A Glassnode aponta que, se as small caps se mantiverem estáveis, o Bitcoin ainda tem potencial para recuperar força. Ao mesmo tempo, a Laser Digital afirma que, após a liberação de dados macroeconômicos incertos, 2026 poderá se tornar um ano importante para a reatração de capital de risco em ativos criptográficos, e uma nova rodada de melhora no ambiente de liquidez pode criar condições mais favoráveis para o Bitcoin e outros ativos de risco.
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