megaETH is essentially an ICO, why is there so much controversy in the community?

Original | Odaily Daily Planet

Autor | Golem

A megaETH, uma blockchain em tempo real focada em melhorar o desempenho do Ethereum, anunciou hoje o lançamento iminente da nova série de NFT: The Fluffle. A série NFT terá um total de 10.000 unidades, com um preço de lista branca de 1ETH, e será composta por SBT (Token de Ligação de Alma) não negociáveis e não transferíveis. Os detentores de NFT terão direito a 5% da distribuição de tokens no futuro, com 50% desbloqueados no dia do TGE e os restantes desbloqueados linearmente ao longo de 6 meses. As regras específicas da lista branca ainda não foram divulgadas, mas os utilizadores podem verificar atualmente no site oficial se têm direito a lista branca.

megaETH é uma das soluções de expansão do Ethereum mais populares desta rodada, completando uma rodada de financiamento inicial de 20 milhões de dólares em 27 de junho de 2024, com o apoio financeiro de instituições e celebridades como Dragonfly, Robot Ventures, Folius Ventures e Vitalik Buterin; em dezembro de 2024, realizou outra rodada de financiamento comunitária na plataforma Echo, atingindo a meta de financiamento de 10 milhões de dólares em apenas 3 minutos, com uma avaliação superior a 2 bilhões de dólares.

No entanto, o lançamento do NFT pela megaETH desta vez desencadeou intensos debates na comunidade. Por um lado, alguns jogadores acreditam que a taxa de captação de fundos desta vez é muito alta e que a equipe está ativamente recebendo inscrições fora do local, enquanto outros questionam se a megaETH está realizando uma forma disfarçada de ICO e aproveitando o fim do mercado em alta para colher os benefícios da comunidade. Então, quem está certo? O Odaily Planet Daily irá esclarecer os pontos de vista de ambas as partes neste artigo para referência dos leitores, mas não como conselho de investimento.

正方：估值合理，值得 participar

Sem dúvida, o destaque da série The Fluffle NFT da megaETH é a distribuição de tokens aéreos de 5% no futuro, por isso a comunidade geralmente o vê como uma atividade de ‘shell selling’. O projeto de lançamento bem-sucedido recebe 10.000 ETH, o equivalente a cerca de 27 milhões de dólares nesta fase (se o ETH não cair). Se for calculado com base na proporção de distribuição de 5% do token, o valor de mercado total dos tokens é de 540 milhões de dólares.

E se você adicionar os 30 milhões de dólares de financiamento obtidos anteriormente, o financiamento total da megaETH chega a 57 milhões de dólares, calculado com base na avaliação geral de tokens como 20 vezes o financiamento, o valor total de mercado da megaETH é de apenas 1,14 bilhões de dólares.

No entanto, quer seja avaliado em 5,4 mil milhões de dólares FDV com base no cálculo do preço dos NFTs ou em 11,4 mil milhões de dólares FDV com base na estimativa do montante de financiamento, os jogadores da comunidade que apoiam a megaETH consideram que a avaliação ainda está dentro de uma faixa razoável e tem um potencial de retorno de pelo menos 10 vezes. Afinal, em comparação com as avaliações anteriores do TEG, um projeto de extensão popular do Ethereum, como ZKsync (42 mil milhões de dólares), Starknet (195 mil milhões de dólares) e Blast (27 mil milhões de dólares), o FDV atual da megaETH é realmente baixo e até mesmo inferior ao valor de mercado circulante atual de 660 milhões de dólares da Starknet.

ABCDE Venture’s BMAN voiced support for megaETH: ‘They could have raised more funds but refused a $1 billion VC offer, opting for the vintage ICO approach, giving tokens to more communities. I believe this is an attractive opportunity for liquidity and also the most asymmetric opportunity lately. As an investor, I am glad that Ethereum has returned to the simple and vintage ICO era.’

O membro da equipe da NFT projeto CyberKongz, enzoblue, até mesmo fez uma declaração ousada, dizendo que se alguém não quiser estar na lista branca, pode enviar uma mensagem direta (DM) à vontade.

Há também jogadores da comunidade que veem as razões para a “venda backdoor” da megaETH. Por um lado, a adoção do SBT pode evitar o hype do NFT no mercado secundário; Por outro lado, o NFT é claramente definido como um “colecionável”, o que razoavelmente evita riscos legais e dá à comunidade um preço de colocação privada semelhante ao do VC na forma de NFT. megaETH Lianchuang Cake Brother também disse sem rodeios diante das dúvidas da comunidade; “Não podemos dar diretamente o token ICO para a comunidade, só podemos reduzir a avaliação desta forma e dá-lo à comunidade na forma de NFT, e se você comprá-lo depende da avaliação do projeto em seu coração.”

Contraparte: a rede principal não se moveu, colheita antecipada

Claro, neste mundo de criptomoedas em que tudo é misturado e a reputação depende apenas da retórica, muitas vezes não é suficiente prestar atenção apenas ao que é dito pelo projeto. Portanto, alguns membros da comunidade questionaram a avaliação de 540 milhões de dólares da megaETH, alegando que ainda é muito alta para o atual ambiente de mercado, e que o projeto está vendendo moedas antes mesmo de lançar a rede principal para aproveitar a liquidez do mercado em alta.

Durante este ciclo, é comum no mercado a ocorrência de situações em que as equipes dos projetos lançam suas moedas e listam-nas em exchanges como o objetivo final. Muitos projetos param de operar logo após obterem lucro com o lançamento da moeda, e seu único desejo é desbloquear os tokens o mais rápido possível. Com base nesses exemplos, pode-se questionar se megaETH, que realiza uma ICO disfarçada antes mesmo do lançamento da mainnet e sem ter um produto real, terá motivação para continuar o desenvolvimento após receber os fundos. Será que o produto justifica a avaliação atual? Essas questões são preocupantes, afinal, em um ambiente regulatório ainda incipiente, a maior restrição para as equipes de projetos Web3 é o próprio nível de ética: eles priorizam a construção ou o dinheiro?

O KOL da região chinesa expressou sérias dúvidas sobre a venda de NFT da megaETH ao publicar um longo artigo, argumentando que a MegaETH não se preocupa verdadeiramente com a experiência da comunidade. Se eles realmente se importassem, distribuiriam tokens por meio de um mecanismo justo, como contribuições para jogos, recompensas de atividade ou até mesmo apostas de NFT. Parece que o projeto está contra o ‘sistema de pontuação de airdrop sem sentido’, mas na realidade, estão apenas buscando uma desculpa para vender moedas diretamente.

KOL Wind No Direction also expressed concern about the subsequent airdrop ratio of MegaETH, after all, Liver Emperor has never been able to beat the big spenders. At the same time, it is stated that compared to Monad, it is still engaged in ecological construction and pays attention to ecological activities. MegaETH has obtained funds through ICO and no longer needs CEX to provide liquidity for withdrawal. This new paradigm may not be a good thing for the industry.