Dólar cai com a força do yuan e preocupação com a independência da Fed

O dólar sofreu uma queda hoje, com uma Gota de 0,37% enquanto o yuan chinês subiu para um máximo de 9,5 meses. Estou a observar este movimento monetário com crescente preocupação sobre a interferência política na Reserva Federal.

A tentativa de Trump de demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, está me preocupando - e claramente não sou o único. Investidores estrangeiros podem começar a despejar ativos em dólares se perderem a confiança na independência do Fed. Quem quer que seus investimentos estejam sujeitos a caprichos políticos? Eu certamente não.

O dólar conseguiu recuperar algumas perdas depois que o PIB do segundo trimestre foi revisado para cima para 3,3% a partir de 3,0%, superando as expectativas de 3,1%. Os pedidos semanais de subsídio de desemprego também caíram em 5.000 para 229.000, quase igualando as previsões. Esses indicadores econômicos sugerem que a economia dos EUA não está desmoronando - pelo menos ainda não.

Entretanto, o euro ganhou 0,38% face ao dólar, impulsionado por um resumo otimista da reunião do BCE e números impressionantes de registos de automóveis na Europa - um aumento de 7,4% em relação ao ano anterior para 914.680, o maior aumento em 15 meses. Embora a confiança económica da Zona Euro em agosto tenha caído inesperadamente, os responsáveis políticos continuam a descrever a economia como “resiliente a ventos contrários.”

O iene valorizou-se em 0,35% após a membro do Conselho do BOJ, Junko Nakagawa, reforçar o seu compromisso em aumentar as taxas de juro. Os preços do ouro e da prata também subiram, com o ouro a alcançar um máximo de 2,5 semanas e a prata a atingir um pico de 5 semanas.

Acho significativo que os metais preciosos estejam a disparar em meio a esta crise de independência da Fed. A incerteza política em França também não ajuda, com o Primeiro-Ministro Bayrou a pedir uma votação de confiança que pode derrubar o seu governo no próximo mês. Quando os governos vacilam, o ouro brilha.

O panorama geopolítico continua a ser traiçoeiro. O Ministro dos Negócios Estrangeiros da Rússia, Lavrov, descartou a possibilidade de se encontrar com a liderança ucraniana, afirmando de forma direta que “esta agenda não está pronta de todo.” As implicações para a segurança europeia, tarifas e preços do petróleo podem ser substanciais.

Os futuros dos fundos da Fed atualmente precificam uma chance de 88% de um corte de 25 pontos base na reunião do FOMC de setembro. O Fed fará esse movimento enquanto a sua independência está sob ameaça? Não estou convencido.