Autor: Nicole Goodkind(Nicole Goodkind); Traduzido por: Barrons A escalada da situação no Oriente Médio está impulsionando o mercado de petróleo e as expectativas de inflação Ascensão, o que torna mais difícil para A Reserva Federal (FED) equilibrar seus dois grandes objetivos de estabilidade de preços e pleno emprego, especialmente à medida que os funcionários se preparam para a reunião da próxima semana.
A incerteza sobre as tarifas já levou os decisores da A Reserva Federal (FED) a adotar uma atitude de espera nas decisões sobre as taxas de juros, e atualmente a volatilidade no mercado de petróleo pode torná-los ainda mais cautelosos.
Após Israel realizar ações militares contra as instalações nucleares e alvos militares do Irão, os preços do petróleo dispararam, e o Irão imediatamente lançou contra-ataques com drones e mísseis, levantando preocupações sobre mais conflitos. O preço do petróleo subiu inicialmente mais de 13% após a divulgação da notícia, embora tenha recuado posteriormente, os analistas acreditam que os preços do petróleo ainda podem se manter elevados por um período.
“A ascensão da incerteza geopolítica significa que o mercado de energia deve contabilizar um prêmio de risco mais alto para potenciais interrupções no fornecimento,” escreveram os analistas do ING em um relatório na sexta-feira. Eles alertaram que, se o estreito de Ormuz (, uma rota vital para quase um terço do comércio global de petróleo ), for interrompido, o preço do petróleo Brent pode disparar para 120 dólares por barril. Atualmente, o preço do petróleo Brent está ligeiramente abaixo de 75 dólares por barril.
Mesmo em situações mais amenas, o aumento dos preços da energia pode levar a uma taxa de inflação elevada por um período mais longo e forçar a A Reserva Federal (FED) a manter as taxas de juros em níveis elevados. Os analistas do ING escreveram que “o aumento dos preços do petróleo pode quebrar a narrativa atual sobre a inflação nos EUA - embora os EUA tenham aumentado as tarifas, o desempenho da inflação tem sido consistentemente mais ameno do que o esperado”. Eles afirmaram que, embora a inflação dos preços dos produtos esteja relativamente estável no momento, “esperamos que ao longo do verão, os dados mensais de inflação mostrem um aumento mais acentuado.”
Essas preocupações já se refletiram na volatilidade do mercado. “Se essa situação não se resolver rapidamente, certamente terá um impacto nos dados de inflação,” escreveu Louis Navellier, fundador da Navellier & Associates, na sexta-feira. Ele afirmou que o mercado de títulos parece estar mais reagindo à ameaça da inflação do que à possibilidade de uma Terceira Guerra Mundial.
Na sexta-feira, as taxas de juro dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e a 10 anos subiram.
A subida dos custos de energia pode fazer com que investidores e o público aumentem as suas expectativas de inflação a curto prazo, formando uma dinâmica que pode auto-reforçar-se, o que pode forçar a A Reserva Federal (FED) a agir.
O economista-chefe da RSM, Joe Brusuelas(, escreveu em um relatório: “O principal risco para as perspectivas de taxa de juros é a perda de ancoragem das expectativas de inflação. Se os consumidores elevarem suas expectativas de inflação de curto prazo, a A Reserva Federal (FED) quase certamente adiaria a ideia de cortes nas taxas de juros para, no mínimo, dezembro, ou até mesmo para o próximo ano.”
Os oficiais da Reserva Federal (FED) esperam manter as taxas de juros inalteradas ao longo do verão. As mais recentes dinâmicas geopolíticas podem reforçar ainda mais essa perspectiva. No entanto, Brusuelas alertou que a combinação de “tarifas e choques de preços causados pelo petróleo” pode levar a uma mudança de política, fazendo com que a Reserva Federal (FED) adie ainda mais a redução das taxas, ou até mesmo aumente-as.
Atualmente, a Reserva Federal (FED) parece estar mais inclinada a permanecer inativa e observar a situação. Brusuelas afirmou: “Dada a nova tarifa e o aumento dos preços da energia, a Reserva Federal deve, temporariamente, observar antes que a atual volatilidade passe, e não é apropriado tomar qualquer ação.”
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado atualmente espera duas reduções nas taxas de juros até o final de 2025, totalizando uma descida de 0,5 pontos percentuais.
A Reserva Federal (FED) realizará sua próxima reunião de 17 a 18 de junho, e o mercado espera amplamente que esta seja a quarta vez consecutiva que as taxas de juros permanecerão inalteradas.
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