Uma média de 566 BTC por dia está a cair neste balde de “oferta antiga” a longo prazo, comparado à atual taxa de emissão diária de 450 BTC, reportou a Fidelity Digital Assets em 18 de junho.
Esta tendência marca a primeira vez na história do Bitcoin que as moedas mantidas a longo prazo estão a crescer mais rapidamente do que o novo fornecimento, potencialmente reforçando a narrativa da escassez do ativo.
Também foi observado que a parte do fornecimento antigo tende a aumentar a cada dia, com diminuições diárias observadas em menos de 3% do tempo.
“A forte convicção desses detentores ultra de longo prazo está a ter uma influência crescente no ecossistema mais amplo do Bitcoin,” disse o analista de pesquisa da Fidelity Zack Wainwright.
A partir de 8 de junho, 17% de todos os bitcoins se enquadram na categoria de “fornecimento antigo”—o que significa que essas moedas não se moveram há uma década ou mais. O que isso pode significar para a escassez, dinâmicas de mercado e a convicção dos investidores? Encontre os pensamentos da nossa equipe: pic.twitter.com/Ckm3MylTLY
— Fidelity Digital Assets (@DigitalAssets) 18 de junho de 2025
A Emissão Antiga do Bitcoin Está Crescendo
A oferta antiga atualmente excede 3,4 milhões de BTC, o que representa cerca de 17% da oferta total, e continua a crescer diariamente em uma dinâmica que mudou após a emissão de 2024.
Adicionalmente, as moedas de Satoshi Nakamoto representam cerca de um terço da oferta antiga, mas uma parte provavelmente está perdida.
No entanto, desde as eleições nos EUA de 2024, a oferta antiga tem diminuído com mais frequência, sugerindo que alguns detentores de longo prazo estão movendo moedas ou realizando lucros em resposta à incerteza do mercado.
A pesquisa também observou que, em 8 de junho, o fornecimento de detentores de cinco anos diminuiu dia após dia em 39% das vezes após a eleição, três vezes mais do que a taxa típica de 13%.
“Este movimento de detentores a longo prazo pode ajudar a explicar parte da ação de preço lateral e descendente observada durante o primeiro trimestre de 2025,” observou Wainwright.
“Isso também mostra que o fornecimento antigo superando o fornecimento incoming em média não leva necessariamente a preços mais altos e pode ter um efeito inverso em períodos de tempo mais curtos à medida que os movimentos de fornecimento aumentam.”
O Bitcoin só ganhou cerca de 12% até agora este ano, que supostamente deveria ser o pico do ciclo do mercado em alta, se a história se repetir.
Uma Atributo Único
O pesquisador concluiu que é possível que o aumento da oferta antiga e o comportamento de manutenção de longo prazo “podem tornar-se mais comuns no futuro à medida que novos produtos de investimento focados em ativos digitais surgem e a adoção institucional aumenta.”
“Este é um dos atributos mais únicos do Bitcoin que nenhum outro investimento ou commodity existente possui atualmente—e um que pode tornar-se cada vez mais importante se a procura aumentar à medida que a oferta antiga cresce.”
Entretanto, a Glassnode relatou que o comportamento de realização de lucros entre diferentes grupos tinha mudado.
Na semana passada, destacamos como as carteiras de $BTC que mantinham >12m eram os principais realizadores de lucros. Mas essa tendência agora mudou. Ontem:
<12m coortes representaram 83% de todo o lucro realizado
6–12m detentores sozinhos realizaram $904M – segundo maior lucro diário do ano até agora pic.twitter.com/gBD8tLCjVG
— glassnode (@glassnode) 17 de junho de 2025
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