Enquanto os ganhos anteriores em 2017 e 2021 foram impulsionados por ICOs e a ponte não pode satisfazer a demanda por NFTs, o ciclo atual é dominado por uma nova história: a ascensão da ponte das instituições.
E, de acordo com Xu Han, um parceiro na HashKey Capital, investidores experientes tendem a fazer tudo diferente de seus parceiros de varejo - dando-lhes uma vantagem crucial ao tentar aproveitar as flutuações do mercado. Em uma entrevista exclusiva com a Cryptonews, ele explicou:
“As organizações alocadoras de recursos não estão mais apenas entrando no mercado de longo prazo, mas estão aplicando estratégias complexas como negociação de ETFs, diferencial de preço de staking e implementação completa de BTC no DeFi.”
O Bitcoin costumava ser considerado um ativo passivo, mas isso está começando a mudar à medida que as plataformas BTCFi fornecem estratégias para gerar lucro, permitindo que a quantidade de criptomoeda mantida aumente ao longo do tempo.
“Também vemos uma clara prioridade para a transparência regulatória: as organizações preferem ativos e produtos adequados aos serviços de custódia em conformidade, fundos negociados em bolsa ou plataformas licenciadas.”
Xu também argumentou que “a dependência crescente dos dados na cadeia” faz com que investidores experientes se destaquem dos demais - e os dados que eles se preocupam não se limitam apenas ao sentimento, mas também monitoram informações de inteligência em torno do “fluxo de fundos, receitas do protocolo e comportamento do grupo de carteiras”.
Em resumo, o nível de sofisticação no comportamento dos investidores está acompanhando o nível de complexidade desse tipo de ativo.
‘A Corrida do Touro Ainda Não Terminou’
Em uma entrevista com a Cryptonews, Xu argumentou que há “evidências convincentes de que o ciclo de criptomoedas ainda está em alta”, com o dólar previsto para cair em relação às principais moedas em até 10% nos próximos 12 a 24 meses.
“Outro fator importante é a mudança esperada na política do Federal Reserve - a redução das taxas de juros e a gradual redução do afrouxamento quantitativo previsto trarão nova liquidez ao mercado. Historicamente, as criptomoedas têm reagido positivamente a essas mudanças.”
Os dados na cadeia também indicam que a pressão de venda dos detentores de longo prazo diminuiu, enquanto os traders de curto prazo estão se reposicionando.
“Estas mudanças de comportamento, juntamente com o forte fluxo de fundos de ETF, mostram que ainda não atingimos o pico típico da fase posterior do mercado vencedor. Se houver algo, então os fundamentos básicos atuais são mais fortes do que nos ciclos anteriores, como evidenciado pelo crescente número de empresas de Bitcoin se inspirando no sucesso da MicroStrategy.”
Xu continuou a revelar que a HashKey Capital acredita que há "uma trajetória razoável pela qual o Bitcoin poderia atingir a marca de 1 milhão de dólares " em 2035.
“É evidente que a aceitação institucional do papel do Bitcoin como reserva de valor digital continuará a aumentar, especialmente à medida que a integração de investimentos acelera em todo o setor financeiro tradicional. A nossa tese central prevê que a capitalização de mercado do Bitcoin poderá eventualmente igualar a do ouro investível — incluindo barras físicas, moedas e detenção de ETFs — na próxima década.”
Voltando ao mercado de altcoin atual, Xu reconhece que este é o segundo trimestre ‘fraco’ para altcoins - mas alguns nomes selecionados podem estar se preparando para um ‘desempenho forte’ no terceiro trimestre.
“Os fundamentos do Ethereum permanecem sólidos: ele ainda armazena a maior parte dos ativos criptografados e opera contratos inteligentes. Embora sua taxa ETH/BTC tenha diminuído, entendemos que isso é resultado do foco do capital do ETF no Bitcoin, não da perda de utilidade.”
Os analistas de criptomoeda observam que a Solana também demonstrou uma “atração impressionante”, especialmente considerando sua integração oficial com o Strike e o PayPal, e continua a capturar as atividades DeFi.
Enquanto isso, protocolos de staking e restaking de liquidez como Lido e EigenLayer fornecem uma camada de lucro única que os distribuidores institucionais estão cada vez mais percebendo. Esses ativos tendem a atuar como um amplificador de beta alto nas fases finais dos ciclos de touro de criptomoedas e seu impulso de lucro fornece lucros adicionais em ambientes de risco.
Estas previsões otimistas surgem num contexto de crescente instabilidade económica - primeiro devido às tarifas de importação de Donald Trump no Dia da Libertação e depois agravadas pela crescente tensão no Médio Oriente.
O gestor de risco da YouHolder, Andrejs Balans, disse à Cryptonews que os recentes desenvolvimentos levaram à liquidação de mais de 1 bilião de dólares em posições alavancadas - e os traders otimistas são os mais afetados, pois não estavam preparados.
Os eventos deste fim de semana provam que, embora as criptomoedas sejam descentralizadas, elas ainda são profundamente influenciadas pela política global e pelo sentimento dos investidores. Para aqueles no mercado, adaptar-se a um mundo cheio de choques inesperados pode ser tão importante quanto identificar a próxima grande oportunidade. No futuro próximo, podemos esperar uma volatilidade contínua.
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