A vice-presidente de supervisão da Reserva Federal (FED), Bowman, anunciou uma grande mudança de política: remoção da revisão de "risco de reputação" e fim da situação difícil dos serviços bancários para empresas de encriptação.

A vice-presidente Michelle Bowman, responsável pela supervisão da Reserva Federal (FED), fez um discurso impactante na conferência sobre Blockchain em Wyoming, reconhecendo pela primeira vez oficialmente que as empresas de ativos de criptografia enfrentam problemas de “desbancagem” (Debanking) devido à incerteza regulatória. Ela anunciou que a Reserva Federal (FED) removeu, no final de junho, a consideração de “risco de reputação” da supervisão bancária e detalhou quatro novos princípios regulatórios centrados em certeza regulatória, personalização, proteção do consumidor e competitividade dos Estados Unidos. Este artigo analisa em profundidade os detalhes, causas e o impacto profundo desta mudança histórica de política sobre os serviços bancários em criptografia e a integração entre Blockchain e o TradFi.

Reconhecimento histórico e mudança de política: enfrentando a questão da “desbancarização”

A vice-presidente Michelle Bowman, responsável pela supervisão da Reserva Federal (FED), admitiu que, devido à incerteza regulatória, as empresas de criptografia passaram por “desbancarização” (debanking). No seminário sobre Blockchain em Wyoming, a 19 de agosto, Bowman também anunciou uma mudança fundamental na abordagem da Reserva Federal (FED) em relação à inovação em Blockchain. Ela revelou que o banco central eliminou no final de junho a consideração do risco reputacional na supervisão bancária, a fim de resolver os obstáculos que impedem as instituições financeiras de prestarem serviços a empresas de ativos digitais que realizam atividades legais. Este funcionário da A Reserva Federal (FED) afirmou: “Vocês (encriptação) na indústria têm enfrentado atritos significativos ao lidar com padrões pouco claros de órgãos reguladores bancários, orientações conflitantes e interpretações regulatórias inconsistentes.” Bowman enfatizou que os bancos não devem enfrentar penalizações por prestar serviços a clientes que realizam operações comerciais legítimas, e afirmou que as decisões de escolha dos clientes “pertencem inteiramente à gestão dos bancos”, e não à intervenção regulatória. Além disso, ela apontou que a Reserva Federal (FED) já passou de uma “mentalidade excessivamente cautelosa” para abraçar a tecnologia de blockchain dentro do sistema bancário tradicional. Ela alertou que os reguladores devem fazer escolhas ao moldar a estrutura tecnológica ou permitir que a inovação contorne completamente os bancos, o que pode enfraquecer a relevância econômica do setor bancário. A Reserva Federal (FED) está atualizando o manual de verificação e os materiais regulatórios para garantir a implementação duradoura da política de remoção de riscos de reputação.

Quatro princípios fundamentais: construir uma nova estrutura de regulamentação de ativos digitais

A vice-presidente da Reserva Federal (FED) estabeleceu quatro princípios centrais para orientar a nova abordagem da regulamentação de ativos digitais pelos bancos centrais.

• A certeza regulatória é a prioridade máxima, destinada a abordar as preocupações da indústria sobre investimentos e desenvolvimentos em blockchain na ausência de padrões regulatórios claros. Bowman questiona se, cientes de que a revisão regulatória trará incerteza, as empresas ainda colaborarão com os bancos, em vez de buscar alternativas fora do sistema bancário.
• A regulamentação personalizada constitui o segundo princípio, exigindo que as autoridades reguladoras avaliem os casos de uso com base nas circunstâncias específicas, em vez de aplicar a pior expectativa. A Reserva Federal (FED) deve reconhecer as características únicas que diferenciam os ativos digitais dos instrumentos financeiros tradicionais, evitando ao mesmo tempo uma abordagem de tamanho único que não consiga resolver as situações de risco reais.
• A proteção do consumidor é o terceiro princípio, garantindo que os produtos voltados para o cliente estejam em conformidade com as leis existentes de proteção ao consumidor, incluindo a proibição de práticas injustas, enganosas ou abusivas. O quadro de ativos digitais deve incluir a Lei de Sigilo Bancário e os requisitos de combate à lavagem de dinheiro, ao mesmo tempo que mantém os padrões de segurança e solidez bancária.
• A competitividade dos Estados Unidos completou a estrutura, destinada a posicionar os EUA como o principal destino global para inovação. Bowman alertou que a falha em estabelecer uma estrutura regulatória adequada pode comprometer a liderança de longo prazo dos EUA no desenvolvimento de tecnologia financeira.

Integração técnica e transformação regulamentar: do abraço da teoria à prática

Bowman anunciou que a “nova atividade de regulação” da Reserva Federal (FED) será reintegrada nos supervisores do banco central, restabelecendo o processo normal de supervisão das atividades de inovação bancária. Ela propôs permitir que os funcionários da Reserva Federal (FED) possuam um mínimo de ativos digitais, para cultivar uma compreensão prática das funcionalidades da blockchain, comparando sua necessidade ao aprendizado prático em vez do conhecimento teórico. [Nota do editor: Isso representa uma reviravolta repentina de 180 graus em relação às práticas do governo anteriores, especialmente as do ex-presidente da SEC, Gary Gensler. Gensler lecionou cursos de blockchain de nível universitário no MIT, mas nunca teve contato prático com blockchain usando seus próprios fundos, ele admite que nunca possuiu nenhum ativo digital e, portanto, nunca executou suas próprias transações.] A Reserva Federal (FED) reconhece o potencial da tokenização em promover uma transferência de propriedade de ativos mais rápida, ao mesmo tempo em que reduz os custos de transação e os riscos de liquidação. Bowman aponta que bancos de vários tamanhos, incluindo instituições comunitárias, podem beneficiar-se das melhorias de eficiência trazidas pela tecnologia de tokenização de ativos. Além disso, ela enfatizou que a aprovação do “GENIUS Act” e a assinatura do presidente tornaram as moedas estáveis uma parte integrante do sistema financeiro e impactaram as vias de pagamento tradicionais. Bowman apela à participação da indústria para ajudar os reguladores a entender a capacidade da Blockchain de resolver problemas adicionais além dos casos de uso atuais. Ela pediu especificamente opiniões sobre como utilizar novas tecnologias para combater fraudes, considerando que esta é uma oportunidade de colaboração empolgante entre A Reserva Federal (FED) e o setor de ativos digitais. O vice-presidente da Reserva Federal (FED) resumiu que, na criação de um sistema financeiro mais moderno e eficiente, a inovação e a regulamentação são complementares e não opostas.

Conclusão

A intervenção do Vice-Presidente da Reserva Federal é uma transferência de paradigma regulatório completa, marcando a mudança oficial da principal entidade reguladora financeira dos EUA de uma regulamentação adversarial para uma abordagem de colaboração e integração. A remoção do padrão de revisão ambíguo de “risco de reputação” removeu o maior obstáculo subjetivo para os bancos que servem empresas de criptografia, enquanto o estabelecimento de quatro princípios fornece um quadro claro e previsível para a regulamentação futura. Isso não apenas aliviará enormemente o problema de acesso das empresas de criptografia às contas bancárias, mas também transmite uma forte mensagem: os EUA estão abraçando ativamente a tecnologia blockchain, visando manter sua posição de liderança financeira global ao integrar a inovação no sistema regulatório, em vez de excluí-la. Para a indústria, uma nova era de profunda integração com o sistema bancário tradicional está se iniciando.