Bitcoin Mineiro teve um desempenho forte em setembro, superando o BTC em um mercado adverso, mas os lucros dos mineiros enfrentam múltiplos desafios.

Apesar de o preço do Bitcoin (BTC) ter caído 3,2% em setembro, as ações de mineração de Bitcoin mostraram uma resiliência impressionante, tendo um grande aumento em um movimento contrário. Os preços das ações de empresas como CIFR, WULF, IREN, BITF e HIVE subiram significativamente, superando o próprio Bitcoin. No entanto, por trás desse desempenho impressionante dos preços das ações, a economia de mineração enfrenta desafios cada vez mais severos, incluindo a queda no preço do poder de computação (hashprice), a redução da proporção das taxas de transação na recompensa de bloco e a extensão do ciclo de recuperação do investimento em hardware.

Ações de mineração de Bitcoin sobem contra a maré: desempenho de setembro supera em muito o BTC

Quando o preço do Bitcoin estava em consolidação perto do ponto histórico de 124.500 dólares, as ações de mineração de Bitcoin mostraram uma impressionante recuperação. De acordo com dados da The Miner Mag, o preço das ações da Cipher subiu 124%, a Terawulf aumentou 95%, e a IREN disparou 86%, alcançando novos máximos anuais ou históricos. O seu aumento até superou a queda de 3,2% do Bitcoin.

O desempenho robusto das ações de mineração ocorre em um momento de grandes desafios. Atualmente, a próxima dificuldade de mineração da rede Bitcoin deve aumentar 4,1%, marcando a entrada da rede na era Zetahash. Este é um marco na história de 15 anos do Bitcoin, com a média de poder de computação de 14 dias ultrapassando pela primeira vez 1 ZH/s.

A economia da mineração enfrenta múltiplas pressões: competição de poder de computação e compressão de lucros

Além das impressionantes manchetes, a situação econômica dos mineradores está mostrando sinais de tensão. Com a rápida evolução do panorama competitivo, a dificuldade da rede deve subir novamente em 4,1%, consolidando ainda mais a intensidade competitiva da era ZetaHash.

Enquanto isso, o preço do poder de computação caiu para menos de 55 dólares por PH/s. Mais grave é que a taxa de transação atualmente representa menos de 0,8% da recompensa de bloco, o que indica que a margem de lucro dos mineradores está sendo comprimida.

No entanto, surpreendentemente, pequenos operadores estão se tornando o principal motor de crescimento. A Bitdeer expandiu sua capacidade de poder de computação em 40%, a HIVE aumentou em 28% e a Cipher em 18%. Ao mesmo tempo, grandes mineradoras basicamente não fizeram novas implantações. Essa mudança na “corrida armamentista” também levou fabricantes de hardware como a Bitdeer e a Bitmain a acumular equipamentos, transformando-se de fornecedores únicos em operadores, para se adaptar a um mercado em rápida mudança.

A renda dos mineradores e o caminho da sobrevivência após a redução pela metade

De acordo com o relatório semanal do Hashrate Index (de 9 a 15 de setembro), o poder de computação e a dificuldade da rede Bitcoin mantiveram-se estáveis, embora as taxas de transação tenham diminuído, o preço do poder de computação teve um ligeiro aumento.

Nesta semana, os mineradores receberam aproximadamente 3.344 BTC de recompensas de bloco, com um valor total de cerca de 382 milhões de dólares. Deste montante, as taxas de transação contribuíram apenas com 29 BTC (cerca de 3,3 milhões de dólares).

(Fonte: Glassnode)

Através da análise do gráfico de receita diária dos mineradores de Bitcoin da Coinglass, pode-se ver claramente que: o evento de halving do Bitcoin em abril de 2024 resultou em uma grande queda na receita dos mineradores, medida em BTC. No entanto, devido ao aumento do preço do Bitcoin que compensou a redução na quantidade de moedas obtidas, a receita dos mineradores, medida em dólares, não apresentou uma queda tão acentuada. Isso prova que mesmo com a diminuição na quantidade de BTC recebida pelos mineradores, o aumento do preço do Bitcoin pode ajudá-los a manter a rentabilidade.

Conclusão

Num contexto de marcos históricos e crescente atividade dos mineradores, o ecossistema do Bitcoin está a demonstrar uma resiliência poderosa. Embora haja sinais de que os mineradores estão a transferir Bitcoins para CEX para vendas de curto prazo, muitos operadores estão a estabilizar o mercado através da retenção ou de transações em balcão (OTC). Ao integrar essas tendências, a mineração de Bitcoin e a dinâmica do mercado mais ampla continuam robustas. A subida inversa das ações de mineração reflete a confiança do mercado na capacidade das empresas de mineração de se adaptarem e crescerem em meio a uma concorrência extrema e desafios tecnológicos.