Finanças Descentralizadas e dispositivos móveis: a próxima onda de aplicações de consumo está a caminho

Autor: Max @IOSG

Pontos-chave TL;DR

• O investimento de retalho nas finanças tradicionais (tradfi) já se tornou móvel (zero comissões + experiência do usuário de aplicativos), e essa tendência está a espalhar-se para o campo das criptomoedas - os usuários de retalho buscam uma experiência de negociação nativa em dispositivos móveis que seja rápida, familiar e de baixa fricção.
• A pilha tecnológica da Hyperliquid (HyperEVM + CoreWriter + código do construtor) reduz significativamente a barreira de desenvolvimento da frontend móvel, ao mesmo tempo que mantém a eficiência de execução semelhante à CEX e as vantagens da DEX (auto-custódia, listagem rápida de ativos, menos restrições geográficas/KYC).
• A onda de aplicativos móveis nativos baseados em HL já começou: BasedApp, Mass.Money, Dexari, Supercexy. Esses aplicativos têm um volume de transações diário de 50 mil dólares (receita mensal recorrente de 1,5 milhão de dólares), representando cerca de 3-6% do volume de negociação de contratos perpétuos HL, com diferentes grupos-alvo (usuários nativos de criptomoedas, usuários de varejo Web2, traders profissionais).
• Por que agora? A “super especulação” + o ciclo de conteúdos dos criadores aumentaram a aversão ao risco dos usuários de varejo; as aplicações móveis reduziram o tempo de entrada dos usuários, simplificaram a complexidade das criptomoedas e aumentaram as funcionalidades de adesão (negociação copiadora, depósitos em moeda fiduciária, pagamentos com cartão, mercado monetário, ferramentas de rendimento).
• Ponto principal:
• A interface de negociação móvel criptográfica beneficia-se de um forte vento a favor do grande público da Web2 e dos comportamentos de retalho.
• Para que o mercado de criptomoedas alcance um crescimento em escala e volume de transações, é necessário oferecer mais aplicações móveis nativas de criptomoeda para os consumidores mainstream do Web2.
• Em comparação com os modelos de negócios Web3, este campo possui características reais de receita sustentável em escala e custos marginais de expansão extremamente baixos.

Nos últimos meses, o número de aplicações de transações móveis + DeFi voltadas para consumidores de varejo aumentou significativamente, sendo a maioria construída sobre a infraestrutura Hyperliquid. Este artigo tem como objetivo explorar profundamente este setor vertical, analisar as aplicações que dominam atualmente o mercado e apresentar opiniões relacionadas.

Um, Contexto

De um modo geral, a participação dos investidores de retalho nos investimentos tradicionais cresceu enormemente na última década. Esta tendência começou em 2019, quando várias grandes corretoras nos EUA reduziram as comissões de negociação de ações para zero para competir com a Robinhood, reduzindo significativamente os custos de negociação para contas pequenas. A pandemia de 2020 acelerou ainda mais esse processo: as políticas de bloqueio, os cheques de estímulo e a experiência móvel continuamente otimizada trouxeram milhões de novatos para o mercado. Até 2022, a pesquisa sobre finanças dos consumidores do Federal Reserve mostrou um aumento significativo na participação no mercado de ações - 58% das famílias americanas possuem ações direta ou indiretamente, com a proporção de ações diretas saltando de 15% para 21%, a maior variação histórica.

As transações de retalho continuam a destacar-se na atividade do mercado diário: actualmente, representam entre 20-30% do volume de negociação das ações nos EUA, muito acima dos níveis pré-pandemia. Este fenómeno não se limita aos Estados Unidos, sendo igualmente evidente em todo o mundo: o número de contas de investimento na Índia disparou de dezenas de milhões antes da pandemia para mais de 200 milhões em 2025. Os canais de investimento também estão a alargar-se continuamente - a entrada de fundos em ETFs está a atingir níveis recorde entre 2024-2025, juntamente com a popularização das negociações de ações fracionadas e serviços de corretagem móveis, proporcionando aos investidores de retalho ferramentas de investimento mais convenientes. O impacto dos custos trazidos pela negociação sem comissões, o impacto dos aplicativos de negociação móvel e o impacto da liquidez trazida pelos ETFs, estão a impulsionar a entrada em massa de investidores de retalho no mercado público, transformando as aplicações de investimento voltadas para o consumidor numa força estrutural importante no mercado.

Aplicação de Negociação Móvel

Desde 2021, o setor de aplicações de trading móvel no mercado de retalho tem vindo a expandir-se continuamente, impulsionado pelo aumento da penetração de dispositivos móveis e pela ascensão de uma nova geração de investidores que tomam decisões de forma autónoma. Espera-se que o tamanho do mercado global de aplicações de investimento atinja cerca de 254,9 bilhões de dólares até 2033, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 19,1%.

Por que os aplicativos de negociação móvel são tão populares entre os investidores de varejo? As principais razões podem ser resumidas em duas dimensões:

# Social Driven (Gamification and Gambling of Everything)

A cultura social contemporânea é dominada por ciclos de dopamina, mecanismos de gamificação e comportamentos de super especulação. A ascensão da economia dos criadores e das plataformas de vídeo curto (como TikTok e YouTube Shorts) está a reconfigurar os padrões de comportamento dos usuários, que buscam satisfação imediata, enquanto as aplicações de negociação móvel se encaixam perfeitamente nessa necessidade em vários níveis.

Em termos sociais, comunidades como Wall Street Bets em plataformas como o Reddit estão repletas de conteúdos onde os usuários exibem enormes lucros e perdas. O fenômeno de lucros ou perdas superiores a 100 mil dólares em um único dia tornou-se normalizado, e os usuários de varejo estão gradualmente se dessensibilizando a esses valores. Muitos usuários separam os fundos das contas Robinhood do dinheiro real, tratando seus portfólios como fichas de jogo. Com o aumento do custo de vida, a ampliação da desigualdade de riqueza e as emoções negativas em relação à “involução”, muitos trabalhadores acreditam que só através de “super especulação” podem realizar o sonho americano — buscando retornos excessivos com riscos extremamente altos.

As aplicações de negociação móvel conseguiram capturar este benefício cultural social. Ao oferecer opções de curto prazo, produtos alavancados, execução instantânea e uma interface de experiência gamificada, estas aplicações conseguiram atrair os usuários dos casinos para o mercado de ações. Os usuários precisam apenas de um telefone para obter simultaneamente estímulo de dopamina, diversão de jogo e experiência de especulação.

# Características da aplicação

Em termos de características da aplicação, a aplicação de negociação móvel foi significativamente otimizada em várias dimensões. No processo de entrada do usuário, o processo de abertura de conta foi reduzido de uma burocracia que levava dias para quase ser concluído instantaneamente através de operações online. Todos os processos do usuário, desde a verificação de identidade até a execução de transações, estão integrados em uma única interface, permitindo que os usuários gerenciem completamente o seu portfólio.

Na experiência de negociação, ao eliminar os pontos de atrito do modelo tradicional de corretagem e integrar novos pontos de valor, como a compra de frações de ações e investimentos periódicos, essas plataformas também reduziram o limite de capital e o limite de conhecimento. Aproveitando a linguagem de design familiar aos consumidores de aplicativos mainstream, encurtaram o caminho de decisão de negociação, enquanto funcionalidades personalizadas (como listas de ativos selecionados e análise de desempenho de portfólio) mantêm continuamente o envolvimento do usuário.

Além disso, funcionalidades pós-investimento como relatórios de desempenho detalhados e declarações fiscais automatizadas tornam a experiência mais próxima de uma aplicação financeira de serviço completo, onde o usuário pode realizar todas as operações, em vez de ser apenas um terminal de negociação. No aspecto social, os elementos de conteúdo, ao fornecer uma interface fácil de compartilhar, reduzem ainda mais as barreiras de uso, promovendo a participação social e o incentivo (por exemplo, o comportamento de uso impulsionado pelo fórum WSB). Essas características explicam por que a plataforma móvel se tornou o canal de investimento padrão e um motor duradouro de participação no mercado de varejo.

Dois, qual é o impacto disto na indústria de criptomoedas?

A tendência de aplicações móveis primeiro já se estendeu do mercado financeiro tradicional/Web2 para o domínio Web3.

Nos últimos cinco anos, o uso de aplicações de carteira de criptomoedas disparou, demonstrando a demanda do mercado por produtos de criptomoedas nativos móveis. Uma vez que as transações e os rendimentos são características intrínsecas das criptomoedas, os contratos perpétuos e o DeFi tornaram-se naturalmente as áreas a serem transformadas primeiro no processo de “mobilização”.

Com a ascensão da Hyperliquid desde o final de 2024 e o lançamento de sua infraestrutura de negociação modular de alto desempenho, diversos DEX de contratos perpétuos para dispositivos móveis e produtos de front-end DeFi começaram a ser construídos com base na infraestrutura HL e a inundar o mercado.

Por que Hyperliquid e DEX?

Do ponto de vista dos desenvolvedores, a infraestrutura do HyperEVM é extremamente atraente devido às poderosas ferramentas que oferece. O CoreWriter e os contratos pré-compilados permitem que os contratos inteligentes no HyperEVM interajam diretamente com as posições dos contratos perpétuos do HyperCore, possibilitando casos de uso únicos e execução quase instantânea. O código do construtor oferece aos desenvolvedores uma camada de incentivo clara, permitindo-lhes obter uma participação nas taxas de transação quando os usuários negociam através de sua interface. Essas características não apenas diminuem a barreira de entrada para o desenvolvimento, mas também fazem do HyperEVM uma das plataformas mais alinhadas com os interesses dos desenvolvedores, atraindo as melhores equipes e talentos. É também por isso que 99% das interfaces de negociação móvel em criptomoeda escolhem ser construídas com base no Hyperliquid.

Quanto à razão para escolher DEX? Os traders são geralmente atraídos pelas vantagens estruturais do DEX: oferecendo oportunidades de acesso mais amplas ao eliminar KYC e restrições jurisdicionais, listagem mais rápida de moedas e uma seleção mais rica de tokens, além do controle sobre a custódia dos fundos. Anteriormente, as CEX atraíam usuários de varejo porque reduziam significativamente a complexidade de participação no mercado: oferecendo múltiplos mercados de negociação em um único aplicativo de rede madura, com execução instantânea, baixo deslizamento e alta liquidez, além de integrar gerenciamento de carteira, rendimento estável, canais de moeda fiduciária e outras funcionalidades auxiliares. Mas os usuários precisam assumir um enorme risco de contraparte e abrir mão do controle sobre a custódia de seus ativos.

Hyperliquid é a plataforma que combina tudo isso de forma perfeita. Esta exchange descentralizada em blockchain possui as vantagens estruturais de uma plataforma DEX de contratos perpétuos, além de oferecer liquidez, eficiência de execução e uma experiência geral de usuário em nível CEX. Por isso, torna-se a base de liquidez ideal para construir aplicações de negociação de criptomoedas móveis.

Então, qual é a relação de tudo isso com as transações de carteira móvel?

Graças à disponibilidade desta arquitetura modular de alto desempenho, o custo de desenvolvimento para construir front-ends de negociação móvel tornou-se extremamente baixo - esta é precisamente a razão pela qual estão a surgir muitas aplicações relacionadas no mercado.

Atualmente, a maioria das interfaces de negociação móvel oferece funções semelhantes com foco na negociação de contratos perpétuos, mas algumas aplicações já começaram a ir além dos contratos perpétuos, oferecendo aos usuários mais produtos auxiliares. De uma forma geral, estas aplicações costumam ter as seguintes funcionalidades:

• Canal de depósito em moeda fiduciária: suporta vários métodos de depósito, como cartão de crédito/débito, transferência bancária, Apple Pay, Google Pay, Venmo, entre outros.
• Ferramentas de estratégia de investimento: oferece planos de investimento programado, funcionalidades de stop loss e take profit, além de acesso antecipado a novos tokens.
• Integração do mercado monetário: acesso único a protocolos de empréstimo DeFi
• Rendimento de juros: obtenha rendimentos através do cofre de juros compostos automático
• Explorador de Dapp: Pesquise e conecte-se a novas aplicações descentralizadas emergentes
• Serviço de cartão de débito/crédito: utilize diretamente fundos auto-hospedados para consumo

A implementação dessas funcionalidades beneficia-se da infraestrutura da Hyperliquid, que simplificou significativamente a dificuldade de desenvolvimento do produto principal de contratos perpétuos, permitindo que a equipe se concentre na inovação em outros campos derivados. Devido à modularidade de todo o ecossistema, a maioria dos projetos baseados em HL consegue facilmente realizar o desenvolvimento paralelo em múltiplas áreas. Muitos aplicativos conseguem oferecer funcionalidades ricas, principalmente devido a: 1. A baixa barreira de desenvolvimento do código do construtor Hypercore; 2. A alta disposição de integração com outros protocolos.

Além disso, as principais aplicações competem principalmente em termos de experiência do usuário/design de interface e construção de marca social. Os representantes mais promissores no mercado atualmente incluem:

# Basedapp

Atualmente, o aplicativo Based é a aplicação de front-end de negociação móvel com maior atenção do mercado e crescimento mais rápido. Além de oferecer negociação de contratos perpétuos e à vista, a plataforma também lançou de forma inovadora uma solução de cartão de débito/crédito que se conecta diretamente à carteira de negociação do usuário, apoiando as necessidades de pagamento em cenários de consumo diário. Seu objetivo a longo prazo é se transformar em um novo banco digital semelhante ao Etherfi.

# Mass.Money

Na competição de front-end de negociação móvel, a Mass.money está logo atrás. Ao contrário do aplicativo Based, esta plataforma foca mais no público de varejo do Web2, e essa posição está claramente refletida no design do produto: além dos contratos perpétuos HL padrão e da negociação à vista, também integra um canal de depósito via Apple Pay, uma função de cópia social, acesso a mercados de moeda DeFi e troca à vista EVM cross-chain, entre outros serviços completos. Seu design de interface funde profundamente elementos de gamificação, emprestando significativamente a linguagem de design de aplicativos de consumo Web2.

No entanto, devido ao seu modelo de taxas mais elevado e à sua gama mais ampla de produtos, a receita e o volume de transações por usuário são significativamente superiores aos da Basedapp.

# Dexari

Logo após a Mass.money vem a Dexari. Esta é uma interface de negociação móvel focada em traders profissionais, com um enfoque puro nas funções de negociação. Assim, suas principais características de produto incluem contratos perpétuos HL e negociação à vista, com uma experiência do usuário e design de interface que enfatizam a descoberta de ativos, ferramentas de análise e eficiência na execução. O objetivo deles é se tornar o Axiom (referência profissional de negociação) no campo das interfaces de negociação móvel.

# Supercexy

Por último, mas não menos importante, a Supercexy. A plataforma não optou pela rota de front-end móvel puro, enquanto também otimiza a experiência de negociação de DEX de contratos perpétuos na versão web, esforçando-se para oferecer uma experiência semelhante à de CEX, mas totalmente baseada na infraestrutura Hyperliquid. Seu conjunto de produtos integra funcionalidades de staking DeFi e serviços de acesso ao mercado monetário, portanto, este aplicativo serve principalmente comerciantes nativos do Web3.

Perspectiva Global

Visão Geral

De um modo geral, a receita média diária consolidada de todas as interfaces de transação móvel relevantes (incluindo algumas aplicações não mencionadas) é de cerca de 50 mil dólares, o que equivale a aproximadamente 1,5 milhões de dólares em receita recorrente mensal (MRR). Essas aplicações representam cerca de 3%-6% do volume total de transações dos contratos perpétuos da Hyperliquid. Como referência, a participação do cofre HLP da Hyperliquid é de cerca de 5%.

Receita do front-end de negociação móvel da Hyperliquid

Três, Resumo

Ponto Central

1. O front-end de negociação móvel de criptomoedas beneficia-se de um forte vento a favor dos grupos Web2 e do comportamento de varejo

A tendência de “super especulação” na sociedade alterou fundamentalmente o padrão de comportamento dos consumidores de retalho. Como o crescimento da Polymarket e da Kalshi demonstra, a maioria dos usuários atualmente adota estratégias de alta aversão ao risco. No contexto de uma demanda de mercado por especulação em níveis historicamente elevados, os aplicativos de negociação móvel tornaram-se a forma de produto mais diretamente beneficiada. Como mencionado anteriormente, o crescimento e a taxa de adoção de aplicativos financeiros móveis tradicionais, como Robinhood, Wealthsimple e TD Ameritrade, aumentaram significativamente, principalmente devido à sua baixa barreira de entrada e ao modelo de negócios que promove produtos de alto risco e de estilo de aposta aos usuários. É evidente que os usuários de retalho necessitam de formas simples de obter exposição ao risco e realizar alocação de capital, e os aplicativos de negociação móvel tornaram-se a solução mais razoável.

As aplicações de negociação de criptomoedas móveis não são essencialmente diferentes, se conseguirem construir eficazmente a descoberta do produto, também poderão beneficiar desses comportamentos de consumo. Robinhood, Wealthsimple e Revolut são provas disso, pois integraram produtos de criptomoedas nas suas aplicações. Mesmo cobrando taxas extremamente altas, os produtos de criptomoedas dentro destas aplicações financeiras tradicionais ainda obtêm uma adoção significativa, indicando uma forte demanda dos usuários de varejo por um acesso conveniente ao mercado de criptomoedas móvel. Sem uma aplicação de negociação móvel de criptomoedas dedicada, o mercado Web3 deixará escapar enormes oportunidades de captura de valor para concorrentes do Web2. 2. Para o mercado de criptomoedas alcançar crescimento em escala e volume de transações, é necessário oferecer mais aplicativos móveis nativos de criptomoeda para consumidores Web2 mainstream

Desde 2023, o mercado basicamente não teve novos fluxos de capital de varejo. O valor total de mercado das stablecoins atualmente é apenas cerca de 25% superior ao seu pico histórico em 2021, uma taxa de crescimento de quatro anos que é considerada desastrosa para qualquer setor — isso ocorreu mesmo com as stablecoins desfrutando do ambiente regulatório mais favorável e com o apoio forte do presidente à indústria cripto.

O mercado precisa de soluções para atrair nova liquidez de varejo, mas até agora ainda não foram resolvidos os grandes obstáculos à entrada de capital de novo varejo. O principal obstáculo é: primeiro, o público acredita que participar do mercado de criptomoedas requer processos operacionais complexos; segundo, falta aplicativos acessíveis que realmente compreendam as necessidades dos usuários do Web2. Os usuários de varejo do Web2 não usarão carteiras complexas ou transferirão fundos entre várias cadeias. O que eles precisam são produtos embalados de maneira familiar, que ofereçam canais de entrada simples e uma experiência amigável, como as contas da Robinhood ou da Wealthsimple.

As aplicações móveis de negociação em criptomoedas são a solução – elas embalam produtos da maneira tradicional de finanças que os usuários do Web2 estão familiarizados, eliminando fundamentalmente a barreira cognitiva da complexidade das criptomoedas e reduzindo as barreiras de participação. Esta é a única maneira eficaz de permitir que as criptomoedas rompam o círculo do Web3 e obtenham exposição mainstream. 3. Modelo de receita real que possui efetivas economias de escala sustentáveis e custos de expansão extremamente baixos em comparação com o modelo de negócios Web3

As marcas de front-end de transações móveis de criptomoedas marcam o início de uma nova geração de aplicações no mercado Web3 - um caminho de desenvolvimento mais sustentável e em conformidade. Ao contrário dos produtos de criptomoedas tradicionais anteriores (seja infraestrutura ou DApp), a maioria dos projetos no passado não se concentrou na expansão de escala ou na geração de receita, pois essa não era a direção do incentivo central. O indicador polar da maioria dos fundadores é adquirir usuários iniciais a qualquer custo, independentemente de quão ineficiente ou extrativa seja sua funil de crescimento, e então levantar fundos de capital de risco, através da venda em balcão, trancando tokens ou esperando o término do período de vesting sem melhorar o produto. Exemplos típicos incluem: Story Protocol ($IP), Blast, Sei Network ($SEI).

A interface de transação móvel em criptomoeda adota uma estratégia oposta: otimizar a escala utilizando a infraestrutura existente, gerando receita primeiro e refinanciando quando necessário. Ao se tornar um agregador de diferentes produtos e adotar uma estrutura de taxas base, essa interface possui uma vantagem estrutural em integrar múltiplas áreas verticais a um custo extremamente baixo, enquanto se concentra na interface de experiência do usuário para aumentar a aquisição e retenção de usuários. Essa combinação significa que a receita pode ser gerada desde o primeiro dia e, à medida que as operações continuam, um crescimento exponencial é alcançado. O resultado final constrói um nível comercial e um nível de valor mais sustentável para o Web3, substituindo os antigos modelos extrativos. Isso trará uma crescente credibilidade para toda a indústria do Web3.