Por que o Bitcoin e o Ethereum estão em alta enquanto o ouro perde força em 2025

Em 22 de outubro de 2025, Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) estão ganhando força, com BTC subindo 1,2% para $108,500 e ETH subindo 4,17% para $4,060, enquanto o ouro sofreu uma queda histórica de 6% em um único dia a partir do seu pico de $4,381, apagando $2,1 trilhões em capitalização de mercado. Essa divergência, em meio a tensões comerciais entre os EUA e a China e temores de inflação, sugere uma rotação de capital de refúgios tradicionais para criptomoedas, à medida que investidores institucionais veem BTC e ETH como “ouro digital” no ecossistema de TVL (DeFi) de bilhões+. Analistas da Swissblock e da Ash Crypto destacam essa mudança, observando padrões semelhantes no início de 2025, quando BTC se recuperou após correções do ouro, sinalizando uma nova dinâmica na alocação de ativos.

A Ascensão do Bitcoin: Fluxos Institucionais e Escassez

A alta do BTC é impulsionada por $150 milhões em entradas de ETF à vista em 21 de outubro, encerrando quatro dias de saídas, segundo dados da Farside. O otimismo institucional, com 67% otimista segundo o relatório da Coinbase, vê a oferta fixa de 21 milhões de BTC como uma proteção contra a inflação, ao contrário das limitações físicas do ouro. A recuperação do MVRV Z-Score para 1,96 e a queda de 99,6% nas vendas de detentores de longo prazo indicam exaustão de vendas, apoiando $108.000. Uma ruptura acima de $111.500 poderia mirar $116.000, com previsões de final de ano entre $130K e $200K, segundo a JPMorgan.

Momentum do Ethereum: DeFi e Atualizações de Layer-2

A força do ETH vem de $141,6 milhões em entradas de ETF e da próxima atualização Fusaka, que reduzirá as taxas de camada-2 em 8x. Com $477 bilhões em TVL, o ETH alimenta empréstimos DeFi e RWAs, atraindo acumulação de baleias $40 20.000 ETH(. Mantendo $3.974 de suporte, o ETH mira $4.500-$6.000 até dezembro, segundo a Changelly. A gota do ouro, como Peter Brandt observou, destaca a portabilidade e divisibilidade do BTC/ETH.

Perspectiva 2025: Cripto como o Novo Refúgio Seguro

A correção do ouro, impulsionada pela realização de lucros, contrasta com a adoção institucional das criptomoedas, com ) bilhões em entradas de ETF até o momento. À medida que o DeFi integra ativos tokenizados, o BTC e o ETH poderiam capturar 10% da capitalização do ouro de $50 trilhões até 2026, segundo a VanEck.

Em resumo, BTC e ETH sobem enquanto o ouro vacila, impulsionados por fluxos institucionais e pela vantagem digital do DeFi em 2025.