As tarifas de Trump afetam severamente o Bitcoin! BTC entra na batalha para defender os 100 mil dólares, será que a negociação de TACO pode salvar o mercado?

As tarifas de Trump e os traders de Bitcoin evitando o uso de posições longas de alavancagem levaram o preço do BTC a cair para um novo mínimo. Desde que o Bitcoin caiu para 107.000 dólares na exchange em 10 de outubro, o mercado tem tentado recuperar o equilíbrio, mas as tarifas de Trump reprimiram a vontade em alta. O mapa de liquidações sugere que o preço pode perseguir liquidações longas entre 106.300 e 104.000 dólares, e as operações TACO podem se tornar o foco de atenção do mercado.

Guerra tarifária de Trump agrava a confiança do mercado de Bitcoin

A deterioração das relações entre os EUA e a China, a recente ampliação das tarifas de Trump e a aversão dos traders ao uso de posições longas de alavancagem aumentaram a pressão de baixa sobre o Bitcoin. A incerteza em torno das políticas tarifárias de Trump está gerando um impacto sistêmico sobre os ativos de risco, com o Bitcoin, como ativo de alta volatilidade, sendo o mais afetado. Quando as tensões comerciais globais aumentam, os investidores tendem a retirar-se dos ativos de risco e a migrar para instrumentos tradicionais de proteção, um padrão que já foi verificado em várias disputas tarifárias anteriores.

O Bitcoin pode cair abaixo dos 100 mil dólares, mas os analistas esperam que os eventos macroeconômicos da próxima semana consigam reverter a tendência de baixa. A questão central da política tarifária de Trump é a sua imprevisibilidade, o mercado não consegue precificar antecipadamente esse risco político. Quando Trump anunciou de repente a imposição de tarifas de 100% sobre produtos importados da China, o mercado de criptomoedas evaporou centenas de bilhões de dólares em valor de mercado em questão de horas, essa volatilidade extrema coloca os traders alavancados em grande risco de liquidação.

O fechamento do governo dos Estados Unidos estabeleceu um recorde, agravando ainda mais a incerteza. O fechamento do governo significa atraso na publicação de dados econômicos e estagnação nas decisões regulatórias, e esse vácuo de políticas geralmente está associado a um aumento da volatilidade do mercado. Para ativos como o Bitcoin, que são negociados 24/7, o impacto da incerteza política é amplificado, pois o mercado não consegue obter orientações políticas claras durante o fechamento do governo.

O mecanismo de impacto das tarifas de Trump sobre o Bitcoin é multifacetado. Primeiro, as tarifas aumentam as expectativas de inflação, forçando o Federal Reserve a manter altas taxas de juros, o que exerce pressão sobre a avaliação do Bitcoin, que não gera fluxo de caixa. Em segundo lugar, as preocupações com a recessão econômica provocadas pelas tarifas levam a uma diminuição da aversão ao risco, fazendo com que os investidores reduzam a alocação em ativos especulativos. Terceiro, o deterioramento das relações entre os EUA e a China pode afetar a liquidez transfronteiriça das criptomoedas, especialmente a liquidação internacional de stablecoins.

mercado dividido entre compras à vista e vendas a descoberto de futuros

(Fonte: SoSoValue)

Desde que o Bitcoin caiu para 107.000 dólares na exchange em 10 de outubro, o fluxo de entrada de ETFs de Bitcoin à vista, o índice de prêmio de CEX e o aumento do volume total de negociações à vista de investidores institucionais e de varejo na exchange (diferença líquida entre compras e vendas no mercado) têm subido constantemente. Este fenômeno indica que os investidores institucionais e de varejo no mercado dos EUA estão comprando em baixa, vendo a queda provocada pelas tarifas de Trump como uma oportunidade de acumulação em vez de uma reversão de tendência.

(Fonte: Trading View)

Desde a venda em massa de 10 de outubro, o volume de transações de Bitcoin, o fluxo de fundos e a dinâmica dos contratos em aberto no mercado de Bitcoin mudaram. Os investidores de varejo e institucionais nos EUA estão claramente aumentando suas posições em BTC, enquanto os traders de contratos perpétuos da Binance têm estado ativamente em venda. Essa divisão entre o mercado à vista e o de futuros mostra um fato crucial: investidores de longo prazo estão acumulando moedas, enquanto traders de curto prazo estão shortando.

(Fonte: Trading View)

Comparando o volume de negociação à vista da Binance com o de futuros, o delta à vista é positivo, enquanto o delta dos contratos perpétuos é negativo, destacando o aumento das posições curtas, confirmando a visão de que a venda forçada impulsionada por contratos perpétuos está reforçando a tendência de queda, enquanto a demanda dos compradores à vista está fornecendo suporte entre 107.000 e 108.000 dólares. Essa divergência estrutural não é rara na história do Bitcoin, geralmente ocorrendo durante as fases de formação de fundo do mercado.

As principais diferenças entre o mercado à vista e o mercado de futuros:

Prazo de Detenção: Os compradores de spot geralmente planejam manter a longo prazo, enquanto os traders de futuros buscam diferenças de curto prazo.

Uso de alavancagem: O mercado de futuros tem alta alavancagem que amplifica a volatilidade, enquanto o mercado à vista não apresenta risco de alavancagem.

Risco de liquidação: Os vendedores a descoberto de futuros enfrentam liquidação forçada quando os preços se recuperam, enquanto os detentores de ativos à vista não correm esse risco.

A duração desta estrutura de mercado em divisão irá determinar a direção de curto prazo do Bitcoin. Se a demanda por spot continuar forte, eventualmente irá absorver a pressão de venda do mercado de futuros, impulsionando a recuperação dos preços. No entanto, se a política de tarifas de Trump piorar ainda mais, levando à perda de confiança dos compradores de spot, o mercado pode entrar em um ajuste mais profundo.

O mapa de liquidação revela a batalha chave de 104 mil dólares

（Fonte：Hyblock）

Considerando a potencial tendência de preços do Bitcoin a curto prazo, a previsão do mapa de liquidações sugere que os traders de momentum podem perseguir um cluster de liquidações em posições longas entre 106,300 dólares e 104,000 dólares, enquanto as posições curtas enfrentam risco de liquidação a 115,000 dólares. O mapa de liquidações é uma ferramenta importante para entender o comportamento dos traders alavancados, mostrando a densidade de ordens de liquidação acumuladas em diferentes níveis de preços.

O cluster de liquidações de posições longas na faixa de 106.300 dólares a 104.000 dólares significa que os preços de liquidação forçada de muitas posições longas alavancadas estão concentrados nessa faixa. Quando o preço cair para essa faixa, desencadeará liquidações em cadeia, e a pressão de venda concentrada pode levar a uma aceleração na queda dos preços. Esse comportamento de “caça aos stop losses” é extremamente comum no mercado de criptomoedas, onde grandes traders e criadores de mercado deliberadamente empurram os preços em direção à área de concentração de liquidações para lucrar.

O risco de liquidação de posições short de 115.000 dólares oferece uma perspectiva inversa. Se o preço do Bitcoin surpreendentemente rebater e ultrapassar esse nível, uma grande quantidade de posições short será forçada a fechar comprando, formando um “short squeeze”, impulsionando o preço ainda mais para cima. Esse mecanismo explica por que o Bitcoin tende a ter uma reversão em V durante períodos de extremo pessimismo.

Apesar de se prever que os preços continuarão voláteis a curto prazo, Quinn Thompson, o Chief Investment Officer da Lekker Capital, afirmou: “A liquidação de 10/10 tem uma taxa de alavancagem mais alta do que durante todo o período de janeiro a abril de 2025 (em dólares e porcentagem de posições). As oportunidades futuras são semelhantes à situação antes da vitória de Trump em 2024.” Esta observação é extremamente importante, pois sugere que os atuais eventos de liquidação já liberaram o excesso de alavancagem, e o mercado está se preparando para a próxima onda de alta.

Estratégia de negociação TACO pode inverter a situação

O TACO (Trump Always Chickens Out) refere-se ao fato de que a política tarifária de Trump geralmente reverte após ser anunciada, e pode se tornar crucial na atual turbulência do mercado causada pelas tarifas de Trump. Esta estratégia foca em prever o impacto das mudanças nas políticas dos EUA nos preços dos ativos, tendo um valor especial em um ambiente macroeconômico de alta incerteza.

A conta Tom Capital, que se concentra na economia macro, lembra os traders que “basta negociar o comportamento dos preços”, pois se espera que na próxima semana haja uma série de eventos acionáveis. O profundo significado deste conselho é que, diante da imprevisibilidade da política tarifária de Trump, é melhor focar na reação real do mercado do que tentar prever a direção da política. O núcleo do trading TACO é observar as operações reais do governo dos EUA, em vez de adivinhar suas intenções.

Os eventos macroeconômicos da próxima semana podem incluir discursos de funcionários do Federal Reserve, a publicação de dados econômicos ou declarações adicionais sobre a política de tarifas de Trump. Esses eventos proporcionarão oportunidades concretas de operação para o TACO. Se o Federal Reserve emitir sinais dovish ou se houver indícios de alívio na política de tarifas de Trump, isso pode desencadear uma forte recuperação de ativos de risco, sendo que o Bitcoin, como um ativo de alta beta, será o mais beneficiado.

A aplicação do TACO no mercado de Bitcoin requer uma alta disciplina. Os traders devem estabelecer condições claras de entrada e saída, evitando expor-se excessivamente ao risco em momentos de políticas pouco claras. A atual estrutura do mercado mostra que a faixa de 107.000 a 108.000 dólares é uma forte zona de suporte para compradores à vista, enquanto a faixa de 106.300 a 104.000 dólares é uma zona de liquidação de posições longas. Uma estratégia racional de negociação TACO pode ser abrir pequenas posições na zona de suporte, aguardando a confirmação de catalisadores macroeconômicos antes de aumentar a posição.