Standard Chartered: Bitcoin poderá cair abaixo de 100 mil dólares no fim de semana, oferecendo a "última" oportunidade de compra.

Analistas do Standard Chartered preveem que, até este fim de semana, o preço do Bitcoin pode cair abaixo de 100.000 dólares. Geoffrey Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, afirmou em um relatório para investidores na quarta-feira que o preço do Bitcoin pode brevemente cair abaixo da marca de 100.000 dólares neste fim de semana, e observou que essa queda é “inevitável”, mas espera que seja apenas temporária, oferecendo uma oportunidade de compra para os investidores.

Standard Chartered: Bitcoin cair abaixo de 100 mil dólares é inevitável, mas temporário

Bitcoin (BTC) caiu para 107.000 dólares em 22 de outubro, mas teve uma leve recuperação em 23 de outubro. Geoffrey Kendrick, do Standard Chartered, prevê que irá “inevitavelmente” cair abaixo de 100.000 dólares, e observa que esta será a última vez que a principal criptomoeda atinge esse nível. As palavras-chave desta previsão são “inevitável” e “última vez”, sendo que a primeira sugere que a pressão de queda a curto prazo é inevitável, enquanto a segunda fornece suporte para a narrativa de alta a longo prazo.

O analista afirma que esta queda é “inevitável”, mas prevê que seja apenas temporária, oferecendo uma oportunidade de compra para os investidores. Ele acrescentou que ainda não se sabe até onde o Bitcoin cairá no final. “A questão agora é: quanto o Bitcoin cairá antes de encontrar o fundo?” escreveu Kendrick, enfatizando que isso pode ser a “última vez” que o BTC cai abaixo desse nível.

Esta argumentação é extremamente rara entre os analistas institucionais. Normalmente, os analistas de Wall Street mantêm cautela ao prever quedas de curto prazo, evitando fornecer um quadro temporal muito específico. Kendrick enfatizou claramente “este fim de semana” e “cair abaixo de 100 mil dólares”, mostrando sua forte confiança na análise técnica de curto prazo e nos fluxos de capital. Mais importante, ele qualificou a queda de curto prazo como uma “oportunidade de compra”, que é uma estratégia típica de “comprar na baixa”, sugerindo que os investidores institucionais podem estar acumulando ativamente nesta faixa de preço.

“A última vez” que caiu abaixo de 100 mil dólares baseia-se em múltiplas lógicas. Primeiro, após o Bitcoin ultrapassar a marca dos 100 mil dólares em 2024, este nível psicológico já se transformou de resistência em suporte. Cada queda próxima aos 100 mil dólares atrai uma grande quantidade de compras, e esse efeito de memória de preço torna os 100 mil dólares um poderoso ponto de âncora psicológica. Em segundo lugar, os fundos institucionais continuam a fluir para o ETF à vista, e esses fundos de longo prazo tendem a aumentar a intensidade de compra quando os preços caem, fornecendo suporte estrutural aos 100 mil dólares.

Bitcoin não consegue manter a resistência macroeconômica de 126.000 dólares

Ele apontou que o Bitcoin ultrapassou a marca de 126.000 dólares em 6 de outubro, alinhando-se com os objetivos de preço de curto prazo, mas devido ao agravamento das tensões comerciais entre a China e os EUA, as preocupações sobre a macroeconomia aumentaram, e a principal criptomoeda não conseguiu manter o ímpeto de crescimento. Esta queda a partir de 126.000 dólares não é um fracasso técnico, mas sim o resultado do agravamento do ambiente macroeconômico.

A tensão comercial entre os EUA e a China é o maior risco macroeconômico atual. A ameaça do governo Trump de impor tarifas de 100% sobre produtos chineses, bem como as restrições da China às exportações de terras raras, aumentam drasticamente o risco de uma escalada da guerra comercial global. Dados históricos mostram que cada escalada da guerra comercial leva a uma venda coletiva de ativos de risco, e o Bitcoin, como um ativo de alta volatilidade, muitas vezes é o primeiro a sofrer. O colapso relâmpago de 10 de outubro é uma manifestação direta do risco da guerra comercial, quando o Bitcoin caiu mais de 15% em um único dia.

As preocupações com a macroeconomia não vêm apenas da guerra comercial, mas também da incerteza das expectativas de inflação e da trajetória das taxas de juros. Embora o Federal Reserve já tenha iniciado um ciclo de cortes de juros, a repetição dos dados de inflação gera dúvidas no mercado sobre a magnitude e a velocidade dos cortes. Se a inflação voltar a subir, o Federal Reserve pode ser forçado a interromper os cortes de juros ou até mesmo aumentar as taxas novamente, o que irá colocar pressão sobre a avaliação do Bitcoin que não gera fluxo de caixa.

Além disso, o fechamento do governo dos EUA entrou no 22º dia, estabelecendo o segundo registro mais longo da história. O fechamento do governo significa atrasos na divulgação de dados econômicos e estagnação nas decisões regulatórias, e esse vácuo de políticas geralmente acompanha um aumento na volatilidade do mercado. Para o Bitcoin, o fechamento do governo também atrasou o progresso da aprovação do ETF à vista, inibindo a velocidade de entrada de novos fundos institucionais.

Três grandes catalisadores podem provocar uma reversão no preço do Bitcoin

Kendrick apontou três fatores que podem desencadear uma reversão no preço do Bitcoin. O primeiro ponto de atenção é a grande venda de ouro no início desta semana, enquanto o Bitcoin teve uma recuperação intradiária. Isso sugere que os investidores podem estar se afastando dos metais preciosos em direção a ativos criptográficos. O ouro despencou após atingir um recorde histórico de 4.380 dólares, registrando a maior queda em um único dia em 12 anos, enquanto o Bitcoin se recuperou de 107.000 dólares para mais de 108.000 dólares no mesmo período.

Essa correlação negativa tem um significado estratégico significativo. Tradicionalmente, o ouro e o Bitcoin são vistos como ferramentas de hedge contra a inflação e a desvalorização das moedas fiduciárias, mas as bases de investidores e os cenários de uso de ambos são diferentes. O ouro é mais apreciado por investidores conservadores e fundos soberanos, enquanto o Bitcoin atrai investidores com uma orientação tecnológica e maior tolerância ao risco. Quando o ouro corrige devido a uma sobrecompra técnica, parte do capital de hedge pode fluir para o Bitcoin, sendo visto como uma alternativa ao “ouro digital”.

Três grandes catalisadores de reversão de preço:

Venda de ouro provoca rotação de capitais: investidores mudam de metais preciosos para ativos criptográficos

Política monetária em mudança: O Fed parou a contração quantitativa, os indicadores de liquidez melhoraram

Confirmação de suporte técnico: A média móvel de 50 semanas manteve-se firme desde o início de 2023.

O relatório aponta que o segundo ponto de preocupação é a política monetária, uma vez que vários indicadores-chave de liquidez têm encolhido por várias semanas consecutivas. Os sinais de que o Federal Reserve parou o plano de aperto quantitativo podem estabelecer as bases para a próxima onda de alta do Bitcoin. O aperto quantitativo (QT) refere-se à redução do balanço patrimonial do Federal Reserve, retirando liquidez do mercado. Esta política de aperto exerce pressão sobre os ativos de risco, pois reduz a oferta de moeda disponível para investimento.

Se o Federal Reserve parar ou desacelerar o QT, isso significa que o ambiente de liquidez vai melhorar. Mais oferta monetária tende a elevar os preços dos ativos de risco, e o Bitcoin, como um ativo sensível à liquidez, se beneficiará diretamente. Dados históricos mostram que os mercados altistas do Bitcoin frequentemente sincronizam com a expansão da liquidez global, enquanto os mercados baixistas estão relacionados à contração da liquidez. Portanto, monitorar as mudanças no balanço patrimonial do Federal Reserve e os indicadores de liquidez é crucial para avaliar a tendência de médio prazo do Bitcoin.

Além disso, Kendrick explicou que a média móvel de 50 semanas do Bitcoin tem se mantido forte desde o início de 2023, quando ele previu que o preço atingiria 100.000 dólares até o final de 2024. A média móvel de 50 semanas é um indicador importante de tendência de longo prazo, pois suaviza as flutuações de curto prazo e reflete a direção do preço em médio e longo prazo. O Bitcoin tem operado acima da média móvel de 50 semanas desde o início de 2023, e a cada recuo a esse nível, encontra suporte e se recupera.

20 mil dólares alvo mantém-se inalterado, lógica do mercado em alta a longo prazo permanece a mesma

Apesar da previsão ligeiramente pessimista para o fim de semana, o banco mantém a sua previsão de que o preço do Bitcoin atinja 200.000 dólares. Esta estratégia de “bearish a curto prazo, bullish a longo prazo” é extremamente comum nas análises institucionais, refletindo julgamentos diferentes sobre a volatilidade do mercado a curto prazo e as tendências de longo prazo. Na quarta-feira, o preço de negociação do BTC estava abaixo de 108.000 dólares e, até o momento da publicação deste artigo, caiu 0,4% nas últimas 24 horas.

O objetivo de preço de 200 mil dólares implica que ainda há cerca de 85% de espaço para valorização em relação ao preço atual. Esta previsão não é definida aleatoriamente, mas sim baseada em múltiplas suposições. Primeiro, a adoção institucional continua a acelerar, com os fluxos de capital para ETFs de spot a permanecerem fortes. Em segundo lugar, o ambiente de liquidez global está a melhorar, com os principais bancos centrais a entrarem em um ciclo de cortes de taxas. Em terceiro lugar, o efeito da redução pela metade do Bitcoin está a tornar-se gradualmente evidente, com o crescimento da oferta a abrandar e a impulsionar os preços.

A previsão de 200 mil dólares do Standard Chartered está em consonância com as opiniões de outras instituições de Wall Street. Cathie Wood, da Ark Invest, prevê que o Bitcoin pode alcançar 1,5 milhão de dólares em 2030, enquanto a Fidelity Digital Assets prevê que poderá ultrapassar 180 mil dólares até o final de 2025. O que une essas previsões institucionais é que todas elas se baseiam na narrativa de longo prazo do Bitcoin como um meio de armazenamento de valor e um ativo de proteção contra a inflação.