A Reserva Federal (FED) reduzir a taxa de juro vai desencadear um tsunami de liquidez de 7,4 trilhões de dólares, beneficiando o Bitcoin e o mercado de ações dos EUA.

Até 8 de outubro de 2025, o tamanho dos ativos dos fundos do mercado monetário (MMF) é de 7,39 trilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico. A Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juros de referência em 25 pontos de base em setembro, para 4-4,25%, e o mercado espera que até 2026 haja uma nova redução de 150-200 pontos de base, com a queda da taxa de juros podendo levar a um influxo de 739 bilhões de dólares em ativos de fundos do mercado monetário para Bitcoin e ações americanas.

A Reserva Federal (FED) inicia o ciclo de cortes de juros, 7.39 trilhões de dólares em MMF enfrentam colapso de rendimentos

A Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juros de referência em 25 pontos de base para 4-4,25% em setembro de 2025. Se os dados do emprego continuarem fracos, os oficiais preveem mais duas reduções de juros antes do final do ano. O mercado espera que até 2026 a Reserva Federal (FED) reduza os juros em mais 150-200 pontos de base. O início deste ciclo de cortes de juros terá um impacto profundo nos mercados financeiros, especialmente para os detentores de fundos do mercado monetário (MMF).

Até 8 de outubro de 2025, o tamanho dos ativos detidos por fundos do mercado monetário (MMF) era de 7,39 trilhões de dólares, um novo recorde histórico, superior aos 3,8 trilhões de dólares de 2009. Com as taxas de rendimento a ultrapassar 5% e num contexto de incerteza do mercado, os investidores estão a transferir dinheiro para fundos do mercado monetário. Empresas e fundos de pensões veem esses fundos como um porto seguro para títulos de curto prazo, como os títulos do Tesouro. Esta onda de capital reflete a estratégia de investimento num ambiente de altas taxas de juros nos últimos dois anos: em vez de arriscar investir em ações ou criptomoedas, é melhor manter o capital em MMFs estáveis com rendimento superior a 5%.

No entanto, a redução da taxa de juros pela A Reserva Federal (FED) mudará completamente essa lógica. Isso pode levar os rendimentos dos títulos públicos dos EUA a cair abaixo de 4%, resultando em uma diminuição de 100 a 140 bilhões de dólares na receita anual dos fundos do mercado monetário (MMF). Quando o rendimento dos MMF cai de mais de 5% para abaixo de 4%, sua atratividade diminui drasticamente. A diminuição de 100 a 140 bilhões de dólares na receita anual significa que a taxa de retorno real dos detentores de MMF caiu de 20% a 30%.

Para os investidores que buscam rendimento, a queda na taxa de rendimento os forçará a reavaliar a alocação de ativos. O rendimento de dividendos das ações e o potencial de ganhos de capital, as oportunidades na curva de rendimento dos títulos, e o potencial de valorização a longo prazo do Bitcoin, tornar-se-ão relativamente mais atraentes. Esta mudança na alocação de ativos é o mecanismo central da transferência de liquidez provocada pela redução da taxa de juros pela A Reserva Federal (FED).

A redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) e os três grandes impactos nos 7,39 trilhões de MMF:

Colapso da rentabilidade: caiu de mais de 5% para abaixo de 4%, redução da receita anual de 1000 a 1400 milhões de dólares

Atração Relativa em Queda: O risco e retorno das ações e do Bitcoin aumentaram relativamente.

Pressão para Reconfiguração de Capital: Instituições e indivíduos são forçados a buscar ativos alternativos com maior rendimento

A história fornece uma referência importante. Após a crise financeira de 2009, a Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juros para perto de zero, e os rendimentos dos MMF despencaram. Naquele ano, cerca de 500 bilhões de dólares saíram dos MMF e foram para o mercado de ações, impulsionando um mercado em alta que durou dez anos. Se a história se repetir, mesmo que apenas 10% dos MMF, que têm um tamanho de 7,39 trilhões de dólares, sejam transferidos, isso liberará 739 bilhões de dólares em liquidez.

7390 bilhões de dólares a fluir para ações, obrigações e Bitcoin

A queda na taxa de rendimento pode resultar em 10% dos ativos dos fundos do mercado monetário (739 bilhões de dólares) fluindo para os mercados de ações e de títulos. Mudanças históricas, como a entrada de 500 bilhões de dólares em 2009, impulsionaram um aumento generalizado nos mercados de ações. Os canais institucionais, incluindo ETFs, amplificarão o fluxo de recursos. O spread dos títulos de alto rendimento pode se estreitar, impulsionando assim o mercado de crédito. De acordo com padrões anteriores, o comportamento especulativo marca uma rotação de capital em maior escala e pode se tornar um potencial motor do mercado.

Como será a distribuição dos 739 bilhões de dólares em fluxos de capital? A experiência histórica mostra que o capital geralmente favorece primeiro os títulos, especialmente os títulos de alto rendimento e os títulos corporativos de grau de investimento. Quando a Reserva Federal (FED) reduz as taxas de juros, os preços dos títulos sobem, e essa oportunidade de ganho de capital “segura” atrai investidores conservadores. Em segundo lugar, está o mercado de ações, especialmente ações de tecnologia e ações de crescimento, pois as baixas taxas de juros reduzem a taxa de desconto de suas avaliações.

O Bitcoin está numa posição relativamente posterior nesta cadeia de fluxo de fundos, mas sua atratividade está aumentando rapidamente. No início de outubro de 2025, o fluxo semanal de entradas do ETF de Bitcoin à vista alcançou 3,5 bilhões de dólares. Apenas o IBIT da BlackRock atraiu 3,5 bilhões de dólares naquela semana, com um patrimônio próximo a 100 bilhões de dólares. O total de entradas em 2025 alcançou 26 bilhões de dólares. Esses dados mostram que o Bitcoin já se tornou uma opção mainstream para alocação institucional.

A oferta fixa do Bitcoin atraiu capital como uma ferramenta de hedge escassa. Quando as moedas fiduciárias enfrentam pressão de desvalorização devido à redução das taxas de juros, o Bitcoin, cuja oferta está fixada em 21 milhões de unidades, torna-se uma ferramenta de hedge natural. Essa lógica é semelhante à do ouro, mas a característica digital do Bitcoin torna-o mais fácil de negociar e alocar. Analistas especulam que uma variação de 5% dos fundos do mercado monetário (MMF) pode elevar o preço para entre 280.000 e 350.000 dólares, embora o fluxo de capital geralmente favoreça primeiro os títulos.

5% de variação no MMF significa cerca de 369,5 bilhões de dólares (7,39 trilhões × 5%). Se 10% disso for direcionado para Bitcoin (cerca de 36,95 bilhões de dólares), com o preço atual do Bitcoin de 110.000 dólares e uma oferta circulante de cerca de 19,6 milhões de moedas, isso equivale a um poder de compra de cerca de 336.000 Bitcoins. Se uma demanda dessa magnitude fluir concentradamente nos próximos meses, o impacto sobre o preço será enorme.

BlackRock semana absorve 3,5 bilhões de dólares, Bitcoin ETF torna-se o novo favorito do capital

No início de outubro de 2025, o volume semanal de entradas do ETF de Bitcoin à vista atingiu 3,5 bilhões de dólares. Somente o IBIT da BlackRock atraiu 3,5 bilhões de dólares naquela semana, com um tamanho de ativos próximo a 100 bilhões de dólares. Este dado precisa ser esclarecido: se o IBIT da BlackRock atraiu 3,5 bilhões de dólares em uma única semana, enquanto o volume total de entradas semanais também é de 3,5 bilhões de dólares, isso significa que as entradas e saídas de fundos de outros ETFs se anularam ou os dados se referem a períodos de tempo diferentes. De qualquer forma, a posição dominante da BlackRock é clara.

O total de entradas em 2025 atingiu 26 bilhões de dólares. Desde a aprovação do ETF de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, o total acumulado de entradas já ultrapassou 61,98 bilhões de dólares (de acordo com os dados anteriores). Esse fluxo contínuo de capital mostra que o ETF de Bitcoin não é apenas uma moda passageira, mas uma tendência de longo prazo de alocação institucional. Os canais institucionais, incluindo ETFs, amplificarão o fluxo de capital, e a introdução dos ETFs reduziu a barreira de entrada para instituições investirem em Bitcoin, permitindo que instituições tradicionais como fundos de pensão, seguradoras e escritórios familiares alocassem Bitcoin de maneira compatível.

Analistas especulam que a variação de 5% dos fundos do mercado monetário (MMF) pode elevar o preço do Bitcoin para entre 280.000 e 350.000 dólares, embora o fluxo de fundos geralmente favoreça primeiro os títulos. Essa previsão é baseada na seguinte lógica: 5% de 7,39 trilhões de dólares é cerca de 369,5 bilhões de dólares, se 10% disso fluir para o Bitcoin (cerca de 37 bilhões de dólares), juntamente com a velocidade atual de entrada dos ETFs e o efeito de alavancagem do mercado, pode impulsionar o Bitcoin de 110.000 dólares para entre 280.000 e 350.000 dólares, um aumento de cerca de 154% a 218%.

No entanto, esta previsão apresenta suposições e riscos importantes. Primeiro, o fluxo de capital geralmente favorece os títulos inicialmente. Quando a Reserva Federal (FED) corta as taxas de juros, os preços dos títulos sobem e o risco é menor, portanto, instituições conservadoras priorizam a alocação em títulos. Somente quando os rendimentos dos títulos caem para níveis extremamente baixos é que o capital busca ativos de risco com maior rendimento, como ações e Bitcoin. Em segundo lugar, uma parte considerável dos 7,39 trilhões de dólares em MMF pertence a capital de operação das empresas e reservas de liquidez de curto prazo, e esses fundos são menos propensos a serem investidos em ativos de risco. Portanto, o capital realmente fluindo para o Bitcoin pode ser muito inferior ao cálculo teórico.

Repetição de 2009? 500 mil milhões a impulsionar um mercado em alta de dez anos

Mudanças históricas, como a entrada de 500 bilhões de dólares em maio de 2009, impulsionaram um aumento generalizado do mercado de ações. O spread dos títulos de alto rendimento pode se estreitar, impulsionando assim o mercado de crédito. De acordo com padrões anteriores, o comportamento especulativo sinaliza uma rotação de capital em maior escala e pode se tornar um potencial motor do mercado. O caso de 2009 fornece uma referência importante para a situação atual.

Após a crise financeira de 2009, a Reserva Federal (FED) reduziu a taxa de juros para quase zero, e o rendimento dos MMF despencou para abaixo de 1%. Naquele ano, cerca de 500 bilhões de dólares saíram dos MMF, principalmente direcionados para os mercados de ações e títulos. Esse fluxo de capital impulsionou o índice S&P 500 de 666 pontos em março de 2009 para 3.380 pontos no início de 2020, um aumento superior a 400%. Se uma transferência de liquidez semelhante ocorrer entre 2025 e 2026, o tamanho pode ser ainda maior.

No entanto, o ambiente de mercado em 2025 apresenta diferenças chave em relação a 2009. Em 2009, as avaliações das ações estavam extremamente baixas, com o índice preço-lucro em níveis historicamente baixos, oferecendo uma grande margem de segurança. Em 2025, as avaliações das ações são relativamente altas, com o índice preço-lucro do S&P 500 próximo de máximas históricas, o que significa que o efeito de impulso do fluxo de capital pode ser mais fraco. Em contraste, o Bitcoin, como uma nova classe de ativos, ainda está formando sua estrutura de avaliação, e sua sensibilidade a novos fundos pode ser maior.

Para a relação entre a redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) e o Bitcoin, a chave está na melhoria do ambiente de liquidez. Taxas de juros baixas significam mais oferta monetária, menores custos de financiamento e maior apetite por risco. Todos esses três fatores são benéficos para o Bitcoin. Dados históricos mostram que o mercado em alta do Bitcoin frequentemente coincide com a expansão da liquidez global, enquanto os mercados em baixa estão relacionados à contração da liquidez. Se o ciclo de redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) continuar até 2026, o Bitcoin pode entrar em um novo superciclo.