Previsão de preços do Bitcoin: divergência entre traders profissionais e investidores de retalho, a resistência de 116 mil será revelada esta semana.

O preço do Bitcoin encontrou uma forte resistência em 116,000 dólares, e as posições longas podem ter que esperar até quarta-feira para que a Reserva Federal (FED) anuncie sua decisão sobre a taxa de juros e a cúpula comercial entre os EUA e a China desta semana seja resolvida para conseguir romper. O mercado apresenta uma clara tendência de “pingue-pongue”, com traders profissionais a diversificarem os seus fundos na tendência de aumento de preços, enquanto os investidores de retalho compram nas quedas no mercado à vista, mas estão constantemente a ser liquidadas no mercado de futuros.

116,000 dólares resistência múltiplas ordens empilhadas

(Fonte: TRDR)

Os dados da TRDR mostram que os vendedores limitaram a última quebra intradiária a mais de 116.000 dólares, enquanto os dados do livro de ordens da Binance e da maior exchange de criptomoedas regulamentada dos EUA revelam uma estrutura de resistência mais detalhada. O mercado à vista da maior exchange de criptomoedas regulamentada dos EUA tem uma clara parede de ordens de venda em 116.000 dólares, enquanto a pressão de venda da Binance está distribuída entre 117.000 e 118.000 dólares. Essa faixa de resistência em múltiplos níveis mostra que, mesmo que quebre os 116.000 dólares, as posições longas ainda enfrentarão pressão de venda subsequente.

O gráfico do livro de ordens mostra que, devido ao aumento da possibilidade de quebra da resistência, os traders de futuros reduziram o preço de venda para entre 115.000 e 116.000 dólares. Este comportamento reflete a atitude cautelosa dos ursos, com mais de 49,83 milhões de dólares em liquidações de ursos nos últimos 12 horas, indicando que muitos vendedores a descoberto foram forçados a fechar posições quando o Bitcoin se aproximou da resistência. Essas liquidações de ursos deveriam fornecer um impulso ascendente ao preço, mas a pressão de venda em 116.000 dólares continua forte, indicando que a força das vendas à vista supera a força das liquidações de derivativos.

Do ponto de vista técnico, 116.000 dólares não é apenas um nível psicológico, mas também um ponto de confluência chave entre os altos anteriores e o nível de retração de Fibonacci. Após o Bitcoin atingir um novo recorde histórico de 126.080 dólares em 6 de outubro, passou por uma correção acentuada, e em 10 de outubro, as vendas forçadas provocadas pela política de tarifas de Trump fizeram o preço cair temporariamente abaixo de 108.000 dólares. Do ponto de vista da análise técnica, 116.000 dólares representa aproximadamente o nível de 50% de retração de Fibonacci do ponto alto ao ponto baixo, e esse nível frequentemente se torna um ponto chave para a inversão ou continuação da tendência.

Se o preço de fechamento diário puder se manter acima de 116.000 dólares, isso confirmará que as posições longas retomaram o controle do mercado, com o próximo alvo apontando para 120.000 dólares ou até desafiando o máximo anterior de 126.080 dólares. Por outro lado, se houver várias tentativas fracassadas e o suporte de 110.000 dólares for rompido, isso poderá desencadear uma nova rodada de vendas técnicas, com o alvo caindo para a faixa de 105.000 a 107.000 dólares.

Estrutura de mercado diferenciada: investidores profissionais diversificados, investidores de retalho comprando nas quedas

(Fonte: Hyblock)

Os dados da Hyblock revelam um fenômeno intrigante no mercado atual: investidores com grandes ordens (de 1 milhão a 10 milhões de dólares) continuam a vender à medida que os preços aumentam, enquanto investidores de retalho (com ordens de 1.000 a 10.000 dólares) compram nas quedas, contra a tendência. Esta divisão na estrutura do mercado já ocorreu várias vezes na história das criptomoedas e frequentemente antecipa uma volatilidade intensa a curto prazo.

O comportamento de diversificação dos investidores profissionais tem múltiplas razões. Primeiro, esses grandes investidores podem ter acumulado posições substanciais em pontos baixos abaixo de 108.000 dólares, e quando o preço se recupera para a faixa de 112.000 a 115.000 dólares, já obtiveram lucros consideráveis, optando por realizar lucros em várias etapas, o que está de acordo com os princípios de gestão de risco profissional. Em segundo lugar, diante da reunião do FOMC na quarta-feira e da cimeira EUA-China na quinta-feira, os investidores institucionais tendem a reduzir as suas posições para evitar riscos. Por fim, ordens acima de 1 milhão de dólares geralmente provêm de fundos quantitativos e market makers, cujas estratégias de negociação podem envolver arbitragem entre mercados ou hedging, e a venda a descoberto de Ponto pode estar acompanhada de posições longas em futuros ou combinações de opções.

Em comparação, o comportamento de compra nas quedas dos investidores de retalho é mais baseado na fé e no FOMO (medo de perder). Os dados de entrada do ETF de Bitcoin em Ponto suportam esta observação. Nos últimos três dias de negociação, a entrada líquida do ETF alcançou 260,23 milhões de dólares, com uma entrada em um único dia que atingiu 477 milhões de dólares em 21 de outubro, quando o preço do BTC acabou de cair abaixo de 108.000 dólares. Os investidores do ETF são principalmente investidores de retalho e pequenas instituições, e esses fluxos de capital mostram que a estratégia de “comprar nas quedas” ainda domina no nível de retalho.

No entanto, o desempenho dos investidores de retalho no mercado de futuros é completamente diferente. Os indicadores reais de contas longas e curtas de retalho da Hyblock mostram que as posições curtas da Binance estão a aumentar. Este comportamento contraditório reflete a natureza especulativa dos investidores de retalho: compram “ouro digital” no mercado Ponto como um investimento a longo prazo, mas tentam lucrar a curto prazo no mercado de futuros através de alavancagem. Infelizmente, o atual mapa de liquidações mostra que um lote de posições longas alavancadas no valor de 112.000 a 113.000 dólares está a ser liquidado, o que sugere que muitas posições longas alavancadas de investidores de retalho se tornaram vítimas da volatilidade dos preços.

Atualmente, a razão de compra e venda do livro de ordens da Hyblock (definida para 10% de profundidade) mostra um grande volume de vendas no livro de ordens, o que está em consonância com o fenômeno de os preços estarem rondando a resistência. Essa estrutura de mercado sugere que o preço do Bitcoin pode continuar a oscilar entre 110.000 e 116.000 dólares, em um movimento de “pingue-pongue” antes da revelação de eventos chave esta semana.

Os contratos não liquidadas aumentaram, mas ainda estão longe do pico

（fonte：Coinglass）

Apesar de as posições longas terem dificuldade em elevar o Bitcoin acima de 116.000 dólares, há alguns sinais positivos nos dados. O volume de contratos em aberto nas bolsas globais subiu de um mínimo de 28,11 bilhões de dólares em 11 de outubro para 31,48 bilhões de dólares, um aumento de cerca de 12%. Essa recuperação indica que a confiança no mercado de futuros está se restabelecendo, e os traders estão dispostos a reabrir posições.

No entanto, em comparação com os 40,39 bilhões de dólares quando o preço de negociação do Bitcoin era de 124.600 dólares, os atuais contratos em aberto ainda mostram uma diferença significativa (cerca de 22% a menos). Essa disparidade indica que o multiplicador de alavancagem e o nível de participação no mercado ainda não se recuperaram totalmente. Em um mercado em alta, os contratos em aberto geralmente aumentam em sincronia com os preços ou até mesmo antecipadamente, mas a atual defasagem indica que o sentimento cauteloso ainda persiste no mercado.

A velocidade de recuperação dos contratos em aberto será um indicador chave para avaliar a força da tendência. Se a reunião do FOMC desta semana e a cimeira EUA-China emitirem sinais positivos, impulsionando o Bitcoin a ultrapassar os 116.000 dólares, e ao mesmo tempo os contratos em aberto se recuperarem rapidamente para mais de 35 bilhões de dólares, isso confirmará o início de um novo ciclo de aumento. Por outro lado, se os contratos em aberto estagnarem ou até recuarem, mesmo que o preço ultrapasse temporariamente a resistência, pode ser uma falsa quebra sem continuidade.

Expectativa de redução da taxa de juro em 25 pontos pelo FOMC e o duplo teste da cimeira EUA-China

Do ponto de vista da negociação intradiária, alguns investidores estão a reduzir a sua exposição ao risco antes do anúncio da decisão da taxa de juros na quarta-feira pelo Comité Federal de Mercado Aberto da Reserva Federal (FED). Embora se espere que a Reserva Federal reduza a taxa de juros de referência em 25 pontos base, ajustar posições antes do anúncio tornou-se uma ocorrência comum no mercado de criptomoedas.

A redução da taxa de juros em 25 pontos base deveria ser positiva para o Bitcoin e outros ativos de risco, pois taxas de juros mais baixas reduzem o custo de oportunidade de manter dinheiro em espécie, incentivando o fluxo de capital para ativos de alto retorno. No entanto, o mercado está mais focado nas declarações do presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, na conferência de imprensa, especialmente em relação ao futuro caminho de redução das taxas de juros e às perspectivas de inflação. Se Powell insinuar que o ciclo de redução das taxas está próximo do fim ou que a inflação ainda é resiliente, isso pode desencadear uma venda de ativos de risco.

Análise de cenários possíveis do FOMC:

Cenário dovish (positivo): Redução da taxa em 25 pontos + sugestão de mais 1 a 2 reduções futuras → Aumenta a probabilidade de o Bitcoin ultrapassar 116.000 dólares

Cenário neutro: corte de taxa de 25 pontos + futuro dependerá dos dados → Bitcoin mantém-se em oscilações

Cenário de hawkish (baixista): corte de taxa de juros de 25 pontos + ênfase no risco de inflação → o Bitcoin pode testar o suporte de 110.000 dólares

Um evento de risco maior é a reunião do presidente dos Estados Unidos, Trump, com os líderes chineses na quinta-feira. Se a “reunião Trump-Xi” falhar por algum motivo, ou se o mercado achar que o acordo comercial finalmente alcançado é desfavorável para os Estados Unidos e para o mercado global, as bolsas de valores e o mercado de criptomoedas podem ser negativamente afetados. Trump anteriormente anunciou a aplicação de tarifas de 100% sobre produtos importados da China, e essa política foi a responsável pelo pânico no mercado em 10 de outubro. Se a cúpula desta semana conseguir chegar a um acordo substancial, reduzindo tarifas ou estabelecendo uma estrutura comercial mais estável, isso eliminará a espada de Dâmocles que paira sobre o mercado.

Antes da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto desta semana e da resolução do acordo comercial entre a China e os EUA, o preço do Bitcoin parece continuar a oscilar “pingue-pongue” entre o nível de resistência de 116.000 dólares e o nível de suporte de 110.000 dólares. Essa flutuação em intervalo oferece oportunidades de compra nas quedas para os traders de curto prazo, mas também aumenta o risco de liquidação de posições alavancadas.