A plataforma DeFi Stream Finance pausa todas as atividades após revelar $93M perda

• A sua moeda estável, Staked Stream USD (XUSD), caiu para 0,2975 USD, de acordo com os dados da CoinGecko.
• O despegamento seguiu-se a uma exploração de $100 milhões no Balancer, um formador de mercado automatizado.
• A Stream Finance também enfrentou questões sobre discrepâncias de TVL com os números da DefiLlama.

Stream Finance, uma plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) especializada em estratégias de geração de rendimento, suspendeu todos os depósitos e levantamentos após um gestor de fundos externo reportar uma perda de $93 milhões nos seus ativos geridos.

O incidente desencadeou um escrutínio em todo o ecossistema DeFi, levantando questões sobre a exposição ao risco e a transparência entre as plataformas que oferecem altos rendimentos através de estratégias complexas.

A equipe do Stream Finance confirmou a perda em um post no X na segunda-feira, dizendo que o gestor do fundo a divulgou um dia antes.

O projeto desde então contratou advogados da Perkins Coie para conduzir uma investigação independente sobre o assunto.

Retiradas suspensas enquanto a Stream se move para recuperar ativos

De acordo com a Stream Finance, está atualmente a retirar todos os ativos líquidos e espera que o processo seja concluído em breve.

A equipa afirmou que atualizações periódicas seguirão à medida que mais informações se tornem disponíveis.

Enquanto a investigação continua, a plataforma suspendeu os levantamentos e parou de processar quaisquer depósitos pendentes, efetivamente congelando os fundos dos usuários até que se alcance clareza.

A declaração da Stream Finance no X dizia: “Estamos a retirar ativamente todos os ativos líquidos e esperamos que este processo seja concluído a curto prazo.”

A plataforma disse que os usuários seriam mantidos informados através de atualizações regulares.

Moeda estável XUSD perde a paridade

A Stream Finance opera como um protocolo focado em rendimento de “looping recursivo” e também emite uma moeda estável colateralizada chamada Staked Stream USD (XUSD).

Antes do anúncio público da equipe, o XUSD já tinha começado a descolar do seu $1 alvo, sinalizando uma crescente preocupação entre os usuários.

No domingo, os membros da comunidade notaram que os depósitos e retiradas tinham sido pausados sem comunicação prévia da equipe.

À medida que a especulação intensificou, o XUSD caiu abaixo da sua faixa alvo, mergulhando até um mínimo de 0,51 USD, de acordo com os dados da CoinGecko.

Neste momento, o XUSD está atualmente cotado a 0,2975 USD e caiu 76,4% nas últimas 24 horas, marcando uma das maiores quedas em um único dia entre as moedas estáveis este ano.

CoinGeckoOmer Goldberg, fundador da Labs, publicou no X cerca de 10 horas antes da declaração oficial da Stream Finance que o XUSD começou a cair “substancialmente abaixo da sua faixa alvo.”

Goldberg ligou o evento a um exploit de mais de $100 milhões na Balancer, uma plataforma de criador de mercado automatizado.

O tempo entre o exploit do Balancer e a perda reportada da Stream Finance levou os observadores do mercado a traçar paralelos entre as vulnerabilidades de gestão de liquidez e os riscos de exposição a ativos nas plataformas DeFi.

As discrepâncias de TVL aumentam as preocupações com a transparência

Na sexta-feira, antes do anúncio da perda, a Stream Finance abordou as preocupações da comunidade sobre as discrepâncias entre os seus valores totais bloqueados (TVL) exibidos no seu website e aqueles reportados pelo DefiLlama.

Stream Finance explicou no X que a DefiLlama excluiu o looping recursivo dos seus cálculos de TVL, afirmando: “A DefiLlama decidiu que o looping recursivo não é TVL de acordo com as suas próprias definições.”

Discordamos disso, mas para ser transparente com os usuários, o site agora faz uma distinção entre depósitos dos usuários (~$160M) e ativos totais implantados em estratégias (~$520M).

Esta clarificação destacou como as variações na metodologia de dados podem criar incerteza na avaliação da exposição ao protocolo DeFi.

Os analistas apontaram que os padrões de reporte desalinhados entre as plataformas DeFi podem obscurecer o verdadeiro nível de alavancagem nos modelos de geração de rendimento.

Minal Thurkal, chefe de Crescimento do Ecossistema DeFi da CoinDCX, comentou que o caso sublinha a “importância crítica de entender exatamente como os protocolos geram rendimento e os riscos significativos envolvidos em estratégias DeFi complexas.”

Ela acrescentou que projetos que divergem de métricas reconhecidas, como os cálculos de TVL do DefiLlama, podem amplificar os desafios de transparência para usuários e investidores.

Implicações mais amplas do DeFi

O incidente da Stream Finance ocorre em meio a uma crescente atenção regulatória aos protocolos DeFi e à gestão de risco de moeda estável.

Eventos de desanexação, como a recente queda do XUSD, frequentemente erodem a confiança do mercado e levam a retiradas de liquidez em plataformas descentralizadas.

À medida que o DeFi continua a expandir-se além dos primeiros adotantes, incidentes como este enfatizam a fragilidade das estruturas de rendimento complexas e a necessidade urgente de estruturas de transparência padronizadas.

Com a investigação da Stream Finance em andamento, o ecossistema mais amplo estará a monitorizar de perto como o projeto gerencia a recuperação de ativos e a compensação dos usuários.

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