Instituições aceleram a "entrada": proporção de posições em criptomoedas dos fundos de hedge globais atinge recorde, mudança regulatória torna-se o motor principal

De acordo com um relatório do setor divulgado na quinta-feira, a exposição global dos fundos de hedge às criptomoedas está a aumentar significativamente, com mais de metade dos fundos já investidos neste setor. Uma pesquisa conjunta da Associação de Gestão de Investimentos Alternativos (AIMA) e da PwC (PwC) revela que a alocação média de ativos digitais nas carteiras globais de fundos de hedge atingiu 7%, tendo a proporção de fundos com posições nesta classe aumentado de 47% no ano passado para 55%.

O relatório destaca que a mudança positiva na postura do governo dos EUA face aos ativos digitais está a criar uma base para uma regulamentação estável a longo prazo, sendo um fator-chave para o aumento do interesse institucional.

Proporção de posições institucionais em alta: os ativos digitais tornam-se a nova paixão dos fundos de hedge

O mercado de criptomoedas está a integrar-se no sistema financeiro mainstream a uma velocidade sem precedentes, e os dados mais recentes do setor de fundos de hedge confirmam esta tendência. AIMA, numa pesquisa realizada na primeira metade de 2025 junto de 122 investidores e gestores de fundos, que gerem aproximadamente 982 mil milhões de dólares em ativos.

Os resultados indicam que atualmente 55% dos fundos de hedge possuem algum tipo de ativo relacionado com criptomoedas, um aumento significativo face aos 47% do ano anterior. Ainda mais relevante, esses fundos alocam em média 7% de seus ativos em criptomoedas, refletindo o reconhecimento crescente do potencial de longo prazo e das características de risco e retorno desta classe de ativos por parte dos investidores institucionais.

Contudo, apesar do aumento do envolvimento, a estratégia de investimento dos fundos de hedge permanece relativamente cautelosa. O relatório aponta que, entre os fundos que já investem em criptomoedas, mais da metade mantém uma alocação inferior a 2% do seu total de ativos. Isto indica que, embora a presença institucional em criptomoedas esteja a crescer, a maioria ainda as vê como posições táticas ou parte de uma estratégia de diversificação, e não como ativos centrais.

Ponto de inflexão na regulamentação: mudança de postura do governo dos EUA

Desde 2025, o preço do Bitcoin (Bitcoin) tem vindo a subir continuamente, atingindo vários recordes históricos, impulsionado pelo apoio público do presidente Donald Trump (Donald Trump) e pelos esforços do seu governo para promover uma regulamentação favorável às criptomoedas.

O relatório da AIMA e da PwC afirma claramente: “O último ano marcou um ponto de viragem na regulamentação de criptomoedas nos EUA.” Acredita-se que as autoridades reguladoras americanas estejam a estabelecer uma base para uma supervisão de longo prazo do setor. Esta mudança de uma fase de incerteza para uma de maior clareza potencial tem inspirado confiança nos investidores institucionais. Anteriormente, reguladores globais alertaram para os riscos potenciais de uma ligação cada vez mais estreita entre criptomoedas e o sistema financeiro tradicional, bem como para possíveis ameaças à estabilidade financeira. A mudança de postura dos EUA, sem dúvida, tem um efeito de demonstração a nível mundial.

Derivados tornam-se ferramenta principal: alto leverage e riscos de infraestrutura coexistem

Para os fundos que já investem em criptomoedas, a maioria planeia aumentar ainda mais as suas posições nos próximos 12 meses. Quanto às estratégias de investimento, a maioria (67%) opta por utilizar derivados de criptomoedas. Estes instrumentos oferecem a vantagem de permitir que os fundos apostem ou façam hedge contra a volatilidade dos preços das criptomoedas sem a necessidade de manterem os ativos subjacentes.

No entanto, o relatório também alerta para os riscos associados aos derivados. Por exemplo, um episódio de “flash crash” em outubro do ano passado expôs vulnerabilidades relacionadas com alavancagem excessiva e infraestruturas insuficientes ao nível institucional. Isto demonstra que, embora o fluxo de capitais institucionais esteja a aumentar, a infraestrutura do mercado de criptomoedas e os mecanismos de gestão de risco ainda precisam de melhorias para atender às exigências rigorosas das instituições financeiras tradicionais.

É importante notar que o capital total do setor de fundos de hedge atingiu níveis históricos. No terceiro trimestre de 2025, os ativos totais chegaram perto de 5 biliões de dólares, estabelecendo um novo recorde. Com este volume de fundos, mesmo uma pequena percentagem de alocação em criptomoedas pode gerar um impacto financeiro significativo no mercado.

Conclusão

O aumento da exposição dos fundos de hedge globais às criptomoedas indica que o mercado de criptomoedas está a passar de um “ativo de margem” para um “ativo principal”. As mudanças positivas no ambiente regulatório dos EUA oferecem uma base de conformidade há muito esperada pelos investidores institucionais. No entanto, a maioria dos fundos entra no mercado através de derivados, o que evidencia uma postura cautelosa na busca por retornos em criptomoedas. Para o setor, isto representa uma grande oportunidade, mas também impõe requisitos mais elevados de transparência, liquidez e infraestrutura. Nos próximos anos, com a entrada de mais capitais institucionais, o mercado de criptomoedas poderá experimentar uma transformação estrutural mais profunda.