Império de criptomoedas de Barron Trump exposto! 150 milhões de dólares em riqueza sob vigilância da SEC

Com apenas 19 anos, Barren Trump acumulou uma fortuna de 150 milhões de dólares, principalmente proveniente da World Liberty Financial (WLFI), uma empresa ligada à marca da família Trump. No final de 2024, a WLFI lançou um token de governança, que arrecadou rapidamente centenas de milhões de dólares através de vendas de tokens e negociações institucionais. Mas se a SEC determinar que a WLFI é uma security não registrada, os responsáveis poderão enfrentar sérias responsabilidades, e os investidores de varejo podem sofrer perdas significativas.

De marca política a riqueza digital: o império relâmpago da WLFI

(Fonte: Forbes)

O filho mais novo de Donald Trump, Barren Trump, costuma agir discretamente, até que seu nome se ligou de forma estreita à World Liberty Financial, uma empresa de criptomoedas. Isso não é uma simples escolha de ações tradicional, mas uma fusão perfeita de influência de marca, timing político e finanças blockchain. A empresa arrecadou rapidamente bilhões de dólares através de vendas de tokens e negociações institucionais, aproveitando o momento antes das eleições presidenciais americanas, capitalizando a popularidade política da família Trump.

Segundo relatos, os 150 milhões de dólares que Barren possui vêm de tokens que lhe foram distribuídos e de participações na joint venture. É importante notar que a maior parte dessa riqueza está atualmente em estado de não liquidez ou “trancada”, o que significa que seu valor de livro está ligado aos futuros lucros dos tokens, e não ao dinheiro disponível para uso imediato. Essa “trava” é uma restrição contratual, geralmente exigida aos fundadores e insiders, que precisam concordar com um período de bloqueio (por exemplo, de 6 meses a 3 anos), impedindo-os de vender imediatamente os tokens após a oferta pública.

Como apontado pelo professor de finanças da Universidade de Santa Clara, Seoyoung Kim, a arrecadação recorde de fundos em um curto período de tempo deve-se ao efeito de alavancagem da marca “Trump”, indicando que, na economia de tokens, a marca é mais importante do que um produto mínimo viável inicial. Essa tendência revela uma mudança fundamental na criação de riqueza na era digital: acumular bilhões de dólares de um dia para o outro deixou de ser uma fantasia, mas os mecanismos e riscos ocultos por trás disso muitas vezes são ignorados.

Disruptando modelos tradicionais: vendas de tokens como fluxo de caixa pré-receita

O mecanismo central que impulsiona a valorização da empresa e o valor das ações de Barren Trump é sua estratégia de monetização antes de realizar receitas: a venda de tokens. Em modelos tradicionais de startups, a empresa desenvolve um produto, atrai usuários, gera receita e, eventualmente, faz IPO ou vende ações. Mas o modelo da WLFI inverte esse processo.

Três características do modelo de negócios da WLFI

Venda de promessas: Antes mesmo de oferecer funcionalidades reais na plataforma, vende tokens de governança ($WLFI) com base no roteiro e na promessa de marca.

Cash-out interno: Segundo relatos, a estrutura da joint venture permite que entidades relacionadas a Trump retirem aproximadamente 75% da receita líquida da venda de tokens, transferindo imediatamente uma grande quantidade de dinheiro para insiders.

Escala impressionante: Há relatos de que, na primeira metade de 2025, as receitas de criptomoedas da família superarão amplamente as fontes tradicionais, como resorts e licenças.

Essa estrutura demonstra ao público que empresas digitais emergentes com marcas fortes estão monetizando imediatamente seu potencial e valor de rede futuros, transferindo riscos de forma severa para os investidores de varejo. Quando insiders conseguem realizar grande parte dos lucros antes que o produto demonstre seu valor, os interesses deles se tornam altamente desalinhados com os dos investidores de varejo. Mesmo que a plataforma fracasse, insiders já terão obtido lucros substanciais, enquanto os investidores de varejo assumem todo o risco de queda.

Riscos regulatórios da SEC: armadilha legal de securities não registradas

Para o público que lê este artigo, a questão mais importante é: se o projeto fracassar ou for considerado uma security não registrada, a associação de celebridades ou fundadores na venda de tokens pode gerar responsabilidades legais para os investidores? Nos EUA, o risco legal de vendas de tokens apoiadas por celebridades depende da aplicação ativa da SEC às cláusulas anti-venda do Securities Act de 1933.

A lei exige que qualquer pessoa que promova tokens considerados securities divulgue a natureza, o escopo e o valor da compensação recebida por essa promoção. A não divulgação dessa remuneração constitui uma violação. A SEC já puniu várias figuras conhecidas (como Kim Kardashian, Floyd Mayweather) por promoverem tokens sem divulgar claramente suas relações de pagamento. Nesses casos, essas celebridades tiveram que pagar multas elevadas, devolver os valores recebidos e foram proibidas de promover ativos digitais por vários anos.

Para Barren Trump, o risco é ainda mais complexo. Embora ele seja fundador e não apenas um endossante, se a SEC determinar que o token de governança ($WLFI ) é uma security não registrada (pois os investidores esperam lucros de seus esforços, ou seja, do esforço do fundador), o projeto em si poderá enfrentar penalidades regulatórias massivas. Fundadores e principais responsáveis, ao participarem de projetos que vendem securities não registradas ou ao promoverem tokens sem divulgar adequadamente suas remunerações, podem ser alvo de escrutínio rigoroso por parte das autoridades e responder por crimes de fraude de securities.

Três principais riscos para investidores de varejo

Para os investidores comuns da geração Z na World Liberty Financial, a conformidade dos fundadores é crucial. O risco de classificação do token é o primeiro: se o $WLFI de governança for considerado uma security não registrada pela SEC (usando o teste Howey), o projeto enfrentará penalidades regulatórias massivas. O teste Howey avalia se um ativo é uma security com base em três critérios: investimento de dinheiro, empreendimento comum e expectativa de lucros oriundos do esforço de terceiros.

O risco de responsabilidade também é elevado. Fundadores e principais responsáveis envolvidos na venda de securities não registradas podem ser alvo de ações regulatórias e responder por fraude de securities. Segundo Philip Mustakis, sócio do escritório de advocacia Seward & Kissel LLP e ex-advogado sênior do departamento de fiscalização da SEC, “a principal preocupação da SEC com tokens endossados por celebridades é proteger os investidores. Quando há celebridades envolvidas, as pessoas tendem a acreditar que o valor do token é impulsionado pela fama, não pela utilidade.”

O risco de perdas para investidores é direto: se o projeto for forçado a encerrar ou devolver fundos aos investidores (recuperando lucros ilegais), o valor do token despencará, e os investidores de varejo poderão sofrer perdas significativas, enquanto insiders já terão recebido uma parte considerável dos lucros. Essa assimetria de risco é uma das características mais perigosas da economia de tokens.

Três perguntas essenciais antes de investir

Antes de investir em qualquer token relacionado a figuras públicas ou marcas conhecidas, é fundamental verificar:

1. Utilidade do produto: O token tem alguma função prática atualmente ou é apenas uma aposta no esforço futuro do fundador? Se o token for apenas de governança sem aplicações reais, seu valor depende exclusivamente do sucesso futuro da plataforma, tornando-se semelhante à compra de securities não registradas.

2. Divulgação de informações: Todas as promoções indicam claramente que são endossos pagos? As informações sobre remuneração, sua natureza e valores estão transparentes? O whitepaper e as declarações oficiais revelam claramente a participação e o período de bloqueio dos fundadores? Se essas informações forem obscuras ou intencionalmente ocultadas, sinais de alerta já estão presentes.

3. Bloqueio dos fundadores: A análise do modelo econômico do token revela se os fundadores podem obter lucros desproporcionais rapidamente ou vender seus tokens antes dos investidores comuns? É importante verificar se os interesses dos fundadores estão alinhados com os dos investidores. Idealmente, os fundadores devem possuir uma grande quantidade de tokens com período de bloqueio de pelo menos 2 a 3 anos, garantindo que só lucrem quando a plataforma for realmente bem-sucedida.

Lições de riqueza para a geração Z: ser racional, não impulsivo

O investimento de 150 milhões de dólares de Barren Trump é uma exceção extrema, mas exemplifica perfeitamente o novo modo de criar riqueza: velocidade digital, riscos e retornos extremos, e monetização do valor de marca. A criação de riqueza agora é instantânea, global e digital, bypassando estratégias tradicionais de décadas de acumulação. As oportunidades são enormes, mas os riscos regulatórios e de mercado também são elevados. Modelos de retorno rápido significam que, mesmo que a plataforma fracasse a longo prazo, insiders podem obter retornos astronômicos.

Não caia na armadilha de buscar o “momento Barren”. Use essa história como um alerta e uma lição. Aprenda a analisar os mecanismos econômicos dos tokens, avalie cuidadosamente o alinhamento de interesses dos fundadores e compreenda os riscos regulatórios associados a ativos digitais impulsionados por marcas. No mundo atual, a sobrevivência financeira depende de manter uma postura racional e cética.