Retoma do Rally das Criptomoedas: ETFs Atraem Entradas de $1,1 Mil Milhões, o Valor Mais Alto em Sete Semanas

O mercado de criptomoedas recuperou o seu ímpeto de alta, com os produtos de investimento em ativos digitais a registarem entradas líquidas de 1,1 mil milhões de dólares na semana passada — o valor semanal mais forte das últimas sete semanas e uma inversão acentuada face à série de quatro semanas anteriores, que viu saídas acumuladas de 4,7 mil milhões de dólares.

A reviravolta dramática, reportada pela CoinShares a 2 de dezembro de 2025, sublinha a renovada confiança institucional, impulsionada por mudanças favoráveis na política dos EUA, expectativas de melhoria da liquidez macro e ruturas técnicas em ativos principais.

Distribuição Regional: EUA dominam, Europa mista

• Estados Unidos: $994 milhões de entradas, representando quase 90% do total global, impulsionados quase exclusivamente por ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista.
• Canadá: $98 milhões de entradas, continuando o seu papel estável como segundo polo norte-americano.
• Suíça: $24 milhões de entradas, principalmente através de emissores de ETP estabelecidos.
• Alemanha: $57 milhões de saídas — a única jurisdição principal a registar resgates líquidos, sobretudo de produtos inversos e alavancados tradicionais.

Bitcoin e Ethereum lideram a recuperação

Os produtos de investimento em Bitcoin absorveram $461 milhões em novo capital, enquanto os fundos de Ethereum seguiram de perto com $308 milhões — a maior entrada semanal de ETH desde a atualização Pectra em março de 2025.

Talvez o mais revelador: os investidores retiraram um recorde de 1,9 mil milhões de dólares dos ETPs short-Bitcoin (produtos negociados em bolsa que apostam contra o preço do BTC), marcando o maior resgate semanal de sempre em posições baixistas e funcionando, na prática, como um evento de cobertura forçada em larga escala.

O que mudou em apenas um mês?

A inversão de quatro semanas consecutivas de fortes saídas para a semana de maiores entradas desde meados de outubro coincide com vários catalisadores:

1. Clareza proveniente das ações executivas pró-cripto da administração Trump e o rápido reforço da Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA.
2. Inversão súbita de política da Vanguard, permitindo que os seus mais de 50 milhões de clientes negociem ETFs de Bitcoin à vista.
3. Ruturas técnicas acima de níveis-chave de resistência (88.000 dólares para o BTC, 2.850 dólares para o ETH) que desencadearam compras sistemáticas e por CTAs.
4. Reequilíbrio de carteiras no final do ano, com as instituições a garantirem exposição antes do reporte de desempenho de 2025.

Impacto no mercado e perspetivas

O total de ativos sob gestão em ETPs e ETFs de cripto voltou agora a ultrapassar os $135 mil milhões, recuperando praticamente todas as perdas da correção de novembro. O volume de negociação nos ETFs de Bitcoin regulamentados atingiu 18,4 mil milhões de dólares na semana passada — mais do dobro da média dos últimos 30 dias — refletindo a participação tanto de investidores de retalho como institucionais.

Os analistas observam que a combinação entre o fecho de posições curtas em produtos inversos e novas entradas longas criou um squeeze clássico, que ajudou a impulsionar o Bitcoin acima dos 92.000 dólares e o Ethereum em direção aos 2.900 dólares nos dias que se seguiram ao relatório.

Com os indicadores de momentum a reiniciar e mais 1–2 mil milhões de dólares de capital à margem alegadamente à espera em contas sweep de corretoras, o caminho de menor resistência parece apontar para cima até ao final do ano — desde que as condições macro de liquidez se mantenham favoráveis.

Em resumo, a entrada de 1,1 mil milhões de dólares da semana passada não assinalou apenas o regresso do capital; sinalizou que o bull market cripto de 2025 está firmemente de volta aos trilhos, desta vez com um apoio institucional mais profundo e amplo do que nunca.