Refletindo sobre 2025: Os 10 principais protagonistas que moldaram a indústria de criptomoedas neste ano

Deng Tong, Jinse Finance

2025 está quase a terminar, e a Jinse Finance, neste momento de despedida do velho e de boas-vindas ao novo, lança a série de artigos “Olhar para 2025”. Revisamos os avanços do setor de criptomoedas ao longo do ano, e desejamos que, no próximo ano, o inverno se dissipe e a Via Láctea permaneça brilhante.

2025 foi um ano crucial para o setor de criptomoedas, marcado pelo esclarecimento progressivo do quadro regulatório, pela profunda infiltração das finanças tradicionais e pela aceleração das iterações tecnológicas. Cada marco importante contou com o impulso de figuras centrais, que podem ter liderado a orientação política, conduzido instituições ao setor, resolvido desafios técnicos ou agitado o mercado. Este artigo foca nas personalidades de destaque no setor de criptomoedas em 2025.

1. Presidente dos EUA, Donald Trump

1. Retorno à Casa Branca, o primeiro “Presidente Cripto”

20 de janeiro, Trump tomou posse como 47º presidente dos EUA, no salão circular do Capitólio em Washington, sendo também o primeiro “Presidente Cripto” da história americana.

23 de janeiro, Trump emitiu a sua primeira ordem executiva relacionada a criptomoedas. O conteúdo inclui: proteger e promover a capacidade dos cidadãos e do setor privado de acessar e usar blockchains públicas; cidadãos americanos podem desenvolver e implantar softwares, participar de mineração e validação, realizar transações, e autogerenciar ativos digitais; promover e proteger a soberania do dólar, bem como o desenvolvimento e crescimento de stablecoins lastreadas no dólar; proteger e promover o acesso justo e transparente a serviços bancários para todos os cidadãos e entidades privadas que estejam em conformidade com a lei; fornecer clareza e certeza regulatória; proteger os americanos dos riscos das CBDCs, proibindo a criação, emissão, circulação e uso de CBDCs sob jurisdição americana; revogar a Ordem Executiva nº 14067 “Assegurar o Desenvolvimento Responsável de Ativos Digitais” e o “Quadro de Participação Internacional em Ativos Digitais” do Tesouro; estabelecer o Grupo de Trabalho do Presidente sobre o Mercado de Ativos Digitais; propor um quadro regulatório federal para gerenciar a emissão e operação de ativos digitais nos EUA (incluindo stablecoins); avaliar a possibilidade de criar e manter uma reserva nacional de ativos digitais, e propor padrões para sua implementação.

Mais detalhes podem ser encontrados no especial da Jinse Finance “Trump toma posse, uma nova era para o setor de criptomoedas começa”

2. Levantar a bandeira de tarifas

1 de fevereiro: Trump assina uma ordem executiva, sob o pretexto de combater o fentanilo, impondo uma tarifa adicional de 10% sobre produtos importados da China; ao mesmo tempo, aplica tarifas de 25% sobre produtos do México e Canadá, incluindo uma tarifa específica de 10% para energia canadense; 3 de abril, “Dia da Libertação”, Trump assina oficialmente uma ordem sobre tarifas recíprocas; 8 de abril, anuncia que a tarifa “recíproca” sobre produtos chineses aumenta de 34% para 84%, totalizando uma taxa combinada de 104% após tarifas anteriores; 10 de abril: anuncia uma suspensão de 90 dias nas tarifas, reduzindo significativamente as tarifas recíprocas para os países envolvidos para 10%, mas elevando as tarifas sobre a China para 125%, levando a uma tarifa final acumulada de 145% devido ao imposto sobre o fentanilo; 12 de maio, após negociações comerciais em Genebra, EUA e China emitem declaração conjunta, reduzindo as tarifas chinesas para 30%, e em 14 de maio, os EUA concluem oficialmente o ajuste tarifário; 12 de agosto: após negociações em Estocolmo, EUA e China concordam em suspender por 90 dias a imposição mútua de tarifas de 24%, mantendo as tarifas de 10% sobre os produtos um do outro; a China também suspende algumas medidas retaliatórias não tarifárias contra os EUA. Em 5 de novembro, em conformidade com o acordo de suspensão tarifária, a China anuncia que continuará a suspender por um ano a tarifa adicional de 24% sobre produtos americanos, mantendo a tarifa de 10%, enquanto os EUA mantêm sua política tarifária sem novas aumentos.

As políticas tarifárias tiveram grande impacto no mercado de criptomoedas. No final de fevereiro, quando Trump anunciou repentinamente planos de aumentar tarifas para Canadá e UE, o BTC caiu cerca de 15% nos dias seguintes; no início de abril, durante as frequentes ações de Trump, o valor de mercado total das criptomoedas caiu aproximadamente 25,9% desde o pico de janeiro, evaporando quase 1 trilhão de dólares, evidenciando a alta sensibilidade do mercado às instabilidades macroeconômicas.

Mais detalhes podem ser encontrados no especial da Jinse Finance “Trump levanta a bandeira de tarifas, qual será o rumo do mercado de criptomoedas?”

3. Lançar TRUMP, promover WLFI

18 de janeiro, Trump anunciou o lançamento da sua moeda Meme pessoal, TRUMP. Assim que lançado, TRUMP entrou em modo de alta rápida, atingindo um pico de mais de US$44 em 22 de janeiro, mas depois caiu continuamente, e ao momento da redação está em US$5,09, uma queda de 82,4% em relação ao pico de janeiro.

O lançamento do Meme TRUMP iniciou uma febre de moedas Meme de celebridades no início do ano, e a trajetória de preço de TRUMP reflete essa tendência. Primeiramente, após o lançamento, as moedas Meme usam o efeito de celebridade para impulsionar o preço, como Trump fazendo o lançamento do TRUMP nos três dias anteriores à sua posse para criar uma onda de entusiasmo de curto prazo; em segundo lugar, as moedas Meme não possuem valor real de suporte, e TRUMP, desde seu nascimento, foi controverso, com críticas de corrupção política e outros; por fim, muitas moedas Meme enfrentam problemas de manipulação interna, vendendo na alta e causando quedas abruptas.

Em 16 de setembro de 2024, o projeto de finanças descentralizadas da família Trump, World Liberty Financial (WLFI), foi criado. Em 1 de setembro deste ano, várias plataformas de troca de criptomoedas começaram a listar WLFI. Mas, claramente, WLFI foi apenas uma moda passageira, atingindo um pico de US$0,24 no mês de lançamento, e ao momento da redação caiu 45,1%, para US$0,1284.

A estrutura do produto WLFI é baseada no token de governança WLFI e na stablecoin USD1, com o objetivo de conectar finanças tradicionais e DeFi. Seu núcleo é formado pela stablecoin institucional USD1 e pelo token de governança comunitária WLFI. A arquitetura do produto possui implantação multi-chain, gestão de conformidade (incluindo KYC e auditoria de terceiros) e mecanismos de governança comunitária, além de oferecer serviços de ativos digitais transparentes e seguros apoiados por reserva em dólares.

Desde seu lançamento em setembro do ano passado, WLFI ainda não obteve resultados notáveis. O cofundador Zach Witkoff anunciou recentemente que lançará, em janeiro do próximo ano, um produto de ativos do mundo real, mas sua implementação final ainda é incerta.

Mais detalhes podem ser encontrados no especial da Jinse Finance “Quando política encontra criptomoedas: o experimento WLFI da família Trump”

2. Presidente da SEC, Paul Atkins

Em abril de 2025, após assumir a presidência da SEC, Atkins propôs o Project Crypto, considerado a estratégia regulatória de criptomoedas mais clara dos EUA até então. Seu foco inclui: esclarecer que a maioria dos ativos digitais não são valores mobiliários, reduzindo a incerteza jurídica; eliminar regulações complexas, definindo claramente a natureza financeira e jurídica de tokens de criptomoedas como commodities, evitando análises caso a caso; apoiar captação de capital na cadeia, tornando possível um mercado de tokenização conforme às regras; estabelecer um sistema de stablecoins e liquidação na cadeia, promovendo o domínio do dólar no mercado de criptomoedas; promover cooperação interinstitucional (com CFTC, Departamento do Tesouro, Grupo de Trabalho da Casa Branca); apoiar inovação em criptomoedas, incluindo plataformas integradas de negociação, staking e empréstimos para aumentar eficiência financeira. Ele acredita que, para os EUA manterem liderança financeira, é necessário estabelecer vantagens regulatórias e de mercado no setor de ativos digitais.

Mais detalhes podem ser encontrados em “Paul Atkins: o líder do Project Crypto, crente na economia livre”

Sob sua liderança, a SEC adotou uma postura pró-criptomoedas. Em 2025, a SEC encerrou o processo contra Coinbase por ações ilegais, e também encerrou investigações de projetos como Ondo, Aave, Yuga Labs e outros.

3. Cofundador do Ethereum, Vitalik

1. Atualização do Ethereum

7 de maio, a atualização Pectra do Ethereum foi ativada na rede principal por volta das 10h05 UTC. Esta foi a mais significativa desde a fusão de 2022. O objetivo da atualização é simplificar o staking, melhorar funcionalidades de carteiras e aumentar a eficiência geral. Uma das principais mudanças foi aumentar o limite de ETH que podem ser apostados de 32 para 2048. Essa alteração visa atender às necessidades de validadores, ajudando provedores de infraestrutura e staking a manter a rede.

Mais detalhes podem ser encontrados no especial da Jinse Finance “Entendendo a atualização Pectra do Ethereum”

3 de dezembro, a atualização Fusaka do Ethereum foi ativada na altura do bloco 13.164.544 na rede principal.

Fusaka representa um passo importante na roadmap de escalabilidade do Ethereum, melhorando o desempenho da camada 1, expandindo a capacidade de blobs, aumentando a eficiência de custos do Rollup e trazendo melhorias na experiência do usuário. Também introduziu a bifurcação “parâmetros apenas Blob” para aumentar a capacidade de blobs de forma segura conforme a demanda por Rollups cresce.

Mais detalhes podem ser encontrados no especial da Jinse Finance “Análise completa da atualização Fusaka do Ethereum”

2. Foco na privacidade

Durante a Ethereum Developer Conference de 17 a 22 de novembro, Vitalik lançou a ferramenta de criptografia de privacidade Kohaku para Ethereum.

Para desenvolvedores, a Ethereum Foundation oferece uma estrutura de código aberto, incluindo o kit de ferramentas de desenvolvimento modular (SDK) e uma carteira de referência. O SDK fornece componentes reutilizáveis para envio privado, gerenciamento de chaves mais seguro, recuperação e controle de transações baseadas em risco, permitindo que equipes não precisem construir toda a pilha de protocolos de privacidade do zero. Para usuários, a primeira versão é uma extensão de navegador voltada para usuários avançados, baseada na plataforma Ambire. Suporta transações privadas e públicas, contas independentes para cada DApp, transmissão ponto a ponto (em vez de retransmissão centralizada), além de ferramentas para ocultar o endereço IP e outros metadados de protocolos de internet.

Mais detalhes podem ser encontrados em “Explosão de privacidade no Ethereum? O que foi dito na Ethereum Developer Conference”

27 de novembro, Vitalik voltou a focar na privacidade, apoiando duas aplicações descentralizadas de mensagens, Session e SimpleX Chat, às quais doou 128 ETH cada. Vitalik destacou: a proteção da privacidade na comunicação criptografada é fundamental. Os dois principais rumos de desenvolvimento nesta área são: (i) criar contas sem permissão; (ii) proteger metadados de privacidade.

Mais detalhes podem ser encontrados em “De onde vêm as aplicações apoiadas por Vitalik? A comunicação privada será a próxima tendência?”

4. Cofundador da Strategy, Michael Saylor

( 1. Compra agressiva de BTC

30 de dezembro de 2024, a Strategy possuía um total de 446.400 BTC; em 15 de dezembro de 2025, possuía 671.268 BTC. Em quase um ano, a Strategy comprou 224.868 BTC, representando 3,197% do total de BTC.

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( 2. Resposta ao risco de exclusão do índice MSCI

Em outubro, a MSCI anunciou que está consultando o mercado para decidir se deve excluir empresas de reserva de ativos digitais com mais de 50% de seus ativos em criptomoedas do índice. A MSCI afirmou que algumas opiniões indicam que essas empresas “apresentam características semelhantes às de fundos de investimento, que atualmente não qualificam para inclusão no índice”. O período de consulta vai até 31 de dezembro, e a decisão final será divulgada em 15 de janeiro do próximo ano, com efeitos a partir de fevereiro. A lista preliminar de empresas afetadas inclui a Strategy Inc. de Michael Saylor, Sharplink Gaming, Riot Platforms e Marathon Digital Holdings, totalizando 38 companhias.

Michael Saylor respondeu publicamente à questão do risco de exclusão do índice MSCI, afirmando que a Strategy, como uma empresa listada, difere fundamentalmente de fundos, trusts e holdings. A Strategy possui um negócio de software avaliado em US$500 milhões e usa Bitcoin como capital produtivo na gestão de fundos. A classificação do índice não consegue definir a Strategy. A empresa tem uma estratégia clara de longo prazo, uma forte convicção no Bitcoin, e seu objetivo é se tornar a primeira instituição de moeda digital global baseada em moedas estáveis e inovação financeira.

) 3. Promover o desenvolvimento de um sistema bancário digital lastreado em BTC pelo governo

No início de dezembro, Michael Saylor incentivou governos a desenvolverem sistemas bancários digitais lastreados em Bitcoin, oferecendo contas de alto rendimento e baixa volatilidade capazes de atrair trilhões de dólares em depósitos. Saylor afirmou que os países podem usar reservas de Bitcoin supercolateralizadas e instrumentos de crédito tokenizados para criar contas bancárias digitais reguladas, com rendimentos superiores aos depósitos tradicionais. Os bancos no Japão, Europa e Suíça quase não oferecem rendimento, enquanto fundos do mercado monetário em euros rendem cerca de 150 pontos base, e nos EUA, a taxa de juros do mercado monetário se aproxima de 400 pontos base, explicando por que investidores migram para o mercado de títulos corporativos.

Mais detalhes podem ser encontrados em “Controvérsia Strategy: o dilema da fé no BTC após forte queda”

5. CEO da Tether, Paolo Ardoino

1. Interesse na aquisição da Juventus

12 de dezembro, Tether anunciou planos de adquirir integralmente o clube de futebol italiano Juventus (Juventus FC). A Tether enviou uma oferta de compra de 65,4% das ações ao acionista controlador Exor, com pagamento integral em dinheiro, e planeja fazer uma oferta pública de aquisição das ações restantes, visando controle total. No entanto, o grupo Exor rejeitou a proposta, reafirmando que não pretende vender suas ações na Juventus.

2. Criar token lastreado em moeda fiduciária

9 de dezembro, a stablecoin USDT da Tether foi oficialmente reconhecida como “token lastreado em moeda fiduciária” pelo Centro Financeiro Internacional de Abu Dhabi (ADGM). A autorização permite que a entidade ofereça serviços regulados de custódia e troca, marcando um avanço importante na regulação de stablecoins nos Emirados Árabes Unidos. A USDT emitida pela Tether foi reconhecida como referência de moeda fiduciária em várias blockchains, incluindo Aptos, Cosmos e Near. Essa estratégia ajuda a abrir o mercado de ativos digitais regulamentados no Oriente Médio, aproveitando a posição de centro financeiro regional de Abu Dhabi para expandir a influência e circulação de suas stablecoins globalmente.

3. Pagamentos móveis

9 de dezembro, o aplicativo de pagamento móvel suportado pela Tether, Oobit, anunciou parceria com a Bakkt, e foi lançado oficialmente nos EUA. A solução “pay-as-you-go” integra carteiras não custodiais como Base, Binance, MetaMusk, Phantom e Trust Wallet, permitindo que usuários façam compras com criptomoedas via iOS e Android. Os comerciantes podem receber liquidação em moeda fiduciária em tempo real através da rede de pagamento Visa. A parceria entre Tether e Oobit começou no ano passado. Em 2024, a Oobit levantou US$25 milhões em rodada de financiamento Série A liderada pela Tether, com participação de cofundadores da Solana e outros investidores, apoiando futuras atualizações tecnológicas e expansão global.

4. Empréstimos de ativos digitais

18 de novembro, a Tether anunciou investimento estratégico na plataforma de empréstimos Ledn. O objetivo é ampliar canais de crédito, permitindo que indivíduos e empresas obtenham empréstimos sem vender seus ativos digitais. A Ledn, especializada em empréstimos lastreados em Bitcoin, já concedeu mais de US$2,8 bilhões em empréstimos desde sua fundação, com mais de US$1 bilhão em empréstimos em 2025, marcando seu melhor desempenho anual. Sua receita recorrente anual (ARR) ultrapassou US$100 milhões.

5. Robôs

8 de dezembro, circula a notícia de que a Tether está apoiando uma nova geração de robôs humanoides industriais, que realizarão tarefas perigosas e de alto esforço físico em fábricas e centros de logística. Em parceria com AMD Ventures, o Fundo de Inteligência Artificial apoiado pelo governo italiano e outros investidores, a Tether financiou com €70 milhões a Generative Bionics, uma startup do Politécnico de Milão.

6. Grandes modelos de linguagem

2 de dezembro, a Tether Data anunciou o lançamento do framework de grandes modelos de linguagem, o QVAC Fabric, permitindo que usuários treinem e personalizem modelos de linguagem de grande porte diretamente em hardware comum, como GPUs de consumo, laptops e smartphones, tarefas antes possíveis apenas em servidores de nuvem de alta performance ou sistemas NVIDIA dedicados. O modelo suporta treinamento em diversas GPUs, incluindo AMD, Intel, NVIDIA, Apple Silicon e chips móveis.

Mais detalhes podem ser encontrados em “Não só a Juventus: o império Tether que lucrou US$15 bilhões em um ano”

6. CEO da BlackRock, Larry Fink

O ETF de Bitcoin à vista da BlackRock (IBIT) continua liderando, mantendo-se como o principal ETF de Bitcoin à vista global ao longo do ano, atingindo seu pico em 23º lugar entre todos os ETFs mundiais. Seu valor total sob gestão (AUM) é de aproximadamente US$70,84 bilhões.

Em 2025, o IBIT consolidou sua posição de domínio na interseção de ativos digitais e finanças tradicionais, com desempenho fortemente ligado às oscilações do mercado de Bitcoin e ao sentimento de investidores institucionais, apresentando características de “captação de recursos a longo prazo” e “alta volatilidade de curto prazo”.

Mais detalhes podem ser encontrados em “BlackRock: por que o IBIT pode mudar o cenário de investimentos em Bitcoin?”

7. CEO da ConsenSys, Joseph Lubin

1. Lançamento do MetaMask USD (mUSD)

mUSD é emitido pela plataforma de stablecoins da Stripe, Bridge, e lastreado na infraestrutura descentralizada do M0. Integrado profundamente à carteira MetaMask, oferece uma experiência de stablecoin em dólares sem costura, para possuir, gastar e negociar na web3. O MetaMask USD foi projetado para uso cross-chain com a rede de liquidez M0, estabelecendo um novo padrão de utilidade de stablecoins no ecossistema MetaMask, abrangendo desde dApps até DeFi e pagamentos. mUSD é um ativo neutro e altamente líquido, permitindo acesso transparente e 1:1 ao dólar para certos pagamentos, desbloqueando uma série de integrações de produtos e benefícios futuros.

Mais detalhes podem ser encontrados em “MetaMask entra na corrida de stablecoins: mUSD pode revolucionar o mercado de stablecoins?”

2. Liderança na rodada privada de US$425 milhões da SharpLink

27 de maio, a ConsenSys liderou uma rodada de US$425 milhões na SharpLink. Os fundos serão usados para adquirir Ethereum (ETH) como principal reserva de caixa da empresa.

Joseph Lubin, fundador da ConsenSys e cofundador do Ethereum, afirmou: “Após a conclusão, esperamos colaborar com a SharpLink na estratégia de reserva de Ethereum, atuando como consultores estratégicos em seus negócios principais. Este é um momento emocionante para a comunidade Ethereum, e estou muito feliz em trabalhar com Rob e sua equipe para levar o potencial do Ethereum ao mercado de capitais público.”

Mais detalhes podem ser encontrados em “De operadora de apostas a ‘versão ETH do MicroStrategy’: entendendo a trajetória de reserva de Ethereum da SharpLink”

8. Ex-CEO da Binance, Zhao Changpeng

22 de outubro, Trump assinou a ordem de perdão para CZ, divulgada ao público no dia seguinte.

A porta-voz da Casa Branca, Karoline Leavitt, declarou: “O presidente exerceu o poder constitucional de conceder perdão ao Sr. CZ, que foi processado na guerra contra as criptomoedas do governo Biden. A guerra do governo Biden contra as criptomoedas acabou.” Após sua libertação, Zhao Changpeng agradeceu rapidamente a Trump, dizendo que “fará tudo para ajudar os EUA a se tornarem a capital global de criptomoedas e promover o desenvolvimento do Web3 mundialmente.”

Mais detalhes podem ser encontrados em “De prisão a perdão presidencial: Zhao Changpeng inicia sua ‘carreira política’”

9. CEO da Circle, Jeremy Allaire

5 de junho, a Circle foi oficialmente listada na NYSE, com múltiplos circuit breakers acionados durante o dia. No primeiro dia, fechou com alta de 168,48%, a US$83,23, atingindo valor de mercado superior a US$18,5 bilhões, e no dia seguinte subiu quase 30%. A entrada da Circle no mercado tornou a stablecoin, antes reconhecida por poucos, uma verdadeira “alta sociedade”, ganhando também a preferência de investidores tradicionais, sendo uma das IPOs mais bem-sucedidas dos últimos anos.

Jeremy Allaire afirmou após a listagem: “Stablecoins podem ser a forma de moeda mais prática já criada, mas o setor ainda não viveu um momento ‘iPhone’. Quando isso acontecer, os desenvolvedores poderão desbloquear dólares digitais programáveis, que terão potencial enorme na internet e gerarão oportunidades amplas. Acreditamos que esse momento não está longe.”

Mais detalhes podem ser encontrados no especial da Jinse Finance “Primeira ação de stablecoin: o impacto profundo da listagem da Circle no setor”

10. Diretor e presidente do conselho da HashKey, Xiao Feng

Em 1º de dezembro, a Bolsa de Hong Kong anunciou que a HashKey Holdings Limited passou na audiência preliminar, e está prestes a fazer IPO, com JP Morgan, Guotai Junan e CICC como co-gestores. Em 17 de dezembro, a HashKey Holdings Limited foi oficialmente listada na HKEX.

Sob a liderança de Xiao Feng, a HashKey realizou seu IPO com sucesso, marcando um marco importante na conformidade do setor de criptomoedas em Hong Kong e refletindo a adoção de empresas de criptografia globais ao mercado de capitais mainstream.