Autor: 0xJeff
Tradução: Shenchao TechFlow
O ano de 2025 está cheio de turbulência e mudanças sem precedentes. Recebemos um presidente americano que supostamente apoia criptomoedas e inteligência artificial. No entanto, o mercado de 2025 não trouxe o tão esperado mercado em alta, tornando-se, ao contrário, o ano do “massacre” para toda a indústria.
- A maioria das criptomoedas concorrentes experimentou uma queda de 80%-99% em 2025
- A participação de mercado do Bitcoin voltou aos níveis de 2019-2020 (mais de 60%), superando a maioria das altcoins
- O preço de negociação do Ethereum (ETH) não difere muito do de 2022
- O mercado de criptomoedas está altamente fragmentado (existem entre 40 milhões e 50 milhões de tipos de moedas)
- Apesar das constantes notícias positivas na indústria (como um quadro regulatório mais claro, aprovação de ETF, adoção de tecnologia de blockchain por empresas, investimentos institucionais em BTC, ETH e moedas concorrentes, etc.), o desempenho do mercado de ações em 2025 superou completamente o do mercado de criptomoedas
Apesar de ter passado por dor e turbulência, 2025 é ainda considerada por muitos como o “ano da maturidade” da indústria, mas esse ano também testemunhou a saída de muitos profissionais e investidores.
Então, para aqueles que ainda permanecem no campo das criptomoedas, aqui estão os conteúdos-chave que devem ser compreendidos antes da chegada de 2026:
Vamos explorar mais a fundo ↓
Previsão do mercado: Ferramentas de negociação multifuncionais
Prevê-se que o mercado se torne um dos segmentos de crescimento mais rápido até 2025 — com o volume de negócios nominal semanal a alcançar pela primeira vez 3,8 mil milhões de dólares, com a Polymarket, Kalshi e Opinion a tornarem-se as plataformas dominantes neste setor.
Apesar da continuidade da controvérsia sobre se “os mercados de previsão são equivalentes a jogos de azar”, a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) considera-os como contratos de eventos ou opções binárias baseadas em resultados de eventos do mundo real. A postura amigável à inovação da CFTC, juntamente com o aumento da demanda do mercado por apostas/previsões, impulsionou o rápido crescimento do volume de negociação nos mercados de previsão em 2025.
Do ponto de vista das ferramentas de negociação, o mercado de previsões demonstrou uma grande flexibilidade. Pode ser visto como uma ferramenta de opções mais otimizada para a experiência do usuário (mas ainda apresenta insuficiências em termos de liquidez).
Você pode usar a negociação com margem em qualquer mercado, escolher apostas direcionais “sim/não” como uma ferramenta de hedge (mantendo posições à vista em outros lugares) ou ganhar rendimento e potenciais recompensas de airdrop executando estratégias delta neutras (distribuindo igualmente as quotas “sim/não” no mercado).
Opções de venda garantidas em dinheiro e opções de compra cobertas
Estas duas estratégias de opções são muito adequadas para investidores que desejam gerir os seus investimentos de uma forma mais conservadora.
Em vez de comprar diretamente ou vender rapidamente moedas concorrentes quando os preços caem, é melhor obter fluxo de caixa através da venda de opções de compra ou venda. Se o preço atingir um determinado objetivo, você pode optar por comprar em baixa ou vender suas moedas concorrentes; se o preço não atingir o objetivo, você recuperará seu capital.
Esta estratégia é uma das melhores maneiras de gerar uma alta taxa de rendimento anual (APR) para a sua moeda concorrente ou moeda estável.
A única coisa a ter em conta é que o seu capital ficará bloqueado por um período (geralmente de 3 a 5 semanas), mas você receberá imediatamente o prêmio ao vender opções de compra ou venda.
fadiga narrativa + ações vs tokens = retorno aos fundamentos
A velocidade de rotação das narrativas de mercado acelerou significativamente, com pontos quentes que antes podiam durar várias semanas ou até meses, agora a máxima duração é de apenas alguns dias.
As comunidades de criptomoedas (CT) estão a passar de uma busca por narrativas para um foco em fundamentos reais (como número de utilizadores, receitas, indicadores de crescimento). O mercado está mais inclinado a avaliar os indicadores de negócios reais e a indicar de forma clara a relação de transferência de valor entre os negócios e os tokens.
No entanto, este ano, na disputa entre ações e tokens, testemunhamos muitas situações caóticas, especialmente na área de fusões e aquisições (M&A):
- A Pumpfun adquiriu a Padre (ferramenta de negociação), mas deixou os detentores de tokens da Padre completamente no escuro. Após o anúncio da aquisição, o token PADRE despencou 50%-80%, provocando uma forte reação da comunidade. Para acalmar a insatisfação da comunidade da Padre, a Pumpfun prometeu que, no futuro, fará a distribuição de tokens PUMP com base no valor de posse do PADRE antes do anúncio da aquisição.
- A Circle adquiriu a Axelar, mas também ignorou os detentores de tokens da Axelar. Após a aquisição, o token AXL caiu drasticamente. Esta é uma notícia recente, o que acontecerá a seguir ainda é desconhecido, mas a comunidade já está muito irritada (o que é compreensível).
A disputa entre acionistas e detentores de tokens está a intensificar-se, e isso também nos leva a uma questão mais profunda…
Organização de Governança de Mercado e Token de Propriedade
A MetaDAO lançou uma plataforma de lançamento de ICO justa, transparente e imutável, cujas características incluem alta liquidez, uma estrutura de avaliação totalmente diluída (FDV) relativamente baixa e nenhuma alocação para capital de risco (VC) ou vendas privadas. Além disso, foram introduzidos alguns mecanismos, como desbloqueio de equipe baseado em desempenho e uma função potencial de recuperação de fundos.
Esta estrutura confere aos detentores de tokens verdadeira propriedade, controle e consistência de interesses, resolvendo efetivamente problemas como a fuga de equipes de projeto, a queda de tokens, manipulação e aquisições inadequadas.
Colosseum (uma organização de aceleração independente do ecossistema Solana) lançou recentemente o “STAMP” (protocolo de token simples, mecanismo de proteção do mercado), que é um novo tipo de contrato de investimento, projetado para combinar financiamento de capital de risco privado com o ICO público do MetaDAO, garantindo os direitos dos investidores e alinhando-se à governança on-chain do MetaDAO.
O modo MetaDAO deu origem a uma nova categoria chamada “tokens de propriedade”, que são lançados através da ICO do MetaDAO. Muitos projetos já lançados têm apresentado um desempenho forte - como Umbra, Omnipair e Avici, que tiveram uma alta demanda durante o período de financiamento, e seus tokens superaram significativamente o mercado em 2025.
Através do modelo MetaDAO, a importância dos detentores de tokens foi elevada, eles realmente possuem poder de decisão e, na prática, têm a propriedade do projeto. As receitas e despesas do projeto não são mais direcionadas aos acionistas, mas beneficiam diretamente os detentores de tokens.
A tendência de organizações de governança de mercado e tokens de propriedade provavelmente continuará até 2026 e se entrelaçará com as próximas tendências…
A ascensão da tokenização de ativos.
A liquidez em cadeia está limitada, e a atenção dos participantes do mercado está gradualmente se voltando para fundamentos, receitas, recompra e outros valores reais. Ao mesmo tempo, as empresas começaram a adotar stablecoins, cada vez mais instituições estão investindo capital no espaço cripto, e recentemente, a tokenização de valores mobiliários (Tokenized Securities) tornou-se mais simples e viável do que nunca, especialmente para instituições regulamentadas.
Em 11 de dezembro de 2025, o setor de tokenização de valores mobiliários recebeu um importante avanço regulatório. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu uma “Carta de Não Ação” (No-Action Letter), afirmando claramente que não tomará medidas de execução contra o plano de tokenização de valores mobiliários da DTC, uma subsidiária da DTCC (Companhia de Depósito e Liquidação dos EUA). O conteúdo do projeto piloto inclui a tokenização das ações do índice Russell 1000, dos títulos do Tesouro dos EUA e de ETFs principais.
Este mecanismo, durante o período de teste (a partir do segundo semestre de 2026, por um período de três anos), realiza operações de tokenização centralizada em conformidade através do DTC, direcionando as atividades para uma infraestrutura regulada, em vez de uma alternativa totalmente descentralizada.
Isto significa que, a partir de 2026, veremos mais projetos de tokenização de valores mobiliários, o que também significa que a demanda por ações tokenizadas aumentará, acelerando a integração entre finanças tradicionais (TradFi) e finanças descentralizadas (DeFi).
Produtos de criptomoeda para consumidores e contratos perpétuos tornam-se o núcleo da criptografia
Em 2025, os produtos de criptomoeda para consumidores e os contratos perpétuos (Perps) tornaram-se os principais pontos de interesse da indústria de criptomoedas:
- Pumpfun atinge o pico em 2024-2025
- Virtuals adotou um modelo semelhante, mas incorporou uma nova narrativa de agente inteligente de IA
- Zora também fez tentativas semelhantes no campo dos tokens de conteúdo, recebendo o apoio de Jesse
- Colecionáveis, Futebol Fantasia (Fantasy Football), e mercados de previsão serão muito populares em 2025
Estes são produtos orientados para o consumidor, que permitem aos nativos da criptomoeda (Crypto-Natives) experimentar diversão, ao mesmo tempo que atraem usuários não cripto (como participantes de mercados de previsão) a ganhar rendimento enquanto se divertem.
A criptomoeda em si é como um jogo, e as transações também são uma forma de entretenimento. Assim, produtos de consumo inovadores que conseguem combinar bem os dois frequentemente se destacam mais.
Os contratos perpétuos (Perps) também têm um apelo semelhante, pois permitem que os usuários façam apostas precisas na flutuação dos preços dos ativos.
Se você se concentrar em prever os indicadores chave do mercado e dos contratos perpétuos, descobrirá que eles atingiram máximas históricas (ATH) em 2025. Esses dados parecem “gritar” que o ponto de ajuste do mercado de produtos (PMF) no campo das criptomoedas já se manifestou: o volume nominal semanal de negociação do mercado preditivo alcançou 3,8 bilhões de dólares, enquanto o volume semanal de negociações de contratos perpétuos chegou a 340 bilhões de dólares (volume mensal de 1,3 trilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico).
É por isso que as pessoas estão tão entusiasmadas em participar de plataformas como Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket e Opinion. Um enorme volume de atividades, uma grande demanda e um fluxo significativo de capital se traduzem diretamente em avaliações mais altas e mais ganhos de airdrop.
Os produtos de criptomoeda de consumo também estão cheios de potencial, mas em 2025, ainda não vimos produtos de criptomoeda de consumo realmente sustentáveis. A Sportsdotfun (SDF) demonstrou um bom impulso de crescimento no início e atualmente está buscando financiamento comunitário na Legion e na Kraken. Embora o futuro deste setor ainda seja incerto, as perspectivas atuais são empolgantes.
A partir disso, podemos aprender que, se você quiser encontrar sua vantagem neste mercado, deve investir em plataformas (como mercados de previsão, contratos perpétuos, produtos de criptomoeda de consumo) ou participar ativamente dessas categorias:
- Aprender a negociar contratos perpétuos
- Fazer previsões no mercado de previsões
- Utilizar produtos de criptografia de consumo
Através dessas práticas, você pode entender melhor o mercado e encontrar sua vantagem competitiva. Caso contrário…
Você pode se tornar um “narrador”
É verdade, agora o “The Wall Street Journal” (WSJ), o Vale do Silício e vários profissionais de tecnologia estão começando a se interessar pelo papel de “narrador” (Storyteller). Muitas startups começaram a abrir vagas para a posição de “narrador”.
No campo das criptomoedas, isso já é um fenômeno comum. Temos os “yappers”, os líderes de opinião chave (KOL) e os narradores, que há anos discutem projetos e ajudam a construir comunidades cripto (mesmo antes de Kaito apresentar o conceito de “yapper”).
Mas agora, parece que o mundo inteiro começou a perceber a importância de ter a narrativa certa e de transmitir a marca, os produtos e o posicionamento de forma adequada.
No entanto, o papel do narrador vai muito além de ser um “falador”. Atualmente, no campo das criptomoedas, muitos “faladores” apenas copiam e colam conteúdos para “aumentar sua presença”, em vez de realmente tentar aprender e entender o que estão discutindo.
Isso oferece uma oportunidade de se destacar para aqueles que realmente entendem o setor, têm conhecimento especializado ou estão cheios de curiosidade para aprender - seja na comunidade cripto (CT) ou em um campo mais amplo.
Aqueles que são bons contadores de histórias podem, ao expandir a influência da sua marca, acabar por ter o direito de escolher livremente: podem optar por desenvolver-se de forma independente ou serem “adquiridos e contratados” (Acqui-hire) por novas empresas e projetos que se alinhem com a sua marca.
Em 2025, já vimos casos de sucesso dinâmicos como este. Por exemplo, a Kalshi recrutou figuras conhecidas da comunidade cripto, enquanto alguns projetos cripto conseguiram moldar a imagem da marca e atrair mais usuários através de parcerias de colaboração estreita e programas de embaixadores (como compartilhamento de emblemas, entre outros).
Se você é bom em contar histórias, então esta era é o seu palco!
Resumo Central
O mercado de criptomoedas de 2024-2025 é como jogar “Monopoly”;
E 2026 será mais como o palco para empresas, startups e profissionais financeiros de terno—menos jogos de estilo “Monopoly”, menos oportunidades de ganhar dinheiro facilmente e menos a narrativa de simplesmente “subidas numéricas”.
No futuro, haverá uma maior atenção aos fundamentos, alinhamento de interesses, acumulação de valor e alavancagem de juros compostos. Se você não conseguir cultivar uma verdadeira vantagem competitiva, mesmo que seja um OG (jogador veterano), pode acabar se tornando o “cavalo de Tróia” de outra pessoa.
A sua vantagem competitiva pode ser qualquer uma das seguintes:
- Ter uma mente clara, não ser iludido por fantasias;
- Especialista em contar boas histórias;
- Criar produtos de alta qualidade que as pessoas realmente precisam;
- Analisar tendências;
- Negocie com racionalidade, não se deixe levar pelas emoções.
Mantenha-se firme, encontre suas vantagens e você será recompensado.
(Este conteúdo foi autorizado para extração e reprodução pelo parceiro PANews **, link original | Fonte: Shenchao TechFlow__)**
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