O que é TradFi? Diferenças entre bancos e DeFi explicadas, a lei GENIUS inicia a era de integração

TradFi ou Finanças Tradicionais, referem-se ao sistema financeiro existente, como bancos de poupança, empréstimos, câmbio, entre outros. Em 2025, a Lei GENIUS dos EUA permitirá pela primeira vez que bancos regulados federalmente detenham stablecoins, conectando o TradFi ao DeFi (finanças descentralizadas). Instituições como JPMorgan, Visa, entre outras, já entraram neste campo, marcando uma mudança fundamental no sistema bancário centenário.

O que é o TradFi? As três principais diferenças entre DeFi, CeFi e TradFi

TradFi é um termo comum no ecossistema de blockchain e criptomoedas, usado para comparar com produtos e serviços DeFi (finanças descentralizadas) que operam através de contratos inteligentes e blockchain. Compreender o que é o TradFi passa por entender suas diferenças centrais em relação ao DeFi. TradFi é geralmente considerado centralizado, com barreiras de entrada mais altas, onde os usuários precisam criar contas com provedores de serviços e custodiar seus ativos. Já o DeFi oferece serviços descentralizados baseados em contratos inteligentes, acessíveis a qualquer pessoa com uma carteira de criptomoedas e fundos suficientes.

Outro diferencial importante é o mecanismo de rastreamento de propriedade de ativos. Os dados de propriedade no TradFi são concentrados em poucas instituições, como bancos e corretoras, que mantêm registros das contas dos clientes. No DeFi, utiliza-se um livro-razão distribuído, mantido por uma comunidade mais ampla, criando um sistema de rastreamento de propriedade mais transparente e colaborativo. Essa diferença determina as distinções fundamentais em termos de transparência, auditoria e controle do usuário.

Também podemos comparar TradFi com CeFi (finanças centralizadas). CeFi oferece muitos serviços DeFi, mas os usuários acessam esses serviços através de exchanges centralizadas. Na forma de acesso aos produtos, CeFi e TradFi têm semelhanças: os usuários precisam criar contas com provedores de serviços e custodiar seus ativos, assim como em bancos ou instituições tradicionais.

Comparação rápida entre os três principais sistemas: TradFi, DeFi e CeFi

TradFi (finanças tradicionais): bancos dominantes, alta regulação, custódia centralizada, barreiras de entrada elevadas, liquidação demorada, mas alta confiança

DeFi (finanças descentralizadas): movido por contratos inteligentes, sem permissão, autogestão de ativos, liquidação instantânea, mas com maior risco técnico

CeFi (finanças centralizadas): exchanges de criptomoedas, combina serviços DeFi com modelos de custódia TradFi, facilidade de uso, mas com risco de plataforma

Esta comparação revela a essência do que é o TradFi: um sistema que depende de entidades centralizadas para facilitar o acesso aos serviços, garantindo liquidação de transações e confiança regulatória. Bancos de varejo, bancos de investimento e bancos comerciais são componentes centrais deste sistema. Os bancos centrais (como o Federal Reserve dos EUA, o Banco Central Europeu) gerenciam a política monetária, controlam a inflação e estabilizam a economia, enquanto órgãos reguladores (como a SEC) garantem conformidade, transparência e proteção ao investidor.

A Lei GENIUS muda as regras do jogo do TradFi

A Lei GENIUS (que orienta e estabelece a inovação de moedas estáveis nos EUA) é fundamental para entender a evolução do que é o TradFi. A lei permite que bancos e instituições não bancárias regulados federalmente mantenham stablecoins em seus balanços, conectando o TradFi ao DeFi baseado em blockchain. Este é um ponto de inflexão, oferecendo a segurança jurídica e proteção ao consumidor que o TradFi há muito tempo busca.

Stablecoins são ativos digitais com baixa volatilidade, cujo valor é mantido por paridade 1:1 com dólares ou ativos do mundo real como ouro. O Tether, maior emissor de stablecoins, lança o USDT, uma stablecoin atrelada ao dólar, amplamente utilizada em várias blockchains. Stablecoins podem ser usados 24/7, permitindo transferências globais instantâneas, com taxas baixas. Enquanto transferências internacionais tradicionais podem levar dias para liquidar, a liquidação de stablecoins é registrada diretamente no livro-razão blockchain, sendo instantânea, transparente, auditável e quase em tempo real.

Várias instituições financeiras tradicionais renomadas, como JPMorgan, Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Citibank, Barclays e BNP Paribas, já estão no mercado de stablecoins. Rubail Virwadkar, chefe de produtos de crescimento global da Visa, afirmou: “Acreditamos que, quando as stablecoins tiverem credibilidade, escalabilidade e interoperabilidade, elas podem transformar fundamentalmente a forma como o dinheiro circula globalmente.” O endosso de gigantes do TradFi sinaliza uma mudança de atitude na indústria.

Como a primeira legislação desse tipo, a Lei GENIUS tem recebido atenção global. Reguladores na UE, Reino Unido, Cingapura e Hong Kong já emitiram declarações sobre sua posição em relação às stablecoins. A lei amplia a influência regulatória dos EUA internacionalmente e reforça a posição do dólar no domínio financeiro digital transnacional. Isso significa que a definição do que é o TradFi está se expandindo, deixando de ser apenas o setor bancário tradicional e começando a integrar tecnologias de blockchain.

Desafios na fusão tecnológica entre TradFi e DeFi

Para emitir stablecoins, as instituições TradFi precisam de capacidade de suporte em larga escala para blockchain. TradFi tradicionalmente usa modelos centralizados, onde uma entidade armazena e controla os dados. Em contraste, bancos de dados blockchain no DeFi são descentralizados, com dados replicados em múltiplos nós de uma rede ponto a ponto. No DeFi, a confiança e o controle baseiam-se em mecanismos de consenso, onde múltiplos validadores aprovam transações na rede. Isso possibilita transações rápidas e sem atritos, embora com maior consumo de recursos computacionais.

Bancos que usam stablecoins precisam de computação de alto desempenho, armazenamento rápido e conexões de baixa latência para suportar blockchain empresarial em larga escala. Cada nó de validação controla o acesso ao blockchain; para operar esses nós, os bancos precisam de CPUs multicore de alta frequência. Cada nó também requer armazenamento de alta velocidade e grande capacidade para lidar com o crescimento exponencial de dados. Como stablecoins envolvem liquidações quase instantâneas, os bancos precisam estabelecer conexões de rede de baixa latência e alta banda entre seus nós, parceiros e fornecedores de serviços.

Centros de dados hospedados desempenharão papel crucial nesta transformação. Esses centros já fornecem infraestrutura essencial para muitas instituições TradFi. Portanto, centros de dados hospedados são locais ideais para implantação de soluções DeFi. Eles oferecem redundância de energia, segurança física, escalabilidade, suporte à conformidade e conexões de rede privada de alta velocidade necessárias para blockchain.

Visão futura da integração entre TradFi e DeFi

Compreender o que é o TradFi não deve ficar na definição do passado, mas sim na sua transformação em andamento. O futuro pode envolver a combinação de conformidade regulatória do TradFi com a inovação do DeFi, criando um ecossistema financeiro equilibrado que fomente confiança e acessibilidade ampla. Bancos centrais (como o Federal Reserve) estão estudando tecnologias de blockchain, e há um interesse crescente em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs).

A Lei GENIUS concede às instituições TradFi o poder de realizar transações globais instantâneas via blockchain, moldando o futuro das finanças. Outros países já percebem isso e podem seguir o exemplo em breve. Em breve, as fronteiras entre TradFi e DeFi se tornarão difusas. As instituições financeiras que melhor construírem e utilizarem essa rede digital de infraestrutura serão líderes em um ecossistema financeiro integrado, resultado da fusão entre TradFi e DeFi.