Como escolher ações de tecnologia de IA? Um artigo para entender a tendência de alta da tecnologia e o pensamento de mercado de Dan Ives

Os principais analistas de tecnologia dos EUA, Wedbush Securities, Dan Ives, recentemente compartilhou no podcast “Master Investor Podcast” as razões centrais pelas quais mantém uma visão otimista de longo prazo sobre o tema AI. Ele começou falando sobre a sua experiência pessoal durante a bolha tecnológica dos anos 1990, estendeu a discussão para áreas-chave como chips de IA, computação em nuvem, centros de dados e aplicações empresariais, e explicou seu raciocínio na seleção de ações tecnológicas, bem como como manter a disciplina e a fé em investimentos durante a volatilidade do mercado.

Desde os anos 1990 até hoje, por que abraçar ações de tecnologia e IA

Dan Ives afirmou que começou a estudar ações de tecnologia no final dos anos 1990, passando pela bolha da internet e pela crise financeira, mas acredita que a transformação trazida pela IA atualmente não é semelhante às bolhas especulativas do passado. Ele descreve que o estágio atual do desenvolvimento de IA se assemelha mais a 1996 do que a 1999, devido à baixa proporção de empresas globalmente que realmente adotaram IA.

Ele apontou que, atualmente, apenas cerca de 3% das empresas nos EUA estão oficialmente na rota da aplicação de IA, enquanto na Europa e na Ásia (sem incluir a China), o desenvolvimento ainda está em estágio inicial, com governos e fundos soberanos apenas começando a avaliar o potencial, permanecendo em uma fase muito precoce.

Valoração não é o mais importante, o fator-chave é as pessoas e a direção de longo prazo

Na lógica de seleção de ações, Dan Ives afirmou que, se apenas se olhar para a valoração, provavelmente se perderá todas as ações de crescimento importantes dos últimos 20 anos. Ele enfatizou que o verdadeiro foco deve estar na direção tecnológica, na estrutura da indústria e nos líderes de mercado.

Ele citou Elon Musk, Jensen Huang, Su Zifeng, Satya Nadella, CEO da Microsoft, e Alex Karp, fundador da Palantir. Acredita que o sucesso dessas empresas em superar as dúvidas do mercado depende de seus CEOs serem capazes de fazer apostas de longo prazo nos momentos críticos.

Nvidia continua sendo o núcleo da revolução da IA, enquanto concorrentes ainda estão em perseguição

Ao falar sobre a competição em hardware de IA, Dan Ives afirmou que, atualmente, a revolução global de IA ainda é dominada por um único fornecedor de chips-chave: a Nvidia. Após visitas recentes à cadeia de suprimentos na Ásia, observou que a demanda por chips de IA e a oferta estão em uma proporção de 12 para 1, indicando que, no curto prazo, eles ainda são difíceis de serem substituídos.

Ele admitiu que, no futuro, surgirão mais concorrentes, incluindo Google TPU, AMD e até chips locais na China, mas, em termos de maturidade tecnológica e ecossistema, a Nvidia ainda lidera pelo menos 4 a 5 anos. Também destacou que as restrições dos EUA à Nvidia no mercado chinês podem acelerar a formação de alternativas locais na China.

IA não é uma corrida de vencedores únicos, a verdadeira explosão ocorre na camada de aplicações

No que diz respeito à competição em nuvem e modelos, Dan Ives não acredita que a IA seguirá um caminho de um único vencedor. Ele apontou que menos de 50% das cargas de trabalho globais estão na nuvem, e as aplicações empresariais de IA ainda estão em estágio inicial.

Ele acredita que, além dos grandes provedores de serviços em nuvem, o crescimento virá de aplicações de segunda e terceira camada e de empresas de infraestrutura, incluindo análise de dados, bancos de dados, segurança, infraestrutura de IA e novos serviços de nuvem. Ele estima que, para cada dólar investido na compra de chips de IA da Nvidia, as empresas tendem a gastar cerca de 8 a 10 dólares em toda a cadeia de tecnologia relacionada.

A competição por modelos está se intensificando, OpenAI ainda possui vantagem de pilha completa de IA

Ao falar sobre a competição de grandes modelos, Dan Ives afirmou que o Gemini do Google já demonstrou competitividade real, mas isso não significa que a OpenAI esteja em declínio. Ele acredita que a revolução da IA exige múltiplos modelos coexistindo, e os preços dos modelos também cairão rapidamente com o tempo.

Ele afirmou que, se a OpenAI fosse listada hoje, seu valor de mercado poderia chegar a um trilhão de dólares, pois sua estratégia não se baseia em um único produto, mas na construção de uma ecologia completa de pilha de IA, o que será uma competição de longo prazo nas próximas décadas.

Centros de dados não irão sobrar, a IA está apenas começando a consumir poder de processamento

Sobre a dúvida de “excesso de construção de centros de dados”, Dan Ives afirmou que não acredita que a infraestrutura de centros de dados de IA repetirá a situação de excesso de fibras ópticas dos anos 1990. Ele apontou que o número de centros de dados atualmente em construção já ultrapassa o total de centros operacionais existentes, mas a demanda futura continuará a crescer.

Ele mencionou que veículos autônomos, robôs humanoides, biomedicina, aplicações governamentais e IA empresarial ainda demandam muito poder de processamento, e o ChatGPT é apenas a ponta do iceberg.

Apple, Tesla e TSMC, posições distintas na ecologia de IA

No que diz respeito à Apple, Dan Ives acredita que, embora a Apple esteja mais lenta na fase inicial da IA, seus mais de 1,5 bilhão de iPhones e seu vasto ecossistema continuam sendo uma base importante para a comercialização futura de IA. Ele espera que a Apple, por meio de parcerias e desenvolvimento interno de modelos, lance gradualmente assinaturas de IA e uma loja de aplicativos de IA.

Falando sobre a Tesla, ele afirmou que o maior ativo da Tesla ainda é Elon Musk, e acredita que a condução autônoma e os robôs humanoides serão os capítulos mais importantes de crescimento da Tesla até hoje.

Quanto à TSMC, Dan Ives descreve a empresa como o coração e os pulmões da cadeia de suprimentos global de IA, pois quase todos os chips de IA da Nvidia, Google e outros dependem dos processos avançados da TSMC. Ele destacou que o mercado subestimou a longo prazo a posição estratégica da TSMC em todo o ecossistema de IA.

Investidores individuais já não são espectadores, a lacuna de informações na era da IA está se fechando

Dan Ives também observou que, nos últimos anos, a capacidade dos investidores individuais de obter informações aumentou significativamente, reduzindo a lacuna em relação às instituições. Ele apontou que, durante períodos de volatilidade, os investidores individuais tendem a assumir posições, enquanto as instituições recuam, indicando uma mudança na estrutura de investimento.

Ele acredita que, mesmo com as ferramentas de IA acelerando a circulação de informações, o verdadeiro fator-chave continua sendo a compreensão de longo prazo da indústria e a capacidade de suportar riscos, e não o trading de curto prazo.

O mercado de alta de IA ainda não acabou, mantenha sua lógica de investimento original

Por fim, Dan Ives enfatizou que o mercado sempre terá ruídos, correções e dúvidas, mas o que realmente importa é se é possível manter a disciplina de investimento e a direção de longo prazo durante as oscilações. Ele acredita que o crescimento estrutural trazido pela IA ainda tem pelo menos alguns anos de espaço para se desenvolver, e o verdadeiro ponto de inflexão ainda não chegou.

(A lista de compra recomendada mais recente do Goldman Sachs foi divulgada: A febre da IA não diminui, destacando Nvidia, Broadcom como líderes entre as cinco ações com maior potencial)

Como escolher ações de tecnologia de IA? Entenda a mentalidade de mercado de Dan Ives, o principal analista de tecnologia, nesta matéria originalmente publicada na Chain News ABMedia.