Perspetivas do primeiro trimestre de 2026 do Fed: Impacto potencial no Bitcoin e no mercado de criptomoedas

A Reserva Federal dos EUA (Fed) realizou três cortes nas taxas de juro em 2025, principalmente no último trimestre, quando a taxa de desemprego começou a aumentar e a inflação começou a diminuir de forma clara.

No entanto, o mercado de criptomoedas reagiu de forma surpreendente. Em vez de crescer fortemente sob a influência de uma política monetária expansionista, o Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e as principais altcoins caíram, fazendo a capitalização total do mercado “desaparecer” mais de 1,45 mil milhões de dólares em relação ao pico de outubro.

Gráfico da capitalização total do mercado de criptomoedas mensal | Fonte: TradingView## Perspetivas de política da Fed até março de 2026 e impacto no mercado de criptomoedas

As políticas da Fed nos próximos tempos terão um papel crucial, especialmente no que diz respeito à evolução do mercado de criptomoedas. Apesar de terem realizado três cortes consecutivos de 0,25%, a maioria dos funcionários da Fed – incluindo o Presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams – continuam a enfatizar o risco de inflação e a dependência dos dados económicos, sem dar sinais claros sobre a continuação do afrouxamento.

“Não sinto que seja necessário agir mais em política monetária neste momento, pois as recentes reduções ajudaram-nos a manter uma boa posição,” partilhou Williams, acrescentando: “O meu objetivo é trazer a inflação para os 2% sem prejudicar excessivamente o mercado de trabalho. É realmente um problema de equilíbrio.”

Inflação subjacente nos EUA | Fonte: Departamento de Estatísticas do Trabalho/BloombergCom o índice de preços ao consumidor (CPI) de novembro a atingir 2,63%, a possibilidade de a Fed cortar mais as taxas de juro no primeiro trimestre de 2026 está a ser reforçada. No entanto, o encerramento recorde do governo dos EUA recentemente interrompeu a recolha de dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho, levando alguns economistas – como Robin Brooks – a preocuparem-se com a precisão dos dados anuais de inflação de novembro.

Fonte: XEsta incerteza explica parcialmente porque o mercado de criptomoedas não tem registado uma tendência de subida nos últimos meses, apesar dos cortes nas taxas de juro.

Segundo Jeff Mei, Diretor de Operações da plataforma de troca BTSE, se a Fed mantiver as taxas atuais durante todo o primeiro trimestre de 2026, o preço do BTC poderá cair para cerca de 70.000 USD, enquanto o ETH poderá descer até aos 2.400 USD.

Programa de “expansão quantitativa oculta” da Fed e a possibilidade de estabilizar o preço das criptomoedas

Em 1/12, a Fed oficialmente encerrou o programa de aperto quantitativo, passando a renovar todos os títulos do Tesouro e títulos hipotecários vencidos para evitar uma retirada adicional de reservas. Paralelamente, a Fed lançou o programa de Compra de Gestão de Reservas (RMP), adquirindo cerca de 40 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo para estabilizar as reservas bancárias e reduzir a pressão sobre o mercado monetário – uma medida que alguns especialistas consideram uma forma de “expansão quantitativa oculta”.

Para comparação, na fase de expansão quantitativa de 2020-2021, o balanço da Fed aumentou cerca de 800 mil milhões de dólares por mês, levando a uma valorização do mercado de criptomoedas de mais de 2,90 mil milhões de dólares.

Gráfico mostrando o desempenho mensal entre a capitalização total do mercado de criptomoedas e o balanço da Reserva Federal dos EUA (Fed) | Fonte: TradingViewSe o programa RMP continuar até ao primeiro trimestre de 2026, mesmo a um ritmo mais lento, esta fonte silenciosa de liquidez poderá apoiar a apetência de risco e estabilizar o preço das criptomoedas, mesmo que a Fed não implemente mais cortes agressivos nas taxas de juro.

Mei afirmou: “O Bitcoin pode facilmente subir para a faixa de 92.000-98.000 USD, graças ao fluxo contínuo de fundos ETF que ultrapassou os 50 mil milhões de USD e à acumulação por parte de organizações.” Ele também acrescentou: “O Ethereum pode atingir os 3.600 USD, beneficiando das melhorias na expansão da camada 2 e do retorno de juros do staking, que atrai os utilizadores de DeFi.”