Prata sobe para se tornar o ativo de melhor desempenho em 2025, o autor de "Guerra Monetária" prevê US$ 200

O mercado da prata registou flutuações épicas em 2025. Afetada pelos múltiplos impactos das políticas económicas da administração Trump, turbulência geopolítica e aperto das cadeias de abastecimento, a prata saltou de um papel de apoio para um ganho anual, atingindo mesmo um recorde de mais de 80 dólares por onça no final de dezembro, quase três vezes o valor do ano anterior. No entanto, com o sentimento do mercado a sobreaquecer e as alterações de liquidez, os preços da prata registaram recentemente uma queda significativa. Olhando para 2026, a procura industrial e a tendência de descentralização monetária continuarão a apoiar a prata, com Jim Rickards, autor de “Currency Wars”, a prever numa entrevista recente que os preços da prata atingirão os 200 dólares em 2026.

A prata subiu 150% no acumulado do ano, tornando-se o ativo com melhor desempenho em 2025

2025 foi um ano dramático para a prata, com um aumento acumulado até 150%, ultrapassando o ouro como o ativo com melhor desempenho em 2025.

O preço da prata atingiu um máximo histórico de 84,01 dólares a 29/12/2025, quase triplicando o seu valor em relação ao ano passado. Apesar do seu forte desempenho ao longo do ano, sofreu pressão de vendas por captação de lucros no final do ano, caindo 11% num único dia, a maior queda num só dia desde 2020, mostrando uma volatilidade extrema do mercado

Porque é que a prata é muito mais alta do que o ouro?

Enquanto o ouro também subiu mais de 70% e atingiu um novo máximo histórico em 2025, os ganhos da prata “ofuscaram o ouro”. A razão pela qual a prata pode superar o ouro deve-se principalmente aos seguintes fatores-chave:

Cobertura de risco + atributos duais industriais

A prata, tal como o ouro, é vista pelos investidores como um ativo de refúgio contra turbulência política, inflação e fraqueza cambial. No entanto, ao contrário do ouro, a prata é indispensável em aplicações industriais (como painéis solares, veículos elétricos e placas de circuito), o que lhe confere um forte apoio à procura industrial, além da procura de refúgio seguro.

A diferença de avaliação entre ouro e prata e o efeito de compensar o aumento

No início de 2025, a proporção ouro-prata irá aumentar, e uma onça de ouro pode comprar mais de 100 onças de prata. Ao ver este enorme spread, os investidores acreditam que a prata está subvalorizada, por isso entram no mercado da prata em grande número para arbitragem.

A oferta de prata é escassa

A procura global de prata ultrapassou a produção mineira durante cinco anos consecutivos. Os principais países produtores (México, Peru, China) enfrentam restrições regulatórias e ambientais, levando a uma produção limitada. Além disso, a procura na indústria solar mantém-se rígida (inelástica) mesmo depois de os preços terem triplicado, agravando as limitações de oferta.

Escalas mais pequenas são mais fáceis de elevar

O mercado da prata é menor do que o mercado do ouro. Os inventários de prata de Londres valem cerca de 650 mil milhões de dólares, enquanto o ouro chega a 1,3 biliões de dólares. O menor tamanho do mercado significa que, quando os fundos entram, os preços da prata flutuam de forma mais violenta e aumentam de forma mais dramática do que o ouro. Para travar a especulação excessiva, instituições como a Chicago Mercantile Exchange (CME Group) aumentaram os requisitos de margem para contratos futuros de prata. Isto pode forçar alguns especuladores a fechar as suas posições, potencialmente pressionando os preços a curto prazo. Além disso, a fraca liquidez no final do ano é também a razão do aumento significativo da volatilidade.

O autor de “Guerras da Moeda” gritou $200

A queda no final de 2025 sugere que o mercado pode estar “a subir demasiado rápido e demasiado depressa.” Indicadores técnicos, como o RSI, indicam que o mercado está sobrecomprado, levando a um risco de correção de preço. No entanto, olhando para 2026, as pressões contínuas na cadeia de abastecimento e a procura rígida podem impulsionar ainda mais a prata.

Jim Rickards, autor de “Currency Wars”, acredita que a recente subida está relacionada com a entrega de prata física no mercado. Prata no papel (refere-se aos certificados de prata comprados e vendidos por investidores na conta) Num mercado com uma proporção de 100:1 em relação à prata física, a procura por entrega física está a elevar os preços. Ele também previu que o preço do ouro se aproximará rapidamente dos 10.000 dólares em 2026, enquanto a prata seguirá o mesmo caminho para os 200 dólares.

Peter Schiff, um economista conhecido em Wall Street, disse também recentemente que o maior risco em 2026 é o colapso da confiança dos investidores na credibilidade das finanças e da moeda dos EUA, e que os preços da prata atingirem os 100 dólares por onça em 2026 é “um objetivo muito realista”.

Como podem os investidores participar no mercado da prata?

Os atuais canais de investimento em prata tornaram-se diversificados. Para além das tradicionais moedas físicas de prata e barras de prata, os investidores podem obter ganhos de mercado através de futuros ou ETFs (como SLV e PSLV). Vale a pena notar que os “ativos reais tokenizados” (RWAs) crescerão significativamente em 2025, e a prata tokenizada mantida através da tecnologia blockchain (como a versão tokenizada do SLV) tornou-se um método emergente de participação devido à sua conveniência de transações 24/7 e elevada liquidez.

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