Morgan Stanley 2026 Perspetivas: Mudanças no ambiente político aliadas ao aumento dos investimentos em IA, o foco do mercado volta para as ações dos EUA

Morgan Stanley (Morgan Stanley) no relatório de Perspectivas de Mercado 2026 destacou que, após experimentar grande parte de 2025 com incertezas políticas e macroeconómicas, o ambiente de investimento global está a evoluir gradualmente para um estado relativamente mais favorável. O relatório acredita que, com uma rara convergência de políticas monetária, fiscal e regulatória, juntamente com a expansão contínua dos investimentos em IA, o foco do mercado está a mudar de riscos macroeconómicos para o desempenho e narrativa dos diversos ativos. Nesse contexto, a Morgan Stanley considera que 2026 será um ano em que os ativos de risco recuperarão a sua liderança, com destaque para o mercado dos EUA.

2026 beneficiado pela onda de IA, atenção a conceitos de investimento relacionados

A Morgan Stanley aponta que, após entrar em 2026, o ambiente de mercado melhorou significativamente em relação ao ano anterior. Com a inflação global a diminuir e o crescimento económico a aproximar-se de níveis sustentáveis, as empresas e a economia como um todo poderão beneficiar do aumento de produtividade impulsionado pela IA.

O relatório também destaca que a combinação de políticas fiscais, monetárias e de desregulamentação a atuar em conjunto não é comum, normalmente ocorrendo durante recessões, mas desta vez aconteceu num contexto de economia ainda em expansão, permitindo que o mercado redirecionasse a atenção dos riscos macroeconómicos para os ativos e setores, especialmente para as narrativas relacionadas com investimentos em IA.

Previsões para o mercado de ações em 2026, as ações dos EUA continuam na liderança

No mercado de ações, a Morgan Stanley prevê que o mercado norte-americano continuará a liderar os principais mercados globais, estimando que o índice S&P 500 possa subir cerca de 14% nos próximos 12 meses, superando claramente as expectativas para os mercados de ações do Japão e da Europa.

A Morgan Stanley acredita que o crescimento dos lucros e do fluxo de caixa das empresas americanas será beneficiado por vários fatores, incluindo um conjunto de políticas favoráveis ao mercado, a expectativa de redução de juros pelo (Fed), uma redução total de aproximadamente 129 mil milhões de dólares em impostos corporativos entre 2026 e 2027, além de melhorias na alavancagem operacional, recuperação na capacidade de precificação e aumento de eficiência impulsionado pela IA.

Em comparação, o mercado europeu de ações enfrenta um crescimento económico fraco e desafios estruturais, com energia limitada, enquanto o mercado chinês ainda enfrenta obstáculos devido ao lento progresso na reativação da inflação. O mercado japonês, por sua vez, beneficia de reformas fiscais e regulatórias, além de fluxos de capital internos, apresentando avaliações relativamente positivas.

Previsões para o mercado cambial em 2026, o dólar pode oscilar

No mercado cambial, a Morgan Stanley indica que a trajetória do dólar em 2026 poderá apresentar um padrão de “fraqueza inicial seguida de volatilidade”. Espera-se que o dólar continue relativamente fraco na primeira metade do ano, mas, com as mudanças nas diferenças de juros e ajustes na remuneração pelo risco, possa haver uma recuperação na segunda trimestre, sinalizando que o ciclo de baixa do dólar está a aproximar-se do fim.

O relatório também menciona que as moedas europeias tiveram um desempenho relativamente forte em 2025, mas, com o início de cortes de juros pelo Banco Central Europeu e pelo Banco da Inglaterra, é provável que em 2026 o euro e a libra se enfraqueçam.

Previsões para o mercado de títulos em 2026, otimismo na primeira metade do ano

No mercado de renda fixa, a Morgan Stanley afirma que, à medida que os bancos centrais mudam o foco de combate à inflação para a normalização das políticas, os títulos do governo poderão experimentar uma recuperação na primeira metade de 2026.

No caso dos EUA, o relatório prevê que o rendimento dos títulos de 10 anos deverá diminuir até meados de 2026, seguido de uma recuperação até ao final do ano, atingindo ligeiramente acima de 4%. Os rendimentos na Europa e no Reino Unido também poderão tornar-se mais inclinados, embora com variações menores do que nos EUA.

Previsões para o mercado de crédito em 2026, a demanda por financiamento de IA será um fator-chave

A Morgan Stanley indica que o tema central do mercado de crédito em 2026 será a enorme necessidade de financiamento no setor de tecnologia e infraestrutura de IA. Estima-se que os investimentos em centros de dados possam atingir 3 trilhões de dólares, embora atualmente menos de 20% desse valor esteja efetivamente investido.

Nesse cenário, a emissão de dívida por parte do setor tecnológico deverá aumentar significativamente, com spreads de obrigações de grau de investimento a possivelmente expandir-se. Em contrapartida, as obrigações de alto rendimento, menos afetadas pela onda de financiamento de IA, poderão apresentar desempenho relativamente destacado.

Além disso, a Morgan Stanley também aponta que o mercado de crédito continuará a sustentar atividades de fusões e aquisições em 2026, com potencial de crescimento nos próximos anos.

Previsões para o mercado de commodities em 2026, metais com perspectiva positiva, energia com visão conservadora

No mercado de commodities, a Morgan Stanley espera que o ouro mantenha uma forte performance em 2026, impulsionado por demanda física e um ambiente de cortes de juros.

Nos metais básicos, cobre e alumínio são considerados relativamente mais favoráveis devido às restrições de oferta. No setor de energia, a Morgan Stanley prevê que o preço do petróleo Brent oscilará em torno de 60 dólares por barril, com a demanda fraca e o aumento da oferta a exercerem pressão, embora fatores geopolíticos e logísticos possam oferecer algum suporte.

No setor agrícola, o relatório menciona que os preços da soja e do milho podem enfrentar pressões de alta devido a fatores climáticos e ao aperto nas condições de crédito no Brasil.

(BlackRock 2026 Perspectiva: O ciclo de IA impulsiona o crescimento económico, com riscos de inflação e alavancagem a aumentarem)

Este artigo, Perspectiva de 2026 da Morgan Stanley: Mudanças no ambiente político e aumento dos investimentos em IA fazem o mercado voltar-se para as ações dos EUA, foi publicado inicialmente na ABMedia.