2025 Ano das Criptomoedas em Revisão: Adoção Institucional Dispara Enquanto a Altseason Não se Materializa

Muitos traders entraram em 2025 com grandes expectativas de crescimento explosivo das altcoins. Em vez disso, o ano trouxe uma realidade mista: forte integração de empresas e governos com o crypto, mas um mercado global estagnado.

Um Ano Atípico para a Criptomoeda

Anos passados de crypto eram fáceis de classificar—bullish ou bearish. Normalmente, três anos de crescimento seguidos de uma correção acentuada. A maioria dos participantes esperava o pico do ciclo em 2025: até analistas conservadores do Standard Chartered previam o Bitcoin a atingir $200.000, preparando o terreno para o tão esperado “multiplicador da temporada de altcoins”.

A realidade mostrou-se diferente. Fases de alta e baixa alternaram-se. O primeiro trimestre viu uma ligeira retração, o segundo e terceiro trimestre entregaram ganhos impressionantes—BTC atingiu $126.000, a capitalização total do mercado ultrapassou $4 trilhão. No entanto, a realização de lucros por grandes players, saídas de ETFs e o aumento das tensões geopolíticas deslocaram capital para metais preciosos, puxando o crypto de volta aos níveis do início do ano.

O Bitcoin permaneceu o líder indiscutível, aumentando sua dominância de forma constante. Os cinco principais permaneceram inalterados, enquanto a competição se intensificou na segunda metade do top dez: USDC e TRON consolidaram posições, Solana e Dogecoin perderam terreno.

Evento do Ano: Aprovação do GENIUS Act

Em 18 de julho, Donald Trump assinou o GENIUS Act aprovado pelo Senado. No Fórum Econômico Mundial, foi considerado um ponto de virada na regulação financeira global.

Por quê? O GENIUS Act tornou-se a primeira lei dos EUA a regular especificamente stablecoins, emissores e supervisão de mercado. Notavelmente, todas as stablecoins devem ser 100% garantidas por USD ou Títulos do Tesouro dos EUA.

A Europa avançou de forma constante sob o quadro do MiCA, embora de maneira desigual. Por exemplo, o Presidente polonês Karol Nawrocki vetou medidas para reforçar a supervisão de crypto.

De qualquer forma, o status do crypto está sendo formalizado, e a competição entre regimes regulatórios determinará em grande parte os fluxos de capital globais (até agora favorecendo os EUA em relação à UE).

Incerteza do Ano: Trump e Crypto

A equipe de Trump posicionou-o como o “primeiro presidente cripto”, com o líder repetidamente prometendo transformar os EUA na “capital mundial do crypto” criando condições únicas para mineradores e players do setor.

Os mercados precificaram um crescimento massivo pós-eleição—o Bitcoin quebrou a marca de $100.000 logo após. Ainda assim, muitos investidores se sentiram decepcionados pela ausência de uma reserva federal de Bitcoin, o que poderia ter impulsionado uma rally recorde e uma competição global por uma oferta escassa de BTC.

As declarações de Trump tornaram-se motores de volatilidade, alternando entre esperança e decepção. Críticas severas ao presidente do Fed, Jerome Powell—inclusive ameaças de removê-lo (apesar de falta de autoridade legal)—adicionaram combustível. Powell provavelmente sairá em 2026 devido a limites de mandato, e não por pressão política.

História de Sucesso do Ano: Stablecoins e ETFs da BlackRock

Enquanto o Bitcoin consolidou-se no final do ano e muitas altcoins caíram acentuadamente, surgiram sucessos notáveis.

Stablecoins processaram $40 trilhão em volume—comparável à Visa e Mastercard. Sete stablecoins estão entre as 50 maiores por capitalização de mercado, com duas variantes lastreadas em ouro (Tether Gold, PAX Gold) entrando no top 100. Investidores usam cada vez mais stablecoins para navegar na volatilidade, mantendo exposição a ativos tangíveis.

O ETF de Bitcoin da BlackRock (IBIT) superou todas as expectativas. Os ativos totais ultrapassaram $72,5 bilhões, liderando todas as classes de ativos em desempenho e atividade de clientes. As participações do IBIT aproximam-se de 4% do fornecimento total de Bitcoin.

Outro marco: ETFs spot expandiram-se além de Bitcoin e Ethereum para incluir SOL, XRP, DOGE, HBAR e LINK. Candidaturas para tokens adicionais continuam em análise.

Esperança do Ano: Mercados de Previsões

A Polymarket cresceu no final de 2024 com previsões precisas das eleições nos EUA, superando a maioria dos especialistas.

As perspectivas de longo prazo inicialmente não estavam claras após a eleição, mas os dados de 2025 confirmaram crescimento constante em política, esportes, entretenimento e eventos de preços de crypto.

Os volumes semanais agora atingem dezenas de bilhões, com a Polymarket (na Polygon) e a Kalshi (principalmente off-chain, aproveitando os líderes indiscutíveis Solana).

A aceitação regulatória cresceu, especialmente nos EUA, mudando o consenso da indústria de ceticismo para reconhecimento do papel dos mercados de previsão na infraestrutura mais ampla do crypto.

Retorno do Ano: CZ Volta

23 de outubro marcou um dos maiores eventos de 2025: Donald Trump perdoou formalmente CZ, encerrando processos criminais.

CZ agora pode se envolver publicamente com projetos de crypto, embora seu acordo de plea bargain proíba funções executivas em afiliadas. Reguladores como SEC, CFTC e FinCEN provavelmente se oporiam a qualquer retorno à liderança.

Ainda assim, os investidores reagiram positivamente—BNB brevemente ultrapassou $1.300 e estabeleceu uma nova máxima histórica.

Conclusão

Para muitos traders, 2025 trouxe decepção—sem lucros massivos, sem a tão esperada altseason. Ainda assim, rotular o ano como fracasso seria injusto.

A expansão das stablecoins e o reconhecimento regulatório, o crescimento dos ETFs de Bitcoin e o lançamento de fundos de altcoins confirmam forte interesse institucional.

Medido em ouro, e não em dólares, a queda do Bitcoin durou cerca de um ano desde seu pico em dezembro de 2024—sugerindo que a correção atual pode ser uma das mais leves em mercados de baixa na história do Bitcoin.

Se isso se confirmará, ficará claro em 2026. A equipe do Trader Union tem muito conteúdo de alta qualidade planejado—análises aprofundadas, notícias e podcasts para ajudar a navegar no mundo do crypto e tomar decisões informadas.