Aumento dos RWA do Horizon da Aave em meio à repressão regulatória na China

• Aumento das RWAs da Aave Horizon ultrapassa os $800M, duplicando desde outubro, impulsionado pela crescente adoção institucional e finanças tokenizadas.

• A participação $382B RWA na blockchain de Canton gera debate, destacando riscos de concentração e métricas de mercado enganosas.

• Pequim alerta contra a tokenização de RWAs, citando fraudes e especulação, impactando operadores de DeFi locais e internacionais.

O mercado de ativos do mundo real (RWA) na Aave está a crescer a ritmo acelerado, atingindo máximos históricos à medida que o interesse institucional continua a subir. Segundo a Sealaunch Intelligence, os empréstimos no mercado Horizon RWA da Aave já ultrapassaram $200 milhão, enquanto os depósitos aproximam-se de $600 milhão.

Consequentemente, o tamanho total do mercado agora situa-se em torno de $800 milhão, quase o dobro do nível de meados de outubro. Este aumento destaca a crescente adoção de ativos do mundo real tokenizados por grandes plataformas de DeFi, criando uma ponte entre as finanças tradicionais e a blockchain.

O crescimento rápido não desacelera. Em outubro, o mercado Horizon RWA da Aave já tinha ultrapassado $300 milhão, duplicando em apenas 30 dias. Além disso, os dados atuais mostram que o ritmo acelerou ainda mais. “Os ativos do mundo real tiveram um ano forte no cripto. Em 2025, este setor cresceu cerca de 185%, tornando-se uma das narrativas de melhor desempenho no mercado,” observam os analistas. Assim, investidores institucionais veem cada vez mais as RWAs como uma forma confiável de diversificar e alavancar instrumentos financeiros baseados em blockchain.

Participação de Mercado de Canton Levanta Questões

No entanto, alguns insiders da indústria questionam a real importância dessas métricas. Bartek.eth comentou no X, dizendo, “A blockchain de Canton possui 95% de participação de mercado de RWAs ‘representados’. $382B de ativos. Desculpe, apenas um ativo, Acordos de Recompra na Broadridge DLR. Nem vou tentar explicar o que é Canton (banco de dados glorificado)… isto é uma métrica tão inútil e confusa quanto se pode obter.”

Consequentemente, especialistas alertam que os números principais podem superestimar a adoção, enquanto os ativos subjacentes permanecem estreitamente concentrados. Além disso, a complexidade da representação de RWA pode enganar os recém-chegados sobre a liquidez e acessibilidade reais do setor.

China Emite Aviso Rigoroso Sobre RWAs

Enquanto isso, reguladores chineses emitiram um aviso sem precedentes sobre a tokenização de RWA. O anúncio veio de várias associações financeiras importantes, sinalizando uma preocupação regulatória séria. Eles afirmaram que as atividades de RWA—including emissão de tokens, financiamento e negociação—constituem atividade financeira, não experimentos tecnológicos.

Além disso, o documento esclareceu que nenhum projeto de RWA recebeu aprovação até agora, e que não existem programas piloto. Os riscos citados incluem ativos falsificados, falência de negócios e comportamento especulativo. “Mesmo que um projeto afirme que o ativo é real, os reguladores dizem que a propriedade do token não garante direitos legais,” dizia a declaração.

Implicações para o DeFi Global

O aviso afeta desenvolvedores, promotores e provedores de serviços, incluindo empresas estrangeiras operando a partir da China continental. Consequentemente, configurações offshore comuns com equipes baseadas na China podem enfrentar riscos legais significativos.

Além disso, esse desenvolvimento pode desacelerar a adoção regional de RWAs, mas pode acelerar o interesse em mercados compatíveis no exterior. Além disso, plataformas como a Aave podem ver um aumento nos fluxos à medida que investidores buscam vias regulamentadas e transparentes.

Por fim, o setor de RWA encontra-se numa encruzilhada. O crescimento continua em níveis sem precedentes, mas a clareza regulatória, especialmente da China, pode remodelar o mercado de forma significativa. Os stakeholders devem navegar com cautela entre oportunidade e risco.