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Polymarket atividade de market maker em criptomoedas despenca 55%
(Fonte: Dune)
Os traders de criptomoedas continuam ativos no mercado de previsão, mas o número de pessoas dispostas a assumir riscos diminuiu. A última análise on-chain da BeInCrypto mostra que as operações de criptomoedas com alta taxa de sucesso na plataforma Polymarket atingiram dois picos no final de dezembro e na primeira semana de janeiro, e desde o início de janeiro têm vindo a diminuir. Esses dados não rastreiam utilizadores comuns ou visitantes passivos, mas focam nas carteiras que ativamente fazem ordens e fornecem liquidez em mercados relacionados com criptomoedas, refletindo de forma mais clara o sentimento dos traders.
A análise da BeInCrypto observou a atividade diária de market makers na Polymarket nos últimos 30 dias, filtrando apenas mercados de previsão com etiquetas de criptomoedas, como resultados de preços de Bitcoin e Ethereum, Meme coins, NFTs e airdrops. Como este conjunto de dados apenas contabiliza os market makers, captura o capital que assume riscos ativamente, e não apenas traders que executam ordens existentes. Os resultados mostram duas ondas de participação claramente distintas.
O primeiro pico ocorreu no final de dezembro, quando o volume diário de traders ativos em criptomoedas subiu para mais de 30.000. O segundo pico, mais forte, ocorreu no início de janeiro, atingindo entre 40.000 e 45.000 carteiras ativas. Contudo, após 9 de janeiro, a tendência virou. A atividade diária de market makers em criptomoedas continuou a diminuir, caindo para cerca de 20.000, e despencou no final de janeiro. Isso indica que a atividade de market makers em mercados de previsão de criptomoedas despencou cerca de 55% em menos de três semanas, refletindo uma mudança abrupta na disposição ao risco.
Variação na atividade de market makers em Polymarket
Pico no final de dezembro: mais de 30.000 carteiras ativas por dia
Pico no início de janeiro: entre 40.000 e 45.000 carteiras ativas por dia
Meados a final de janeiro: queda abrupta para cerca de 20.000
Queda: aproximadamente 55% em relação ao pico
A diminuição da atividade de market makers é um indicador de alerta mais sensível do que a variação no número total de utilizadores. Market makers são os principais participantes nos mercados de previsão, fornecendo liquidez, assumindo riscos e impulsionando a descoberta de preços. Quando eles se retiram, a profundidade e eficiência do mercado diminuem, muitas vezes sinalizando uma perda de confiança mais ampla.
Queda nas apostas em Bitcoin reflete o sentimento geral
(Fonte: Dune)
Os mercados de previsão centrados no Bitcoin também seguiram esse padrão. Outro gráfico do Dune acompanha carteiras Maker que suportam apenas Bitcoin, mostrando que a atividade de utilizadores foi alta no final de dezembro e início de janeiro, e depois foi diminuindo continuamente. Em 18 de janeiro, o número de criadores de Bitcoin ativos caiu para 2.875 carteiras, uma redução significativa em relação aos níveis de cinco dígitos anteriores.
Isso confirma que essa desaceleração não se limita a altcoins ou tokens de menor capitalização. O Bitcoin — a criptomoeda mais líquida e com maior estabilidade de negociação na plataforma — também foi afetado por essa retração. Essa queda sincronizada entre ativos indica que o problema não está na diminuição do apelo de tokens específicos, mas na redução geral da disposição ao risco no mercado de previsão de criptomoedas.
A queda na atividade de apostas em Bitcoin é especialmente relevante, pois o Bitcoin costuma ser visto como um termômetro do mercado cripto. Quando até o mercado de previsão de Bitcoin mostra sinais de retração, isso sugere que os traders estão perdendo confiança na tendência de curto prazo de todo o setor. Essa sensação pode estar relacionada à forte volatilidade do preço do Bitcoin em janeiro, que caiu de quase US$ 100.000 para US$ 87.000, causando perdas significativas a muitos traders e levando-os a se retirarem temporariamente do mercado de risco.
A redução do número de market makers de Bitcoin de cinco dígitos para 2.875 representa uma contração extremamente acentuada. Supondo que no pico havia cerca de 10.000 market makers de Bitcoin, a queda para 2.875 equivale a uma redução de aproximadamente 71%. Essa retirada tão intensa na atividade de previsão é incomum na história do mercado, indicando que os traders não estão apenas esperando, mas realmente saindo do envolvimento ativo.
Estabilidade no número total de utilizadores, mas retirada de market makers revela divisão
(Fonte: Dune)
Dados semanais de várias plataformas de previsão fornecem mais contexto. A Polymarket continua dominando a maior parte dos utilizadores semanais de mercados de previsão, com um número absoluto de utilizadores muito superior ao de concorrentes menores. Nos picos de final de dezembro e início de janeiro, o total semanal de utilizadores em todas as plataformas atingiu entre 200.000 e 300.000.
Apesar do número total de utilizadores permanecer elevado, a composição da atividade mudou. Embora a participação geral continue relativamente alta, a proporção de market makers envolvidos no mercado de criptomoedas diminuiu. Essa divisão indica que os traders não estão saindo completamente dos mercados de previsão. Pelo contrário, eles estão mais cautelosos sobre quando e quanto dinheiro querem investir.
Esse fenômeno revela uma mudança sutil no comportamento dos utilizadores de mercados de previsão. O número total de utilizadores permanece estável, indicando que as pessoas continuam interessadas, navegando e monitorando as cotações de diversos eventos. Mas a grande redução no número de market makers mostra que os traders dispostos a apostar ativamente e assumir riscos estão diminuindo. Essa transição de “participação ativa” para “observação passiva” reflete uma diminuição na disposição ao risco geral do mercado cripto.
Provedores de liquidez tendem a se retirar antes de uma queda geral no número de utilizadores. Quando a volatilidade do mercado diminui ou a tendência perde força, os traders geralmente param de colocar novas ordens, mas continuam atentos às movimentações ou aguardando oportunidades. Os dados mostram claramente essa tendência. A atividade de market makers em criptomoedas vem caindo continuamente após o início de janeiro, indicando uma confiança menor no mercado, e não uma perda repentina de interesse.
Esse comportamento é semelhante ao que ocorre em mercados DeFi e de derivativos, onde taxas de financiamento, contratos em aberto e profundidade de liquidez tendem a diminuir antes de uma redução no volume de negociações à vista. A saída de market makers de mercados de previsão pode ser um indicador avançado de uma correção mais ampla no mercado cripto, sendo importante para investidores acompanharem de perto.
Sinal de aversão ao risco, não de declínio da plataforma
Os traders continuam usando os mercados de previsão, mas o número de pessoas dispostas a assumir riscos diminuiu, indicando que a disposição ao risco está a diminuir, e não que muitos utilizadores estão saindo da plataforma. Com todos os dados considerados, podemos chegar a uma conclusão clara. Os traders de criptomoedas não abandonaram os mercados de previsão. Contudo, em comparação com o início de janeiro, o número de traders dispostos a fornecer liquidez e assumir riscos de direção diminuiu.
Resumindo, os mercados de previsão estão sinalizando uma mudança na disposição ao risco no mercado de criptomoedas, e essa mudança se manifesta primeiro entre os traders mais convictos. Esse indicador avançado é valioso porque pode antecipar ajustes maiores nos mercados à vista e de derivativos. Quando os traders mais ativos e experientes começam a se retirar, geralmente é um sinal de que eles percebem riscos que os investidores comuns ainda não perceberam.
As apostas relacionadas ao Bitcoin também seguem esse padrão, indicando que a desaceleração reflete um sentimento mais amplo no mercado cripto, e não apenas uma diminuição do interesse por tokens menores ou mercados de nicho. Essa desaceleração sincronizada entre ativos torna os mercados de previsão uma janela importante para avaliar a saúde geral do setor cripto.
