Resumo
- A oferta de stablecoins caiu cerca de 2,24 mil milhões de dólares nos últimos 10 dias, acompanhando a queda do Bitcoin de aproximadamente 95.000 dólares para 88.000 dólares.
- A descida sugere que os investidores estão a sair do cripto para fiat, em vez de rotacionar para stablecoins.
- O apetite pelo risco permanece moderado, com o interesse aberto em derivados de Bitcoin preso numa faixa estreita e o capital a fluir para o ouro.
A oferta de stablecoins continua a encolher na última semana, coincidindo com a queda prolongada do Bitcoin que começou há duas semanas.
A capitalização de mercado combinada das 12 principais stablecoins perdeu cerca de 2,24 mil milhões de dólares nos últimos 10 dias, de acordo com a plataforma de análise on-chain Santiment. A saída de capital acompanhou a descida do Bitcoin de 95.000 dólares para 88.441 dólares, segundo a CoinGecko.
O Bitcoin subiu 1,4% no dia, para 88.500 dólares, mas mantém uma queda de 4,2% na semana.
“Normalmente, quando os traders vendem Bitcoin ou altcoins, esse dinheiro fica no cripto como stablecoins. Uma capitalização de mercado de stablecoins a diminuir mostra que muitos investidores estão a retirar para fiat, em vez de se prepararem para comprar as quedas,” acrescentou a Santiment.
A fuga de capital é visível nos mercados de derivados, com o interesse aberto agregado do Bitcoin — o número total de posições abertas — a manter-se numa faixa entre 245.000 e 267.000 BTC há semanas, segundo dados da Velo.
O que está a impulsionar as saídas de capital?
Duas forças principais estão em ação: o desempenho histórico do Bitcoin durante períodos de stress macroeconómico e uma fuga clássica para um refúgio seguro mais estabelecido, o ouro.
O comportamento bearish do Bitcoin durante períodos de incerteza macroeconómica é um padrão bem estabelecido, disse Jordan Jefferson, fundador da camada de aplicações Dogecoin DogeOS, anteriormente ao Decrypt.
A tendência de baixa atual, desde a máxima histórica de outubro, impulsionada por mudanças na geopolítica e incerteza nas políticas, é “consistente com esse padrão,” afirmou.
“O ouro é respaldado por milhares de anos de credibilidade e baixa volatilidade,” disse Tim Sun, investigador sénior do HashKey Group, ao Decrypt. A sua ascensão constante a um novo recorde de 5.100 dólares por onça esta semana reforça essa vantagem.
O Bitcoin, em contraste, permanece de lado.
“A alta volatilidade torna difícil absorver uma procura de refúgio tão grande,” afirmou Sun. A base de investidores do ativo agrava o problema, pois a riqueza global está concentrada em indivíduos com mais de 50 anos, cuja confiança no ouro foi validada através de crises repetidas.
Para eles, Sun disse, o Bitcoin “ainda pode ser visto como um ativo tecnológico de alto risco ou um jogo para as gerações mais jovens.”
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